Dimon เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการลงทุนด้านน้ำมันและก๊าซมากขึ้นในฐานะแนวหน้าประกันกลุ่ม ESG

Jamie Dimon CEO ของ JP Morgan อาจสรุปเหตุการณ์เกี่ยวกับพลังงานในสัปดาห์นี้ได้ดีที่สุดเมื่อเขากล่าวว่า “เราต้องการพลังงานราคาถูก เชื่อถือได้ ปลอดภัย และมั่นคง ซึ่ง 80% มาจากน้ำมันและก๊าซ” ในระหว่างการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เป็นสัปดาห์ที่ผู้เล่นหลักคนอื่น ๆ โดยเฉพาะผู้บริหารของ Vanguard ดูเหมือนจะยอมรับความจริงนั้น

มาดูเหตุการณ์เกี่ยวกับพลังงานที่ใหญ่ที่สุดของสัปดาห์ที่เพิ่งผ่านไป:

Iowa Caucuses และ EPA Biofuels Mandates – EPA เปิดตัวอาณัติเชื้อเพลิงชีวภาพใหม่ที่ปรับปรุงแล้วในสัปดาห์หลังจากคณะกรรมการแห่งชาติของพรรคเดโมแครตเสนอแผนการยุติการครองราชย์อันยาวนานของพรรคการเมืองไอโอวาในฐานะการแข่งขันชิงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งแรกในปฏิทิน

นับตั้งแต่ EPA เริ่มอนุญาตให้ผสมเอธานอลจากข้าวโพดเข้ากับน้ำมันเบนซินในปี 1978 ผู้มีสิทธิเลือกตั้งก็ได้รับความประทับใจในรอบสี่ปีของผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีทุกคนในทั้งสองพรรคที่บินไปไอโอวาเพื่อให้คำมั่นว่าจะสนับสนุนอย่างไม่ลดละสำหรับแนวทางกำจัดคนนับล้าน ตันข้าวโพดจากห่วงโซ่อาหารในแต่ละปีเพื่อผลิตเชื้อเพลิงเครื่องยนต์ ความจำเป็นทางการเมืองนั้นขยายใหญ่ขึ้นหลังจากรัฐสภาและประธานาธิบดีจอร์จ ดับเบิลยู บุชในขณะนั้นตัดสินใจเปลี่ยนค่าเผื่อการผสมเชื้อเพลิงชีวภาพเป็นข้อบังคับในปี 2005

การย้ายไอโอวาออกจากที่นั่งของนกแมวมาอย่างยาวนานในปฏิทินการเสนอชื่อไม่จำเป็นต้องหมายถึงการสิ้นสุดหรือแม้แต่การลดลงของอาณัติเหล่านี้ แต่จะทำให้ผู้สมัครมีอิสระที่จะบอกเราว่าพวกเขาคิดอย่างไรเกี่ยวกับพวกเขาจริง ๆ แทนที่จะแค่กระตุกเข่า เพื่อสนับสนุนนโยบายที่มีการโต้เถียงซึ่งมีประโยชน์ที่น่าสงสัย

ฝาราคาน้ำมันของรัสเซียสร้างผลลัพธ์ในระยะสั้น – “การกำหนดราคาสูงสุด” สำหรับการส่งออกน้ำมันของรัสเซียที่เรียกร้องร่วมกันโดยสหภาพยุโรป G7 และออสเตรเลียได้เปิดตัวในวันจันทร์ มีการใช้ขีดจำกัดสูงสุดที่ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงเวลาที่ราคามีแนวโน้มลดลงแล้ว และราคายังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงมากกว่า 11% เมื่อปิดการซื้อขายในวันศุกร์จนอยู่ต่ำกว่า 77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

เนื่องจากการลดลงของราคาสอดคล้องกับปัจจัยหลายอย่างที่เป็นขาขึ้น รวมทั้งการที่จีนยกเลิกมาตรการ “ปลอดโควิด” หลายมาตรการ และการเบิกใช้สต็อกน้ำมันดิบในประเทศของสหรัฐฯ จำนวนมาก ดูเหมือนว่าขีดจำกัดจะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบโลกในช่วง ในระยะสั้น.

