การขุดทองแดงเติบโตขึ้นในที่สุด แต่ตอนนี้โรงถลุงแร่ไม่สามารถดำเนินการต่อไปได้

(Bloomberg) — นักขุดทองแดงกำลังเพิ่มผลผลิตในที่สุด หลังจากหยุดทำงานเป็นเวลาหลายปี แต่อาจไม่เพียงพอที่จะยกระดับสต็อกอย่างมีความหมายจากระดับที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ ทำให้อุปทานตึงตัวในตลาดที่มีความสำคัญต่อการเปลี่ยนแปลงพลังงาน

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

เหตุผลก็คือปัญหาคอขวดในโรงถลุงแร่ของโลก ซึ่งบทบาทในการเปลี่ยนแร่ให้กลายเป็นโลหะทำให้พวกเขากลายเป็นฟันเฟืองสำคัญในห่วงโซ่อุปทานระหว่างคนงานเหมืองและผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ต่างๆ ตั้งแต่โทรศัพท์มือถือ เครื่องปรับอากาศ ไปจนถึงรถยนต์ไฟฟ้า

Ye Jianhua นักวิเคราะห์จาก Shanghai Metals Market กล่าวว่า “มีความสามารถในการถลุงแร่ไม่เพียงพอ การผลิตส่วนเกินของเหมืองจะ "แทบจะไม่ช่วยบรรเทาความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับสินค้าคงคลังทองแดงกลั่นต่ำในปีหน้า" เขากล่าว

โอกาสที่คลื่นของอุปทานจะถูกตอบสนองโดยความสามารถในการแปรรูปที่ไม่เพียงพอนั้นสะท้อนให้เห็นในการเพิ่มค่าธรรมเนียมในการเปลี่ยนแร่กึ่งแปรรูปหรือสารเข้มข้นให้เป็นโลหะบริสุทธิ์ ภาษีที่เรียกว่าค่าบำบัดและค่าการกลั่นจะหักออกจากราคาของสารเข้มข้นและเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการทำกำไรสำหรับโรงถลุงแร่เช่นเดียวกับผู้ค้าจำนวนมาก

ค่าธรรมเนียมการถลุงแร่มาตรฐานประจำปีพุ่งขึ้น 35% สู่ระดับสูงสุดในรอบ XNUMX ปี เมื่อบริษัท Freeport-McMoRan Inc. ซึ่งเป็นบริษัทขุดแร่ของสหรัฐฯ และโรงถลุงแร่ของจีนตกลงร่วมกันเมื่อวันพฤหัสบดีที่การประชุมอุตสาหกรรมในสิงคโปร์ ประเทศจีนคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของการบริโภคทองแดงทั่วโลก และอุตสาหกรรมถลุงแร่ของจีนก็ใหญ่ที่สุดในโลก

ผู้ค้า นักขุด และนักวิเคราะห์จำนวนมากกล่าวว่าพวกเขาคาดหวังว่าจะมีการสะสมของทองแดงเข้มข้นในปีหน้า บางคนคาดหวังว่าสินค้าคงคลังทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นจากปริมาณแร่ทองแดง 500,000 ตันหรือมากกว่านั้น แต่คอขวดของโรงถลุงหมายความว่าส่วนใหญ่คาดว่าตลาดโลหะทองแดงซึ่งเป็นรูปแบบที่กำหนดราคาใน London Metal Exchange จะเห็นส่วนเกินน้อยกว่ามากหากเป็นเช่นนั้น

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ด้านหนึ่ง อุปทานแร่ทองแดงจะเติบโตในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 2 ปี ตามรายงานของ International Copper Study Group โดยมีการผลิตเพิ่มขึ้นในแอฟริกาและละตินอเมริกา เช่นเดียวกับเหมืองใหม่หลายแห่ง รวมถึงเหมือง Quellaveco ของ Anglo American Plc ในเปรูและ Teck Resources โครงการ Quebrada Blanca XNUMX ของ Ltd. ในชิลี เพิ่มกำลังการผลิต

