ปี 2023 อาจเป็นปีสำคัญของโลหะ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากธนาคารกลางเปลี่ยนทิศทาง
ทองคำ. มันทำให้มนุษย์หลงใหลและต้องมนตร์สะกดมาเป็นเวลาหลายพันปีแล้ว พวกเราส่วนใหญ่เห็นด้วยว่ามันดูดี ในขณะที่คุณสมบัติโดยธรรมชาติของมัน - มันเปลี่ยนรูปได้พอสมควร, ปริมาณของมันค่อนข้างคงที่และทนทาน - เป็นสิ่งที่เถียงไม่ได้
คุณกำลังมองหาข่าวด่วนเกร็ดน่าสนใจและการวิเคราะห์ตลาดหรือไม่?
ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว Invezz วันนี้
เมื่อพูดถึงแนวโน้มของทองคำในฐานะ การลงทุนอย่างไรก็ตาม สิ่งต่าง ๆ มีโพลาไรซ์มากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด แมลงทองคำโต้แย้งว่าการล่มสลายของมาตรฐานทองคำในปี 1971 เป็นผลกระทบร้ายแรงต่อเศรษฐกิจ และความมั่งคั่งจำนวนมากของพวกเขาอยู่ในโลหะแวววาวเพื่อป้องกันอัตราเงินเฟ้อที่อาละวาด ผู้ที่ไม่ได้ให้เหตุผลว่าทองคำเป็นการลงทุนที่แย่มาก
ทองคำมีการดำเนินการอย่างไรในอดีต?
ฉันเขียน การดำน้ำลึกนี้ เมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมาเพื่อประเมินประสิทธิภาพของทองคำในอดีต เมื่อดูผลตอบแทนตั้งแต่ปี 1971 ฉันวางแผนทองคำเทียบกับช่วงเศรษฐกิจถดถอย รูปแบบมีความชัดเจน:
กล่าวคือทองคำดำเนินการสวนทางกับวัฏจักร มันขึ้นราคาตามสัญญาเศรษฐกิจ นักลงทุนแห่กันไปอย่างปลอดภัย และประวัติศาสตร์อันยาวนานของความมั่นคงและการรักษาความมั่งคั่งของทองคำก็ดึงดูดเงินทุนในช่วงเวลานี้
ปัจจัยอื่น ๆ ที่เคลื่อนย้ายทองคำคือ เงินเฟ้อ. ฉันวางแผนทองคำเทียบกับอัตราเงินเฟ้อด้านล่าง ซึ่งเน้นให้เห็นอย่างชัดเจนว่าความสัมพันธ์ระหว่างโลหะแวววาวกับการลดค่าของสกุลเงิน fiat เป็นอย่างไร
ทองได้รับการต่อสู้
ตัวแปรทั้งสองข้างต้นอธิบายว่าทำไมทองคำถึงตกต่ำในปีนี้ ความไม่แน่นอนพุ่งขึ้นสู่ระดับที่สูงมากจากเหตุการณ์ในยุโรปที่มีสงครามของปูติน ผลกระทบดังกล่าวสามารถเห็นได้อย่างชัดเจนในเดือนมีนาคม 2022 หลังการรุกราน เนื่องจากราคาทองคำพุ่งขึ้นเหนือ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์
อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน Federal Reserve และธนาคารกลางอื่นๆ ดื้อรั้นในท่าทางของพวกเขา อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นเพื่อให้อยู่เหนืออัตราเงินเฟ้อ ความมุ่งมั่นที่จะต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อเป็นลำดับความสำคัญอันดับหนึ่ง หมายความว่าตัวเร่งปฏิกิริยาที่ใหญ่ที่สุดของทองคำกำลังถูกกำจัดอย่างแข็งขันผ่านนโยบายการเงินที่เข้มงวด
ผลที่ได้คือดึงราคาทองคำกลับลงมา ซึ่งกราฟแสดงให้เห็นว่าได้ลดลงตั้งแต่เดือนเมษายนขณะที่เราเปลี่ยนไปสู่กระบวนทัศน์อัตราดอกเบี้ยใหม่นี้
ทองเปิดการซื้อขายในปี 2022 ที่ 1,830 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และปิดที่ 1,820 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ว่าจะดูน่าเบื่อมาก แต่นักลงทุนทั่วโลกคงจะกัดมือคุณเพราะเรื่องน่าเบื่อในตอนนี้ เนื่องจากพอร์ตการลงทุนแดงและบอบช้ำไปทั่วหลังจากการล่มสลายของสินทรัพย์เสี่ยงในปีที่ผ่านมา ซึ่งเน้นโดย ตลาดหลักทรัพย์ ปิดตัวลงกว่า 19% ซึ่งเป็นปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008
ทองจะขึ้นในปี 2023 หรือไม่?