อย่างไรก็ตาม อาจมีการเปลี่ยนแปลงได้เมื่อรัสเซียประกาศตอบโต้อย่างเป็นทางการ ตลาดดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ เมื่อประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน ขู่ว่าจะลดอุปทาน โดยกล่าวว่า "สำหรับปฏิกิริยาของเรา ฉันได้พูดไปแล้วว่าเราจะไม่ขายให้กับประเทศที่ตัดสินใจเช่นนั้น เราจะคิดถึงความเป็นไปได้ ถ้าจำเป็น … ลดการผลิต”

หากปูตินตัดสินใจดำเนินการดังกล่าว การเดิมพันทั้งหมดจะยุติลงเกี่ยวกับทิศทางราคาน้ำมันในระยะยาว

Vanguard ถอนตัวจาก ESG Coalition – หนึ่งในบริษัทการลงทุนที่เน้น ESG ที่ใหญ่ที่สุดในโลก Vanguard ผู้จัดการสินทรัพย์นักลงทุนมากกว่า 7 ล้านล้านดอลลาร์ ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่า การออกจากพันธมิตรนักลงทุน (Net Zero Asset Managers หรือ NZAM) ที่พยายามบังคับให้ลดคาร์บอนของ โลกตะวันตกส่วนหนึ่งมาจากการจำกัดเงินทุนในโครงการที่เกี่ยวข้องกับเชื้อเพลิงฟอสซิล

ในรายงานเกี่ยวกับเรื่องดังกล่าว คุณลักษณะของรอยเตอร์ ทางออกของ Vanguard ไปที่ “mounting ความดัน จากนักการเมืองพรรครีพับลิกันของสหรัฐฯ เกี่ยวกับการใช้ปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ในการเลือกและจัดการหลักทรัพย์” หากเป็นเช่นนั้นจริง นี่ก็เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงของกระแสการเมืองที่มีผลกระทบ แม้ว่า GOP จะมีผลงานที่ย่ำแย่ในการเลือกตั้งกลางเทอมที่เพิ่งเสร็จสิ้นไป

บริษัทที่มุ่งเน้น ESG เช่น Vanguard และ BlackRock ได้รับแรงผลักดันที่เพิ่มขึ้นจากผู้กำหนดนโยบายของพรรครีพับลิกันในระดับรัฐ ในเดือนสิงหาคม สำนักงานของ Texas Comptroller อ้างถึงทั้ง Vanguard และ BlackRock ว่าเป็นบริษัทที่เลือกปฏิบัติต่อบริษัทน้ำมันและก๊าซของ Texas ในการตัดสินใจลงทุนของพวกเขา ในที่สุด การอ้างอิงดังกล่าวอาจยุติความสามารถของสถาบันการลงทุนขนาดใหญ่แห่งใดแห่งหนึ่งเพื่อรักษาตำแหน่งในทรัพย์สินของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่รัฐจัดการต่างๆ

รัฐที่นำโดย GOP อื่นๆ ได้ดำเนินการในลักษณะเดียวกัน เหรัญญิกในรัฐดังกล่าว นอร์ทแคโรไลนา ไปไกลมากในวันศุกร์ เพื่อเรียกร้องให้ Larry Fink CEO ของ BlackRock “ลาออกหรือถูกถอดถอน” เนื่องจากการสนับสนุนการต่อต้านเชื้อเพลิงฟอสซิลของเขา

“โชคไม่ดีที่การแสวงหาวาระทางการเมืองของแลร์รี ฟิงก์ได้ขัดขวางหน้าที่ความไว้วางใจเดียวกันของแบล็กร็อก การให้ความสำคัญกับ ESG ไม่ใช่การมุ่งเน้นที่ผลตอบแทน และอาจบังคับให้เราละเมิดหน้าที่ความไว้วางใจของเราเอง” เทรเชอร์ เดล ฟอลเวลล์ กล่าวในจดหมายที่ส่งถึงคณะกรรมการบริหารของแบล็คร็อค