ในทางกลับกัน ความสามารถในการถลุงแร่ทั่วโลกจะขยายตัวช้าลง จีนได้ผลักดันการเพิ่มขึ้นเป็นส่วนใหญ่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และในขณะที่คาดว่าผลผลิตจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า แต่มีแนวโน้มว่าจะไม่สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของอุปทานเหมือง

แม้แต่ความจุที่มีอยู่ก็ยังถูกจำกัด Xu Yulong รองผู้จัดการทั่วไปของ China Copper International Trading Group กล่าวว่าโรงถลุงแร่ของจีนประสบปัญหาการหยุดชะงักเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา รวมถึงจากไฟฟ้าดับและความพยายามของรัฐบาลในการลดความเข้มและการใช้พลังงาน

เมื่อตัวแทนโรงถลุงแร่ของจีนได้พบกับผู้บริหารของบริษัทเหมืองชั้นนำในสิงคโปร์ในสัปดาห์นี้เพื่อเจรจาข้อตกลงการจัดหาในปีหน้า เจ้าหน้าที่จาก China Copper ได้เน้นย้ำถึงการหยุดชะงักที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการลดกำหนดการในกระบวนการผลิตเนื่องจากการย้ายโรงถลุงแร่ในมณฑลยูนนานตามแผนที่วางไว้ กับคนสองคนที่คุ้นเคยกับการพูดคุย

การเปลี่ยนแปลงพลังงาน

ฉันทามติที่ว่าอุปทานและความสามารถในการถลุงแร่ของเหมืองจะไม่ตรงกันในบางครั้งอาจกลายเป็นเรื่องผิดได้ และนั่นจะไม่ใช่ครั้งแรกที่ผู้ค้าถูกมองข้ามโดยสิ่งที่ดูเหมือนจะแน่นอนในตลาดทองแดง

คนงานเหมืองอาจเผชิญกับปัญหาที่คาดไม่ถึงในการเพิ่มการผลิต โรงถลุงแร่ของจีนอาจสามารถแปรรูปได้มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลกอย่างรุนแรงจะส่งผลกระทบต่อความต้องการทองแดงและทำให้โรงหลอมไม่ได้ใช้งาน

และแม้ว่าแนวโน้มในระยะสั้นจะเป็นการจัดหาแร่ทองแดงจำนวนมาก แต่ก็มีเพียงไม่กี่คนที่คาดว่าความไม่ตรงกันจะคงอยู่ต่อไป โรงถลุงใหม่ที่สำคัญสามแห่งนอกประเทศจีนมีการวางแผนในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 โดย Adani Enterprises Ltd. ในอินเดีย Freeport McMoRan ในอินโดนีเซีย และ Ivanhoe Mines Ltd. ที่เหมือง Kamoa-Kakula ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก

ในขณะเดียวกัน นักขุดเหมืองรายใหญ่ต่างเตือนถึงการขาดแคลนอุปทานครั้งใหญ่ตั้งแต่ช่วงกลางทศวรรษที่ผ่านมา โดยมีโครงการใหม่ไม่เพียงพอที่จะรองรับความต้องการที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากการเปลี่ยนผ่านพลังงานจากเชื้อเพลิงฟอสซิล

ในการกล่าวสุนทรพจน์ในงานกาล่าดินเนอร์ที่สิงคโปร์ในสัปดาห์นี้ Maximo Pacheco ประธาน Codelco บริษัททองแดงของรัฐชิลีกล่าวว่าเขาคาดว่าจะเกินดุลในระยะสั้น แต่เขาเตือนว่า: “ในระยะกลาง ความเป็นจริงจะตรงกันข้าม – อุปสงค์จะแซงหน้าอุปทานอย่างมาก”

– ด้วยความช่วยเหลือจากอาร์ชี่ ฮันเตอร์และมาร์ค เบอร์ตัน

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP