นักเศรษฐศาสตร์ตอบสนองต่อข้อมูลเดือนกันยายน

กำลังสัมพัทธ์ของ รายงานงานวันศุกร์ ได้เพิ่มโอกาสที่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐจะยังคงใช้มาตรการทางการเงินที่เข้มงวดซึ่งได้นำอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นมาตรฐานไปสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008

เศรษฐกิจสหรัฐ เพิ่มงาน 263,000 ในเดือนกันยายน เนื่องจากอัตราการว่างงานลดลงเหลือ 3.5% กระทรวงแรงงานกล่าวเมื่อวันศุกร์ แม้ว่าการจ้างงานจะชะลอตัวลงในเดือนที่แล้ว แต่ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง โดยการจ้างงานเพิ่มขึ้นอีกครั้งมากกว่าที่วอลล์สตรีทคาดไว้

เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาโดยมีเป้าหมายเพื่อทำให้ตลาดแรงงานเย็นลง ซึ่งจะทำให้ชาวอเมริกันมีอำนาจในการใช้จ่ายน้อยลง และลดอัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินหลายทศวรรษในอุดมคติ ที่ยังไม่เกิดขึ้น ข้อมูลของวันศุกร์เป็นกรณีของข่าวร้ายและข่าวดี เนื่องจากนักลงทุนกังวลว่าความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานอาจกระตุ้นอัตราที่สูงขึ้น

“ในขณะที่การเติบโตของงานชะลอตัว เศรษฐกิจสหรัฐยังคงร้อนแรงเกินกว่าที่เฟดจะบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อได้” รอน เทมเปิล หัวหน้าฝ่ายบริหารสินทรัพย์ของสหรัฐ Lazard Asset Management เขียนหลังรายงาน “เส้นทางสู่การลงจอดที่นุ่มนวลมีความท้าทายมากขึ้น หากมีนกพิราบเหลืออยู่ใน FOMC [Federal Market Open Committee] รายงานของวันนี้อาจทำให้อันดับของพวกเขาลดลงอีก”

แม้ว่าการเติบโตของงานจะลดลงในแต่ละเดือน แต่อัตราการว่างงานก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และอัตราการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานก็ลดลงเหลือ 62.3% จาก 62.4% ในเดือนก่อนหน้า รายได้รายชั่วโมงเฉลี่ย ซึ่งเป็นส่วนที่จับตาอย่างใกล้ชิดของรายงาน เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนนั้น ในขณะที่ลดลงเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบเป็นรายปีมาอยู่ที่ 5.0% ที่ยังคงแข็งแกร่ง

ปฏิกิริยาของ Wall Street ต่อข้อมูลพุ่งเข้ามาในกล่องจดหมายของเราหลังจากเผยแพร่ในวันศุกร์ Yahoo Finance รวบรวมข้อมูลบางส่วนด้านล่าง:

Ian Shepherdson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Pantheon Macroeconomics

“อัตราการมีส่วนร่วมลดลงโดยไม่มีนัยสำคัญทางสถิติ 0.06% เป็น 62.3% หลังจากการเพิ่มขึ้น 0.26% ที่มีนัยสำคัญทางสถิติในเดือนสิงหาคม แนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนโควิด ข้อมูลครัวเรือนไม่มีความหมายเดือนต่อเดือน แต่นั่นไม่ได้หยุด Fed ที่มองข้อมูลและอภิปรายราวกับว่ามันมีความหมายบางอย่าง และด้วยตอนนี้ Chair Powell ที่หมกมุ่นอยู่กับตลาดแรงงานพอๆ กับข้อมูลเงินเฟ้อในปัจจุบัน รายงานนี้เกี่ยวกับการขึ้นราคา 75 จุดในเดือนหน้า สิ่งต่าง ๆ อาจดูแตกต่างออกไปในเดือนธันวาคม”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Rusty Vanneman หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุน Orion Advisor Solutions

“ในขณะที่การเติบโตของเงินเดือนช้ากว่าที่คาดไว้ รายงานการจ้างงานเมื่อเช้านี้ส่งผลให้อัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยเป็น 3.5% เรามองว่านี่เป็นสัญญาณลบสำหรับสุขภาพของตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากการที่ Federal Reserve พยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นประวัติการณ์ เราหวังว่าจะเริ่มเห็นการชะลอตัวที่รุนแรงมากขึ้นในตลาดแรงงาน อันเป็นสัญญาณเชิงบวกว่าการเข้มงวดของเฟดกำลังก่อให้เกิดผลตามที่ตั้งใจไว้ ในขณะที่อุปสงค์และอุปทานแรงงานยังคงอยู่ในรัฐนี้ เมื่อรวมกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงแล้ว ธนาคารกลางสหรัฐจะถูกบังคับให้เข้มงวดขึ้นต่อไปจนกว่าเศรษฐกิจจะหยุดโมเมนตัมในปัจจุบัน”

