เดิมที Musk เปิดเผยสัดส่วนการถือหุ้นของเขาต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์โดยใช้ตาราง 13G แบบฟอร์มดังกล่าวมีไว้สำหรับนักลงทุนที่เฉยเมยมากกว่านักเคลื่อนไหวที่แสวงหาการเปลี่ยนแปลง ทางเลือกนั้นทำให้เลิกคิ้วตั้งแต่เริ่มต้น เนื่องจาก Musk ดูเหมือนจะสนับสนุนการเปลี่ยนแปลง Twitter ในชุดโพสต์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
Musk ได้คัดค้านนโยบายการดูแลเนื้อหาของ Twitter โดยอ้างว่าแพลตฟอร์มนี้ทำหน้าที่เป็นจัตุรัสกลางเมืองโดยพฤตินัย
เขาแก้ไขการยื่นเป็น 13D ซึ่งส่งสัญญาณถึงสถานะที่ใช้งานอยู่ หลังจากที่ Parag Agrawal ซีอีโอของ Twitter กล่าวว่ามหาเศรษฐีจะเข้าร่วมคณะกรรมการบริหารของบริษัท
คดีใหม่, ยื่นเมื่อวันอังคารอ้างว่า Musk ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์เพราะเขาไม่เปิดเผยสัดส่วนการถือหุ้นภายใน 10 วันหลังจากถึง 5% ตามที่ ก.ล.ต. กำหนด
Brian Quinn อาจารย์ประจำโรงเรียนกฎหมาย Boston College กล่าวว่า ของบาร์รอน ที่โจทก์อ้างว่าความล้มเหลวของมัสค์ในการเปิดเผยตรงเวลาถือเป็น "การฉ้อโกงในตลาด" เนื่องจากใครก็ตามที่ขายหุ้นหลังจากกำหนดเส้นตายพลาดราคาหุ้นของ Twitter ที่เพิ่มขึ้นตามการเปิดเผยของมัสค์
“มันเป็นข้อโต้แย้งที่น่าสนใจ” ควินน์กล่าว “เมื่อพิจารณาจากราคาหุ้นทันทีที่เขายื่นแบบ 13G มันค่อนข้างชัดเจนว่าข้อมูลเรื่อง: การถือหุ้นของ Musk มีความสำคัญต่อนักลงทุน”
Harvey Pitt อดีตประธานและซีอีโอของ ก.ล.ต. ของ Kalorama Partners กล่าว ของบาร์รอน ก.ล.ต. สามารถเลือกที่จะตรวจสอบสถานการณ์ของเอกสารที่ยื่นฟ้องของมัสค์ได้ หน่วยงานสามารถเริ่มตรวจสอบการสื่อสารที่เกี่ยวข้องกับการค้าขาย เพื่อดูว่าความผิดพลาดในการยื่นคำร้องเป็นไปโดยเจตนาหรือไม่ ซึ่งตามข้อมูลจาก Pitt จะนำไปสู่การคว่ำบาตรที่รุนแรงกว่าความผิดพลาดธรรมดาๆ การเลือกประเภทการยื่นเป็นเรื่องสำคัญ เนื่องจากการยื่นแบบ 13D จำเป็นต้องมีการเปิดเผยเพิ่มเติม
“โปรไฟล์ที่สูงของเขาหมายความว่าถ้าพวกเขาปล่อยให้การละเมิดของเขาไป พวกเขาจะปฏิบัติตามการละเมิดของใคร?” พิตต์กล่าวถึงสำนักงาน ก.ล.ต.
