ราคาก๊าซราคาถูกของ Costco ได้รับความนิยมอย่างมาก

ยอดขายน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นอย่างมากในปีนี้สะท้อนถึงราคาและปริมาณที่สูงขึ้น บริษัทเป็นหนึ่งในผู้จำหน่ายน้ำมันเบนซินรายใหญ่ที่สุดในประเทศ ที่ประมาณ 17 ล้านแกลลอนต่อวัน หรือประมาณ 5% ของตลาดสหรัฐ

ในการประชุมทางโทรศัพท์เรื่องผลประกอบการล่าสุดของ Costco เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม โรเบิร์ต เนลสัน หัวหน้าฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ของบริษัทกล่าวว่า Costco ได้เห็นการเพิ่มขึ้นร้อยละ "ในวัยรุ่นสูงไปจนถึงอายุ 20 ปีต่ำ" ในแกลลอนที่ขาย เทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 1% เป็น เติบโต 2%

สโมสรคลังสินค้าได้กลายเป็นหนึ่งในร้านค้าปลีกที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดของประเทศเนื่องจากราคาต่ำสุดสำหรับร้านขายของชำคุณภาพสูงและวัตถุดิบอื่นๆ น้ำมันเบนซินเป็นส่วนหนึ่งของคุณค่าดังกล่าว

 เนลสันกล่าวว่าลูกค้าของ Costco ซึ่งจ่ายเงิน 60 ดอลลาร์ต่อปีสำหรับการเป็นสมาชิกขั้นพื้นฐานสามารถประหยัดเงินได้มากถึง 1 ดอลลาร์ต่อแกลลอนเมื่อเทียบกับสถานีบริการ นั่นอาจเป็นการประหยัดอย่างมากเมื่อเทียบกับผู้ค้าปลีกที่มีราคาสูง การสำรวจเดือนเมษายนโดยนักวิเคราะห์ของ Barclays ชาวกะเหรี่ยงชอร์ตจากเขตเมืองใหญ่ 15 แห่งพบว่าการประหยัดก๊าซของ Costco เฉลี่ย 37 เซนต์ต่อแกลลอนทั่วประเทศเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของรถไฟใต้ดินต่างๆ

ที่สถานี Union, NJ, Costco เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา การประหยัดได้น้อยลงที่ 16 เซนต์ต่อแกลลอน Costco ขายน้ำมันปกติในราคา 4.839 ดอลลาร์ต่อแกลลอน เทียบกับ 4.999 ดอลลาร์ที่สถานีบริการท้องถิ่นที่มีตราสินค้า เช่น Valero และ Sunoco

Greg Melich นักวิเคราะห์การค้าปลีกของ Evercore ISI กล่าวว่า "น้ำมันเบนซินมีความสำคัญ แต่ไม่ใช่เพียงตัวขับเคลื่อนความภักดีและการเติบโตของปริมาณการใช้ข้อมูลของ Costco" ของบาร์รอน ในอีเมล แก๊สคิดเป็น 14% ของยอดขายของ Costco ในปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 9% ในปีงบประมาณ 2021

หุ้นของบริษัทที่ $463 ถูกกดดันในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เช่นเดียวกับผู้ค้าปลีกรายอื่น โดยตกลง 24% จากจุดสูงสุดในเดือนเมษายนที่ 612 ดอลลาร์ แต่หุ้นมีอัตราส่วนราคา/กำไรสูงที่สุดในบรรดาผู้ค้าปลีกรายใหญ่ โดยมีกำไรที่คาดการณ์ไว้ที่ 38 เท่าในปีงบประมาณปัจจุบัน เพิ่มทวีคูณของ Target (TGT) และ

Walmart

(วท.).

อัตราส่วน P/E ที่สูงสะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตของยอดขายที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของ Costco ความภักดีของสมาชิกในระดับสูง และคูเมืองที่กว้างรอบๆ ธุรกิจเนื่องจากราคาที่ต่ำมาก บริษัททำคะแนนได้ในช่วงที่มีการระบาดใหญ่เมื่อผู้บริโภคตุนของจำเป็น และรักษาโมเมนตัมนั้นไว้โดยที่สมาชิกต้องการออมเงินในขณะนี้ เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อกดดันงบประมาณครัวเรือน

“แก๊สเป็นสินค้าที่มีปริมาณมากสูงสุดที่เปลี่ยนเร็วมาก” Galanti ของ Costco กล่าว ของบาร์รอน. “สำหรับทุกๆ 100 คนที่เติมถัง จะมีประมาณ 50 คนเข้ามาซื้อของ เราตระหนักดีว่าส่วนใหญ่ไม่ใช่ร้านค้าที่เพิ่มขึ้น แต่ถึงแม้จะเป็นหนึ่งหรือสองแห่ง แต่ก็มีความหมาย”

ปั๊มน้ำมันเฉลี่ยในสหรัฐฯ จะมีการจ่ายน้ำมันทุกๆ แปดถึงเก้าวัน “เราเปลี่ยนแก๊สเกือบทุกวัน ที่จริงแล้วปั๊มน้ำมันบางแห่งเติมสามหรือสี่ครั้งต่อวัน” Galanti บอกกับ Barron's

