ดาวโจนส์ร่วง 643 จุด หุ้นร่วงหนักสุดนับตั้งแต่เดือน มิ.ย. หลังนักลงทุนตั้งคำถามต่อ Fed Pivot Thesis

อะไรขับเคลื่อนตลาด?

หุ้นปิดตัวในวันจันทร์ด้วยการร่วงลงอย่างหนัก เนื่องจากนักลงทุนแสดงความกังวลเกี่ยวกับปัจจัยทางการเงิน ทางเทคนิค และฤดูกาลต่างๆ กลุ่มอุตสาหกรรมดาวโจนส์และดัชนี S&P 500 ร่วงหนักที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 16 มิถุนายน ขณะที่ดัชนี Nasdaq Composite ประสบปัญหาเลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 28 มิถุนายน ตามข้อมูลของ Dow Jones Market

จนถึงไม่กี่วันที่ผ่านมา ดัชนี S&P 500 ได้ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากระดับต่ำสุดในช่วงกลางเดือนมิถุนายน ส่วนหนึ่งมาจากความหวังว่าการบ่งชี้ของอัตราเงินเฟ้อสูงสุดจะช่วยให้เฟดชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและแม้กระทั่งปรับขึ้นไปสู่ทิศทางการปรับลดในปีหน้า

อย่างไรก็ตาม ข้อสันนิษฐานดังกล่าวถูกท้าทายเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยเจ้าหน้าที่เฟดที่คอยเตือนผู้ค้าเกี่ยวกับการเล่าเรื่องนโยบายการเงินที่ไม่ค่อยดีนัก ธนาคารกลางจะรวมตัวกันในสัปดาห์นี้ที่งานประจำปีของพวกเขาใน Jackson Hole, Wyo. และประธานธนาคารกลางสหรัฐเจอโรม พาวเวลล์ คาดว่าจะกล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจที่คาดการณ์ไว้อย่างสูง

Michael Reynolds รองประธานฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ Glenmede ซึ่งดูแลทรัพย์สินมูลค่า 45 พันล้านดอลลาร์จากฟิลาเดลเฟียกล่าวว่า “ตลาดพึงพอใจมากเกินไปต่อความเสี่ยงที่โดดเด่นต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค “เราเห็นความเสี่ยงของภาวะถดถอยที่ 50% อาจจะสูงกว่านั้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า เมื่อพิจารณาจากตำแหน่งที่เรานั่ง ตลาดดูร้อนเกินไปเล็กน้อยกับการประเมินมูลค่าเหล่านี้ และเรายังคงเป็นหุ้นที่มีน้ำหนักน้อย”

“ความเสี่ยงต่อรายได้คือสิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน และมีความเสี่ยงด้านลบสำหรับตลาด” Reynolds กล่าวทางโทรศัพท์ในวันจันทร์

คำปราศรัยของ Jackson Hole ของ Powell ในวันศุกร์นี้ จะเป็น “ดาบสองคม” สำหรับตลาด โดยให้ผู้ค้าและนักลงทุนมีความแน่นอนมากขึ้นบนเส้นทางของอัตราพร้อมกับความจำเป็นในการปรับความคาดหวังของพวกเขา ตามรายงานของ Reynolds “ตลาดกำลังประเมินต่ำเกินไปว่าเฟดจำเป็นต้องเข้มงวดแค่ไหน และต้องให้อัตราดอกเบี้ยสูงแค่ไหนเพื่อควบคุมเงินเฟ้อให้กลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม ตลาดจำเป็นต้องทำข้อตกลงกับ Fed ว่า Fed จำเป็นต้องเข้มงวดแค่ไหน ส่วนหนึ่งของสิ่งที่เราคาดหวังจาก Jackson Hole ก็คือการที่ Powell จะออกมาค่อนข้างแข็งแกร่ง และกล่าวว่า Fed จะเข้มงวดขึ้นแม้ว่าจะเสี่ยงต่อภาวะถดถอยก็ตาม เป็นข้อความเตือนสติที่อาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวเพื่อลดความเสี่ยงต่อไป” 

โปรดดูที่: ต่อไปนี้คือเหตุผล 5 ประการที่ตลาดกระทิงในหุ้นกำลังจะกลับเข้าสู่ตลาดหมี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงช่วงต้นฤดูร้อนนี้ช่วยหนุนหุ้นในการปรับตัวขึ้นครั้งล่าสุด แต่หลังจากลดลงต่ำกว่า 2.6% เมื่อต้นเดือนสิงหาคม ผลตอบแทน 10 ปี
TMUBMUSD10Y,
ลด 3.022%
ขยับเหนือ 3% อีกครั้งในวันจันทร์

ปัญหาอีกประการหนึ่งที่น่ากังวลของภาวะกระทิงคือความล้มเหลวของ S&P 500 ในการฝ่าระดับเทคนิคที่สำคัญ ทำให้เกิดความกลัวว่าตลาดจะยังคงอยู่ในช่วงขาลง ดัชนีหุ้นขนาดใหญ่มีการขาดทุนติดต่อกันเป็นครั้งที่สองที่ 1% หรือมากกว่าในวันจันทร์ ซึ่งเป็นช่วงที่ยาวที่สุดนับตั้งแต่สี่วันทำการที่สิ้นสุดในวันที่ 13 มิถุนายน ตามข้อมูลของ Dow Jones Market

ฟิโอน่า ซินคอตตา นักวิเคราะห์ตลาดการเงินอาวุโสของ City Index ในลอนดอนกล่าวว่า "เราเห็นความกลัวว่าธนาคารกลางสหรัฐจะกระทำการเชิงรุกหรือยังคงดำเนินการอย่างแข็งกร้าวในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลากหุ้นให้ต่ำลง “ตลาดกำลังตระหนักว่าเฟดไม่น่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ แม้ว่าจะมีอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงเมื่อสองสามสัปดาห์ก่อนก็ตาม”

“คำปราศรัยของพาวเวลล์จะเป็นงานสำคัญในสัปดาห์นี้ แต่ตลาดไม่ได้คาดหวังว่าเฟดจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้เราเห็นหุ้นตกอยู่ภายใต้แรงกดดันและการขึ้นค่าเงินดอลลาร์” เธอกล่าวทางโทรศัพท์ ขณะนี้ S&P 500 ตกลงต่ำกว่า 4,180 ซึ่งเปิดประตูให้ดัชนีร่วงลงสู่ระดับ 4,100 หรือ 3,970 ตามข้อมูลของ Cincotta

โปรดดูที่: เมื่อให้ผลตอบแทนที่แย่ที่สุดใน Wall Street เงินสดก็ดูเหมือนสินทรัพย์ที่ดีที่สุดที่จะเป็นเจ้าของ Morgan Stanley กล่าว และ 'อึดอัด' กับการประเมินมูลค่า S&P 500? นักลงทุนอาจยังคงพบ 'การต่อรองราคา' ในหุ้นขนาดเล็ก RBC . กล่าว

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์
ดีเอ็กซ์วาย
-0.05%
กลับมาใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจยุโรปท่ามกลางราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นดึงเงินยูโร
EURUSD,
-0.09%
ด้านล่าง ความเท่าเทียมกับเจ้าชู้. ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเกี่ยวข้องกับหุ้นที่อ่อนค่าลง เนื่องจากมันกัดเซาะรายรับจากต่างประเทศของบริษัทข้ามชาติอเมริกันด้วยการทำให้พวกเขามีค่าน้อยกว่าในรูปของเงินดอลลาร์สหรัฐ

บริษัท ใดให้ความสำคัญ

• หุ้นของ เอเอ็มซี เอ็นเตอร์เทนเมนท์ โฮลดิงส์
  บบส.
  -5.51%
  เสร็จสิ้นลง 5.5% เป็นของบริษัท คลาสหุ้นบุริมสิทธิใหม่ เริ่มซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ 'APE'

• หมายถึงสุขภาพ
  เอสจีเอฟวาย
  + 32.08%
  หุ้นปิดขึ้น 32.1% หลังจาก a รายงาน Wall Street Journal กล่าวว่า Amazon.com Inc. เป็นหนึ่งในหลายบริษัทที่เสนอราคาให้กับผู้ให้บริการด้านสุขภาพที่บ้าน บริษัท ด้านการดูแลสุขภาพได้รับการกล่าวขานว่าขายในการประมูลที่มีมูลค่ามากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ตามรายงานของ The Wall Street Journal โดยอ้างว่าผู้คนคุ้นเคยกับเรื่องนี้

• หุ้นท่องเที่ยวลดลงกับหุ้นสายการเดินเรือ คาร์นิวัลคอร์ปอเรชั่น
  ซีซีแอล,
  -4.86%,
   กลุ่มรอยัลแคริบเบียน
  อาร์ซีแอล
  -4.72%
   และ  นอร์เวย์ Cruise Line Holdings 
  เอ็นซีแอลเอช
  -4.78%
  ลดลง 4.9%, 4.7% และ 4.8% ตามลำดับ

ทรัพย์สินอื่น ๆ เป็นอย่างไร?

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี 
  TMUBMUSD10Y,
  ลด 3.022%
  เพิ่มขึ้น 4.8 คะแนนพื้นฐานเป็น 3.04% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 20 กรกฎาคม อิงจากระดับ 3 น.

• ระดับความเสี่ยงโดยรวมในตลาดส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ส่วนใหญ่ ราคาน้ำมันฟิวเจอร์ลดลง โดยสัญญา WTI เดือนกันยายนร่วง 54 เซนต์หรือ 0.6% ปิดที่ 90.23 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันหมดอายุ

• โกลด์ฟิวเจอร์สบันทึกการตั้งถิ่นฐานที่ต่ำที่สุดในรอบเกือบสี่สัปดาห์ ลดลงเป็นช่วงที่หกติดต่อกันเป็นเวลานานที่สุดนับตั้งแต่ช่วงต้นเดือนกรกฎาคม โกลด์ฟิวเจอร์ส 
  GCZ22,
  + 0.02%
  การส่งมอบเดือนธ.ค.ร่วงลง 14.50 ดอลลาร์หรือ 0.8% สู่ระดับ 1,748.40 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นสัญญาที่ปิดต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 27 กรกฎาคม ข้อมูล FactSet แสดง

• ดัชนี ICE US Dollar 
  ดีเอ็กซ์วาย
  -0.05%,
   ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับตะกร้าของคู่แข่ง เพิ่มขึ้น 0.8% ที่ 109 สูงกว่าระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษเมื่อเดือนที่แล้ว

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  ลดลง 0.7% มาอยู่ที่ 21,075 ดอลลาร์

• ในยุโรป ดัชนีหุ้น Stoxx 600
  SXXP,
  -0.96%
  เสร็จสิ้นลง 1% ในขณะที่ดัชนีตลาดหุ้นของสหราชอาณาจักร FTSE 100
  Z00,
  -0.11%
  ปิดลดลง 0.2% ในเอเชีย ตลาดหุ้นส่วนใหญ่ก็ต่ำเช่นกัน แม้ว่า Shanghai Composite ของจีน
  ชอมป์
  + 0.61%
  ดันแนวโน้มปิดขึ้น 0.6% หลังธนาคารกลางของประเทศถูกปรับลดลง อัตราการจำนอง เพื่อรองรับภาคอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังดิ้นรน

— Jamie Chisholm สนับสนุนบทความนี้