แนวโน้มเศรษฐกิจ 'มืดลง' ในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญกังวลว่าเฟดจะ 'ทำลาย' ตลาด

ท็อปไลน์

การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแสดงสัญญาณการชะลอตัวในสัปดาห์นี้ และตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่ชื่นชอบของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ออกมาร้อนแรงกว่าที่คาดไว้เพียงหนึ่งวันหลังจากที่เจ้าหน้าที่พยายามลดอัตราเงินเฟ้อลงเป็นสองเท่าด้วยการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ทำให้ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากขึ้นเตือนว่าต้องใช้เวลาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพื่อทำให้ราคาสูงขึ้น

ข้อเท็จจริงที่สำคัญ

“เมฆปกคลุมเศรษฐกิจสหรัฐกำลังมืดลง” Gregory Dacowith หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ EY Parthenon เขียนในหมายเหตุเมื่อวันศุกร์ หลังจากข้อมูลของรัฐบาลกลาง แสดงให้เห็นว่า ราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อเพิ่มขึ้น 6.2% ในเดือนสิงหาคม ยังคงใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 6 ทศวรรษ และแย่กว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ XNUMX%

EY Parthenon คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะยังคงลดลงในเดือนต่อจากนี้ ล้ม ราคาพลังงานและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แต่บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่องสำหรับรายการต่างๆ เช่น อาหาร ที่อยู่อาศัย และการรักษาพยาบาล จะนำไปสู่การเย็นลง "ค่อยเป็นค่อยไป" ในปีหน้า

ขณะที่เฟดตอบโต้ด้วยวงจรรัดกุมทางเศรษฐกิจที่ก้าวร้าวที่สุดนับตั้งแต่ช่วงปลายทศวรรษ 1980 EY Parthenon ยังคงคาดการณ์ภาวะถดถอยในสหรัฐฯ ต่อไป โดยเศรษฐกิจเติบโตเพียง 1.4% ในปีนี้ (เทียบกับ 5.7% ในปี 2021) และทรงตัวในปีหน้า— ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 5% ลบตำแหน่งงานที่เพิ่มขึ้นมากกว่าหนึ่งปี

เมื่อวันพฤหัสบดี ลอเร็ตตา เมสเตอร์ ประธานเฟดแห่งคลีฟแลนด์ ที่ยอมรับ ธนาคารกลาง “มีความคงอยู่และขนาด” ของอัตราเงินเฟ้อที่ไม่ถูกต้อง และกล่าวว่าเจ้าหน้าที่จะไม่หยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงแม้ว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอย

Sean Sun ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Thornburg Investment Management กล่าวว่า "ไม่ใช่เรื่องว่าเราจะมีภาวะถดถอยหรือไม่ แต่จะเกิดภาวะถดถอยแบบใด ข้อมูล ในวันพฤหัสบดีที่แสดงให้เห็นถึงความก้าวร้าวของเฟดอย่างมีประสิทธิภาพและจุดยืนที่อัตราเงินเฟ้อยังไม่ลดลงอย่างรวดเร็วเพียงพอ

Sun คาดว่าตลาดจะ "ผิดปกติมากขึ้น" และอาจ "พัง" เนื่องจากธนาคารกลางยังคงระบายสภาพคล่องออกจากเศรษฐกิจ และเขาเตือนว่าหลายบริษัทยังไม่ได้แก้ไขแนวโน้มรายได้เพื่อพิจารณาการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง ซึ่งเป็นการพัฒนาที่สามารถทำได้ สต๊อกถังเพิ่มเติม

ตลาดหลักทรัพย์

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดตัวลงเป็นเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตโควิดในเดือนมีนาคม 2020 ดัชนีร่วงลง 21% ในปีนี้ ขณะที่ S&P 500 และ Nasdaq ที่มีเทคโนโลยีสูงได้ทรุดตัวลงเกือบ 25% และ 33% ในบันทึกย่อในสัปดาห์นี้ Michael Wilson นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley กล่าวว่าบริษัทยังคง “เชื่อมั่น” ว่า S&P จะแตะระดับต่ำสุดระหว่าง 3,000 ถึง 3,400 จุดในปลายปีนี้หรือต้นปีหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าจะยังคงลดลงอีก 6% เป็น 17% .

เงินเฟ้อ

แม้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะยังไม่สามารถระงับอัตราเงินเฟ้อได้อย่างมีความหมาย แต่ราคาที่สูงขึ้นกำลังกระทบผู้บริโภคอย่างหนัก “ความยากลำบากที่เกิดจากเงินเฟ้อหมายความว่าผู้บริโภคใช้เงินออมเพื่อใช้จ่าย” Dacowith กล่าว โดยสังเกตว่าอัตราการออมส่วนบุคคลยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.5% ซึ่งใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2008 และต่ำกว่าอัตราก่อนเกิดโควิด ประมาณ 9% ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนก.ย.จะออกวันที่ 13 ต.ค.

เฟด

ในวันพฤหัสบดีที่ Mester คร่ำครวญว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และเตือนว่าเฟดยังคงมีที่ว่างที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก: “เรายังไม่อยู่ในอาณาเขตจำกัดสำหรับอัตราเงินกองทุน” เธอบอกกับ CNBC ในการกล่าวสุนทรพจน์ในวันเดียวกัน นายเจมส์ บุลลาร์ด ประธานเฟดแห่งเซนต์หลุยส์ได้ออกแถลงการณ์ในทำนองเดียวกัน โดยกล่าวว่า "ดูเหมือน" เฟดคาดว่าจะมี "การเคลื่อนไหวเพิ่มเติมจำนวนมากพอสมควรในปีนี้" ความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นท่ามกลางความคิดเห็น โดยราคาตลาดอยู่ที่อัตรา 4.5% ในช่วงปลายปีที่ 4.4 สูงกว่าอัตรา XNUMX% ของเจ้าหน้าที่เฟด ที่คาดการณ์ เมื่อต้นเดือนนี้ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้หนึ่งเปอร์เซ็นต์ในเดือนมิถุนายน

ตลาดที่อยู่อาศัย

ยอดขายบ้านใหม่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดมากกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ในเดือนสิงหาคม แม้ว่าข้อมูลในวันเดียวกันแสดงให้เห็นว่าราคาทรุดตัวลงเนื่องจากความต้องการที่ขาดแคลน ในแถลงการณ์ John Fish ซีอีโอของ Suffolk Construction ยักษ์ใหญ่กล่าวว่าความผันผวนของยอดขายบ้านใหม่และที่มีอยู่เป็น “ตัวบ่งชี้ที่เป็นไปได้ว่าเราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของภาวะถดถอย” แม้ว่าเขาจะเสริมว่า “เร็วเกินไปที่จะคาดการณ์ได้อย่างไร ยาวนานหรือรุนแรง” อาจเกิดภาวะถดถอยได้

อ่านเพิ่มเติม

ความอึมครึมของตลาดหุ้น 'เลวร้ายยิ่งกว่าที่เคย' เนื่องจากสัญญาณของเฟดอาจตึงตัวจนกว่าจะถดถอย (Forbes)

ยืนยันภาวะถดถอยทางเทคนิค: เศรษฐกิจหดตัว 0.6% ไตรมาสที่แล้ว, GDP ขั้นสุดท้ายแสดงให้เห็น (Forbes)

ความผันผวนของตลาดที่อยู่อาศัยเป็น 'สัญญาณเริ่มต้น' ของภาวะถดถอย (Forbes)