ซึ่งหมายความว่ารถบรรทุกน้ำมันต้องมาที่สถานี Costco โดยเฉลี่ยวันละครั้ง—และบ่อยครั้งมากขึ้นสำหรับสถานีที่มีปริมาณมาก—เพื่อเติมถังใต้ดิน ถังน้ำมันที่สถานีบริการมักจะบรรจุได้ 30,000 ถึง 40,000 แกลลอน Galanti กล่าวว่าสถานี Costco บางสถานีมีหกอ่าวสี่ปั๊มแต่ละแห่ง เมื่อไร ของบาร์รอน เยี่ยมชม Union, NJ, สถานี Costco, รถบรรทุกน้ำมันกำลังขนถ่ายน้ำมันขณะที่สมาชิกเข้าแถวที่ปั๊ม

อัตราการต่ออายุสมาชิกของ Costco ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและทำสถิติถึง 92% ในไตรมาสล่าสุดในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา มีสมาชิก 64 ล้านคน

“ข้อเสนอที่คุ้มค่าที่สุดของ Costco นั้นน่าดึงดูดกว่าที่เคยท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่แพร่หลาย โดยนักช้อปหลักที่มีรายได้สูงซึ่งสามารถจ่ายได้” Melich เขียนเมื่อไม่นานนี้ เขามีเรตติ้งดีกว่าและราคาเป้าหมายที่ 540 ดอลลาร์สำหรับหุ้น

Costco มีสถานีบริการน้ำมัน 636 แห่งทั่วโลก ณ สิ้นปีงบประมาณล่าสุด ในสหรัฐอเมริกา คลังสินค้าประมาณ 90% ของ 574 แห่งมีปั๊มน้ำมัน ปั๊มน้ำมัน Costco โดยเฉลี่ยมีลูกค้ามากกว่า 2,000 รายต่อวันที่ซื้อเฉลี่ยประมาณ 12 แกลลอนต่อการเข้าชม

หากสมาชิกซื้อน้ำมัน 500 แกลลอนต่อปี นั่นจะช่วยประหยัดได้ 175 ดอลลาร์ที่ช่องว่าง 35 เซนต์ต่อแกลลอนเมื่อเทียบกับสถานีบริการ แม้ว่าสมาชิกจะซื้อ 250 แกลลอนต่อปี แต่การใช้น้ำมันเพียงอย่างเดียวสามารถทำให้สมาชิกรายปี 60 ดอลลาร์คุ้มค่า “หากคุณอาศัยอยู่ในย่านชานเมืองที่มั่งคั่งและมีปั๊มน้ำมันสองแห่ง คุณจะประหยัดมากขึ้นเพราะสถานีบริการน้ำมันเหล่านี้ยึดติดอยู่กับคุณจริงๆ” กาแลนติกล่าว เขาเสริมว่าก๊าซของ Costco นั้นมีคุณภาพเหมือนกัน—ระดับหนึ่ง—เหมือนกับผลิตภัณฑ์ที่สถานีบริการที่มีตราสินค้า

Costco ตรงกันข้ามกับการเก็งกำไรบางอย่างไม่ขายก๊าซที่ต่ำกว่าต้นทุน Galanti กล่าวว่าอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมของบริษัทซึ่งอยู่ที่ประมาณ 10% ในไตรมาสล่าสุด Scot Ciccarelli นักวิเคราะห์

ทรูสท์
,
ได้ประมาณการว่าอัตรากำไรก๊าซของ Costco อยู่ในตัวเลขกลางตัวเดียว

Costco ได้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดาผู้ค้าปลีกรายใหญ่ เนื่องจากผู้บริโภคต่างแห่กันไปที่ร้านค้าเพื่อซื้อของชำ น้ำมันเบนซิน ผลิตภัณฑ์กระดาษ เสื้อผ้า ไวน์ หนังสือ และการต่อรองราคาที่คาดไม่ถึง ที่สร้างบรรยากาศการล่าขุมทรัพย์

ยอดขายสาขาเดิมในสหรัฐฯ ของ Costco ในไตรมาสสิ้นสุดเมื่อต้นเดือนพฤษภาคม เพิ่มขึ้นเกือบ 11% ไม่รวมน้ำมันเบนซิน และ 16.6% รวมยอดขายด้วย ในทางตรงกันข้าม ยอดขายสาขาเดิมที่ Walmart และ Target เพิ่มขึ้นประมาณ 3% ในไตรมาสล่าสุด กำไรต่อหุ้นของ Costco เพิ่มขึ้น 11% ในช่วงเวลาดังกล่าว

Costco สามารถสร้างผลกำไรด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำที่สุดในอุตสาหกรรม ในทางตรงกันข้าม Walmart นั้นอยู่ที่ประมาณ 25% ซึ่งสะท้อนถึงโครงสร้างต้นทุนแบบลีนของ Costco รูปแบบคลังสินค้า และการขโมยของในร้านเพียงเล็กน้อย Costco ทำกำไรส่วนใหญ่จากค่าธรรมเนียมสมาชิก โดยร้านค้ามีกำไรจากการดำเนินงานเพียง 1.5%

มาร์กอัปที่ต่ำของ Costco ไม่มีอะไรที่สูงกว่าต้นทุนเกิน 15% ทำให้ราคาของมันแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่คู่แข่งจะตัดราคาผลกำไร ที่สร้างโมเดลธุรกิจที่ดีที่สุดรูปแบบหนึ่งในอุตสาหกรรมค้าปลีก

เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]