การส่งเสริมรายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI อาจส่งสัญญาณการหยุดเฟดก่อนหน้านี้

เดือนพฤศจิกายน รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สำหรับเดือนตุลาคมมีสัญญาณว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐอาจจะลดลง ราคาเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และราคาอาหารน้อยลงและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.3% สิ่งเหล่านี้ต่ำพอที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อปีต่อปีลดลงเหลือ 7.7%

นี่เป็นข้อมูลราคาเพียงหนึ่งเดือน แต่มีคำแนะนำมากมายที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐอาจลดลง เนื่องจากราคาที่ลดลงในแต่ละเดือนในแง่ที่แน่นอน ถึงกระนั้น เรามีวิธีดำเนินการก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะแตะเป้าหมาย 2% ของเฟด

โฆษณา

ราคาบางส่วนกำลังตก

ราคาที่กว้างขึ้นกำลังลดลง ซึ่งรวมถึงรถยนต์มือสอง เสื้อผ้า และบริการทางการแพทย์ ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพลังงานบางอย่างก็ลดลงเช่นกัน แม้ว่าชุดข้อมูลเหล่านั้นจะมีความผันผวนมากกว่า ในระดับที่ละเอียดยิ่งขึ้น ของตกแต่งบ้านและเครื่องใช้บางอย่างมีราคาลดลง รวมทั้งรายการอาหารต่างๆ (ที่กล่าวถึงด้านล่าง) ราคาที่ลดลงเหล่านี้สามารถช่วยชดเชยราคาที่ยังคงเพิ่มขึ้นและช่วยลดอัตราเงินเฟ้อ ก่อนหน้านี้ราคาส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นพร้อมเพรียงกัน

ราคาที่อยู่อาศัยและอาหาร

ที่อยู่อาศัยและอาหารมีน้ำหนักมากในดัชนี CPI ค่าใช้จ่ายที่อยู่อาศัยยังคงเพิ่มขึ้น อันที่จริง อัตราการเพิ่มขึ้นของอัตราเร่งในรายงานเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 1990

ที่ขัดแย้งกับ ความนุ่มนวลที่เราเห็นในตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ. เหตุผลก็คือรายละเอียดทางสถิติเกี่ยวกับวิธีการคำนวณชุด CPI ทำให้เป็นตัวบ่งชี้ที่ล้าหลังของราคาบ้านในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

โฆษณา

อย่างไรก็ตาม เฟดเข้าใจสิ่งนี้และอาจกังวลน้อยลงเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนที่อยู่อาศัย เนื่องจากแนวโน้มคาดว่าจะพลิกกลับในบางจุดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หากและเมื่อใดอาจช่วยดันเงินเฟ้อให้ต่ำลง

อาหาร

ราคาอาหารอาจเริ่มผ่อนคลายลง นี่เป็นข่าวที่น่ายินดีเนื่องจากราคาอาหารที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อผู้มีรายได้ต่ำอย่างไม่สมส่วน ต้นทุนอาหารเป็นส่วนสำคัญของการคำนวณ CPI ราคาอาหารสูงขึ้นเกือบ 11% ต่อปีในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ในรายงานเดือนพฤศจิกายน การเพิ่มขึ้นคือ 0.6% เดือนต่อเดือน ซึ่งหมายถึงการเพิ่มขึ้น 7.4% ต่อปี

ราคาอาหารยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วโดยรวม แต่บางทีการเพิ่มขึ้นเหล่านี้อาจชะลอตัวลง ต้นทุนโปรตีนจากสัตว์ ไข่ ซีเรียล และเครื่องดื่มยังคงสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ในการเปลี่ยนแปลงต้อนรับ ผลไม้และผักสดตลอดจนนมมีราคาลดลง

โฆษณา

ภาพรวมคืออัตราเงินเฟ้อยังสูงมาก และสูงกว่าเป้าหมายของเฟด อย่างไรก็ตาม หากแนวโน้มในรายงานของวันนี้ยังคงมีอยู่ เราเริ่มเห็นราคาที่ลดลงในแง่ที่แน่นอนมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งชดเชยกับราคาที่ยังคงเพิ่มสูงขึ้น

นอกจากนี้ ส่วนใหญ่ของราคาที่เพิ่มขึ้นนั้นเกิดจากต้นทุนที่อยู่อาศัยเนื่องจากมีน้ำหนักมากใน CPI ในที่นี้เราค่อนข้างมั่นใจว่าความนุ่มนวลในปัจจุบันของที่อยู่อาศัยควรแปลเป็นชุด CPI ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ปฏิกิริยาของเฟด

เรายังไม่ได้ออกจากป่า แต่นี่เป็นข้อมูลที่ Fed คาดหวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ การคาดการณ์ตอนนี้ ได้แนะนำว่าเงินเฟ้ออาจเข้ามาในระดับที่สูงขึ้น

โฆษณา

แน่นอน ข้อมูลเดือนเดียวไม่ได้สร้างเทรนด์ และเราเห็นว่าการอ่านรายเดือนต่ำก่อนหน้านี้ก็อยู่ได้ไม่นาน เช่น ในเดือนเมษายนของปีนี้ อย่างไรก็ตาม มีหลักฐานว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังผ่อนคลาย ตอนนี้ความท้าทายอยู่ที่อัตราเงินเฟ้อจากที่นี่ แม้แต่รายงานเดือนพฤศจิกายนยังระบุถึงอัตราเงินเฟ้อ 5% ต่อปี ซึ่งเหนือกว่าเป้าหมายของเฟด เฟดได้ระบุไปแล้วว่าต้องการหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 โดย CPI เดือนพฤศจิกายนรายงานระยะเวลาที่อาจถูกดึงไปข้างหน้า นี้อาจตั้งค่าธุดงค์ขนาดเล็กที่ การประชุมเฟดประจำเดือนธันวาคม หากข้อมูลเศรษฐกิจที่ตามมาสนับสนุน