ความเสี่ยงเพดานหนี้ปรากฏขึ้นสำหรับตลาดในปี 2023

เมื่อสหรัฐฯ ใกล้จะไม่เพิ่มเพดานหนี้ในปี 2011 ตลาดหุ้นร่วงลงมากกว่า 10% และหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ ถูกปรับลดอันดับเครดิตโดย S&P จาก AAA เป็น AA+ ขณะนี้ ตลาดมีความเสี่ยงเรื่องเพดานหนี้อีกครั้งในปี 2023 สภาพแวดล้อมทางการเมืองคล้ายกับปี 2011 แม้ว่านักการเมืองอาจได้เรียนรู้บทเรียนไปแล้ว

เพดานหนี้กำลังจะมาถึงในปี 2023

ขณะนี้เพดานหนี้ต่ำกว่าเล็กน้อย $ 31.4 ล้านล้านดอลลาร์. หนี้ภาครัฐของสหรัฐฯ ซึ่งไม่สามารถเปรียบเทียบได้อย่างแม่นยำ เนื่องจากหนี้บางส่วนไม่รวมอยู่ในการคำนวณเพดานหนี้ อยู่ที่ $ 31.3 ล้านล้าน. ประมาณการส่วนใหญ่จะถึงเพดานหนี้ในช่วงต้นปี 2023 เราใกล้จะถึงแล้ว

กระทรวงการคลังอาจใช้มาตรการพิเศษเพื่อซื้อเวลาเพิ่มเติมอีกหลายเดือนนอกเหนือจากนั้น ถึงกระนั้น เพดานหนี้มีแนวโน้มจะเข้าใกล้จุดใดจุดหนึ่งในปี 2023

แผนเป็ดง่อยล้มเหลว

พรรคเดโมแครตเสนอว่าจะเพิ่มเพดานหนี้ในช่วงเซสชั่นเป็ดง่อยหลังกลางภาค ซึ่งตอนนี้มีแนวโน้มน้อยลง.

พรรคเดโมแครตสามารถใช้การประนีประนอมเพื่อเพิ่มเพดานหนี้ แต่พวกเขาอาจไม่มีเวลาเพียงพอสำหรับกระบวนการนั้น การเจรจายังคงดำเนินต่อไปเพื่อหาข้อตกลงที่เป็นไปได้ แต่นี่คือประเด็นสำคัญในการใช้ประโยชน์จากพรรครีพับลิกัน ซึ่งจะควบคุมสภาตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 ในวุฒิสภา อำนาจควบคุมของพรรคเดโมแครตยังคงน้อยมาก และวุฒิสมาชิกโจ แมนชิน ระบุว่าเขาอาจไม่สนับสนุน การเพิ่มเพดานหนี้โดยไม่มีการปรับลดงบประมาณและการสนับสนุนจากพรรคสองฝ่าย การเจรจาทั้งหมดนี้ต้องใช้เวลา

ปฏิกิริยาตลาด

หากคุณเป็นหนี้อยู่ คุณคาดว่าจะได้รับการชำระคืนและรับดอกเบี้ย ตลาดสำหรับการกู้ยืมของรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นส่วนสำคัญของระบบการเงิน และตราสารทางการเงินอื่นๆ จำนวนมากมีราคาต่ำกว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในฐานะสินทรัพย์ที่เรียกว่า 'ปราศจากความเสี่ยง' การพุ่งชนเพดานหนี้ในตอนแรกจะขัดขวางความสามารถของรัฐบาลสหรัฐในการจ่ายดอกเบี้ยและเพิ่มหนี้ใหม่

หากรัฐบาลไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยหนี้ของประเทศได้ นั่นจะส่งผลกระทบในวงกว้างต่อตลาดการเงิน การไม่จ่ายดอกเบี้ยเป็นเรื่องปกติสำหรับบริษัทที่ประสบปัญหาล้มละลายมากกว่ารัฐบาลสหรัฐฯ

เกิดอะไรขึ้นในปี 2011

รัฐบาลสหรัฐเข้ามาภายในไม่กี่วันหลังจากผิดนัดชำระหนี้ในเดือนสิงหาคม 2011 ทำให้หนี้ถูกลดระดับลง ส่งผลให้มีการเทขายในตลาดหุ้นเช่นกัน การเทขายสร้างขึ้นในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกรกฎาคม 2011 และดำเนินต่อไปในช่วงหลายวันหลังจากที่มีการเพิ่มเพดานเนื่องจาก S&P ปรับลดอันดับเครดิตรัฐบาลสหรัฐฯอันดับความน่าเชื่อถือของ

ขณะนี้หลายประเทศรวมถึงแคนาดา เยอรมนี และออสเตรเลียมีอันดับหนี้ S&P สูงกว่าสหรัฐฯ เช่นเดียวกับบริษัทสหรัฐฯ สองแห่ง – MicrosoftMSFT
และจอห์นสันแอนด์จอห์นสัน ส่วนหนึ่งเป็นผลสะท้อนจากการเจรจาเพดานหนี้ในปี 2011

แน่นอนว่าไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ปัญหาเพดานหนี้ในปี 2011 เกิดขึ้นหลังจากที่พรรครีพับลิกันชนะการควบคุมสภาและวุฒิสภาในช่วงกลางเทอมปี 2010 ภายใต้การดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครต ซึ่งนำไปสู่การติดขัดทางการเมือง แม้ว่าพรรคเดโมแครตจะรักษาวุฒิสภาในครั้งนี้ แต่พรรครีพับลิกันได้ยึดบ้าน ซึ่งอาจนำไปสู่การหยุดชะงักทางการเมืองที่คล้ายกันในปี 2023 ที่สำคัญการเจรจาเพดานหนี้น่าจะเป็นประเด็นสำคัญในการใช้ประโยชน์จากพรรครีพับลิกัน

นับตั้งแต่เหตุการณ์ในปี 2011 เป็นต้นมา ความเสี่ยงของการเจรจาเรื่องเพดานหนี้ตอนนี้มี 'ราคาตาม' มากขึ้นเล็กน้อยในตลาดการเงิน และบางทีนักการเมืองอาจเข้าใจได้ดีขึ้น ดูเหมือนว่าจะมีการประนีประนอมเพื่อเพิ่มเพดานหนี้

นอกจากนี้ เราควรทราบว่าการถกเถียงเรื่องเพดานหนี้จำนวนมากได้ผ่านไปแล้วตั้งแต่ปี 2011 โดยมีระดับความกังวลที่ใกล้เคียงกัน แต่ผลกระทบต่อตลาดขั้นสูงสุดน้อยกว่า อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านเพดานหนี้อาจส่งผลกระทบต่อตลาดในปี 2023 และไม่สามารถรับประกันผลลัพธ์ในเชิงบวกได้