รายงาน CPI ที่เพิ่มขึ้นอาจล็อคอิน 0.75 เปอร์เซ็นต์ขึ้นจุดในเดือนพฤศจิกายน

ของวันนี้ รายงานเงินเฟ้อ CPI เงินเฟ้อเดือนก.ย.อยู่ที่ 0.4% คล้ายกับ ล่าสุดราคาขายส่งเดือนกันยายนอัตราเงินเฟ้อไม่ลดลงเร็วอย่างที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ต้องการ

สิ่งนี้น่าจะตอกย้ำ ความมุ่งมั่นของเฟดจะขึ้น 0.75 เปอร์เซ็นต์ในวันที่ 2 พฤศจิกายน. เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงวิ่งไปข้างหน้าเป้าหมายและตลาดแรงงานอยู่ในเกณฑ์ที่ดีพอสมควร ทำให้เฟดมีอิสระในการดำเนินการเชิงรุก

ข่าวร้าย

เฟดต้องการเห็นอัตราเงินเฟ้อขยับเข้าใกล้เป้าหมาย 2% การเคลื่อนไหวของราคารายเดือนในวันนี้แปลเป็นอัตราเงินเฟ้อเกือบ 5% ต่อปี นั่นเร็วกว่าเป้าหมายของเฟด นอกจากนี้ หากคุณดูคำจำกัดความของอัตราเงินเฟ้อที่ตัดอาหารและพลังงานออก อัตราเงินเฟ้อปีต่อปีจะเกินระดับสูงสุดล่าสุดในเดือนมีนาคม อาหารและที่พักพิงซึ่งเป็นส่วนสำคัญของชุดข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของ CPI ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในด้านราคา

ข่าวดี

ยังคงมีข้อมูลในเชิงบวกในช่วงต้น ราคาพลังงานยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ตามที่คาดไว้ และเราพบว่าราคาเสื้อผ้าและรถยนต์มือสองลดลง รายการหลังเหล่านี้มีส่วนสนับสนุนเล็กน้อยต่อตัวเลขเงินเฟ้อโดยรวม แต่ราคาที่ลดลงในบางพื้นที่ก็ยินดี

มองไปข้างหน้า

ตลาดอาจรู้สึกสบายใจที่อัตราเงินเฟ้อเป็นตัวบ่งชี้ที่ล้าหลัง เริ่มมองเห็นแล้ว ราคาบ้านอ่อนตัวซึ่งยังไม่ปรากฏในข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ ณ จุดนี้ และราคาบ้านยังคงสูงขึ้นในพื้นที่ส่วนใหญ่เมื่อเทียบปีต่อปี

สัญญาณเริ่มต้นเหล่านี้บ่งชี้ว่าค่าใช้จ่ายของที่พักพิงอาจลดลงในที่สุดในช่วงอนาคต ค่าที่พักพิงมีน้ำหนักมากในอนุกรมอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นราคาบ้านที่ลดลงน่าจะช่วยควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้ ค่าขนส่งก็ดูเหมือนจะลดลงเช่นกัน ยังไม่มีหลักฐานมากนักในชุด CPI ในปัจจุบัน

สิ่งหนึ่งที่น่ากังวลคือราคาพลังงานได้ขยับขึ้นอีกครั้งในเดือนตุลาคม จนถึงตอนนี้ หลังจากการลดการผลิตของกลุ่ม OPEC+ เมื่อเร็วๆ นี้ นั่นอาจหมายความว่าผลประโยชน์จากราคาพลังงานที่ตกต่ำ ซึ่งช่วยให้ตัวเลขเงินเฟ้อในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงกันยายนอาจสิ้นสุดลง อย่างน้อยก็ในตอนนี้

ตัวอย่างเช่น อัตราเงินเฟ้อ Nowcast ของ Cleveland Fed ในเดือนตุลาคม 2022 ซึ่งจะรายงานในเดือนหน้า มีอัตราเงินเฟ้อ CPI อยู่ในระดับสูง.

แน่นอนว่า บางอย่างเกิดจากการฟื้นตัวของราคาพลังงาน แต่การกลับมาที่ตัวเลขรายเดือนที่สูงมากที่อัตราเงินเฟ้อเดือนละ 1% นั้น ถือเป็นข้อกังวลอย่างแท้จริงสำหรับเฟดและตลาดและเสนอราคาเพียงเล็กน้อย ข้อเสนอแนะว่าเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม หากเป็นกรณีนี้ เราอาจเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากเฟดในปี 2023