หุ้นพลังงานเป็นที่หลบซ่อนในปีนี้ ไม่อีกแล้ว

(บลูมเบิร์ก) — นักลงทุนกำลังสูญเสียสถานที่หลบภัยเพียงไม่กี่แห่งจากการที่ตลาดหุ้นตกต่ำในปีนี้ เนื่องจากการเทขายหุ้นกลุ่มพลังงานที่เริ่มเมื่อเดือนที่แล้วทำให้พวกเขาไม่มีที่หลบซ่อน

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

พลังงานเป็นกลุ่มที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดในดัชนี S&P 500 ในช่วงห้าช่วงที่ผ่านมาและอยู่ในสีแดงอีกครั้งในวันศุกร์ ดัชนี S&P 500 Energy Sector ลดลง 18% นับตั้งแต่ต้นเดือนที่แล้ว เทียบกับการลดลง 6% ใน S&P 500 หุ้นกลุ่มนี้ยังมีประสิทธิภาพต่ำกว่าการลดลง 9% ของน้ำมันดิบ West Texas Intermediate

ที่กล่าวว่าพลังงานยังคงเป็นภาค S&P เดียวที่จะเพิ่มขึ้นในปีนี้หลังจากเอาชนะตลาดที่กว้างขึ้นเป็นเวลา 20 เดือนจนถึงเดือนพฤษภาคม

อย่างไรก็ตาม ข่าวที่น่าหนักใจกำลังมาแรง ในสัปดาห์นี้ สำนักบริหารข้อมูลด้านพลังงานของสหรัฐฯ ได้เปิดเผยข้อมูลการจัดเก็บน้ำมันดิบที่ “เป็นผลลบต่อแหล่งน้ำมัน” ซึ่งแสดงการสร้างที่ไม่คาดคิดถึง 8.2 ล้านบาร์เรล ลีโอ มาเรียนี นักวิเคราะห์ของ MKM Partners เขียนไว้ในบันทึกย่อ ตัวเลขดังกล่าว “หยาบคายสำหรับราคาน้ำมันดิบในระยะยาว” เพราะพวกเขาบอกเป็นนัยว่า “ตลาดมีอุปทานมากเกินไป” เขาเขียน

นั่นเป็นการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่ช่วงฤดูใบไม้ผลิ เมื่อหุ้นพลังงานเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจที่สุดสำหรับทั้งผู้ค้าที่มีมูลค่าและโมเมนตัม James Hodgins นักยุทธศาสตร์ด้านพอร์ตโฟลิโอของ Stifel กล่าว ปัญหาคือปัจจัยส่วนหนึ่งที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของพลังงาน เช่น เศรษฐกิจที่กลับมาเปิดใหม่หลังการระบาดใหญ่ และการรุกรานยูเครนของรัสเซียทำให้อุปทานทั่วโลกหมดไป

ปัจจัยอื่นๆ ที่ชั่งน้ำหนักในกลุ่มนี้คือแนวโน้มของภาวะถดถอย ความรุนแรงที่จะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมัน และโดยการขยายสต็อกพลังงาน ที่กล่าวว่าน้ำมันดิบยังสามารถได้รับแรงหนุนจากการเปิดเศรษฐกิจของจีนอีกครั้งจากข้อจำกัดที่รุนแรงของ Covid และแผนการใช้จ่ายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“ฉันคิดว่าเรามีเวลาไม่กี่เดือนที่ขาด ๆ หาย ๆ แต่จีนกำลังอยู่ในภาวะถดถอย” ฮอดกินส์กล่าว เขาเห็นพลังงานถึง "ก้นบึ้งในฤดูใบไม้ร่วง"

ภาคธุรกิจยังสามารถได้รับประโยชน์จากการประเมินมูลค่าซึ่งยังคงค่อนข้างต่ำ “ฉันคิดว่ามันร้อนเกินไป เร็วเกินไป แต่บริษัทเหล่านี้ก็ยังถูกจริงๆ” ลอร่า เลา หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Brompton Group กล่าว

วอลล์สตรีทยังคงรั้นในหุ้นพลังงานแม้ว่าจะมีการปรับลดเป้าหมายราคาหุ้นน้ำมัน สองในสามของบริษัทในดัชนีพลังงาน S&P 500 มีอันดับซื้อ ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์ก เป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่ได้รับคะแนนสูงสุดในตลาด อยู่เบื้องหลังเทคโนโลยีสารสนเทศและอสังหาริมทรัพย์ นักวิเคราะห์เห็นผลตอบแทนเฉลี่ย 31% สำหรับหุ้นในดัชนีพลังงาน เทียบกับ 26% สำหรับ S&P 500 ที่กว้างขึ้น

Cole Smead ประธานและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Smead Capital Management ในฟีนิกซ์กล่าวว่า “การแก้ไขนั้นรวดเร็วและมันสร้างความเสียหายได้ ความผันผวนล่าสุดมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้นักลงทุนทั่วไปและนักลงทุนรายย่อยออกจากภาคส่วนนี้ เขากล่าว อย่างไรก็ตาม ความผันผวนเดียวกันนี้ทำให้ภาคส่วนนี้น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มองหาตลาดน้ำมันที่ตึงตัว

Smead เชื่อว่าราคาน้ำมันที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้เป็นผลมาจากการเก็งกำไรมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน บริษัทน้ำมันและก๊าซต่างป้องกันความเสี่ยงจากการผลิตน้อยลง ดังนั้นจึงไม่มีความเคลื่อนไหวในการซื้อขายน้ำมันล่วงหน้า ทำให้ตลาดมีแนวโน้มที่จะเก็งกำไรมากขึ้น เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม สต็อกน้ำมันและก๊าซควรจะมีผลประกอบการที่ดีกว่าในแง่ของอุปทานน้ำมันดิบที่ตึงตัวและอัตราเงินเฟ้อที่สูง Smead กล่าว

“อะไรคือวิธีที่ง่ายที่สุดในการเอาชนะเงินเฟ้อ” เขาพูดว่า. “พวกมันอยู่ในพลังงาน”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP