ตลาดพลังงานจะกำหนดชะตากรรมของเงินยูโร

ไม่กี่วันที่ผ่านมา เหตุการณ์หายากในตลาดฟอเร็กซ์ เกิดขึ้น: เป็นครั้งแรกในรอบสองทศวรรษที่เงินยูโรมีความเท่าเทียมกันกับดอลลาร์สหรัฐ การล่มสลายครั้งใหญ่ของเงินยูโรทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเกือบ 12% YTD เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ทำให้มันเป็นหนึ่งในปีที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ 23 ปีของรัสเซีย เนื่องจากสงครามของรัสเซียกับยูเครนทำให้วิกฤตพลังงานโลกครั้งใหญ่ที่สุดในยุคปัจจุบันรุนแรงขึ้น

ค่าเงินยูโรปัจจุบันอยู่ที่ 1.01 ดอลลาร์ ครั้งสุดท้ายที่เงินยูโร ซึ่งเป็นสกุลเงินสำรองที่ได้รับความนิยมมากเป็นอันดับสองของโลกรองจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงสู่ระดับเหล่านี้คือในปี 2015 หลังจากที่ธนาคารกลางยุโรปออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าค่าเงินยูโรอาจเลวร้ายลงกว่าเดิมมาก โดยจะทำให้อุปทานก๊าซธรรมชาติของทวีปหยุดชะงักลงอีก มีแนวโน้มจะส่งให้ราคาต่ำสุดที่ $0.90

น่าเศร้าสำหรับค่าเงินยูโร รัสเซียที่ไม่เป็นมิตรซึ่งกุมชะตาของตนไว้ ณ จุดเชื่อมต่อนี้

ค่าเงินยูโรอ่อนค่าล่าสุดหลังจากก๊าซไหลผ่าน ท่อส่ง Nordstream 1 ของรัสเซียปิดให้บริการ 10 วันเพื่อซ่อมบำรุงตัดการไหลของก๊าซธรรมชาติจากรัสเซียไปยังเยอรมนีและประเทศในสหภาพยุโรปอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม มีความกลัวว่าหากมอสโกตัดสินใจที่จะขยายเวลาการปิดระบบ เยอรมนีจะบังคับให้เยอรมนีซึ่งอยู่ในขั้นที่ XNUMX ของแผนก๊าซฉุกเฉินสามระดับ ต้องปันส่วนเชื้อเพลิงและกดดันค่าเงินยูโรมากขึ้น JPMorgan ถือว่าการหยุดการไหลของก๊าซรัสเซียโดยสมบูรณ์ไปยังเยอรมนีเป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด ซึ่งในกรณีนี้ เงินยูโรอาจร่วงถึง $0.90

“หากท่อส่งก๊าซที่ปิด 10 วันไม่เปิดอีกและเราได้รับการปันส่วนก๊าซมากขึ้น ในสถานการณ์นั้นเราอาจไม่เห็นระดับที่อ่อนแอที่สุดของสหภาพยุโรปro” Christian Keller หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐศาสตร์ที่ Barclays กล่าวกับรอยเตอร์

ยูโร/USD

ต้นทุนพลังงานเป็นเกลียว

ต้นทุนพลังงานที่หมุนวนกำลังส่งผลกระทบอย่างหนักต่อเศรษฐกิจยุโรป เยอรมนี เศรษฐกิจชั้นนำของภูมิภาค เพิ่งรายงาน ขาดดุลการค้าครั้งแรกตั้งแต่ปี 1991ด้วยความเชื่อมั่นของนักลงทุนกลับสู่ระดับต่ำสุดของการระบาดใหญ่

ตามที่ Paribas BNP เงินยูโรมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบมากกว่าสกุลเงินที่พัฒนาแล้วอื่น ๆ ในช่วงวิกฤตพลังงาน โดยลดลงเฉลี่ย 4.5% ในช่วงเวลาดังกล่าว นี่แสดงให้เห็นว่าพลังงานกระแทกอย่างต่อเนื่องนั้นแย่กว่าค่าเฉลี่ยในอดีตมาก

เรื่องราวดำเนินต่อไป

เพื่อความเป็นธรรม ปัจจัยทางเทคนิคและตลาดตัวเลือกน่าจะเป็นส่วนสำคัญในการกำหนดทิศทางระยะสั้นของเงินยูโร ในปัจจุบัน สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่าตัวเลือกการปรับมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์จะหมดอายุในสัปดาห์หน้า และมีความกลัวเพิ่มขึ้นว่าความเท่าเทียมกันกับเงินดอลลาร์จะกระตุ้นให้คำสั่งซื้อขายเงินยูโรเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งไปที่ 0.95 ดอลลาร์

แต่สิ่งนี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น ประกอบกับภาวะเงินเฟ้อที่ไม่สามารถควบคุมได้

เพื่อปัญญา ซิตี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการหยุดอุปทานของรัสเซียจะส่งราคาก๊าซที่พุ่งขึ้นเหนือระดับปัจจุบันที่ประมาณ 170 ยูโรต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง นักวิเคราะห์มองว่าค่าเงินยูโรร่วงลงเหลือ 0.98 ดอลลาร์ หากน้ำมันแตะ 200 ยูโร และ 0.95 ดอลลาร์ หากราคาน้ำมันพุ่งขึ้นถึง 250 ยูโร

และอย่าคาดหวังว่า ECB จะมาช่วยยูโรในครั้งนี้

ตามทฤษฎีแล้ว ECB สามารถบรรเทาแรงกดดันจากการขายเงินยูโรบางส่วนได้ด้วยการขายดอลลาร์เพื่อหนุนค่าเงิน เช่นเดียวกับที่เคยทำในปี 2000 เมื่อเงินยูโรร่วงลงสู่ระดับ 0.83 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ได้ส่งสัญญาณไปแล้วว่าไม่เต็มใจที่จะเข้าไปแทรกแซงโดยตรง อาจเป็นเพราะอัตราแลกเปลี่ยน “ของจริง” ของเงินยูโรยังสูงกว่าระดับที่เคยเป็นครั้งสุดท้ายเมื่อปี 2002

โชคดีที่ยุโรปสามารถหลีกเลี่ยงการล่มสลายได้อย่างสมบูรณ์เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลง

ในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นได้ลดลงอย่างมาก โดยราคาน้ำมันดิบอยู่ที่ $100/bbl จากระดับสูงสุดล่าสุดที่ $120/bbl ส่วนใหญ่มาจากความกลัวว่าเศรษฐกิจโลกจะชะลอตัว

การชั่งน้ำหนักในตลาดยังเป็นความกลัวว่าอุปสงค์จะถูกทำลายอีกหลังจากเซี่ยงไฮ้และเมืองอื่น ๆ ในจีนเริ่มต้นขึ้น ออกกฎหมายจำกัดโควิด-19 ใหม่ ตั้งแต่การปิดกิจการไปจนถึงการปิดเมืองในวงกว้าง เพื่อพยายามควบคุมการแพร่กระจายของเชื้อโควิด-19 ล่าสุด

การเทขายครั้งล่าสุดได้ขยายช่วงการสูญเสียของภาคพลังงานและพุ่งเข้าสู่แดนหมีเป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน นอกจากนี้ยังพลิกกลับแนวโน้มล่าสุดที่ภาคส่วนนี้ทำได้ดีกว่า 10 กลุ่มตลาดอื่น ๆ ทั้งหมดไปสู่สถานการณ์ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าแทบทุกอย่าง การเทขายออกได้ลึกมากจนราคาพุ่งชนตลอดเส้นฟิวเจอร์ส ตัวอย่างเช่น เบรนต์ในเดือนธันวาคม 2023 ร่วง 8.8% ในวันอังคารเพื่อซื้อขายที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคมเกือบเท่าราคาใกล้เคียง ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดยังตีความสไลด์ดังกล่าวว่าเป็นสัญญาณว่าผู้ผลิตน้ำมันบางรายได้ขายสัญญาระยะยาวเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านอุปทาน แม้ว่าปริมาณดังกล่าวจะค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว แต่ก็ยังสามารถสร้างแรงกดดันต่อฟิวเจอร์สในบริเวณใกล้เคียงได้

เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าไม่ได้ช่วยราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์เนื่องจากสกุลเงินชั้นนำยังคงเป็นที่หลบภัยที่โลกต้องการในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนเหล่านี้

"เงินทุนไหลเข้าดอลลาร์สหรัฐฯซึ่งทำให้ [ดอลลาร์] พุ่งทะยาน… ดูเหมือนจะส่งผลกระทบต่อหน้าราคาสินค้าโภคภัณฑ์Colin Cieszynski หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ SIA Wealth Management กล่าวกับ MarketWatch

ข่าวร้ายสำหรับตลาดกระทิงน้ำมันคือการบรรเทาทุกข์เล็กน้อยบนขอบฟ้า โดยข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาแตะ 9.1% ในเดือนมิถุนายน การอ่านสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1981 ซึ่งเกินความคาดหมายอีกครั้งและเพิ่มโอกาสที่เฟดจะยังคงใช้ระบอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าว

แต่นี่อาจเป็นข่าวดีสำหรับเศรษฐกิจของยุโรป เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงมักจะโทษว่าเป็นเพราะเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ อย่างแท้จริง, ที่ประชุมคณะกรรมการได้คาดการณ์ว่า "GDP ในเขตยูโรมีแนวโน้มที่จะขยายตัวต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 และในปี 2023 จะรอดพ้นจากภาวะถดถอย แม้จะมีลมปะทะที่เกิดจากการรุกรานของรัสเซียในยูเครน”

โดย Alex Kimani สำหรับ Oilprice.com

อ่านเพิ่มเติมยอดนิยมจาก Oilprice.com:

อ่านบทความนี้ที่ OilPrice.com