นักวิจารณ์การลงทุนของ Sequoia ใน Sam Bankman-Fried ยังคงยกระดับ… Sequoia

เวลาจะบอกเรื่องของ Sam Bankman-Fried และ FTX มุมมองที่แสดงในหนังสือเล่มใหม่ของฉัน ความสับสนของเงิน คือสำหรับภาคการค้าใหม่ ๆ มักจะมีความล้มเหลวมากมายในช่วงแรก ๆ นี่เป็นเรื่องจริงกับรถยนต์และอินเทอร์เน็ต ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่ใครก็ตามที่เปิดตัว crypto หรือเงินส่วนตัวจะมีความผิดพลาดมากมาย

ความคืบหน้านั้นยุ่งเหยิงอธิบายถึงความไม่เต็มใจที่นี่ในการใส่ร้าย Bankman-Fried หรือนักลงทุนหลักของ FTX ซึ่งเป็น บริษัท ร่วมทุน Sequoia ในขณะที่ธุรกิจใหม่ใดๆ ที่ประสบความสำเร็จถือเป็นเรื่องมหัศจรรย์เล็กน้อยเมื่อคำนึงถึงธรรมชาติที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่ธุรกิจที่มุ่งมั่นในการคิดค้นอนาคตใหม่ล้วนเป็นสิ่งที่น่าอัศจรรย์อย่างยิ่ง ในกรณีของ Bankman-Fried ความปรารถนาของเขาที่จะนำ crypto หรือเงินส่วนตัวเข้าสู่กระแสหลักทำให้เขาต้องรับดอลลาร์ หลังเป็นสกุลเงินที่น่าเชื่อถือและหมุนเวียนได้ง่ายที่สุดในโลก

แม้ว่าความคิดเห็นที่แสดงเกี่ยวกับ Bankman-Fried จะพัฒนาไปในเชิงลบมากขึ้นหากเขาขโมยเงินจากลูกค้าหรือนักลงทุนของเขาไปจริง ๆ สำหรับตอนนี้มุมมองของเขาก็เป็นไปในเชิงบวก พวกเราต้องการ ข้อมูลเพิ่มเติม ผู้ผลิตที่กล้าหาญมุ่งมั่นที่จะสร้างอนาคตที่แตกต่าง และเรายังต้องการนักลงทุนอย่าง Sequoia ที่มีวิธีการและความเต็มใจที่จะ สูญเสีย เงินจำนวนมหาศาลกับคนที่คลั่งไคล้ในแนวเขตมักจะออกไปลองอะไรที่แตกต่างออกไป

น่าเศร้าที่การวิเคราะห์โดยสื่อของ Bankman-Fried และนักลงทุนของเขาล้วนเกี่ยวกับการดูหมิ่นผู้ก่อตั้ง FTX ที่ “น่าขายหน้า” ร่วมกับการแสดงออกถึงความประหลาดใจที่ Sequoia และคนอื่นๆ จะสนับสนุนสิ่งที่แปลกประหลาดเช่นนี้ตั้งแต่แรก การวิเคราะห์แบบนี้โดยตัวของมันเองนั้นน่าผิดหวัง ดูด้านบน. เราต้องการการลงทุนประเภทนี้มากขึ้นในต่างประเทศไม่น้อย

แย่กว่านั้น การวิเคราะห์ได้ให้ความหมายใหม่แก่สมองตาย พิจารณาล่าสุด นิวยอร์กไทม์สNYT
รายงานที่อ้างอิงเวลาฟลัชที่มากขึ้นสำหรับ FTX เมื่อ Bankman-Fried “พบวิธีเพิ่มราคาเหรียญดิจิทัลเพื่อประโยชน์ของบริษัทของเขา” ตกลง แต่ถ้า Bankman-Fried มีความสามารถในการ "จัดการ" ตลาดในลักษณะที่ยกเหรียญขึ้นมาในรูปแบบเทียม เหตุใดเขาจึงไม่ทำต่อไปเพื่อให้ FTX ลอยอยู่ เดอะ ไทม์ส บทความไม่ได้พูดและมีเหตุผลที่ดี จริงๆแล้วมันพูดอะไรได้บ้าง?

ดังกล่าวข้างต้น ไทม์ส รายงานระบุเพิ่มเติมว่า Alameda Research ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ FTX hedge fund จะซื้อเหรียญบางเหรียญ “เพื่อเพิ่มมูลค่าของพวกมัน” จากนั้นใช้ “อิทธิพลของ FTX ในอุตสาหกรรม crypto เพื่อกระตุ้นความสนใจในเหรียญเหล่านั้นและชักชวนนักลงทุนรายอื่นให้ซื้อจำนวนมากด้วย” โปรดอ่านสิ่งที่อยู่ในเครื่องหมายคำพูดซ้ำสองสามครั้ง จากนั้นหยุดและคิด

หาก Alameda กำลังซื้อเหรียญบางเหรียญ และหากผู้ซื้อบางรายซื้อพร้อมกับ Alameda ใน “จำนวนที่มาก” แสดงว่าผู้ถือเหรียญบางรายกำลังขายเหรียญเหล่านี้ใน “จำนวนที่มาก” ตรงกันข้ามกับการวิเคราะห์โดยนัยของ ไทม์สในทุกตลาดมีผู้ซื้อและผู้ขาย เช่นเดียวกับที่ Alameda และ FTX ถูกกล่าวหาว่าสร้างความสนใจในเหรียญบางประเภท ผู้ขายก็เป็นเช่นนั้น ขาย. ตลาด "จัดการ"? ชัดเจนว่าไม่. ไม่ใช่ทุกคนที่ซื้อในโฆษณาที่ ไทม์ส นึกภาพ Bankman-Fried et al ผลิต

การวิเคราะห์หลังการลดลงของ FTX และ Bankman-Fried อย่างน้อยในตอนนี้เผยให้เห็นว่านักข่าวกำลังค้นหาบางสิ่งที่ผิดปกติ เฉพาะสำหรับพวกเขาที่จะเกิดขึ้นจากเหตุการณ์ที่จะอ่านว่า "ผิดพลาด" สำหรับผู้ที่ขาดแม้แต่ความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับตลาด ตลาดโดยอาศัยการเป็นตลาดประกอบด้วยวัว และ หมี หากสิ่งที่นักสืบของ FTX จินตนาการว่ามีอยู่จริง ก็จะมีผู้ซื้อ ลองคิดดูสิ ข้อมูลเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในตลาด และหาก FTX สามารถครองตำแหน่งผู้ชนะได้เพียงแค่สร้างกระแสเกี่ยวกับเหรียญบางเหรียญ ก็จะไม่มีผู้ขายเลย

ซึ่งนำเราไปสู่เรื่องเล่ายอดนิยมอื่นๆ: Sequoia ตาบอด หรือถูกหลอก หรือประมาทเลินเล่อ เมื่อรวมความคิดเห็นที่หลากหลายเกี่ยวกับ Sequoia แล้ว ฉันทามติที่เพิ่มขึ้นดูเหมือนว่าแม้แต่การตรวจสอบสถานะขั้นพื้นฐานในส่วนของนักลงทุนก็อาจเปิดเผย FTX "การหลอกลวง" คลาสคุยจริงจังมั้ย? พวกเขาคิดอย่างตรงไปตรงมาหรือไม่ว่าผู้ร่วมทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในโลก (Sequoia – 85 ล้านเหรียญภายใต้การบริหาร) ไม่มีระบบภายใน และแทนที่จะเร่งรีบในการลงทุนซึ่งนักวิจารณ์ที่ไม่มีพื้นฐานด้านการลงทุนจะไม่ทำ

ความจริงก็คือผู้ประกอบการและผู้ที่ลงทุนในพวกเขาไม่เหมือนคุณและฉัน ในขณะที่เราค้นหาแนวคิดเชิงพาณิชย์ที่เป็นที่ยอมรับซึ่งเราสามารถซื้อหุ้นในระยะยาวได้ นักลงทุนร่วมทุนมักจะแสวงหาสิ่งที่ได้จากการวิเคราะห์ที่สมเหตุสมผล เป็นไปไม่ได้.

การที่นักวิจารณ์ของ Sequoia ไม่เข้าใจความจริงข้างต้นเพียงเพื่ออ้างว่า FTX นั้น "ชัดเจน" ไม่ได้เป็นการฟ้องร้อง Sequoia แต่เป็นการเปิดเผยให้นักวิจารณ์ของ VC ทราบอย่างสิ้นหวังว่าผู้ร่วมทุนทางธุรกิจกำลังเข้ามา ตามมาตรฐาน "การตรวจสอบสถานะ" ที่อ้าง โดยผู้ที่อยู่นอกเวทีที่เป็นที่เลื่องลือ พวกเขาจะไม่มีทางมีความคิดหรือความกล้าที่จะลงทุนเพื่อทำงานในพื้นที่เทคโนโลยี

ข้อใดคือประเด็นหรือควรเป็น ในขณะที่ความจริงเกี่ยวกับ FTX, Sam Bankman-Fried และ Sequoia ยังไม่ได้รับการบอกเล่า แต่ผู้มีจิตใจที่มีเหตุผลสามารถเห็นพ้องต้องกันว่าอย่างน้อยในตอนนี้ ความจริงกำลังถูกบดบังโดยบุคคลที่มีจมูกกดเข้ากับกระจกอย่างแน่นหนา