กลุ่มวิจัยและการลงทุนที่เน้นคริปโต Delphi Digital ได้ตีพิมพ์ผลชันสูตรศพเกี่ยวกับความสูญเสียที่เกิดจากการล่มสลายของ TerraUSD (UST) อัลกอริธึม stablecoin เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยสรุปว่า “รู้อยู่เสมอว่าสิ่งนี้เป็นไปได้”
“เราเข้าใจถึงความเสี่ยงของรูปแบบอัลกอริทึมล่วงหน้า และพยายามทำให้มีความโปร่งใสเกี่ยวกับสิ่งเหล่านี้ตลอด อย่างไรก็ตาม ชัดเจนว่าเราคำนวณความเสี่ยงผิด” เดลฟีเขียนในบล็อกโพสต์เมื่อวันพุธ “สำหรับนักวิจารณ์เกี่ยวกับการออกแบบอัลกอริธึมของ Terra คุณพูดถูกและเราคิดผิด”
UST เลิกตรึงเงินดอลลาร์ในรูปแบบหายนะเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยทำลายมูลค่ากว่า 40 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับนักลงทุน Delphi ซึ่งแข่งขันกับ The Block เพื่อเสนอการวิจัยเกี่ยวกับอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ เคยเป็นผู้สนับสนุน Luna Foundation Guard (LFG) ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรในสิงคโปร์ที่มีภารกิจในการส่งเสริมระบบนิเวศของ Terra
“เรารู้อยู่เสมอว่าสิ่งนี้เป็นไปได้ และเราพยายามเน้นความเสี่ยงต่อระบบเช่นนี้ในการวิจัยและการวิจารณ์สาธารณะของเรา แต่ความจริงก็คือเราคำนวณความเสี่ยงของเหตุการณ์ 'เกลียวมรณะ' ที่จะเกิดขึ้นอย่างไม่ถูกต้อง” เดลฟี พูดว่า. “เราได้รับความร้อนแรงสำหรับเรื่องนี้ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา และเราสมควรได้รับมัน คำวิจารณ์นั้นยุติธรรมและเรายอมรับมัน”
เมื่อเร็ว ๆ นี้ในเดือนเมษายน Delphi ได้เขียนจดหมายข่าวการวิจัยว่าการซื้อ bitcoin ของ LFG “ให้ความปลอดภัยที่สูงขึ้นเพื่อปกป้องการตรึงเงินดอลลาร์ของ UST” และ “มีแนวโน้มว่าจะลดความเสี่ยงที่มันจะไปสู่เกลียวมรณะ” และในเดือนมีนาคม บริษัทได้เปิดตัวข้อเสนอเพื่อให้ลูกค้าชำระค่าสมัครสมาชิกด้วยยอดคงเหลือ UST และดอกเบี้ยที่ได้รับจาก Anchor Protocol ของ Terra
Delphi เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการ crypto จำนวนมากที่เปิดรับระบบนิเวศของ Terra อย่างมากในช่วงเวลาที่ล่มสลาย ในโพสต์ กลุ่มได้ประเมินความเสียหายต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก
Delphi กล่าวว่า บริษัทร่วมทุน Delphi Ventures Master Fund ได้ซื้อโทเค็น Luna ดั้งเดิมของ Terra ในต้นปี 2021 ในต้นปี 0.5 เท่ากับ 13% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) การเปิดรับนั้นเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปส่งผลให้เกิด "การสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจำนวนมาก" ในราคาสูงสุด Luna และโทเค็น Terra-native อื่น ๆ คิดเป็นประมาณ XNUMX% ของ NAV ของ Delphi Ventures
ตัวเลขเหล่านี้รวมถึงการลงทุน 10 ล้านดอลลาร์ใน Luna ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการขายโทเค็นมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์โดย LFG Delphi กล่าวว่าการลงทุน "สูญเสียไปทั้งหมด" เมื่อพิจารณาจากราคาปัจจุบันของ Luna แต่เน้นว่าไม่มี Luna ที่ขายได้ในระหว่างการเลื่อนของโทเค็น José Maria Macedo ซึ่งเป็นหุ้นส่วนที่ Delphi Digital เป็นสมาชิกสภาปกครองของ LFG
