ยุโรปยังหนีไม่พ้นวิกฤติพลังงาน

จนถึงตอนนี้ วิกฤตการณ์พลังงานได้รับการหลีกเลี่ยงบ้าง ในยุโรป. แต่ความเสี่ยงด้านนโยบายและการเมืองยังคงอยู่ กระทิงน้ำมันไม่ควรมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการคาดการณ์ว่าราคาพลังงานจะสูงขึ้น ต้องขอบคุณสหภาพยุโรปส่วนหนึ่ง

ความเสี่ยงด้านนโยบายดังกล่าว ซึ่งนำโดยเพดานราคาน้ำมันของรัสเซีย “อาจก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญและฉับพลันของสภาพแวดล้อมของตลาดในวงกว้าง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการทำงานที่เป็นระเบียบเรียบร้อยของตลาด และท้ายที่สุดเสถียรภาพทางการเงิน” บทความของ Bloomberg ระบุเมื่อวันที่ 22 มกราคม ราคาสูงสุด (เรียกว่ากลไกการแก้ไขตลาด) มีผลบังคับใช้ตั้งแต่ ก.พ. 15

สำหรับตอนนี้ น้ำมันดิบเบรนท์ซึ่งเป็นราคาที่เสนอมากที่สุดสำหรับตลาดน้ำมันในยุโรป ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่วันที่ 30 ธันวาคม เช่นเดียวกับตลาดก๊าซธรรมชาติที่สำคัญของเนเธอร์แลนด์

โรบิน บรูคส์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสถาบันการเงินระหว่างประเทศ บันทึกเมื่อวันที่ 26 มกราคม ราคาที่ลดลงเป็นสัญญาณผสมสำหรับยุโรป ยังคงมี "พลังงานช็อก" หากไม่วิกฤต บรูคส์เขียนบนหน้า Twitter ของเขา ค่าไฟฟ้าสูงขึ้นในบางประเทศ นำโดยเยอรมนี ซึ่งเป็นหัวใจของเศรษฐกิจยุโรป

ค่าไฟฟ้ายังคงสูงขึ้น สำหรับยุโรปเทียบกับปีที่แล้ว แม้ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะลดลงก็ตาม บริษัทบางแห่งได้ปิดโรงงาน Dow Chemical กำลังเลิกจ้างพนักงานกว่า 2,000 คน โดยอ้างเหตุผลหนึ่งคือต้นทุนด้านพลังงาน เช่น บลูมเบิร์กรายงาน อาทิตย์ที่แล้ว.

สหภาพยุโรปประสบความสำเร็จพอสมควรในการตัดน้ำมันและก๊าซของรัสเซียออกจากเมทริกซ์พลังงาน แม้ว่าก๊าซบางส่วนยังคงถูกส่งผ่านท่อของ Turkish Stream และในรูปของก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) น้ำมันดิบของรัสเซียบางส่วนมาจากการขนส่งทางเรือ เพื่อแทนที่พันธมิตรพลังงานใหม่กับกาตาร์ อียิปต์ อาเซอร์ไบจาน (ก๊าซธรรมชาติ) และสหรัฐอเมริกาก็นำหน้า อย่างน้อยหนึ่งรายการมาพร้อมกับความเสี่ยงทางการเมืองเพิ่มเติม

รัสเซียออก ใครอยู่ใน?

สหรัฐอเมริกาได้แทนที่แหล่งก๊าซธรรมชาติของรัสเซียด้วยก๊าซธรรมชาติเหลวหรือ LNG สิ่งนี้ต้องการพอร์ต LNG ซึ่งยุโรปต้องการมากกว่า แต่มีเพียงพอที่จะเปลี่ยนสหรัฐอเมริกาให้เป็นผู้จัดหา LNG หลัก สหรัฐอเมริกากลายเป็นผู้ส่งออก LNG รายใหญ่ที่สุดของโลก ต้องขอบคุณยุโรปในไตรมาสแรกของปี 2022 ตามข้อมูลการบริหารพลังงาน

ราคา LNG สูงกว่าก๊าซธรรมชาติแบบท่อ แต่ไม่ได้มาพร้อมกับความเสี่ยงทางการเมืองหรือท่าทีที่ไม่ดีในการจัดการกับรัสเซียในขณะนี้ ราคาที่สูงขึ้นเหล่านี้ถูกมองข้ามโดยสหภาพยุโรปในปี 2022 เนื่องจากความจำเป็นและความสิ้นหวัง แต่ ก คอลัมน์ Reuters โดย Gavin Maguire เผยแพร่เมื่อวันที่ 20 ธันวาคมระบุว่าในปีนี้สหภาพยุโรปจะให้ความสำคัญกับต้นทุนมากขึ้นและโดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดต้นทุน ความเคลื่อนไหวดังกล่าว “อาจนำมาซึ่งความโล่งใจที่ยุโรปยังคงต้องพึ่งพาแหล่งพลังงานนำเข้า” แมกไกวร์เขียน

เมื่อรู้สิ่งนี้ สหภาพยุโรปจึงต้องมองหาแหล่งก๊าซราคาถูกจากที่อื่น

การส่งออกก๊าซของรัสเซียเคยเป็นประมาณ 40% ของปริมาณก๊าซทั้งหมดที่นำเข้าโดยประเทศในยุโรป และ 60% สำหรับการจัดหาก๊าซที่นำเข้าของเยอรมนี ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา สหภาพยุโรปได้เพิ่มการซื้อก๊าซจากรัสเซียถึง 150% ตามการประมาณการของอุตสาหกรรม

เมื่อการคว่ำบาตรรัสเซียเริ่มขึ้นเนื่องจากสงครามยูเครน ยุโรปก็คว่ำบาตรน้ำมันและก๊าซของรัสเซียอย่างรวดเร็ว รัสเซียตอบแทนด้วยการทำให้ยุโรปได้รับเชื้อเพลิงฟอสซิลที่สำคัญได้ยากขึ้น ยุโรปไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากมองหาที่อื่น แม้ว่าจะต้องพึ่งพาถ่านหินของรัสเซียและโปแลนด์ แม้ว่าจะมีภาพลักษณ์สกปรกที่ก่อมลพิษ ซึ่งเป็นสิ่งที่น่ารังเกียจสำหรับการก่อตั้งของยุโรป อนุญาตให้ซาอุดิอาระเบียส่งออกน้ำมันไปยังยุโรป ในขณะที่แทนที่อุปสงค์ในประเทศด้วยน้ำมันดิบของรัสเซีย

อาเซอร์ไบจาน กลายเป็นทางออก สำหรับก๊าซธรรมชาติเมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว ประเทศ จัดหาน้ำมันและก๊าซแล้ว ไปยังออสเตรีย บัลแกเรีย เยอรมนี กรีซ อิตาลี สเปน ไอร์แลนด์ โปรตุเกส โรมาเนีย โครเอเชีย และสาธารณรัฐเช็ก ในปี 2022 ปริมาณก๊าซของอาเซอร์ไบจันส่งไปยังสหภาพยุโรปถึง 12 พันล้านลูกบาศก์เมตร และจะ การนำเข้าสองเท่า ของก๊าซธรรมชาติภายในปี 2027 สหภาพยุโรปได้ระบุไว้

อาเซอร์ไบจานได้ "ช่วยอิตาลีจากการยกเลิกอุตสาหกรรม" Matteo Villa หัวหน้าสถาบัน DataLab การศึกษาการเมืองระหว่างประเทศ มีรายงานว่าบอกกับหนังสือพิมพ์อาเซอร์ไบจานโดยเน้นถึงคุณค่าของ Trans-Adriatic Pipeline อายุสองปี ท่อส่งนี้เชื่อมต่อกับท่อส่งก๊าซธรรมชาติทรานส์อนาโตเลียน (TANAP) ที่เชื่อมต่อกับท่อส่งก๊าซคอเคซัสใต้ในอาเซอร์ไบจาน

ก๊าซธรรมชาติของอาเซอร์ไบจานจะไม่เพียงพอที่จะชดเชยกับข้อจำกัดด้านอุปทานของยุโรป

รัสเซียมี พิสูจน์แล้วว่าใหญ่ที่สุดในโลก ปริมาณก๊าซสำรอง 37.4 ล้านล้านลูกบาศก์เมตร (tcm) อาเซอร์ไบจาน 2.5 tcm. เติร์กเมนิสถานที่อยู่ใกล้เคียงมี 13.6 tcm (ตามบางแหล่ง 19 tcm) และมีอีก 2.3 tcm ในคาซัคสถาน แต่ก๊าซเติร์กเมนิสถานและคาซัคสถานจะต้องไปยุโรปผ่านอาเซอร์ไบจานผ่านทางท่อเชื่อมต่อระหว่างทรานส์แคสเปี้ยน ปัญหาคือไม่มีไปป์ไลน์ยกเว้นบนกระดาษ

