อย่ามองหาจุดต่ำสุดของตลาดหุ้นจนกว่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจะเย็นลง นี่คือเหตุผล

โปรดดูที่: หุ้น 20 ตัวนี้ใน S&P 500 ลื่นไถลมากถึง 21.5% ในช่วงสัปดาห์ที่โหดร้ายอีกสัปดาห์สำหรับตลาด

หลังจากที่เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลัก 75 จุดในวันพุธ สกุลเงินต่างๆ เช่น ยูโร
EURUSD,
-1.50%,
ปอนด์อังกฤษ
GBPUSD,
-3.59%
และเยนญี่ปุ่น
USDJPY,
+ 0.69%
ร่วงลงอีก ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ
ดีเอ็กซ์วาย
+ 1.50%
ในวันศุกร์เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 และ บันทึกความก้าวหน้ารายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุด ตั้งแต่มีนาคม 2020

ปอนด์ ร่วงลงต่ำสุดในรอบ 37 ปี เทียบกับดอลลาร์ในวันศุกร์ ขณะที่ยูโรร่วงต่ำกว่า 0.98 ดอลลาร์เป็นครั้งแรก en ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 24 ปีก่อนญี่ปุ่น กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าได้เข้าแทรกแซง เพื่อเพิ่มมูลค่าของสกุลเงินเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 

Nicholas Colas ผู้ร่วมก่อตั้ง DataTrek Research กล่าว เมื่อมองย้อนกลับไป ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าในตลาดที่ปั่นป่วนเป็นสัญญาณพื้นฐานของความตึงเครียดของตลาดตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 2000 Colas กล่าวในบันทึกล่าสุด 

Brian Storey ผู้จัดการพอร์ตอาวุโสของ Brinker Capital Investments กล่าวว่าความสัมพันธ์ระหว่างค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่ากับความผันผวนของตลาดโลกคือปัญหา "ไก่กับไข่" 

การขึ้นค่าเงินดอลลาร์อย่างต่อเนื่องเกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนทิ้งสินทรัพย์ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในขณะที่พวกเขามองหาที่หลบภัยท่ามกลางความกลัวว่าเศรษฐกิจโลกจะถดถอย ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นก็ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการซื้อขายสกุลเงินที่นักลงทุนยืมสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำ เช่น เยนญี่ปุ่น และแปลงเป็นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น นักวิเคราะห์กล่าว

อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางสหรัฐในปัจจุบันมีช่วงเป้าหมายที่ 3%-3.25% ในขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงอัตราดอกเบี้ยติดลบ 

“ในขณะที่เฟดมีความกระฉับกระเฉงมากขึ้น ตราสารหนี้และผลตอบแทนของสหรัฐก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และนั่นก็ดึงดูดเงินมาสู่สหรัฐ” เบรนท์ ดอนเนลลี ประธานของ Spectra Markets กล่าว “จากนั้นก็มีกระแสตอบรับกลับมา ซึ่งผลตอบแทนที่สูงขึ้นทำให้ผู้คนกังวลและขายหุ้น ซึ่งนำไปสู่การซื้อดอลลาร์ที่ปลอดภัยเช่นกัน” ดอนเนลลีกล่าว 

คลัง 5 ปี
TMUBMUSD05Y,
ลด 3.987%
ผลตอบแทนในวันศุกร์ มุ่งหน้าไป ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2007 ขณะที่อัตราผลตอบแทน 2 ปี
TMUBMUSD02Y,
ลด 4.211%
ยังคงไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี

โปรดดูที่: ความล้มเหลวของตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกครั้งประวัติศาสตร์คุกคามการชำระบัญชีของธุรกิจการค้าที่หนาแน่นที่สุดในโลก BofA . กล่าว

ค่าเงินดอลลาร์จะชะลอตัวลงได้อย่างไร? 

การหยุดชะงักของนโยบายการเงินของรัฐบาลกลางอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง อย่างไรก็ตามด้วย อัตราเงินเฟ้อยังคงร้อนอยู่ และเฟดก็ยืนหยัดในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งดูเหมือนจะเป็นโอกาสอันไกลโพ้น

เจ้าหน้าที่เฟดในวันพุธส่งสัญญาณว่าพวกเขาจะทนต่อการลงจอดอย่างหนัก โดยที่เศรษฐกิจอาจเข้าสู่ภาวะถดถอย ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่จะลดอัตราเงินเฟ้อ ตามการคาดการณ์ของเฟด อัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% ในปีหน้า ซึ่งสูงกว่าอัตราการว่างงานในปัจจุบัน 0.7% ในประวัติศาสตร์มี ไม่เคยมีสถานการณ์ โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นมากกว่า 0.5% โดยที่เศรษฐกิจไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย 

“ จนกว่าจะมีบางอย่างแตกหัก อาจเป็นในตลาดสินเชื่อ เฟดจะยังคงอยู่ในระดับสูง” ดอนเนลลี่กล่าว “สิ่งที่ทำลายวัฏจักรนี้ในที่สุดจะระเบิดในเครดิตและในตราสารทุนที่ในที่สุดนำเฟดเพื่อส่งข้อความอื่น” เขากล่าว 

นักลงทุนบางคนยังคงคาดหวังในการดำเนินการร่วมกันของธนาคารกลางทั่วโลกเพื่อควบคุมค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น 

Mace McCain ประธานและหัวหน้าฝ่ายการลงทุนกล่าวว่า "ในอดีต เมื่อสิ่งนี้เริ่มไม่สบายใจ เราไม่สามารถตัดความร่วมมือจากธนาคารกลางทั่วโลกในการหยุดการเพิ่มค่าเงินดอลลาร์ได้ เพราะมันทำให้เกิดปัญหามากมาย เจ้าหน้าที่ที่ Frost Investment Advisors 

แมคเคนอ้าง เดอะ พลาซ่า แอคคอร์ดซึ่งเป็นข้อตกลงร่วมที่ลงนามในปี 1985 โดยกลุ่มประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกในการอ่อนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในส่วนที่เกี่ยวข้องกับฟรังก์ฝรั่งเศส เครื่องหมาย Deutsche ของเยอรมัน เยนและปอนด์โดยการแทรกแซงตลาดสกุลเงิน 

ในสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน อาจเป็นการเล่นที่ปลอดภัยที่สุดสำหรับนักลงทุนที่จะถือสินทรัพย์ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าพวกเขาควรเตรียมพร้อมสำหรับความเป็นไปได้ที่ตลาดตราสารทุนทั่วโลกหรือดอลลาร์จะทรงตัวในช่วงไตรมาสที่จะถึงนี้ บริงเกอร์ส สตอรี่.

ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามปิดท้ายสัปดาห์ด้วยการขาดทุน ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
-1.00%
หายไป 1.6% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยสิ้นสุดในวันศุกร์ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 20 พ.ย. 2020 S&P 500
SPX,
-1.72%
ลดลง 1.7% แนสแด็กคอมโพสิต
COMP,
-1.80%
ลดลง 1.8% สำหรับสัปดาห์

สัปดาห์หน้า นักลงทุนจะจับตาดูดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญซึ่งจะเปิดตัวในวันศุกร์นี้