ภาวะถดถอยของที่อยู่อาศัยสามารถอยู่บนขอบฟ้าได้หรือไม่?

ประเด็นที่สำคัญ

• รายงานที่อยู่อาศัยจำนวนหนึ่งในสัปดาห์นี้ได้คาดการณ์เพิ่มเติมว่าภาวะถดถอยของตลาดที่อยู่อาศัยที่ไม่รุนแรงอาจเกิดขึ้นได้
• ข้อมูล NAHB แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของผู้สร้างในกลุ่มบ้านเดี่ยวที่สร้างใหม่ลดลง 8 จุดในเดือนตุลาคม
• กรมสำมะโนรายงานว่าในขณะที่ใบอนุญาตก่อสร้างอาคารเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม ที่อยู่อาศัยใหม่เริ่มลดลงแบบเดือนต่อเดือน (MOM) และปีต่อปี (YOY)
• สมาคมอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติประกาศว่ายอดขายบ้านที่มีอยู่และราคาบ้านเฉลี่ยลดลงในเดือนกันยายน
• ถึงกระนั้น ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเห็นพ้องกันว่าการชนแบบเต็มรูปแบบไม่น่าจะเกิดขึ้นได้เนื่องจากความยืดหยุ่นของผู้บริโภคที่ไม่เคยมีมาก่อนและอัตราการลดลงที่ช้า

ราคาที่อยู่อาศัยและการสร้างใหม่กำลังลดลง อัตราการจำนอง กำลังเพิ่มขึ้น และการเก็งกำไรจากภาวะถดถอยของตลาดที่อยู่อาศัยยังคงแพร่กระจายไปในหมู่ผู้ซื้อและนักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์เหมือนกัน สำหรับบางคน จู่ๆ การดิ่งลงเหวก็มีโอกาสเกิดขึ้นมากกว่า คนอื่นเห็นการถดถอยที่ช้ากว่าและรุนแรงกว่าในปีหน้า

ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด ชุดของรายงานที่อยู่อาศัยล่าสุดได้โยนเชื้อเพลิงลงในกองไฟสุภาษิต

รายงานบ้านใหม่สัปดาห์นี้

บางทีรายงานที่อยู่อาศัยที่ใหญ่ที่สุดในสัปดาห์นี้อาจได้รับความอนุเคราะห์จาก สมาคมผู้สร้างบ้านแห่งชาติ (NAHB) และดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย Wells Fargo

NAHB/Wells Fargo HMI วัดการรับรู้ของผู้สร้างเกี่ยวกับความคาดหวังในการขายบ้านเดี่ยวจากระดับ "ดี" ถึง "แย่" เมตริกส่วนประกอบจะป้อนลงในดัชนีที่ปรับตามฤดูกาล ซึ่งคะแนนมากกว่า 50 คะแนน แสดงว่าผู้สร้างส่วนใหญ่มองว่าเงื่อนไข "ดี"

สำหรับเดือนต.ค. รายงานที่อยู่อาศัยพบว่าความเชื่อมั่นของผู้สร้างสำหรับบ้านเดี่ยวสร้างใหม่ลดลง 8 จุด ปัจจุบัน ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของผู้สร้างรายนี้อยู่ที่ประมาณ 38 ระดับ ซึ่งเท่ากับครึ่งหนึ่งของระดับเมื่อ 2012 เดือนที่แล้ว และนอกเหนือจากช่วงสั้นๆ ระหว่างการระบาดใหญ่ ถือว่าต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม XNUMX

สำหรับแต่ละส่วนประกอบ:

• เงื่อนไขการขายปัจจุบันลดลงเหลือ 45 ขาดทุน 9 จุด
• คาดการณ์ยอดขาย 35 เดือนลดลงเหลือ 11 ลดลง XNUMX จุด
• อัตราการเข้าชมผู้ซื้อที่คาดหวังลดลงเหลือ 25 จุด ลดลง 6 จุด

