เงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิได้เพิ่มสูงขึ้น นี่คือวิธีการเลือกสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับพอร์ตโฟลิโอของคุณ

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายถึงราคาพันธบัตรและหุ้นบุริมสิทธิที่ลดลง สำหรับหลักทรัพย์ที่เน้นรายได้เหล่านั้น ราคาที่ต่ำหมายถึงผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ซื้อตอนนี้และอาจได้รับทุนที่สูงขึ้นตามท้องถนน

ปีนี้โหดร้ายสำหรับกองทุนที่ลงทุนในพันธบัตรและหุ้นบุริมสิทธิ แต่ผู้ลงทุนรายใดรายหนึ่งต้องคาดหวังว่ามูลค่าตลาดของหลักทรัพย์จะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ย ตราสารเหล่านี้เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการรายได้เท่านั้น ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อกำไรอย่างรวดเร็ว

Invesco Financial Preferred ETF's
พีจีเอฟ,
-0.13%
ราคาหุ้นลดลง 20% ในปี 2022 โดยจ่ายเงินปันผลรายเดือนที่แกว่งไปมาระหว่าง 7.1 ถึง 7.2 เซนต์ต่อหุ้นในปีที่ผ่านมา หากเราใช้ 7.1 เซนต์และราคาปิดที่ $15.04 ในวันที่ 28 กันยายน ผลตอบแทนปัจจุบันสำหรับนักลงทุนรายใหม่คือ 5.66% ณ สิ้นปี 2021 ตามราคาปิดที่ 18.82 ดอลลาร์ ผลตอบแทนปัจจุบันอยู่ที่ 4.53%

ดังนั้น PGF จึงเป็นการลงทุนที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น แต่คุณอาจพิจารณาถือหุ้นที่คุณต้องการ - คุณสามารถถือไว้ได้นานเท่าที่คุณต้องการและขายเพื่อให้ได้กำไรหรือขาดทุน โดยที่ราคาหุ้นเดิมมีแนวโน้มมากขึ้นหลังจากที่ราคาหลักทรัพย์เก่าได้ลดลงต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ - ถ้าคุณมี ระเบียบวินัยที่จะคงอยู่นานหลายปี

ด้านล่างนี้คือชุดของข้อกำหนดและแหล่งข้อมูล รวมทั้งหุ้นบุริมสิทธิสองรายการ เพื่อเป็นตัวอย่างของวิธีการที่นักลงทุนที่แสวงหารายได้สามารถใช้ประโยชน์จากส่วนลดปัจจุบันได้

หุ้นบุริมสิทธิของ JPMorgan Chase

ตัวอย่างเช่น JPMorgan Chases's
เจพีเอ็ม,
-1.69%
Preferred Stock Series JJ ออกที่มูลค่าที่ตราไว้ 25 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2021 ในอัตราเงินปันผล 4.55% ณ สิ้นปี 2021 ราคาปิดของหุ้นอยู่ที่ 26.23 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าหากนักลงทุนซื้อหุ้นในราคานั้น ผลตอบแทนปัจจุบันจะอยู่ที่ 4.34% และหากหุ้นบุริมสิทธิได้รับการไถ่ถอนในที่สุด นักลงทุนก็จะขาดทุน $1.23 ต่อหุ้น

กรอไปข้างหน้าอย่างรวดเร็วจนถึงวันที่ 28 กันยายน และ JPM Series JJ ตกลงมาอยู่ที่ 19.02 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากคุณเข้าไปที่ราคานั้น ผลตอบแทนปัจจุบันของคุณจะเท่ากับ 5.98% และหากหุ้นถูกไถ่ถอนในที่สุด กำไรของคุณจะเป็น 5.98 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ในหมายเหตุถึงลูกค้าเมื่อวันที่ 7 กันยายน Richard Bove นักวิเคราะห์ของ Odeon Capital อธิบายว่าเขามีอันดับเครดิต "ถือ" สำหรับหุ้นสามัญของ JPM แต่ แนะนำให้ซื้อหุ้นบุริมสิทธิของบริษัท

เงื่อนไขหุ้นบุริมสิทธิ

ก่อนที่จะแสดงให้คุณเห็นว่าจะรับข้อมูลได้จากที่ใด ต่อไปนี้เป็นคำจำกัดความของคำศัพท์ที่จำเป็นสำหรับการวิจัยของคุณเองเกี่ยวกับหุ้นบุริมสิทธิ

นักลงทุนทุกคนสามารถซื้อหุ้นบุริมสิทธิได้ สิ่งที่คุณต้องมีคือบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์

หุ้นบุริมสิทธิแตกต่างจากหุ้นสามัญที่เจ้าของไม่มีสิทธิออกเสียง ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิยังมีสิทธิพิเศษเหนือผู้ถือหุ้นสามัญในกรณีที่บริษัทถูกชำระบัญชี เพื่อให้ง่าย ถ้าบริษัทล้มละลายและถูกชำระบัญชี ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับเงินก่อน จากนั้นผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิและผู้ถือหุ้นสามัญ

บริษัทอาจมีปัญหาหุ้นบุริมสิทธิหลายประการ นักลงทุนซื้อหุ้นบุริมสิทธิเป็นเงินปันผล เช่นเดียวกับการซื้อพันธบัตรเพื่อรับดอกเบี้ย โดยทั่วไปแล้วเงินปันผลที่ต้องการจะจ่ายเป็นรายไตรมาส

คำจำกัดความที่สำคัญ:

โดย — นี่คือราคาที่ออกหุ้นบุริมสิทธิ โดยทั่วไปคือ 25 ดอลลาร์ แต่อาจเป็น 100 ดอลลาร์หรือราคาอื่น มูลค่าที่ตราไว้จะคล้ายกับมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร เป็นสิ่งที่นักลงทุนจะได้รับหาก บริษัท ที่ออกหุ้นบุริมสิทธิไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิ เช่นเดียวกับมูลค่าตลาดของพันธบัตรที่ผันผวน ราคาหุ้นบุริมสิทธิจะผันผวน ซึ่งปกติแล้วจะเป็นไปในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจ ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น หุ้นบุริมสิทธิจำนวนมากซื้อขายกันในราคาส่วนลดที่ตราไว้หุ้นละ

พรีเมี่ยม/ส่วนลด  — ความแตกต่างระหว่างราคาปัจจุบันของหุ้นบุริมสิทธิกับมูลค่าที่ตราไว้

คูปอง — ผลตอบแทนที่ระบุของหุ้นบุริมสิทธิตามมูลค่าที่ตราไว้ โดยทั่วไปจะเป็นอัตราคงที่ แต่ผู้ออกหุ้นรายใหญ่จำนวนมากมีหุ้นบุริมสิทธิที่มีอัตราคงที่ถึงลอยตัว ซึ่งอาจอยู่ในตำแหน่งที่ดีในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ในรายการด้านล่าง เรายึดติดกับตัวเลือกอัตราคงที่ เพื่อความง่าย คูปองคงที่จะรวมอยู่ในชื่อฉบับที่ต้องการ

อัตราการจ่ายเงินปันผล — ผลตอบแทนที่ระบุคูณด้วยมูลค่าที่ตราไว้ JPMorgan Chase's Preferred Stock Series JJ ออกเมื่อวันที่ 10 มีนาคม พ.ศ. 2021 มูลค่าที่ตราไว้ 25 เหรียญสหรัฐฯ พร้อมคูปอง 4.55% เงินปันผลประจำปีคือ 1.1375 เหรียญ

ผลตอบแทนปัจจุบัน — อัตราเงินปันผลประจำปีหารด้วยราคาตลาดปัจจุบัน JJ ซีรี่ส์หุ้นบุริมสิทธิของ JPMorgan Chase ปิดที่ 19.02 ดอลลาร์ในวันที่ 28 กันยายน ซึ่งให้ผลตอบแทนปัจจุบัน 5.98%

เงินปันผลที่มีคุณสมบัติเหมาะสม — เงินปันผลเหล่านี้เป็นเงินปันผลสำหรับนักลงทุนในสหรัฐฯ ที่ต้องเสียภาษีในอัตราที่ต่ำกว่าอัตราภาษีเงินได้ปกติ ตัวอย่างเช่น ภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางของคู่สมรสจากเงินปันผลที่เข้าเงื่อนไขเป็นศูนย์ หากรายได้ต่อปีของพวกเขาคือ 83,350 ดอลลาร์หรือน้อยกว่า และอัตราคือ 15% หากรายได้ของพวกเขาคือ 517,200 ดอลลาร์หรือน้อยกว่า

