Dr. Martens เริ่มต้นปี 2023 ด้วยความผิดพลาดหลังจากวันที่สองของการลดลงของสต็อก

ดร. มาร์เท่น ช่างทำรองเท้าชาวอังกฤษผู้ไม่ฝักใฝ่ฝ่ายใดต้องทนทุกข์ทรมานกับความผันผวนของนักลงทุนเป็นวันที่ 1.39 เนื่องจากบริษัทจดทะเบียนในลอนดอนเห็นราคาหุ้นสิ้นสุดวันที่ 3.7 ปอนด์ ลดลง 30% สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากการล่มสลาย XNUMX% ในวันพฤหัสบดีหลังจากที่ผู้ค้าปลีกรองเท้าออกคำเตือนเรื่องกำไร ซึ่งเป็นครั้งที่สองในเวลาเพียงสองเดือน และยอมรับว่า "ปัญหาการดำเนินงานที่สำคัญ" ที่ศูนย์กระจายสินค้าแห่งใหม่ในลอสแองเจลิส

ตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม หุ้นของ Dr. Martens มีแนวโน้มสูงขึ้น และเกือบตลอดเดือนมกราคม ราคาหุ้นอยู่เหนือ 2.00 ปอนด์ โดยทำจุดสูงสุดที่ 2.12 ปอนด์ การลดลงอย่างมากหมายความว่ามูลค่าหุ้นของบริษัทลดลงมากกว่า XNUMX ใน XNUMX นับตั้งแต่ที่เป็นมา ลอยเมื่อสองปีที่แล้ว ในเดือนมกราคม 2021

เนื่องจากปัญหาคอขวดที่ศูนย์กระจายสินค้าในแอลเอ ซึ่งมีกำลังการผลิตจำกัดในการตอบสนองความต้องการค้าส่งในไตรมาสปัจจุบัน (ไตรมาสที่ 4 ในปีการเงินของบริษัท) ดร. มาร์เท่นจะสูญเสียรายได้จากการขายส่งและต้องเสียค่าใช้จ่าย สิ่งนี้จะลด EBITDA ลง 16-25 ล้านปอนด์ในปีการเงินปัจจุบัน ขึ้นอยู่กับว่าบริษัทสามารถทำให้การดำเนินงานเป็นปกติได้เร็วเพียงใด

ในแถลงการณ์เมื่อวันพฤหัสบดี ซีอีโอ Kenny Wilson กล่าวว่า "เนื่องจากปัญหาการดำเนินงานที่สำคัญที่ศูนย์กระจายสินค้า LA ของเรา และการซื้อขายโดยตรงกับผู้บริโภค (DTC) ของสหรัฐที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากสภาพอากาศที่อบอุ่นไม่เอื้ออำนวย ตอนนี้เราคาดว่าจะเต็ม - การเติบโตของรายได้ทั้งปีที่ 11-13% และ EBITDA ทั้งปีอยู่ระหว่าง 250 ล้านปอนด์และ 260 ล้านปอนด์”

ผลกระทบต่อรายรับจากการค้าส่งอาจสูงถึง 25 ล้านปอนด์ในปีงบการเงินจนถึงเดือนมีนาคม รวมถึงต้นทุนห่วงโซ่อุปทานสูงถึง 11 ล้านปอนด์ นอกจากนี้ยังมีผลกระทบในปีงบประมาณ 24 และบริษัทคาดการณ์ว่าเงื่อนไขต่างๆ อาจใช้เวลาจนถึงเดือนกันยายนจึงจะกลับมาเป็นปกติได้

การย้อนกลับความล้มเหลวในการกระจาย

เพื่อแก้ไขปัญหา Dr. Martens ได้เปิดโกดังชั่วคราวสามแห่งในบริเวณใกล้เคียง และจะเริ่มกะที่สามที่ศูนย์ภายในสิ้นเดือนมกราคม ในระหว่างนี้ บริษัทกำลังกำหนดค่าการกระจายสินค้าทางชายฝั่งตะวันออกใหม่ เพื่อให้สามารถจัดส่งคำสั่งซื้อขายส่งจากที่นั่นได้ ข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทซึ่งมีชื่อเสียงในทศวรรษ 1960 ด้วยรองเท้าบู๊ต DM บุนวมต้องส่ง "สมาชิกที่มีประสบการณ์มากที่สุด" ของ EMEA และทีมงานซัพพลายเชนทั่วโลกไปยังลอสแองเจลิสเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าปัญหาต่างๆ นั้นแน่นแฟ้นเพียงใด .