Musk's ได้ต่อสู้กับ SEC ในศาล และในโพสต์สาธารณะ ตัวแทนเทสลาไม่ส่งคืน ของบาร์รอน ขอให้มัสค์พร้อมแสดงความคิดเห็น
“คนที่สำนักงาน ก.ล.ต. เป็นมืออาชีพ” พิตต์กล่าว “ความจริงที่ว่าเขาชอบที่จะใส่ร้ายพวกเขาจะไม่ไปแกว่งไกวพวกเขาไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง พวกเขาจะดูและดูว่าพวกเขามีกรณีหรือไม่”
ในฐานะที่เป็นไฟล์ 13D ในขณะนี้ Musk จะต้องเปิดเผยทุกครั้งที่การถือครอง Twitter ของเขาเปลี่ยนแปลงไป 1% หรือมากกว่า ซึ่งหมายความว่าความพยายามใด ๆ ในการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นจะดึงดูดความสนใจจาก Wall Street นอกจากนี้ เขายังจำเป็นต้องแก้ไขเอกสารที่ยื่นต่อ หากเขามีความตั้งใจที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นสำหรับการลงทุนของเขา เช่น การเข้าซื้อกิจการ Krishna Veeraraghavan หุ้นส่วนของ Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison กล่าว
หากมัสค์มีท่าทีที่จะเข้ายึดครอง Quinn ตั้งข้อสังเกตว่ากระดาน Twitter ถูกตั้งค่าให้ต่อต้าน คณะกรรมการสามารถนำไปใช้ ที่เรียกว่ายาพิษ ซึ่งจะจำกัดขนาดของหุ้นที่มีศักยภาพของมัสค์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากมีเพียงหนึ่งในสามของคณะกรรมการของ Twitter เท่านั้นที่มีสิทธิได้รับการเลือกตั้งในแต่ละปี ความพยายามใดๆ จาก Musk ในการเปลี่ยนสมาชิกปัจจุบันจึงจะใช้เวลาอย่างน้อยสองปี
“ถ้าเขาต้องการซื้อกิจการบริษัทจริงๆ เขาจะต้องยื่นข้อเสนอต่อสาธารณะในระดับที่สูงพอที่ผู้ถือหุ้นรายอื่นจะโน้มน้าวและกดดันให้คณะกรรมการยอมรับข้อเสนอนั้น” วีระรากาวันกล่าว “ฉันไม่เชื่อว่าเขาต้องการทำอย่างนั้น ณ จุดนี้ 13D ของเขาไม่ได้ระบุถึงเจตนาใด ๆ ที่จะทำอย่างนั้นในปัจจุบัน เขาสามารถทำได้อย่างแน่นอนโดยพิจารณาจากเงินที่เขามี ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็น TBD”
ที่นั่งบนกระดานเป็นจุดมุ่งหมายทั่วไปของนักลงทุนเชิงกิจกรรม เนื่องจากจากที่นั่นนักเคลื่อนไหวสามารถได้ยินเสียงของพวกเขาและเปลี่ยนแปลงจากภายใน Quinn กล่าว
“ทันทีที่มัสค์ประกาศตำแหน่งนี้ เขาก็นั่งลงบนกระดานแล้วเดินจากไป” Quinn กล่าว “อะไรก็ตามที่เกิดขึ้นที่นี่ไม่ปกติ ดังนั้นเราไม่ควรพยายามจัดหมวดหมู่ปกติและอย่าพยายามวิเคราะห์ในลักษณะเดียวกัน”
คริสโตเฟอร์ เดวิส หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการเคลื่อนไหวของผู้ถือหุ้นที่สำนักงานกฎหมายไคลน์เบิร์กในนิวยอร์ก, Kaplan, Wolff & Cohen กล่าว ของบาร์รอน เป็นไปได้ว่า Musk ไม่ต้องการที่จะจัดการกับข้อจำกัดที่มาพร้อมกับที่นั่งในคณะกรรมการ เช่น นโยบายของคณะกรรมการที่ควบคุมแถลงการณ์สาธารณะและการดำเนินการเพื่อผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
“ถ้าเป้าหมายที่แท้จริงของเขาคือการเป็นคนขี้ขลาดในที่สาธารณะ และตอบสนองความชอบของเขาในการออกแถลงการณ์สาธารณะที่กล้าหาญ ฉันคิดว่าตอนนี้เขาอยู่ในจุดที่น่าสนใจ” เดวิสกล่าว “เขามีมากจนไม่สามารถมองข้ามได้ แต่เขามีไม่มากจนมือของเขาถูกมัด”
เขียนถึง Connor Smith ที่ [ป้องกันอีเมล]