วันที่โทร — วันที่ผู้ออกอาจตัดสินใจว่าจะไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิหรือไม่ ผู้ออกสามารถแลกรับซีรีส์ที่ต้องการบางส่วนหรือทั้งหมดได้ทุกเมื่อโดยเริ่มตั้งแต่วันนี้ หากอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าที่เคยเป็นเมื่อออกหุ้นบุริมสิทธิอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ออกหุ้นก็มีแนวโน้มที่จะไถ่ถอน ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การไถ่ถอนจึงไม่น่าเป็นไปได้ แต่นักลงทุนที่ใช้ประโยชน์จากส่วนลดในวันนี้จะมีบางอย่างที่คาดหวังเมื่อพวกเขามีรายได้สูง เศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะไม่เติบโตอย่างรวดเร็วตลอดไป ในที่สุดอัตราดอกเบี้ยจะลดลงอีกครั้ง และจากนั้นราคาหุ้นบุริมสิทธิจะขยับขึ้นอย่างมาก

วันที่ครบกำหนด — วันที่ที่ซีรีส์ที่ต้องการจะถูกแลกอย่างสมบูรณ์ วันนี้ หุ้นที่ต้องการมากที่สุดคือ "ถาวร" ซึ่งหมายความว่าไม่มีวันครบกำหนด แม้ว่าโดยทั่วไปจะมีวันที่เรียก JPMorgan Chase's Preferred Stock Series JJ เป็นหุ้นบุริมสิทธิถาวรที่มีวันที่โทร 1 มิถุนายน พ.ศ. 2026

สะสม/ไม่สะสม — ผู้ออกหุ้นบุริมสิทธิอาจถูกบังคับให้ระงับการจ่ายเงินปันผลในซีรีย์ที่ต้องการอย่างน้อยหนึ่งรายการหากประสบปัญหาทางการเงิน หากหุ้นบุริมสิทธิเป็นแบบสะสม เงินปันผลที่ถูกระงับจะค้างชำระในภายหลังเมื่อ (หรือถ้า) เงินปันผลกลับคืนมา ธนาคารและผู้ประกันตนออกหุ้นบุริมสิทธิแบบไม่สะสมเนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลต้องการให้พวกเขามีความยืดหยุ่นในการระงับการจ่ายเงินปันผลและไม่ชดเชยให้กับพวกเขา ในกรณีที่เกิดความลำบากทางการเงินหรือเศรษฐกิจอย่างรุนแรง เป็นเรื่องยากมากที่ผู้ออกระดับการลงทุนจะพลาดการจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นบุริมสิทธิ

อันดับเครดิต — หุ้นบุริมสิทธิมีอันดับความน่าเชื่อถือเช่นเดียวกับพันธบัตร บางส่วนไม่ได้รับการจัดประเภท ในสองรายการด้านล่าง ประเด็นทั้งหมดมีคะแนนระดับการลงทุนจาก Moody's และ/หรือ Standard & Poor's ความจงรักภักดีพังทลาย ลำดับชั้นการให้คะแนนของหน่วยงาน.

มองหาหุ้นบุริมสิทธิ์ได้ที่ไหน

โบรกเกอร์ที่ปรึกษาการลงทุนของคุณจะมีรายการหรือเครื่องมือที่จะช่วยคุณเลือกหุ้นบุริมสิทธิ แต่คุณยังสามารถค้นหาได้ด้วยตัวเอง วัตถุประสงค์ของการสนทนานี้ไม่ใช่เพื่อแนะนำให้คุณซื้อหุ้นบุริมสิทธิหรือโดยเฉพาะอย่างยิ่ง แต่เพื่อแสดงวิธีรับข้อมูลหากคุณต้องการทำวิจัยของคุณเองในด้านการลงทุนรายได้ที่ไม่ครอบคลุมอย่างกว้างขวาง

ควอนตัมออนไลน์ เป็นแหล่งข้อมูลฟรีสำหรับนักลงทุน (ที่สนับสนุนด้วยการบริจาค) ซึ่งแสดงรายการหลักทรัพย์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนรวมถึงหุ้นบุริมสิทธิ สำหรับการรักษาความปลอดภัยแต่ละรายการ จะมีลิงก์ไปยังหนังสือชี้ชวน กำหนดการจ่ายเงินปันผล และข้อมูลอื่น ๆ อีกมากมาย หนังสือชี้ชวนจะเจาะลึกลงไปในด้านเครดิตของซีรีส์ที่ต้องการ - บริษัท ที่มีหลายแห่งจะมีคำสั่งจิกกัดท่ามกลางปัญหาที่ต้องการหากมีการชำระบัญชี

วิธีง่ายๆ ในการเริ่มต้นคือการคลิก "ตารางรายได้" จากนั้นเลือกรายการ หากคุณเลือก “All-Exchange-Traded Income Securities” รายการจะรวมหุ้นบุริมสิทธิทั้งหมด รวมถึงหลักทรัพย์อื่นๆ ที่ไม่ครอบคลุมในที่นี้ รวมถึงพันธบัตรซื้อขายแลกเปลี่ยนที่เรียกว่า “baby bond” ซึ่งซื้อขายในหน่วยที่มีมูลค่าที่ตราไว้ มีแนวโน้มที่จะเป็น 25 เหรียญ