ยุโรปจะต้องจ่ายค่ากระจายความเสี่ยง มันมาพร้อมกับความเสี่ยงด้านอุปทานที่แตกต่างกัน สงครามอื่นเป็นหนึ่งในนั้น

ความมั่นคงด้านพลังงานของสหภาพยุโรปยังไม่ปลอดภัย

มีภัยคุกคามหลักสองประการต่อการจัดหาก๊าซของ Azeri ไปยังตะวันตก: รัสเซียและอิหร่าน

ตามที่ แหล่งข่าวของรัฐบาลสหรัฐฯรัสเซียส่งอดีตซีอีโอธนาคารเพื่อการลงทุน Troika Dialog มหาเศรษฐีที่ติดอันดับ Forbes

รูเบน วาร์ดานยานเพื่อเป็นหน้าเป็นตาของเครมลินในอาเซอร์ไบจาน - นากอร์โน-คาราบัค เขาสวมมงกุฎ "รัฐมนตรีของรัฐ” ของภูมิภาคที่เรียกว่า “Artsakh” ถึง Armenians แบ่งแยกดินแดน ขาดการยอมรับจากนานาชาติ และถูกลาดตระเวนโดยหน่วยทหารรัสเซีย เขาอาศัยอยู่ที่นั่น พื้นที่ส่วนใหญ่ถูกยึดคืนโดยอาเซอร์ไบจานในฤดูใบไม้ร่วงปี 2020 แม้ว่าเขาจะมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับเครมลิน แต่เขาก็สามารถหลบหนีการคว่ำบาตรของชาติตะวันตกได้

Vardanyan ถูกกล่าวหาว่ายึดทองคำ ทองแดง และโมลิบดีนัม การทำเหมืองแร่ เป็นของอาเซอร์ไบจาน ดังนั้นจึงมีข้อพิพาทเกิดขึ้น ตามรายงานของ EU Today ซึ่งเป็นเว็บไซต์ข่าวในลอนดอนที่ครอบคลุมภูมิภาคนี้ Vardanyan อ้างว่าอาเซอร์ไบจานกำลัง "ปิดล้อม" บริเวณชายแดนที่เป็นข้อพิพาทซึ่งมีชาวอาร์เมเนียอาศัยอยู่ ซึ่งได้รับการคุ้มครองโดยกองทัพรัสเซีย Vardanyan กล่าวว่าอาเซอร์ไบจานกำลังวางแผน "ฆ่าล้างเผ่าพันธุ์" ชาวอาร์เมเนีย 120,000 คน ซึ่ง ณ จุดนี้มีจำนวนมากกว่าประชากรที่อาศัยอยู่ใน Karabakh แล้ว

Janusz Bugajski เพื่อนร่วมงานอาวุโสของ Jamestown Foundation เขียนไว้ใน สหกรณ์ -ed ในเดอะฮิลล์เมื่อวันที่ 27 มกราคมว่า "ความพยายามของ Vardanyan ที่จะสั่นคลอนและจัดการกับตัวเลขที่สมมติขึ้นนั้นซ้ำรอยกับกลยุทธ์ที่ใช้โดยปูติน ผู้ซึ่งพูดเกินจริงเกี่ยวกับจำนวนประชากรรัสเซียก่อนที่จะผนวกไครเมีย ดอนบัส และภูมิภาคอื่นๆ ในยูเครนตะวันออก"

นักวิเคราะห์ มองวิกฤตชายแดนอาเซอร์ไบจาน-อาร์เมเนียเป็นเสมือนผงธุลี สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดคือสงครามที่จะกลับมาดำเนินต่ออย่างจริงจังและสำหรับท่อก๊าซ Azeri ที่จะเผชิญกับความเป็นไปได้ที่อุปทานจะหยุดชะงัก