Susannah Streeter นักวิเคราะห์อาวุโสด้านการลงทุนและการตลาดของ Hargreaves Lansdown แสดงความคิดเห็นว่า “ปัญหาการดำเนินงานของ Dr. Martens กองพะเนิน แต่ยังเป็นปัญหามากขึ้นสำหรับผู้ผลิตรองเท้าบู๊ต การโอนย้ายสินค้าคงคลังไปยังฮับใหม่นั้นเร็วกว่าที่วางแผนไว้ และความโกลาหล (มี) ทำให้บริษัทต้องใช้พื้นที่ใหม่และการเปลี่ยนพนักงานเพิ่มเติมซึ่งทำให้ต้นทุนสูงขึ้น”

ดึงกลับจากอีคอมเมิร์ซของบุคคลที่สาม

เพิ่มยอดขายที่น่าผิดหวังในสหรัฐอเมริกาในไตรมาสทอง ซึ่งเป็นตลาดที่มองว่าเป็นกุญแจสำคัญสำหรับการเติบโตในระยะยาว Streeter กล่าวเสริมว่า: "การเติบโตของรายได้คาดว่าจะลดลงในปีต่อไปเป็นเลขหลักเดียวระดับกลางถึงสูงเนื่องจากห่วงโซ่อุปทานล่าสุดเหล่านี้เพิ่มขึ้น"

เธอพูดต่อ: "ดร. Martens พยายามวางตำแหน่งตัวเองในตลาดให้สูงขึ้นโดยการลดจำนวนรองเท้าบู๊ตที่ส่งไปยังช่องทางค้าปลีก แม้ว่าสิ่งนี้อาจหลีกเลี่ยงการลดราคามากเกินไปซึ่งอาจสร้างความเสียหายให้กับแบรนด์ได้ แต่ปริมาณที่ลดลงก็จะส่งผลต่อรายได้เช่นกัน หากบริษัทสามารถเข้าไปอยู่ในหนังสือสไตล์ของผู้บริโภคที่มีฐานะร่ำรวยได้ ก็จะให้ประโยชน์ในระยะยาว อย่างไรก็ตาม แนวโน้มยังคงเพิ่มขึ้นและลดลงและยังมีความเสี่ยงที่พลังดึงของ Dr. Martens อาจจางหายไปตามกาลเวลา”

แม้ว่าจะเป็นการประเมินที่เยือกเย็น แต่ควรจำไว้ว่ารายได้ต่อปีของ Dr. Marten เติบโตขึ้นทุกปีจากการระบาดใหญ่ และในปีงบประมาณ 22 กลายเป็นบริษัทพันล้านดอลลาร์ ด้วยยอดขาย 908 ล้านปอนด์ (1.12 พันล้านเหรียญสหรัฐ) นอกจากนี้ ผลประกอบการของไตรมาสคริสต์มาส ซึ่งเป็นช่วงที่มีการซื้อขายสูงสุดในไตรมาสที่ 3 นั้นค่อนข้างยืดหยุ่น ยอดขายแตะ 336 ล้านปอนด์ (416 ล้านดอลลาร์) เพิ่มขึ้น 3% ตามสกุลเงินคงที่ แต่ติดลบสำหรับการค้าส่ง (ลดลง 1%) และเอเชียแปซิฟิก (ลดลง 4%) ทวีปอเมริกาเติบโตเพียง 1% เทียบกับ 13% ของไตรมาสก่อนหน้า

หลังจากเตือนว่าไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณปัจจุบันจะยากลำบาก ดร. มาร์เท่นส์กล่าวว่ายังได้ตรวจสอบยอดขายในบัญชีอีคอมเมิร์ซแบบค้าส่ง โดยเฉพาะใน EMEA มีการตัดสินใจที่จะลดปริมาณในช่องนี้ตั้งแต่ปีงบประมาณ 24 เป้าหมายคือการเพิ่มส่วนผสม DTC ของบริษัทและผลักดันการขยายอัตรากำไร แต่ในขณะเดียวกันรายได้ของบริษัทก็จะลดลงไปอีก