หากต้องการจำกัดรายการให้แคบลง คุณสามารถเลือก "หุ้นบุริมสิทธิทั้งหมด" หรือเลือกเพิ่มเติมโดยเลือก "หุ้นบุริมสิทธิที่มีสิทธิ์ได้รับอัตราภาษี 15%" ซึ่งเราได้ทำไว้สำหรับบทความนี้

QuantumOnline เตือนว่าไม่มีการรับประกันว่าตารางจะคาดการณ์อย่างถูกต้องว่าเงินปันผลที่ต้องการของบริษัทใดจะถือเป็น "เงินปันผลที่มีคุณสมบัติเหมาะสม" (ตามคำจำกัดความด้านบน) เหตุผลหนึ่งก็คือหากบริษัทมีปีที่ทำกำไรได้และไม่ได้จ่ายภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง เงินปันผลที่ต้องการอาจไม่ได้รับการพิจารณาว่า "มีคุณสมบัติ" ในปีนั้นโดย Internal Revenue Service

ดังนั้น นี่เป็นแนวทางที่ดีที่สุดในการระบุหุ้นบุริมสิทธิ 469 ตัวที่จ่ายเงินปันผลที่มีคุณสมบัติเหมาะสม

ตัวอย่างที่ต้องการ — ผู้ออกเจ็ดราย

ต่อไปนี้เป็นหุ้นบุริมสิทธิจำนวนเจ็ดตัวที่คาดว่าจะจ่ายเงินปันผลที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ซึ่งทั้งหมดมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก รายการดังกล่าวรวมถึงการเพิ่มทุนที่เป็นไปได้จากการไถ่ถอน โดยพิจารณาจากราคาที่ตราไว้และราคาหุ้นปัจจุบัน นอกจากนี้ยังรวมถึงการส่งคืนวันที่โทรตามสมมุติฐาน

หุ้นทั้งหมดเหล่านี้มีการจัดอันดับระดับการลงทุนและมูลค่าที่ตราไว้ 25 ดอลลาร์ ดังนั้นจึงไม่รวมข้อมูล เงินปันผลทั้งหมดเป็นแบบไม่มียอดสะสมและไม่มีบุริมสิทธิกลุ่มใดมีอายุครบกำหนด จึงมีการตัดชื่อปัญหาให้สั้นลงในตาราง

เรียงตามอัตราผลตอบแทนเงินปันผลในปัจจุบัน:

หุ้นที่ต้องการ	NYSE ทิกเกอร์	คูปอง	วันที่โทร	28 ก.ย. ราคา	ผลตอบแทนปัจจุบัน	กำไรจากการลงทุนหากเรียกว่า	ส่งคืนหากโทรตามวันที่โทร	ผลตอบแทนรายปีหากโทรตามวันที่โทร
มอร์แกน สแตนลีย์ 6.50% ซีรีส์ P	เอ็มเอส-พี	ลด 6.500%	10/15/2027	$25.20	ลด 6.45%	- $ 0.20	ลด 31.77%	ลด 6.29%
JPMorgan Chase & Co. 4.55% ซีรี่ส์ JJ	เจพีเอ็ม-เค	ลด 4.550%	6/1/2026	$19.02	ลด 5.98%	$5.98	ลด 53.43%	ลด 14.53%
Charles Schwab Corp. 4.45% ซีรีส์เจ	SCHW-J	ลด 4.450%	6/1/2026	$18.63	ลด 5.97%	$6.37	ลด 56.15%	ลด 15.27%
KeyCorp 5.65% ซีรีส์ F	คีย์-J	ลด 5.650%	12/15/2023	$23.71	ลด 5.96%	$1.29	ลด 12.67%	ลด 10.44%
Allstate Corp. 4.750% ซีรีส์ I	ทั้งหมด-I	ลด 4.750%	1/15/2025	$20.03	ลด 5.93%	$4.97	ลด 38.46%	ลด 16.71%
Cullen/Frost Bankers Inc. 4.45% ซีรีส์บี	ซีเอฟอาร์-บี	ลด 4.450%	12/15/2025	$18.83	ลด 5.91%	$6.17	ลด 51.77%	ลด 16.10%
MetLife 5.625% ซีรีส์ E	เมท-อี	ลด 5.625%	6/15/2023	$23.88	ลด 5.89%	$1.12	ลด 8.88%	ลด 12.47%
ที่มา: QuantumOnline, New York Stock Exchange

หมายเหตุบางประการเกี่ยวกับข้อมูล:

• ทิกเกอร์ในรายการคือตัวที่ใช้โดยตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก นายหน้าของคุณอาจมีรูปแบบสัญลักษณ์ที่แตกต่างกันเล็กน้อยสำหรับความต้องการ

• “การเพิ่มทุนหากเรียก” เป็นตัวเลขที่แน่นอน เนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิเหล่านี้จะได้รับการไถ่ถอนที่พาร์

• “ผลตอบแทนหากถูกเรียกในวันที่โทร” และ “ผลตอบแทนรายปีหากถูกเรียกในวันที่โทร” เป็นเรื่องสมมุติ หลังจากที่เราถึงวันรับสายแล้ว บริษัทอาจตัดสินใจโทรได้ตลอดเวลา การตัดสินใจนั้นจะขึ้นอยู่กับว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันสูงกว่าที่เคยเป็นเมื่อออกหุ้นบุริมสิทธิหรือไม่ ที่กล่าวว่าปัญหาเหล่านี้บางส่วนมีวันที่โทรออกไกลพอที่จะเป็นไปได้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะต่ำกว่าที่เป็นอยู่ในขณะนี้ การคำนวณเหล่านี้อิงตามจำนวนวันตามปฏิทินจนถึงวันที่โทรที่ปรับสำหรับปี 360 วันถัดจากการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส

• มอร์แกน สแตนลีย์
  นางสาว,
  -1.98%
  6.50% Series P อยู่ในอันดับต้น ๆ ของรายการด้วยผลตอบแทนสูงสุดในปัจจุบัน แต่นั่นคือ 6.45% ซึ่งต่ำกว่าคูปอง เนื่องจากหุ้นซื้อขายที่ระดับพรีเมียมถึงพาร์ นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงสุดในปัจจุบันสำหรับหุ้นบุริมสิทธิระดับการลงทุนที่ออกเมื่อเร็วๆ นี้ มีแนวโน้มที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัยมากกว่า

• เดอะ คัลเลน/ฟรอสต์ แบงเกอร์ส อิงค์
  ซีเอฟอาร์
  -0.81%
  4.45% Series B ซื้อขายด้วยส่วนลดสูงสุดในรายการแรกนี้ — $6.17 เพื่อรับกำไร 33% หากและเมื่อมีการแลกหุ้น ชาร์ลส์ ชวาบ คอร์ป
  ชว.
  -0.83%
  4.45% Series J ก็ลดราคาอย่างหนักเช่นกัน ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนปัจจุบันของทั้งสองประเด็นสำหรับนักลงทุนรายใหม่ก็ไม่เลวเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่ 3.38% สำหรับตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี
  TMUBMUSD10Y,
  ลด 3.787%.

• เดอะเม็ทไลฟ์
  พบ
  -1.28%
  5.625% หุ้นบุริมสิทธิ Series E ซื้อขายด้วยส่วนลดที่ค่อนข้างน้อยเนื่องจากคูปองที่ค่อนข้างสูง วันที่โทรเร็วที่สุดในรายการ — 15 มิถุนายน 2023

อีกเจ็ดจากผู้ออกหนึ่งราย

เป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะพลิกดูซีรีส์ที่ต้องการของผู้ออกบัตรรายเดียว JPMorgan Chase มี 11 ประเด็นที่ต้องการ

นี่คือ First Republic Bank's
อาร์ซี,
-2.34%
ประเด็นที่ต้องการ XNUMX ประเด็น ซึ่งทั้งหมดมีการจัดอันดับระดับการลงทุนจาก Moody's และ Standard & Poor's หุ้นบุริมสิทธิเรียงตามผลตอบแทนปัจจุบัน:

หุ้น Series M ไม่มีวันโทร พวกเขายังมีคูปองต่ำ ซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยจะต้องต่ำแน่นอนเพื่อแลกรับ

สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ความเสี่ยงระหว่างคูปองและมูลค่าตลาด โดยทั่วไป ยิ่งคูปองน้อย ส่วนลดยิ่งมาก แต่ถ้าคุณกำลังมองหากำไรอย่าคาดหวังการโทรที่ตราไว้หุ้นละ มันอาจจะเหมาะสมกว่าที่จะโลภน้อยลงและรับกำไรจากการขายในราคาที่ต่ำกว่าพาร์ แต่สูงกว่าที่คุณจ่ายไป

อย่าพลาด: หุ้นปันผล 22 หุ้น คัดสรรคุณภาพและความปลอดภัย