ในอดีตสมาชิกรัฐสภายุโรปบางคนได้ เรียกร้องให้มีการลงโทษ กับอาเซอร์ไบจานเนื่องจากสงคราม แต่ไม่ใช่ตั้งแต่ประมาณปี 2014 ในเดือนธันวาคม สมาชิกสภาคองเกรสคนเดียว ตัวแทนพรรครีพับลิกัน Michael Garcia (CA-27) เรียกร้องให้มีการคว่ำบาตร. แคลิฟอร์เนียเป็นที่ตั้งของชุมชนชาวอาร์เมเนียขนาดใหญ่

ไม่มีข้อบ่งชี้ของการดำเนินการใด ๆ ที่จะติดตามอาเซอร์ไบจานในเวลานี้

สำหรับความมั่นคงด้านพลังงานของยุโรป ผลประโยชน์ของคาราบัคและรัสเซียในอาร์เมเนียคือ “สวิตช์ฆ่า” ที่มีศักยภาพสำหรับก๊าซธรรมชาติอาเซอร์ไบจานที่เชื่อถือได้

ความเสี่ยงของอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น

ความเสี่ยงอื่น ๆ คืออิหร่านซึ่งเป็นภัยคุกคามที่ยืนยาว

เตหะรานมีปัญหากับอาเซอร์ไบจาน ประการแรก อิหร่านไม่ชอบความสัมพันธ์ทางการทูตที่ใกล้ชิดระหว่างอาเซอร์ไบจานกับอิสราเอล ซึ่งเป็นประเทศที่อิหร่านไม่ยอมรับว่ามีสิทธิที่จะดำรงอยู่

อนึ่ง ข้อเสนอดังกล่าว ทางเดิน Zangezurเส้นทางขนส่งที่จะเชื่อมต่ออาเซอร์ไบจานและตุรกีจะสกัดกั้นแผ่นดินที่เชื่อมระหว่างอิหร่านและอาร์เมเนีย อิหร่านเกลียดความคิดนี้ การวิเคราะห์ โดย Jamestown Foundation เผยแพร่ในฤดูใบไม้ร่วง

Zangezur คือบุคคลสำคัญอันดับต้น ๆ ของประธานาธิบดี Azeri Ilham Aliyev มันจะสร้างทางหลวงและทางรถไฟใหม่ ไม่ใช่ท่อส่ง และสหภาพยุโรปจะชอบมัน เพราะเพิ่งลงนามข้อตกลงกับพวกเขาด้วยความหวังว่าจะทำให้พวกเขาเป็นผู้จัดหาเชื้อเพลิงฟอสซิลที่เชื่อถือได้และยาวนาน

เมื่อสัปดาห์ที่แล้วกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่านเผยแพร่วิดีโอเตือนอาเซอร์ไบจาน ซึ่งเป็นคลิปที่มีเด็กๆ ในชุดทหารยืนอยู่ที่ชายแดนพร้อมธงชาติอิหร่าน เดอะ เอพีรายงานเหตุกราดยิง ของเจ้าหน้าที่รักษาความปลอดภัยภายในสถานทูตอาเซอร์ไบจานในอิหร่านเมื่อวันศุกร์ และทำให้เจ้าหน้าที่สถานทูตสองคนได้รับบาดเจ็บ ประธานาธิบดีอาเซอร์ไบจาน Aliyev ปิดสถานทูตและเรียกการโจมตีนี้ว่า “การโจมตีของผู้ก่อการร้าย” อิหร่านไล่หัวหน้าตำรวจที่ปฏิบัติหน้าที่ทันที ซึ่งเป็นขั้นตอนที่บากูเห็นว่าไม่เพียงพอ

ตลาดที่เหนื่อยล้าจากสงครามจะเคลื่อนไหวตามปัญหาปุ่มลัดที่อาจเกิดขึ้นสำหรับการจัดหาพลังงานในยุโรปหรือไม่? มันคุ้มค่าที่จะดู

ในขณะเดียวกัน…

ออยล์ บูลส์ เตรียมตัวให้พร้อม

กระทิงน้ำมันและก๊าซต้องรักการเมืองพลังงานของยุโรป

สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับยุโรปยังไม่หมดลงในฤดูหนาวนี้ แต่นั่นก็ต้องขอบคุณการปันส่วนพลังงาน ฤดูหนาวที่อบอุ่น และราคาก๊าซธรรมชาติที่ลดลง บางประเทศดีกว่าที่อื่น

ในช่วงสามและหกเดือนที่ผ่านมา กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน FTSE Europe เพิ่มขึ้น 25% และ 13% ตามลำดับ ซึ่งสูงกว่า S&P 500 ทั้งหมดนี้เกิดจากความกังวลในฤดูหนาวที่ลดลงใน Wall Street ยุโรปอยู่ในเงิน

LNG ของอเมริกา ถ่านหินของรัสเซีย การขนถ่ายน้ำมันดิบของรัสเซีย และก๊าซ Azeri ทำให้ความเชื่อมั่นของชาวยุโรปดีขึ้น พวกเขาได้หลีกเลี่ยงสิ่งที่ดูเหมือนหายนะ

แต่ยุโรปยังไม่ออกจากป่า ของสหภาพยุโรป แบนใหม่ สำหรับการนำเข้าผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่กลั่นจากรัสเซียพร้อมกับการจำกัดราคา จะเริ่มในอีกไม่กี่วัน ห่างไกลจากละครยุโรป จีนกำลังเปิดใหม่ การเปลี่ยนแปลงทั้งสองนี้อาจดีสำหรับนักลงทุนน้ำมัน

นี่คือสิ่งที่โกลด์แมนทำ:

ข้อแม้ที่ใหญ่ที่สุดคืออุปสงค์ของยุโรป ความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงด้านพลังงานใหม่ และการผลักดันอย่างต่อเนื่องของยุโรปสำหรับเศรษฐกิจหลังการใช้เชื้อเพลิงฟอสซิลในทุกวิถีทาง

หากมีความเสี่ยงต่ออุปทานของ Azeri คณะกรรมาธิการยุโรปกล่าวว่าจะระงับกฎการจำกัดราคา ตามที่ Oil Price.com บันทึกไว้เมื่อวันที่ 23 มกราคม

“คณะกรรมาธิการพร้อมที่จะระงับการเปิดใช้งานกลไกดังกล่าว หากการวิเคราะห์จากธนาคารกลางยุโรป สำนักงานหลักทรัพย์และตลาดยุโรป และ ACER (กลุ่มควบคุมพลังงานของสหภาพยุโรป) แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงมีมากกว่าผลประโยชน์” Kadri กรรมาธิการพลังงานของสหภาพยุโรป ซิมสันกล่าวว่า

ในขณะเดียวกัน วิกฤตการณ์อาเซอร์ไบจาน-อาร์เมเนียเป็นปัญหาต่อความมั่นคงด้านอุปทานของสหภาพยุโรป บรัสเซลส์สามารถก้าวเข้าสู่บทบาทการไกล่เกลี่ยที่โดดเด่นยิ่งขึ้นระหว่างทั้งสองประเทศ ยิ่งไปกว่านั้น ยุโรปยังคงต้องมองหาเชื้อเพลิงฟอสซิลจากที่อื่น สหรัฐอเมริกา กาตาร์ แอลจีเรีย อาเซอร์ไบจาน นอร์เวย์ ไนจีเรีย และในอนาคต ประเทศโมซัมบิก LNG นอกชายฝั่ง ยังคงเป็นกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงที่ดีที่สุดของยุโรป เมื่อจีนกลับมาเปิดการแข่งขันอีกครั้ง การแข่งขันด้านอุปทานจะเพิ่มขึ้น และราคาน้ำมันและก๊าซก็ควรจะสูงขึ้น

ข้อแม้ที่ใหญ่ที่สุดสำหรับราคาน้ำมันคือเศรษฐกิจของยุโรป ความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงด้านพลังงานใหม่ และการผลักดันให้เกิดเศรษฐกิจหลังยุคเชื้อเพลิงฟอสซิล ตลาดหุ้นยุโรปดูเหมือนเรื่องราวการเติบโต กิจกรรมทางธุรกิจเพิ่มขึ้นตามข้อมูลล่าสุด PMI พร้อมแล้วอึ้ง สำหรับแนวโน้มที่จะพัฒนาต่อไป นักลงทุนพอร์ตโฟลิโอและบริษัทต่าง ๆ จะให้ความสนใจกับยูเครน และห่วงโซ่อุปทานพลังงานของยุโรปยังคงปลอดดราม่า (และต้นทุนต่ำ) สำหรับโรงงานและอาคารสำนักงานของสหภาพยุโรปหรือไม่