Gregory Daco หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ EY Partheon

“อัตราการว่างงานที่ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 50 ปีที่ 3.5% นั้นเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของผู้มีความสามารถพิเศษหลังเกิดโรคระบาด และด้วยอัตราการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานที่ลดลงอย่างน่าผิดหวัง 0.1% เป็น 62.3% ตลาดแรงงานที่คับคั่งด้วยอุปทานแรงงานไม่เพียงพอหมายความว่าผู้บริหารจัดการกำลังแรงงานของตนอย่างมีกลยุทธ์แทนที่จะใช้วิธีการลดต้นทุนตามอำเภอใจ การปรับขึ้นค่าจ้างที่สบายขึ้นถือเป็นการพัฒนาที่น่ายินดี แต่สำหรับใครก็ตามที่เชื่อว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่การพลิกผันของเฟดที่ใกล้เข้ามา ผู้กำหนดนโยบายได้รับข้อความหนึ่งข้อความในสัปดาห์นี้ว่า 'ไม่เร็วนัก'”

Mark Hamrick นักวิเคราะห์เศรษฐกิจอาวุโส Bankrate

“ยังคงมีความไม่ตรงกันระหว่างจำนวนตำแหน่งงานที่เปิดรับ โดยล่าสุดนับ 10.1 ล้านคน และจำนวนผู้ว่างงานใหม่ที่ 5.8 ล้านคน เรายังต้องการการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน การเติบโตของค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น 5% ในปีที่ผ่านมายังคงไม่เป็นไปตามอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางสหรัฐพิจารณาข้อมูลนี้และข้อมูลตลาดงานอื่นๆ ควบคู่ไปกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังร้อนแรง และจะยังคงเชื่อว่าจำเป็นต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ย”

Seema Shah หัวหน้านักยุทธศาสตร์ระดับโลก Principal Global Investors

“จำนวนงานในวันนี้เป็นการอ่านที่ผิดพลาด โดยองค์ประกอบเกือบทั้งหมดของรายงานมีการเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ไม่ถูกต้องสำหรับเฟด เงินเดือนเป็นไปตามความคาดหวังในวงกว้าง แต่ที่สำคัญในข่าวดีนี้คือข่าวร้าย ช่วงเวลา: ตลาดต่างหวังว่าจะมีเซอร์ไพรส์ด้านลบในวันนี้ ตัวเลขดังกล่าวยืนยันว่าเฟดจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สี่ติดต่อกัน 0.75% ในเดือนพฤศจิกายน ด้วย dot plot ของเฟดที่ชี้ไปที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายใกล้ 5% มากกว่า 4% ในปีหน้า เรามีตลาดที่ต้องการให้เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างรวดเร็ว นั่นคือเมื่อคุณรู้ว่ามีทางเดียวเท่านั้นที่รออยู่ข้างหน้า: สินทรัพย์เสี่ยงจะตกต่ำลงอีก”

รัสเซล อีแวนส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน Avitas Wealth Management

“หนึ่งเดือนของการเติบโตของการจ้างงานที่ชะลอตัวนั้นน่าจะไม่เพียงพอสำหรับเฟดในการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างรุนแรง และเราจะต้องเห็นภาพการจ้างงานที่อ่อนแอลงเป็นเวลาหลายเดือนเพื่อให้เฟดดำเนินการ เฟดให้ความสำคัญกับอัตราเงินเฟ้อเป็นอย่างมาก และนั่นอาจหมายความว่างานเป็นความเสียหายหลักประกัน”

Christopher Rupkey หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ FWDBONDS

“ตลาดแรงงานไม่ได้เป็นเพียงกลิ้งไปกลิ้งมา แต่เป็นเสมือนลูกกลิ้งไอน้ำที่ไม่ช่วยชะลอความต้องการทางเศรษฐกิจและช่วยธนาคารกลางสหรัฐในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ เฟดจะไม่ยืนหยัด ไม่เปลี่ยนแปลง หรือหยุดชั่วคราว หรืออะไรก็ตาม เพราะเศรษฐกิจนี้ไม่ได้ชะลอตัวลงอย่างแน่นอน ครึ่งปีแรก การเติบโตของจีดีพีติดลบถูกสาป ตลาดแรงงานกำลังลุกเป็นไฟ เราคาดหวังอย่างเต็มที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะบรรลุตามการคาดการณ์ล่าสุดของพวกเขาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 75 จุดในเดือนพฤศจิกายน ตามด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุดในเดือนธันวาคมเพื่อสิ้นสุดปีที่ 4.5% ตลาดแรงงาน เอาเลย”

Becky Frankiewicz ประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการพาณิชย์ ManpowerGroup