ตามรายงานของ Jerry Konter ประธาน NAHB ความต้องการลดลงจากอัตราการจำนองที่สูงซึ่งสร้างสถานการณ์ที่ถือว่า "ไม่แข็งแรงและไม่ยั่งยืน"

แต่นี่ไม่ใช่รายงานที่อยู่อาศัยฉบับเดียวที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้

ข้อมูลสำนักสำมะโนประชากร

ในสัปดาห์นี้ สำนักสำรวจสำมะโนประชากรและกระทรวงการเคหะและการพัฒนาเมืองของสหรัฐอเมริกาได้เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการก่อสร้างที่อยู่อาศัยใหม่ในเดือนกันยายน ให้เป็นไปตาม รายงานที่อยู่อาศัย:

• ใบอนุญาตก่อสร้างเพิ่มขึ้น 1.4% MOM แต่ลดลง 3.2% YOY
• ที่อยู่อาศัยของเอกชนเริ่มลดลง 8.1% MOM และ 7.7% YOY
• ที่อยู่อาศัยของเอกชนที่เสร็จสมบูรณ์เติบโตขึ้น 6.1% MOM และ 15.7% YOY
• บ้านเดี่ยวเริ่มลดลง 4.7% MOM
• บ้านเดี่ยวสร้างเสร็จเพิ่มขึ้น 3.2% MOM

ข้อมูลนี้จะวาดภาพตลาดการก่อสร้างที่มีปัญหา

แม้ว่าโครงการใหม่จะเริ่มขึ้นในอัตราที่สูงขึ้นในปีที่แล้ว แต่ขณะนี้ กำลังดำเนินการเสร็จสิ้นมากกว่าการเริ่มต้นใหม่ (กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดที่อยู่อาศัยเข้าสู่ a . เป็นอย่างดีแล้ว แนวโน้มลดลง.)

ข้อมูลสมาคมนายหน้าแห่งชาติ

นอกจากนี้ ในสัปดาห์นี้ สมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติ (NAR) ประกาศว่ายอดขายบ้านที่มีอยู่ในสหรัฐฯ ลดลง 1.5% เป็น 4.71 ล้านที่ปรับตามฤดูกาลในเดือนกันยายน

แม้ว่าการลดลงจะลดลงตามความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์ แต่ก็ยังแสดงถึงการลดลงต่อเนื่องกันเป็นเดือนที่แปด นอกจากนี้ยังนับเป็นครั้งแรกที่ยอดขายบ้านที่มีอยู่ลดลงติดต่อกันหลายเดือนนับตั้งแต่ปี 2007

ทั้งหมดบอกว่ายอดขายบ้านทั้งหมดลดลง 23.8% YOY โดยจำนวนบ้านในตลาดลดลง 2.3% เป็น 1.25 ล้านยูนิต

ในขณะเดียวกัน ราคากลางสำหรับบ้านที่มีอยู่แล้วลดลงจาก 389,500 ดอลลาร์เป็น 384,800 ดอลลาร์ MOM หลังจากเพิ่มสูงถึง 400,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกในฤดูใบไม้ผลินี้ ข้อมูล NAR ชี้ให้เห็นว่าราคากลางที่ลดลงอาจดำเนินต่อไปในช่วงต้นปี 2023 หากไม่เกินกว่านั้น

ลอว์เรนซ์ หยุน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ NAR สรุปไว้อย่างรวบรัดว่า “ตลาดกำลังเปลี่ยนไปอย่างชัดเจน”

ประมาณการโดยผู้เชี่ยวชาญ: ตลาดอาจร่วงได้ถึง 20%

Ian Shepherdson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Pantheon Macro ระบุว่า ข้อมูล NAHB เป็นสัญญาณ “หายนะ” ที่รายงานว่ายอดขายบ้านใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมี “สัญญาณรบกวน” มากกว่าสัญญาณของการฟื้นตัวของอสังหาริมทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เชพเฟิร์ดสันคาดการณ์ว่าการก่อสร้างใหม่และยอดขายบ้านจะยังคงลดลง และสร้างความเสียหายให้กับมูลค่าบ้าน

“นี่ไม่ใช่พื้น” เชพเพิร์ดสันกล่าว “อัตราการจำนองที่เพิ่มขึ้นเกือบ 7% ในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาได้กระตุ้นความต้องการจำนองที่ลดลงอีก และเราคาดว่ายอดขายบ้านจะลดลงเรื่อยๆ จนถึงต้นปีหน้า”

ดังที่เชพเฟิร์ดสันเห็น ราคาต้อง "ลดลงอย่างมาก" เพื่อฟื้นฟูสมดุลของตลาดที่อยู่อาศัย และเนื่องจากเส้นอุปทานที่อยู่อาศัยยังไม่ลดลง อุปสงค์ที่ลดลงจะนำพาไปสู่ ราคาที่ต่ำกว่า. ทั้งหมดบอกว่า Shepherdson คาดว่า "จะลดลง 15-20% ในปีหน้า" ก่อนที่จะถึงจุดต่ำสุด

ประเด็นสำคัญจากรายงานที่อยู่อาศัยเหล่านี้

ข้อมูลอื่นๆ – โดยเฉพาะอัตราการจำนองที่สูงขึ้น – สนับสนุนทฤษฎีที่ว่า ราคาที่อยู่อาศัยลดลง จะดำเนินต่อไปเป็นเวลาหลายเดือน สำหรับบางคน ข้อมูลรายงานที่อยู่อาศัยล่าสุดชี้ให้เห็นถึงภาวะถดถอยของตลาดที่อยู่อาศัยที่อาจเกิดขึ้น

บ้านเริ่มติดตลาดนานขึ้น โดยเพิ่มขึ้นจาก 16 เป็น 19 วัน ก่อนเกิดโรคระบาด เวลาเฉลี่ยในตลาดสำหรับบ้านส่วนใหญ่คือหนึ่งเดือน นอกจากนี้ ธุรกรรมเงินสดทั้งหมดยังคงทรงตัวประมาณ 22% เนื่องจากผู้ซื้อบ้านหลีกเลี่ยงอัตราการจำนองที่สูงเกินจริง ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากระดับใกล้ศูนย์เป็น 3-3.25% ในขณะที่อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางคาดว่าจะสิ้นสุดในปีที่ 4.25-4.75%

ถึงกระนั้น ปัจจัยเหล่านี้ได้ทำงานร่วมกันเพื่อเริ่มผลักดันอุปสงค์ซึ่งนำไปสู่การลดลงของราคาในระยะยาว พวกเขาวาดภาพของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น คอขวดของวัสดุ และราคาบ้านที่สูงขึ้นซึ่งทำให้อุปสงค์อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง

Robert Dietz หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ NAHB ตั้งข้อสังเกตว่า: “จากความคาดหวังสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องอันเนื่องมาจากการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐ ปี 2023 คาดว่าจะเห็นการก่อสร้างครอบครัวเดี่ยวลดลงในขณะที่การหดตัวของที่อยู่อาศัยยังคงดำเนินต่อไป… อัตราการเป็นเจ้าของบ้าน [s] จะลดลงในไตรมาสข้างหน้าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและต้นทุนการก่อสร้างที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้ราคาผู้ซื้อที่คาดหวังจำนวนมาก”

เรากำลังเข้าสู่ภาวะถดถอยของตลาดที่อยู่อาศัยหรือไม่?

ครั้งสุดท้ายที่ตลาดที่อยู่อาศัยเกิดความโกลาหลนี้เกิดขึ้นระหว่างปี 2005-2007 ในที่สุดก็นำไปสู่การล่มสลายของฟองสบู่ที่อยู่อาศัยในปี 2008 ขณะนี้ความบูมของที่อยู่อาศัยถูกคุกคามโดยอัตราการจำนองที่เพิ่มสูงขึ้นอุปทานที่ลดลง และ ดีมานด์ก็สมเหตุสมผลที่จะถามว่า: เราจะเข้าสู่ภาวะถดถอยของตลาดที่อยู่อาศัยอีกครั้งหรือไม่?

แม้จะมีการลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากปีของการเพิ่มขึ้นของราคาทำลายสถิติและอัตราการจำนองที่ต่ำสุด แต่ดูเหมือนว่าภาวะถดถอยของตลาดที่อยู่อาศัยที่รุนแรงไม่น่าเป็นไปได้ นักเศรษฐศาสตร์การเคหะมักเชื่อว่าการปรับฐานใดๆ ก็ตามมีแนวโน้มจะพอประมาณ (กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราไม่น่าจะประสบกับฟองสบู่ที่อยู่อาศัยที่คล้ายกับภาวะถดถอยครั้งใหญ่อีกครั้ง)

ความแตกต่างที่เห็นได้ชัดอย่างหนึ่งระหว่างช่วงเวลานี้กับช่วงเวลานั้นคือความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจที่น่าประหลาดใจที่ผู้บริโภคส่วนใหญ่ได้แสดงให้เห็นตลอดช่วงการแพร่ระบาด กฎเกณฑ์การให้กู้ยืมที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่เองก็มีบทบาทเช่นกัน ปัจจุบันผู้ซื้อจำนองเฉลี่ยเรียกร้องส่วนทุนมากขึ้นและอันดับเครดิตเริ่มต้นที่สูงขึ้น

นอกจากนี้ บริษัทก่อสร้างที่ระมัดระวังได้กลั่นกรองงานสร้างใหม่เพื่อให้แน่ใจว่าจะไม่ล้นเกินอุปทาน น่าเสียดายที่ความจริงข้อนี้ยังคงหนุนราคาในขณะที่ระงับการนับสินค้าคงคลังเพื่อไม่ให้ความต้องการและราคาลดลงตามธรรมชาติ

ในทางกลับกัน อุปสงค์ที่ลดลงส่วนใหญ่มาจากราคาทางดาราศาสตร์และ อัตราการจำนองที่เพิ่มขึ้น. ดังนั้น ในขณะที่เราไม่น่าจะเห็นความหายนะของตลาดที่อยู่อาศัยที่ถดถอย แต่การปล่อยที่ช้าและรั่วไหลออกมาอย่างช้าๆ เหมือนกับการปล่อยอากาศออกจากบอลลูนก็ไม่น่าจะเป็นไปได้

ป้องกันภาวะถดถอยของตลาดที่อยู่อาศัยด้วย Q.ai

ในขณะที่ราคาบ้านที่สูงขึ้นได้พิสูจน์แล้วว่ามีค่าสำหรับนักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ตลอดช่วงการระบาดใหญ่ ราคาที่ลดลงและความต้องการที่ลดลงอาจก่อให้เกิดปัญหาตามมาในอนาคต ไม่ต้องพูดถึงนักลงทุนคือ ด้วย ผู้บริโภค – ซึ่งหมายถึงอัตราเงินเฟ้อและดอกเบี้ยที่สูงขึ้นไม่เพียงกระทบพอร์ตโฟลิโอของคุณเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกระเป๋าเงินของคุณด้วย

โชคดีที่ Q.ai มีวิธีแก้ปัญหาง่ายๆ: ภัยคุกคามสองเท่าที่ได้รับการสนับสนุนจาก AI ของ Inflation Kit ของเราจับคู่กับ การคุ้มครองผลงาน. ในขณะที่คนหนึ่งใช้เงินของคุณเทียบกับเงินเฟ้อเพื่อ (หวังว่า) จะออกมาเหนือกว่า อีกส่วนจำกัดการลดลงที่อาจเกิดขึ้นเพื่อให้แน่ใจว่าเงินของคุณได้รับการปกป้องมากที่สุด

นั่นคือสิ่งที่เราเรียกว่าการลงทุนอย่างชาญฉลาดในทุกสภาพอากาศ

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI เมื่อคุณฝากเงิน $100 เราจะเพิ่มอีก $50 ในบัญชีของคุณ