ฉันได้เขียนเกี่ยวกับการร่วงลงอย่างต่อเนื่องของทองคำ เมื่อเดือนกันยายนเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐปฏิเสธที่จะขยับเขยื่อนโดยมองว่าอัตราเงินเฟ้อมีความสำคัญเป็นอันดับหนึ่ง
ตั้งแต่นั้นมา ทองคำได้ขยับขึ้นเพื่อทำสถิติสูงสุดในรอบ 6 เดือน โดยซื้อขายใกล้กับ 1,850 ดอลลาร์ภายในไม่กี่วันในปี 2023 การคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาได้ผลักดันให้โลหะมีค่าสูงขึ้น โดยนักลงทุนคำนึงถึงแผนภูมิข้างต้นและย้ายเข้าสู่ โลหะที่คาดหวังของรายการยากข้างหน้า
นักลงทุนกำลังเดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกบีบให้ขึ้นสูงสุดในปี 2023 เนื่องจากภัยคุกคามจากภาวะถดถอยขยายตัว ซึ่งหมายความว่าทองคำจะมีการเล่าเรื่องเงินเฟ้อกลับมา บางคนถึงกับทำนายว่าอัตราเงินเฟ้ออาจกลับมาล้างแค้นหลังจากข้อเท็จจริงนี้
“อัตราเงินเฟ้อถึงจุดสูงสุดMichael Burry แห่ง Big Short ทวีตในวันปีใหม่ “แต่มันไม่ใช่จุดสูงสุดของวัฏจักรนี้ เราน่าจะได้เห็น ดัชนีราคาผู้บริโภค ลดลง อาจติดลบใน 2H 2023 และสหรัฐฯ อยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ว่าจะนิยามใดก็ตาม เฟดจะลดและรัฐบาลจะจำลอง และเราจะมีอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีกครั้ง”
ปัจจัยอื่นที่นี่คือธนาคารกลางซื้อทองคำ ธนาคารสะสมโลหะจำนวนมากเป็นประวัติการณ์ในปีที่แล้ว ซึ่งช่วยพยุงราคาของมันเนื่องจากสินทรัพย์อื่นๆ อยู่ในหลุมอุกกาบาต
แต่เช่นเดียวกับสินทรัพย์ทั้งหมด มันจะขึ้นอยู่กับสิ่งที่เฟดทำในท้ายที่สุด นักเศรษฐศาสตร์ถูกแบ่งออกเมื่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้น เช่นเดียวกับอัตราเงินเฟ้อที่สามารถลดลงได้เร็วเพียงใด
ความรู้สึกของฉัน? ฉันไม่แปลกใจเลยที่จะเห็นธนาคารกลางเปลี่ยนทิศทางในปี 2023 เนื่องจากความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยจุดชนวน ทำให้ต้องลดอัตราดอกเบี้ย นโยบายประจบประแจงนี้จะสร้างความมหัศจรรย์ให้กับทองคำ ซึ่งจะขัดขวางการเล่าเรื่องเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ แต่เวลาจะเป็นเครื่องพิสูจน์ และเช่นเดียวกับหลายๆ สิ่งในทุกวันนี้ มีความไม่แน่นอนมากมายที่ต้องฝ่าฟันไปก่อน
Source: https://invezz.com/news/2023/01/03/could-2023-be-the-year-for-gold-metal-hits-6-month-high/