Delphi Labs บริษัทวิจัยและพัฒนาซอฟต์แวร์ ประสบปัญหาที่เลวร้ายที่สุดในกลุ่ม Delphi Labs ใช้เวลามากกว่าหนึ่งปีในการทำงานกับกิจการร่วมค้าที่เน้นโปรโตคอล Astroport และ Mars บน Terra และได้รับเงินช่วยเหลือจำนวน 30,000 LUNA และ 466,666 UST จาก Terraform Labs สำหรับงานในส่วนหลัง กลุ่มเน้นว่าหน่วยงานในห้องปฏิบัติการไม่เคยขายโทเค็นใด ๆ ที่ถืออยู่
“เราตัดสินใจสร้างบน Terra เพราะเราเชื่อว่าเงินที่กระจายอำนาจมีโอกาสมากที่สุดที่จะประสบความสำเร็จหากมันถูกรวมเข้ากับ L1 โดยเน้นที่การใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริง และสร้างบนบล็อคเชนที่ค่อนข้างปรับขนาดได้และทำงานร่วมกันได้” Delphi กล่าว “สำหรับอนาคต หลังจากวางเดิมพันครั้งใหญ่กับ Terra และล้มเหลว เราต้องการให้แน่ใจว่าเราเรียนรู้บทเรียนของเราและเลือกอย่างถูกต้องว่าจะมุ่งเน้นความพยายามของเราไปที่ใด เราได้รวบรวมทีมตัดขวางที่มีความคิดที่เฉียบแหลมที่สุดของเราในการวิจัยและห้องทดลอง และเราจะใช้เวลาของเราเพื่อให้แน่ใจว่าเราประเมินทางเลือกที่เป็นไปได้ทั้งหมดและตัดสินใจในระยะยาวอย่างถูกต้อง”
ไม่เร็วพอ
เดลฟียังได้แบ่งปันความคิดเห็นเกี่ยวกับ Anchor Protocol ของ Terra ซึ่งโฆษณาอัตราดอกเบี้ย 20% ให้กับผู้ฝากเงิน UST
กลุ่มกล่าวว่าได้เห็น LFG และเงินสำรอง bitcoin ที่รวบรวมไว้เพื่อหนุนหลัง UST ในช่วงที่มีความเครียด เป็น "ขั้นตอนใหญ่" ในการลดความเสี่ยงที่ธนาคารจะดำเนินการตามโปรโตคอล Anchor “มันแปลงอุปสงค์ของ UST ส่วนเกินบางส่วนให้กลายเป็นเงินสำรองจากภายนอกอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งสามารถนำมาใช้เพื่อปกป้องหมุดได้ หากจำเป็น” เดลฟีกล่าว “การสร้างหลักประกันจากภายนอกบางส่วนในขณะที่ลดระดับ Anchor APY จะช่วยลดความเสี่ยงของระบบในเครือข่ายได้อย่างมาก”
เดลฟีกล่าวต่อ: “เราเชื่อว่าหลักประกันภายนอกระดับสูงเป็นสิ่งจำเป็นในระยะยาว และเราเห็นว่านี่เป็นเส้นทางที่จะไปถึงที่นั่น น่าเสียดายที่มันไม่ได้เติบโตเร็วพอเมื่อเทียบกับอุปทานของ UST และเมื่อรวมกับมูลค่าสำรอง BTC ที่ลดลง ความรับผิดที่ยื่นออกมาก็ใหญ่เกินกว่าจะป้องกันได้”
ฝ่ายวิจัยของเดลฟีได้จัดทำรายงานเกี่ยวกับ Terra หกฉบับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2021 ซึ่งไม่มีรายงานใดได้รับเงินตามบล็อกโพสต์ของกลุ่ม กล่าวว่า Delphi Research ส่วนใหญ่ไม่ได้รับผลกระทบจากการระเบิดของ Terra จากมุมมองทางการเงิน
© 2022 The Block Crypto, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่มีการเสนอหรือมีจุดประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรือคำแนะนำอื่น ๆ
ที่มา: https://www.theblockcrypto.com/post/147755/delphi-digital-admits-we-were-wrong-on-terra-stablecoin-risks?utm_source=rss&utm_medium=rss