ความพยายามในการปฏิเสธเงินทุนของขบวนการ ESG มีส่วนทำให้เกิดการขาดดุลจำนวนมากและเพิ่มมากขึ้นตั้งแต่ปี 2015 ในการลงทุนที่เพียงพอในการค้นหาและพัฒนาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติสำรองใหม่ ทั้ง Rystad Energy และ Wood-Mackenzie ออกรายงาน ในปี 2021 ที่ประมาณการขาดดุลระหว่าง 400-500 พันล้านดอลลาร์ในขณะนั้น

ผลลัพธ์ที่คาดเดาได้ของการขาดดุลการลงทุนนั้นทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้น การขาดแคลนทั้งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติในระดับภูมิภาค และการขาดแคลนผลิตภัณฑ์หลายพันรายการที่ทำจากปิโตรเลียม เช่น ปุ๋ย

เอ็กซอน เชฟรอน ประกาศแผนกลยุทธ์ – ในขณะเดียวกัน บริษัทยักษ์ใหญ่ “บิ๊กออยล์” เอ็กซอนโมบิลและเชฟรอนเปิดตัวแผนกลยุทธ์ใหม่เมื่อวันพฤหัสบดีที่พิจารณาเพิ่มการใช้จ่ายด้านทุนและโครงการซื้อคืนหุ้น

ฉันให้รายละเอียดแผนของ ExxonMobil ในวันศุกร์ เรื่องราวที่เชื่อมโยงที่นี่. เชฟรอน ยังวางแผน การลงทุนเพิ่มเติมที่สำคัญในโครงการน้ำมันและก๊าซใหม่ โดยวางแผนสำหรับงบประมาณทุนอินทรีย์มูลค่า 17 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 25% จากงบประมาณปี 2022 งบประมาณสำหรับทั้งสองบริษัทรวมถึงการเพิ่มทุนอย่างมีนัยสำคัญสำหรับโครงการน้ำมันและก๊าซ และสำหรับส่วนธุรกิจคาร์บอนต่ำตามลำดับ

Jamie Dimon ตอกตะปูที่ศีรษะ – จากทั้งหมดที่กล่าวมานำไปสู่การ คำสั่งที่ทำ วันอังคารโดย Jamie Dimon CEO ของ JP Morgan ในรายการ “Squawkbox” ของ CNBC “หากได้เรียนรู้บทเรียนจากยูเครน เราต้องการพลังงานราคาถูก เชื่อถือได้ ปลอดภัย และมั่นคง ซึ่ง 80% มาจากน้ำมันและก๊าซ” Dimon กล่าว “และตัวเลขนั้นจะสูงมากไปอีก 10 หรือ 20 ปี”

ความคิดเห็นนั้นสอดคล้องกับคำแถลงของ Dimon ในระหว่างการพิจารณาของรัฐสภาในเดือนกันยายน ซึ่งเขาถูกถามว่าเขาจะให้คำมั่นว่าบริษัทของเขาจะหยุดลงทุนในโครงการน้ำมันและก๊าซหรือไม่ “ไม่ใช่อย่างแน่นอน และนั่นจะเป็นหนทางสู่นรกสำหรับอเมริกา” เขากล่าว

โลกไม่สามารถหวังว่าจะมี "พลังงานที่เชื่อถือได้ ปลอดภัย และมั่นคง" Dimon พูดโดยปราศจากความสามารถในการลงทุนเงินทุนที่เพียงพอในโครงการใหม่ที่สำคัญ ExxonMobil และ Chevron เข้าใจเรื่องนั้น และเห็นได้ชัดว่าทีมผู้บริหารของ Vanguard ก็ตื่นรู้ความจริงนั้นเช่นกัน