ดาวโจนส์พุ่ง 600 จุดเมื่อ JPMorgan Rally แต่ความเสี่ยงด้านตลาดหมีที่ 'เลวร้าย' ทำให้ผู้เชี่ยวชาญได้เปรียบ

ท็อปไลน์

สดใหม่จากการพุ่งขึ้นช่วงสั้น ๆ ของ S&P 500 สู่ดินแดนตลาดหมี หุ้นทางการเงินนำการพุ่งขึ้นของตลาดในวันจันทร์หลังจากข่าวรั้นจากผู้ให้กู้รายใหญ่ที่สุดของประเทศ แต่ด้วยความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงมีความเสี่ยงต่อหุ้น ผู้เชี่ยวชาญไม่หายใจ ถอนหายใจด้วยความโล่งอก

ข้อเท็จจริงที่สำคัญ

ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 633 จุดหรือ 2% เป็น 31,896 เมื่อเวลา 3:30 น. ET ในวันจันทร์ขณะที่ S&P เพิ่มขึ้น 1.85% และ Nasdaq ที่มีเทคโนโลยีสูง 1.4% ทำให้ตลาดปรับตัวขึ้นเป็นครั้งแรกใน สัปดาห์.

ในส่วนของ Dow และ S&P นั้น หุ้นของ JPMorgan ยังคงลดลง 22% ในปีนี้ โดยพุ่งขึ้น 7% หลังจากที่ธนาคารปรับแนวโน้มรายได้ดอกเบี้ยสุทธิในปีนี้เป็น 56 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากคำแนะนำที่ 50 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนม.ค. คาดเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3% ในปีนี้

“เศรษฐกิจแข็งแกร่ง เมฆพายุใหญ่” เจมี ไดมอน ซีอีโอของ JPMorgan กล่าวที่บริษัท วันนักลงทุน ในวันจันทร์ การยอมรับภาวะถดถอยเป็นไปได้เนื่องจากความเสี่ยงที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจากอัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ความตึงเครียดทางการเมือง และการยกเลิกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของเฟดที่เกิดขึ้นพร้อมกัน

แม้จะมีความกังขาอยู่เรื่อย แต่แนวโน้มใหม่ของ JPMorgan กลับเป็นแรงผลักดันให้หุ้นธนาคารพุ่งขึ้นอย่างมหาศาล โดยที่ Citigroup, Bank of America และ Wells Fargo พุ่งขึ้น 7%, 6% และ 5.5% ตามลำดับ

Michael Wilson นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ยังเร็วเกินไปที่จะเข้าสู่ภาวะขาขึ้นในวันจันทร์นี้ โดยเตือนว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่นำการตกต่ำของตลาดในปีนี้ ยังคงเป็นหนึ่งใน “พื้นที่เสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด” หลังจาก กำไรขายปลีก สัปดาห์ที่แล้วชี้ไปที่ผู้บริโภคระดับล่างที่กำลังดิ้นรนและอัตรากำไรที่ลดลง

“ลูกค้าตราสารทุนเป็นขาลง” วิลสันกล่าวเสริมว่านักลงทุนควรใช้ “การชุมนุมของตลาดหมีที่เลวร้าย” เพื่อขายหุ้นที่มีความเสี่ยงและคาดการณ์ว่า S&P จะลดลงเกือบ 15% ภายในสิ้นฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสสองในปลายฤดูร้อนนี้

พื้นหลังที่สำคัญ

หุ้นตกต่ำที่สุดนับตั้งแต่ตลาดตกต่ำที่เกิดจากโควิด-2020 ในต้นปี XNUMX เนื่องจากนักลงทุนกังวลว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ในช่วงการระบาดใหญ่จะช่วยเติมเชื้อเพลิงให้ตลาดกระทิงที่แข็งแกร่งที่สุดแห่งหนึ่งเป็นประวัติการณ์ แต่เฟดในเดือนมีนาคมก็เริ่มดำเนินการ มากที่สุด วงจรการกระชับเชิงรุกในสองทศวรรษเพื่อให้เย็นลง อัตราเงินเฟ้อสูงหลายทศวรรษ. Mark Zandi หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody's Analytics กล่าวว่า "ความเสี่ยงจากภาวะถดถอยนั้นสูง สูงอย่างไม่สบายใจ และยังเพิ่มสูงขึ้นอีกด้วย “เพื่อให้เศรษฐกิจดำเนินไปได้โดยไม่ต้องเผชิญกับภาวะถดถอย เราต้องการการกำหนดนโยบายที่เฉียบขาดจากเฟดและโชคเล็กน้อย”

ในทางตรงกันข้าม

“ผลตอบแทนในอนาคตจะดีขึ้นจริงๆ เมื่อหุ้นลดลง 20%” Ryan Detrick หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดด้านการเงินของ LPL อธิบายว่าหุ้นได้ขึ้นค่ามัธยฐานเกือบ 24% ต่อปีหลังจากตลาดหมีเริ่มต้นขึ้น “มีตลาดหมีมากมายเมื่อเวลาผ่านไป แต่สิ่งหนึ่งที่เกิดขึ้นเสมอคือในที่สุดหุ้นก็กลับมาทำจุดสูงสุดใหม่”

สิ่งที่ต้องระวัง

หุ้นมีแนวโน้มที่จะถึงจุดต่ำสุดเมื่อเฟดส่งสัญญาณหยุดชั่วคราวในการรณรงค์ที่เข้มงวด อัตราเงินเฟ้อเริ่มลดลง หรือเศรษฐกิจจีนซึ่งทรุดตัวลงในไตรมาสนี้เนื่องจากการล็อกดาวน์ที่เข้มงวดของโควิด-XNUMX นักวิเคราะห์ Tom Essaye จาก The Sevens Report กล่าว

อ่านเพิ่มเติม

นี่คือระยะเวลาที่หุ้นจะฟื้นตัวจากตลาดหมี (Forbes)

S&P 500 ดิ่งลงสู่ตลาดหมีชั่วครู่เนื่องจากหุ้นร่วงลงเป็นสัปดาห์ที่เจ็ดติดต่อกัน (Forbes)

นี่เป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับหุ้น ตามที่ Goldman, Deutsche Bank และ Bank Of America . กล่าว (Forbes)