เศรษฐกิจเข้าสู่เวทีกลาง กระตุ้น PBOC ให้ดำเนินการ

ข่าวสำคัญ

ตลาดหุ้นเอเชียผันผวนในชั่วข้ามคืน เนื่องจากอินเดียปิดทำการเนื่องในวันประกาศอิสรภาพ และเกาหลีใต้ปิดทำการเนื่องในวันประกาศอิสรภาพ จีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงต่างเด้งไปรอบ ๆ ห้องเพื่อปิดที่ต่ำกว่า

จากข้อมูลเดิมของจีน (เซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้น ซึ่งถือหุ้นโดยนักลงทุนในจีน 95%) ได้ดีกว่าหุ้นฮ่องกงที่ถือครองโดยนักลงทุนต่างชาติเป็นส่วนใหญ่ การประกาศเมื่อวันศุกร์ว่ารัฐวิสาหกิจ (SOE) ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ 273 แห่งจะเพิกถอนออกจากตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น การถอด ADR ของ SOE เป็นการปูทางสำหรับการแก้ปัญหาของ Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA) มี ADR ของจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ จำนวน 5 ฉบับ และ 5 ฉบับเป็น SOE โอกาสที่ XNUMX ต่อ XNUMX ของบริษัทประกาศเพิกถอนจะเป็น SOE แค่ไหน! เป็นเวลากว่าหนึ่งปีแล้วที่เราได้สนับสนุนให้รัฐวิสาหกิจให้เพิกถอนบัญชีเพื่อให้บริษัทเอกชนปฏิบัติตาม HFCAA แม้ว่าจะไม่เป็นสากลและโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเอเชีย โบรกเกอร์สถาบันหลายแห่งของเราเน้นเรื่องนี้พร้อมกับเรื่องราวในสื่อต่างๆ

หุ้นทางอินเทอร์เน็ตที่จดทะเบียนในฮ่องกงลดลงอย่างมาก เนื่องจากหุ้นที่มีการซื้อขายมากที่สุดในฮ่องกงตามมูลค่า ได้แก่ Tencent ซึ่งลดลง -1.25%, Meituan ซึ่งเพิ่มขึ้น +1.01% และ Alibaba ซึ่งลดลง -1.24% ในขณะที่ปริมาณฮ่องกงเบาบางลง -1.6% จากวันศุกร์ผู้ขายชอร์ตกดเดิมพันของพวกเขาเนื่องจากปริมาณการขายชอร์ตของฮ่องกงเพิ่มขึ้น +5% จากวันศุกร์ ในขณะที่ SOE เพิกถอนจากวันศุกร์พร้อมกับสภาคองเกรสที่ไม่ย่อหน้าต่าง HFCAA ควรถูกมองว่าเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวกที่มีนัยสำคัญ การบรรยายของสื่อยังคงเป็นลบในอดีตหรือเงียบในภายหลัง

ตามข้อมูลที่เปิดเผยหลังจากปิดวันศุกร์ การปล่อยสินเชื่อลดลงในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการสินเชื่อ/เงินกู้ยืมที่อ่อนแอได้แรงหนุนจากราคาอสังหาริมทรัพย์ที่ตกต่ำและการเติบโตที่ช้า ระหว่างการซื้อขายช่วงเช้า ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) ธนาคารกลางจีนได้ประกาศลดวงเงินสินเชื่อระยะกลางโดยไม่คาดคิด โดยปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลักเป็น 2.75% จาก 2.85% และอัตราดอกเบี้ยซื้อคืน 2 วันเป็น 2.1% จาก XNUMX%

เป็นที่น่าสังเกตว่า PBOC กำลังรักษาระบบการเงินให้มีสภาพคล่อง นอกจากนี้ ยอดค้าปลีกออนไลน์ (อีคอมเมิร์ซ) เพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคมเป็น 6.3% YoY ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 5.5% ในเดือนมิถุนายน

ท่าทีที่ผ่อนคลายของ PBOC เป็นตัวขับเคลื่อนหุ้นที่มีการเติบโตและหุ้นในระบบนิเวศเทคโนโลยีสะอาด ซึ่งรวมถึงการชาร์จพลังงานแสงอาทิตย์ ลม และรถยนต์ไฟฟ้า หุ้นที่มีมูลค่าซื้อขายสูงสุดในจีนแผ่นดินใหญ่คือ Tianqi Lithium ซึ่งได้รับ +4.33% CATL ซึ่งได้รับ +2.81% และ TCL Zonghuan Renewable Energy ซึ่งเพิ่มขึ้น +10% นักลงทุนต่างชาติเป็นผู้ซื้อสุทธิรายเล็กของหุ้นแผ่นดินใหญ่ผ่าน Northbound Stock Connect

ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HKEX) ประกาศในวันนี้ว่า ในอนาคต Stock Connect จะยังคงเปิดให้บริการในวันก่อนวันหยุดของฮ่องกง มีเหตุผลสามประการที่ MSCI ไม่ได้ดำเนินการรวมหุ้นแผ่นดินใหญ่ในดัชนีของตนต่อไป: 1) ไม่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้า MSCI China ของแผ่นดินใหญ่ 2) การจัดแนวที่ไม่ถูกต้องของวันหยุดฮ่องกงและจีนลดจำนวนวันที่นักลงทุนต่างชาติสามารถทำธุรกรรมผ่าน Northbound Stock Connect และ 3 ) จีนแผ่นดินใหญ่ตัดสินตามวันที่ซื้อขายกับ T+2 (วันที่ซื้อขายบวกสองวัน) สำหรับตลาดส่วนใหญ่ ซึ่งเป็นปัญหาสำหรับผู้จัดการสินทรัพย์แบบพาสซีฟ ปัญหาที่ 1 หายไปเนื่องจาก MSCI China A 50 Futures ซื้อขายในฮ่องกงแล้ว การประกาศในวันนี้จะเพิ่มจำนวนวันที่ทำการค้าทางเหนือขึ้นอีกหกวัน หนึ่งที่จะไปใช่มั้ย?

ดัชนี Hang Seng และ Hang Seng Tech ลดลง -0.67% และ -0.96% ตามลำดับ จากปริมาณที่ลดลง -1.6% จากวันศุกร์ ซึ่งเท่ากับ 55% ของค่าเฉลี่ย 1 ปี หุ้นขึ้น 135 หุ้น ขณะที่หุ้นลดลง 336 หุ้น มูลค่าการซื้อขายชอร์ตของฮ่องกงเพิ่มขึ้น +5.48% ซึ่งคิดเป็น 59% ของค่าเฉลี่ย 1 ปี เนื่องจากมูลค่าการซื้อขายชอร์ตคิดเป็น 18% ของมูลค่าการซื้อขาย ปัจจัยด้านการเติบโตและมูลค่ายังแย่พอๆ กัน เนื่องจากหุ้นกลุ่มเล็ก “ทำได้ดีกว่า” ซึ่งลดลงน้อยกว่าหุ้นกลุ่มใหญ่ ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคเป็นภาคบวกเพียงภาคเดียว โดยเพิ่มขึ้น +0.37% ในขณะที่อุตสาหกรรมลดลง -2.4% อสังหาริมทรัพย์ลดลง -2.09% และพลังงานลดลง -1.81% สาขาย่อยที่มีประสิทธิภาพสูงสุด ได้แก่ ร้านอาหารฟาสต์ฟู้ดและสาขาย่อยที่เกี่ยวข้องกับการดูแลสุขภาพหลายแห่ง เช่น การแพทย์ออนไลน์ ในขณะที่ท่าเรือ/โลจิสติกส์ และเซมิคอนดักเตอร์เป็นหนึ่งในสาขาย่อยที่อ่อนแอที่สุด ปริมาณ Southbound Stock Connect นั้นเบาบางเนื่องจากนักลงทุนในแผ่นดินใหญ่ซื้อหุ้นฮ่องกงมูลค่า 25 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Tencent เห็นวันขายสุทธิครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 28 กรกฎาคม^th เนื่องจาก Li Auto และ Meituan มียอดขายสุทธิขนาดเล็กเช่นกัน

Shanghai, Shenzhen และ STAR Board ปิด -0.02%, +0.47% และ -0.21% ตามลำดับ จากปริมาณที่ลดลง -1.38% จากวันศุกร์ ซึ่งเท่ากับ 92% ของค่าเฉลี่ย 1 ปี เพิ่มขึ้น 2,081 หุ้น ขณะที่ 2,357 หุ้นปรับตัวลดลง หุ้นเติบโตดีกว่าหุ้นมูลค่า ขณะที่หุ้นใหญ่ดีกว่าหุ้นเล็ก ภาคย่อยที่มีประสิทธิภาพสูงสุด ได้แก่ พลังงานแสงอาทิตย์ ลม และแบตเตอรี่ ในขณะที่องค์กรวิจัยสัญญาด้านสนามบินและการดูแลสุขภาพ (CRO) เป็นกลุ่มที่แย่ที่สุด ปริมาณการเชื่อมต่อหุ้นทางเหนือนั้นเบาบางเนื่องจากนักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นในแผ่นดินใหญ่มูลค่า 160 ล้านดอลลาร์ ราคาพันธบัตรกระทรวงการคลังทรงตัว CNY ปิด -0.39% เป็น 6.77 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐและทองแดงปิด -1.24%

อัตราแลกเปลี่ยนราคาและผลตอบแทนของคืนสุดท้าย

• CNY / USD 6.77 เมื่อเทียบกับ 6.74 วันศุกร์
• CNY / EUR 6.91 เมื่อเทียบกับ 6.91 วันศุกร์
• ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 1 วัน 1.00% เทียบกับ 1.00% วันศุกร์
• ให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี 2.66% เทียบกับ 2.73% วันศุกร์
• ผลตอบแทนพันธบัตรจีนธนาคารพัฒนา 10 ปี 2.85% เทียบกับ 2.91% วันศุกร์
• ราคาทองแดง -1.24% ในชั่วข้ามคืน