“เราเห็นการมีส่วนร่วมของพนักงานที่อ่อนแอลง ยังคงเป็นตลาดแรงงาน เราเห็นการเพิ่มขึ้นในด้านการพักผ่อนและการต้อนรับ การดูแลสุขภาพ และบริการระดับมืออาชีพและธุรกิจ มองไปข้างหน้า การจ้างงานในช่วงวันหยุดเป็นอุปสรรค์ และเราเห็นสัญญาณเริ่มต้นของสิ่งที่เราเรียกว่า 'วันหยุดแบบผสมผสาน' สำหรับงานตามฤดูกาล โดยมีความต้องการงานค้าปลีกในร้านค้าแบบเดิมๆ เพิ่มขึ้น ตลอดจนการส่งมอบสินค้าและบทบาททางไกลในการบริการลูกค้า ”

Mike Loewengart หัวหน้าฝ่ายการสร้างแบบจำลองพอร์ตการลงทุน Morgan Stanley Global Investment Office

“เห็นได้ชัดว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่งพร้อมกับความเครียดที่ยั่งยืนต่อเฟดที่จะคงความกระฉับกระเฉง แม้ว่าการเติบโตของงานอาจลดลงเล็กน้อยจากช่วงต้นปีนี้ แต่ก็ยังแข็งแกร่งท่ามกลางแรงกดดันในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากอัตราการว่างงานลดลง ปฏิกิริยาเชิงลบของตลาดอาจเป็นสัญญาณว่านักลงทุนกำลังดำเนินการกับความเป็นไปได้ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใน playbook เชิงรุกของเฟดในระยะใกล้ พึงระลึกไว้เสมอว่าการตัดสินใจของเฟดครั้งต่อไปยังไม่ถึงต้นเดือนพฤศจิกายน ดังนั้นข้อมูลจำนวนมากจะต้องถูกย่อย อย่างน้อยที่สุดก็คือมาตรวัดเงินเฟ้อในสัปดาห์หน้า”

คลิฟ ฮอดจ์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน Cornerstone Wealth

“ยังคงมีปัญหาด้านการจัดหาแรงงาน โดยอัตราการมีส่วนร่วมเคลื่อนไปในทิศทางที่ผิด และลากอัตราการว่างงานให้ต่ำลงด้วยเหตุผลที่ไม่ถูกต้อง เราจะยังคงอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ข่าวดีสำหรับเศรษฐกิจเป็นข่าวร้ายสำหรับตลาด ซับเงินหนึ่งเส้นจากรายงานอยู่ที่หน้าค่าจ้าง รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงยังคงอยู่ในระดับปานกลางทุกเดือน ซึ่งอาจช่วยอ่านค่าเงินเฟ้อในอนาคต แต่ไม่ได้ทำอะไรกับตลาดในวันนี้”

Peter Essele หัวหน้าฝ่ายการจัดการพอร์ตโฟลิโอเครือข่ายการเงินเครือจักรภพ

“นอกเหนือจากตำแหน่งงานว่างของ Jolts และหมายเลข ADP จากช่วงต้นสัปดาห์แล้ว การเปิดตัวในวันนี้เป็นการยืนยันว่าตลาดงานได้ชะลอตัวลงเล็กน้อยในช่วงปลายสัปดาห์ แม้จะมีการชะลอตัว แต่การเติบโตของค่าจ้างยังคงอยู่ที่ 5% ซึ่งส่งสัญญาณไฟเขียวไปยังเฟดว่าแรงกดดันด้านราคายังคงมีอยู่ในตลาดแรงงาน นักลงทุนตราสารหนี้รับทราบ โดยตั๋วเงินคลังอายุ 1 ปีขยับสูงขึ้น 28 จุดตามพื้นฐานหลังการประกาศเปิดตัว ความผันผวนจะยังคงมีอยู่ในตลาดตราสารทุนและตราสารหนี้จนกว่าจะมีข้อบ่งชี้ชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม”

Chris Zaccarelli หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน พันธมิตรที่ปรึกษาอิสระ

“ข่าวดีสำหรับเศรษฐกิจเป็นข่าวร้ายสำหรับตลาด จำนวนการว่างงานในวันนี้ที่ลดลงเหลือ 3.5% โดยปกติจะได้รับการเฉลิมฉลอง – และเป็นข่าวดีสำหรับคนงานและแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของตลาดงาน – แต่ในโลกปัจจุบันด้วยเลเซอร์ของธนาคารกลางสหรัฐที่เน้นเรื่องเงินเฟ้อ ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งไม่น่าจะเป็นผู้นำ เพื่อลดการซื้อและลดอัตราเงินเฟ้อ”

-

Alexandra Semenova เป็นนักข่าวของ Yahoo Finance ติดตามเธอบน Twitter น.ส

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวเศรษฐกิจล่าสุดและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเพื่อช่วยคุณในการตัดสินใจลงทุน

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube