พื้นที่ Bancor โปรโตคอลถูกโจมตีจากแพลตฟอร์ม DeFi ของคู่แข่ง ดัชนีความผันผวนของ Crypto (CVI) หลังประกาศใช้มาตรการชั่วคราว หยุดชั่วคราว โครงการประกันความสูญเสียที่ไม่ถาวรเนื่องจากสิ่งที่กล่าวว่าเป็น "สภาวะตลาดที่ไม่เป็นมิตร"
Shahaf Bar-Geffen ซีอีโอของ COTI ผู้สร้าง CVI กล่าวว่าการตัดสินใจของ Bancor ในการหยุดโปรแกรม IPL ชั่วคราวเผยให้เห็นว่าระบบมีข้อบกพร่องอย่างสมบูรณ์อย่างไร เขาอ้างว่า CVI เป็นแพลตฟอร์ม DeFi เพียงแพลตฟอร์มเดียวที่นำเสนอวิธีแก้ไขปัญหาการสูญเสียที่ไม่ถาวร
รักคนข้างหลัง @ บ้านกอ แต่ระบบป้องกันการสูญหายของ Impermanent Loss มีข้อบกพร่อง (อ่านหัวข้อจาก @official_CVI ). เราเป็นคนเดียวที่นำเสนอระบบที่ใช้งานได้จริงและสามารถช่วยได้ #def ผู้ใช้หลีกเลี่ยงการสูญเสียที่ไม่ถาวรทั้งหมดเข้าด้วยกัน $ COTI $ GOVI https://t.co/Rv3CyrvpDv
— ชาฮาฟ บาร์-เกฟเฟน (@shahafbg) มิถุนายน 21, 2022
การเคลื่อนไหวของ Bancor นั้นส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่ออุตสาหกรรม DeFi อย่างไม่ต้องสงสัย เพราะต้องการสภาพคล่องในการหมุนวงล้อ การป้องกันการสูญเสียที่ไม่ถาวรเป็นคุณลักษณะที่น่ายินดีซึ่งให้การคุ้มครองนักลงทุนในกลุ่มสภาพคล่องจากมูลค่าที่ผันผวนของโทเค็นที่พวกเขาวางไว้ในผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ
การสูญเสียที่ไม่แน่นอน เป็นหนึ่งในความท้าทายที่สำคัญที่ผู้ให้บริการสภาพคล่องต้องเผชิญ กลุ่มสภาพคล่องมีอยู่เพื่อให้แน่ใจว่ามีสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ คำว่า "สภาพคล่อง" หมายถึงความง่ายในการซื้อและขายสินทรัพย์ที่ระบุในตลาด หากการทำธุรกรรมไม่สามารถเกิดขึ้นได้เนื่องจากขาดผู้ซื้อหรือผู้ขาย สิ่งนี้ทำให้เกิด "วิกฤตสภาพคล่อง" ที่ปิดกั้นตลาดทั้งหมด
ด้วยเหตุนี้ DEX จึงต้องการสภาพคล่องที่เพียงพอสำหรับคู่โทเค็นที่เจาะจงแต่ละรายการ ดังนั้นผู้ซื้อจึงมั่นใจได้ว่าจะมีความต้องการสินทรัพย์เหล่านั้นเมื่อถึงเวลาขาย หากไม่มีสภาพคล่องก็จะไม่มีความมั่นใจ จึงไม่มีตลาดอยู่
ในโลกของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ สภาพคล่องถูกสร้างขึ้นผ่านสมุดคำสั่งซื้อแบบดั้งเดิม ซึ่งผู้ซื้อและผู้ขายจะวางคำสั่งซื้อของตน คำสั่งจำกัดที่ร้องขอเพื่อซื้อสินทรัพย์ในราคาคงที่ที่กำหนดโดยผู้ซื้อหรือผู้ขายที่วางมันไว้ ทำให้เกิดสภาพคล่อง คนอื่นทำการค้าโดยใช้คำสั่งตลาดซึ่งไม่มีราคากำหนด แต่ซื้อและขายที่ราคาใดก็ได้โดยใช้คำสั่งซื้อที่ จำกัด ที่มีอยู่เพื่อทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้น
การสร้างสมุดคำสั่งซื้อมาตรฐานสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจนั้นซับซ้อนกว่าเนื่องจากค่าธรรมเนียมก๊าซและความเร็วของการทำธุรกรรม ดังนั้นพวกเขาจึงต้องพึ่งพากลุ่มสภาพคล่องแทน ซึ่งกระตุ้นให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องฝากสินทรัพย์คู่หนึ่ง เช่น BTC และ ETH
ผู้ค้ารายอื่นสามารถใช้กลุ่มสภาพคล่องเหล่านี้เพื่อแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หนึ่งไปยังอีกสินทรัพย์หนึ่งในเวลาที่เหมาะสม เพื่อแลกกับการผูกสินทรัพย์ไว้ในกลุ่มสภาพคล่อง LP จะได้รับรางวัลตามจำนวนธุรกรรมที่ทำ ยิ่งพูลมีขนาดใหญ่และมีเทรดเดอร์มากเท่าไร ผลตอบแทนก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
น่าเสียดาย ข้อเสียคือผลตอบแทนเหล่านี้มักจะได้รับผลกระทบจากการสูญเสียที่ไม่ถาวร ซึ่งแสดงถึงการสูญเสียเมื่อเทียบกับกลยุทธ์ที่ง่ายกว่าในการถือสินทรัพย์ทั้งสองนั้นไว้นอกกลุ่มสภาพคล่อง เนื่องจากกลุ่มสภาพคล่องจะต้องรักษาสมดุล โดยมีมูลค่าเท่ากันของสินทรัพย์ทั้งสอง ความผันผวนของราคาโทเค็นหมายความว่ายอดคงเหลือภายในกลุ่มจะต้องเปลี่ยนเพื่อสะท้อนราคาใหม่นั้น ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียเมื่อเทียบกับการถือโทเค็นเหล่านั้น
นี่คือเหตุผลที่โปรโตคอลเช่น Bancor และ CVI เสนอการประกันการสูญเสียที่ไม่ถาวร หากไม่มีพวกเขา ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะไม่สามารถดึงดูดผู้ให้บริการสภาพคล่องได้มากนัก และจะไม่สามารถรองรับธุรกรรมจำนวนมากได้ อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจอย่างกะทันหันของ Bancor ในการหยุดโปรแกรม ILP ทำให้เกิดแรงกดดันต่อระบบนิเวศ DeFi เมื่อถึงเวลาแล้ว พยายามรักษาสภาพคล่อง.
ดังที่ CVI ระบุไว้ใน a หัวข้อ Twitter, การป้องกัน IL ของ Bancor จัดทำโดยโปรโตคอล Bancor ซึ่งวางโทเค็น BNT ไว้ในกลุ่มและใช้ค่าธรรมเนียมเพื่อชำระคืน LP สำหรับความขาดแคลนที่พวกเขาพบ BNT ถูกเผาไหม้เมื่อค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่ได้รับเกินต้นทุนของการสูญเสียที่ไม่ถาวรในการเดิมพันเฉพาะ
เมื่อ Bancor ต้องหยุดการป้องกัน IL ของพวกเขา ก็ถึงเวลาถาม – เป็นไปได้ไหมที่จะมีวิธีแก้ปัญหาที่ใช้งานได้จริงและยั่งยืนสำหรับการสูญเสียที่ไม่ถาวร?
ตอนนี้เรามี - CVI IL Protection!
1 \ 6— ดัชนีความผันผวนของ Crypto (CVI) (@official_CVI) มิถุนายน 20, 2022
CVI ชี้ให้เห็นจุดอ่อนของโมเดลนี้ โดยเสริมว่ามีความคล้ายคลึงกับระบบนิเวศของ Terra ที่ลุกเป็นไฟเมื่อเดือนที่แล้ว อันตรายของ CVI กล่าวคือ หากผู้ให้บริการสภาพคล่องทั้งหมดบน Bancor ตัดสินใจที่จะถอนตัวในทันที ในขณะที่การสูญเสียอย่างไม่ถาวรนั้นรุนแรง LPs เหล่านั้นจะประสบความสูญเสียอย่างร้ายแรงตามมูลค่าของการทิ้ง BNT
นั่นเป็นสาเหตุว่าทำไม Bancor จึงหยุดให้บริการการป้องกันนี้ชั่วคราวท่ามกลางความผิดพลาดของมูลค่า BNT ซึ่งลดลงมากกว่า 60% ในสัปดาห์ที่แล้ว แนวคิดคือ "ให้โปรโตคอลมีที่ว่างสำหรับหายใจและฟื้นตัว" นาย Bancor กล่าว “ในขณะที่เรารอให้ตลาดมีเสถียรภาพ เรากำลังดำเนินการเปิดใช้งานการป้องกัน IL โดยเร็วที่สุด” คำมั่นสัญญา
ผู้ใช้ DeFi ไม่ค่อยประทับใจกับเหตุผลของมัน หลายคนบ่นว่า Bancor ดึงปลั๊กในเวลาที่เลวร้ายที่สุดที่เป็นไปได้เมื่อ LPs ต้องการมากที่สุด
การป้องกันการสูญเสียอย่างถาวรคืออะไรถ้ามันหายไปเมื่อคุณต้องการมากที่สุด LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib
— โคบี้ (@cobie) มิถุนายน 19, 2022
สำหรับ CVI นั้นมันบอกว่ามัน กลไกของตัวเอง ใช้ "แนวทางปฏิบัติ" ที่มากขึ้น ซึ่งทำให้เกิดความสมดุลระหว่างผู้ซื้อการคุ้มครองและผู้ขายการคุ้มครอง
แม้ว่า Bancor จะต้องตัดสินใจที่ยากลำบากอย่างไม่ต้องสงสัย การรักษาสมดุลผลประโยชน์ของทุกคนเพื่อลดการหยุดชะงักของโปรโตคอลท่ามกลางสภาวะตลาดที่ปั่นป่วนเหล่านี้ แต่ก็ไม่สามารถช่วยป้องกันการประชาสัมพันธ์เชิงลบได้ มากจนยากที่จะเห็นว่ามันจะออกมาจากสถานการณ์นี้ได้อย่างไรโดยที่ชื่อเสียงยังคงเดิม แม้ว่าจะสามารถฟื้นฟูการป้องกันการสูญเสียที่ไม่ถาวรได้ในเร็วๆ นี้
ที่มา: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/