แม้ว่าภาระหนี้ที่หนักหน่วงในบางครั้งอาจขัดขวางหรือขัดขวางการจ่ายเงินปันผลของบริษัท แต่ต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำเป็นประวัติการณ์เมื่อเร็วๆ นี้จะช่วยให้นักลงทุนในตราสารทุนรู้สึกสบายใจเมื่อพิจารณาถึงบริษัทที่มีหนี้สินสูงจำนวนหนึ่ง
นั่นเป็นหนึ่งในข้อสังเกตของรายงานการวิจัยล่าสุดเกี่ยวกับเงินปันผลที่ตรวจสอบว่าบริษัทต่างๆ จัดการงบดุลของตนอย่างไรในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยได้ขยับขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจาก Federal Reserve ยังคงใช้กฎเกณฑ์ที่เข้มงวดขึ้น ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของบริษัทสูงขึ้น "บริษัทหลายแห่งได้ปรับปรุงโครงสร้างเงินทุนของพวกเขาในช่วงสองปีที่ผ่านมา ทำให้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นลดลง" รายงานที่เขียนโดย Ian กล่าวสรุป VanderHorn นักวิเคราะห์วิจัยหลักของ S&P Global Market Intelligence การเพิ่มขึ้นของอัตราเมื่อเร็ว ๆ นี้แม้ว่าหลาย บริษัท ใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโดยการรีไฟแนนซ์หนี้ของพวกเขาหรือแม้กระทั่งการจ่ายเงินลง
เอาภาคพลังงาน อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายเฉลี่ย หรือ Ebitda สำหรับบริษัทพลังงาน S&P 500 ลดลงเหลือ 1.8 เมื่อปีที่แล้วจาก 6.6 ในปี 2020 เขาชี้ให้เห็น
สมัครรับจดหมายข่าว
การเกษียณอายุ
Barron's นำเสนอการวางแผนเกษียณและคำแนะนำแก่คุณในบทความสรุปรายสัปดาห์เกี่ยวกับการเตรียมตัวสำหรับชีวิตหลังเลิกงาน
“แทนที่จะรีไฟแนนซ์ ผู้ผลิตพลังงานอยู่ในตำแหน่งที่โชคดีที่สามารถชำระหนี้จำนวนมากได้” รายงานกล่าว และนั่นช่วยให้เงินปันผลของพวกเขาดีขึ้นมาก ควบคู่ไปกับราคาน้ำมันและก๊าซที่พุ่งสูงขึ้น
การพัฒนาเชิงบวกอีกประการสำหรับการจ่ายเงินปันผล อย่างน้อยก็ในตอนนี้คือหลายบริษัทได้ผลักดันการชำระหนี้หลักของพวกเขาออกไป ทำให้มีช่องว่างมากขึ้น “เนื่องจากจำเป็นต้องใช้เงินสดน้อยลงในระยะสั้น” รายงานระบุ
รายงานระบุบริษัท 60 แห่งที่มีภาระหนี้จำนวนมากแต่ยังคงจ่ายเงินปันผล รวมถึงยูทิลิตี้
ทางใต้
(สัญลักษณ์: SO) ซึ่งเพิ่งให้ผลตอบแทน 3.6%;
มอเตอร์ฟอร์ด
(ฉ) 2.9%;
Deere
(ดีอี), 1.3%;
พิซซ่า Domino's
(DPZ), 1.1%; และ
MetLife
(เมท) 3%. ทั้งหมดมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ Ebitda อย่างน้อยห้าตามรายงาน
อย่างไรก็ตาม สิ่งหนึ่งที่บริษัทเหล่านี้บางแห่งดำเนินการเพื่อพวกเขาคือ อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลที่ค่อนข้างต่ำ นั่นคือ เปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่จ่ายเป็นเงินปันผล “หากคุณจ่ายเงินเป็นเปอร์เซ็นต์ที่ต่ำของรายได้ คุณจะใช้เงินสดในเปอร์เซ็นต์ที่ต่ำเท่านั้น” VanderHorn กล่าว Barron's. “มีความยืดหยุ่นมากกว่า”
Deere จ่ายเงินปันผล 3.32 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีงบการเงินก่อนหน้า ซึ่งสิ้นสุดในเดือนตุลาคม โดยมีรายได้ 18.99 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีอัตราการจ่ายต่ำกว่า 20% ฟอร์ดคืนเงินปันผลรายไตรมาสเมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว หลังจากหยุดโรคระบาดชั่วคราว แต่ถ้าเบิกจ่ายรายไตรมาส 10 เซนต์ต่อหุ้นเป็นรายปี ก็จะเป็น 40 เซ็นต์บน
ชุดข้อเท็จจริง
's
ประมาณการกำไรสุทธิปี 2022 ที่ 1.93 ดอลลาร์ เมื่อปรับแล้ว โดยมีอัตราการจ่ายน้อยกว่า 10%
ในทางตรงกันข้าม อัตราการจ่ายเงินปันผลของ S&P 500 อยู่ที่ 29% ณ สิ้นเดือนธันวาคมตามข้อมูลของดัชนี S&P Dow Jones
VanderHorn ชี้ให้เห็นว่าบางภาคส่วนมีอัตราการจ่ายที่สูงกว่ามากตามการออกแบบ ซึ่งรวมถึงสาธารณูปโภคและอสังหาริมทรัพย์ซึ่งมีอัตราการจ่ายใน S&P 500 เท่ากับ 97.2% และ 87.2% ตามลำดับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม REIT จะต้องแจกจ่ายรายได้ที่ต้องเสียภาษีให้กับผู้ถือหุ้นอย่างน้อย 90% หุ้นยูทิลิตี้มักจะอยากได้รายได้มากกว่าการเพิ่มทุน และนักลงทุนมักคาดหวังการจ่ายเงินปันผลที่สมเหตุสมผล
โดยสรุป ภาระหนี้ของบริษัทเป็นสิ่งที่นักลงทุนควรตรวจสอบ แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นตัวแบ่งข้อตกลงสำหรับเงินปันผล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากหลายบริษัทได้ลดต้นทุนการกู้ยืมของพวกเขา
"ตราบใดที่พวกเขามีกระแสเงินสดเพียงพอที่จะครอบคลุมการชำระหนี้โดยไม่ต้องจัดลำดับความสำคัญในการจัดสรรทุนอื่น ๆ มากเกินไป" VanderHorn กล่าว "การจ่ายเงินปันผลควรยั่งยืน"
เขียนถึง Lawrence C. Strauss ที่ [ป้องกันอีเมล]
