สไลด์อันตรายของ Carvana 'Amazon of Used Cars'

สิ่งที่แตกต่างกันในแต่ละปี

Carvana ตลาดและ กองทุนป้องกันความเสี่ยง ที่รักเมื่อหนึ่งปีที่แล้ว ตอนนี้ถูกปฏิเสธโดยนักลงทุนรายเดิมที่ดูเหมือนจะคาดเดาเกี่ยวกับการผิดนัดชำระหนี้และการล้มละลายที่เป็นไปได้

ตัวเลขแย่มาก: หุ้นหายไป 13% ในเดือนธันวาคม เดือนพฤศจิกายนนั้นโหดร้ายเนื่องจากหุ้นของ Carvana ร่วงลง 43% หุ้นซึ่งสิ้นสุดปี 2021 ที่ 231.79 ดอลลาร์ ปิดการซื้อขายวันที่ 6 ธันวาคมที่ 6.71 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 97.1% ที่ลดลงในปี 2022

และในที่สุดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดก็ทรุดลงและตอนนี้อยู่ที่ 1.20 พันล้านดอลลาร์ สั้น ๆ คาร์วาน่า (ซีวีเอ็นเอ) - รับรายงานฟรี ในไม่ช้ามูลค่าตลาดจะลดลงต่ำกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ดูเหมือนว่าจะเป็นเหตุการณ์ที่มีแนวโน้มว่าจะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ เนื่องจากนักลงทุนและเจ้าหนี้ของกลุ่มสูญเสียความมั่นใจ สมมติว่าเป็นจำนวนหุ้นเท่ากัน มูลค่าตลาดจะอยู่ที่ 41.45 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 31 ธันวาคม 2021

ข้อตกลง

กองทุน Apollo Global Management และ Pacific Investment Management Co (PIMCO) ได้ลงนามในข้อตกลงเพื่อเข้าร่วมในการเจรจากับ บริษัท เพื่อกู้คืนการลงทุน รายงาน Bloomberg News พวกเขาเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มกองทุนที่ถือครองหนี้ที่ไม่มีหลักประกันของ Carvana ประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์

ระยะเวลาของข้อตกลงนี้คือสามเดือน ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากองทุนเหล่านี้เชื่อมั่นว่าบริษัทซึ่งจะปฏิวัติวิธีการซื้อรถยนต์มือสองจะผิดนัดชำระหนี้ในเร็วๆ นี้ พันธบัตร Carvana ต่ำกว่า 50 เซนต์ต่อดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ Carvana จะไม่ปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของตน

บริษัทซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2012 และตั้งอยู่ในรัฐแอริโซนา ใช้ประโยชน์จากเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยในการทำการตลาดด้วยวิธีใหม่ในการซื้อรถยนต์ ตู้จำหน่ายรถยนต์ของกลุ่มบริษัทมีอาการดีขึ้นในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ผู้บริโภคต้องการหลีกเลี่ยงการสัมผัสร่างกายให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เพื่อจำกัดการสัมผัสกับไวรัส

รัฐบาลกลางยังทำให้ผู้บริโภคหลั่งไหลด้วยเงินผ่านโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ยเกือบจะเป็นศูนย์ ซึ่งหมายความว่าการจัดหาเงินทุนเพื่อซื้อรถยนต์แทบไม่มีค่าใช้จ่ายใดๆ เลย

นอกจากนี้ ห่วงโซ่อุปทานของผู้ผลิตรถยนต์หยุดชะงัก ซึ่งทำให้การผลิตรถยนต์ใหม่ทำได้ยาก เมื่อเผชิญกับความท้าทายเหล่านี้ ผู้บริโภคจึงหันไปหาตลาดมือสองเนื่องจากเวลารอรถใหม่นั้นยาวนาน ราคารถมือสองจึงพุ่งสูงขึ้น ทำให้ Carvana มีสภาพแวดล้อมที่ดี

โดยพื้นฐานแล้ว ลมทั้งหมดพัดไปในทิศทางที่ถูกต้องสำหรับบริษัท

เงินสดหมด

แต่ทุกอย่างเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิงสำหรับ Carvana ในตอนนี้ บริษัทกำลังเผชิญกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างโดดเด่นโดย ธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อต่อสู้ เงินเฟ้อ. ยกเว้นว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนี้เป็นสองเท่าสำหรับ Carvana เพิ่มต้นทุนสินเชื่อสำหรับผู้บริโภคที่ต้องการซื้อยานพาหนะ และยังเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับธุรกิจที่ต้องการลงทุน

นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นสิ่งที่ไม่ดีสำหรับ Carvana เนื่องจากกลุ่มบริษัทมีหนี้สินจำนวนมาก ดังนั้นจึงเป็นหนี้ดอกเบี้ยหลายล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับหนี้ของบริษัท บริษัทเผาผลาญเงินสดมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสามไตรมาสแรกของปี

นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าอาจเผชิญกับวิกฤติสินเชื่อในไม่ช้า

“ตอนนี้เราเชื่อว่าหากไม่มีการอัดฉีดเงินสด Carvana น่าจะหมดเงินสดภายในสิ้นปี 2023” Nat Schindler นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ของ Bank of America กล่าวเมื่อวันที่ 30 พฤศจิกายน และ “ยังไม่มีข้อบ่งชี้ถึงการอัดฉีดเงินสดที่อาจเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่นจากครอบครัว Garcia (ซีอีโอ [Ernie Garcia] และประธานบิดาของเขา) และเป็นไปไม่ได้ที่จะคาดเดาว่าจะเกิดขึ้นเมื่อใดและเมื่อใด”

เป็นผลให้ Schindler ปรับลดอันดับหุ้นของ Carvana เป็น "เป็นกลาง" จาก "ซื้อ"

Carvana ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นทันที

บริษัทมีหนี้สินระหว่าง 6 พันล้านถึง 7 พันล้านดอลลาร์สุทธิจากเงินสด งบดุลตาม FactSet

แต่ Carvana ไม่สามารถทำกำไรได้: ผลขาดทุน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 6.2% ในไตรมาสที่สาม EBITDA หมายถึงกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ซึ่งช่วยให้นักลงทุนประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทได้

ที่มา: https://www.thestreet.com/automotive/dangerous-slide-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo