ผู้บริโภคยังคงเป็นปัญหาใหญ่ที่สุดของเฟด: Morning Brief

บทความนี้ปรากฏครั้งแรกในบทสรุปตอนเช้า รับบทสรุปตอนเช้าที่ส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณทุกวันจันทร์ถึงศุกร์ภายในเวลา 6 น. ET สมัครรับจดหมายข่าว

พุธธันวาคม 7, 2022

จดหมายข่าววันนี้โดย ไมลส์อุดแลนด์, บรรณาธิการอาวุโสด้านการตลาดที่ Yahoo Finance ติดตามเขาบน Twitter น.ส และเมื่อ LinkedIn. อ่านข่าวการตลาดนี้และข่าวสารอื่นๆ ได้ทุกที่ด้วย แอพ Yahoo Finance.

อีกหนึ่งเดือนรายงานงานที่แข็งแกร่งอีกครั้ง

ข่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า สร้างงาน 263,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน แสดงให้เห็นว่าความพยายามของธนาคารกลางสหรัฐในการชะลอเศรษฐกิจและลดอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นงานที่อยู่ระหว่างดำเนินการ

สัปดาห์หน้าธนาคารกลางสหรัฐจะประชุมและ มีแนวโน้มโหวตขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.50%.

เป้าหมายของธนาคารกลางในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้มีความชัดเจน: ลดอัตราเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยการชะลอตัวของการใช้จ่ายจากธุรกิจและผู้บริโภค

ในฐานะที่เป็น Financial Times รายงานเมื่อวันอังคารในด้านธุรกิจและนักลงทุน CEO ของธนาคารขนาดใหญ่จะได้รับคำเตือนจากลูกค้ามากขึ้นเมื่อเรามุ่งหน้าสู่ปี 2023

แต่ในด้านผู้บริโภค สถานการณ์ของเฟดมีความท้าทายมากกว่า

และผู้บริโภคก็เป็นส่วนสำคัญของเรื่องราวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ บัญชีการใช้จ่ายของผู้บริโภคประมาณ สองในสามของจีดีพี. ที่พักพิง อาหาร เสื้อผ้า และการพักผ่อนล้วนอยู่ภายใต้ร่มคันนี้

เราได้ เขียนไว้ในที่นี้ก่อน เช่นเดียวกับตลาดที่อยู่อาศัย เศรษฐกิจก็เช่นกัน แต่แนวคิดนี้เป็นเพียงการบอกว่าที่อยู่อาศัยเป็นค่าใช้จ่ายที่ใหญ่ที่สุดสำหรับผู้บริโภคส่วนใหญ่

ผู้บริโภค - คุณ ฉัน เพื่อนและครอบครัวของเรา - เป็นกลไกขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุด และปัญหาเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบันของประธานเฟด พาวเวลล์

ในอีเมลเมื่อสัปดาห์ที่แล้วก่อนข้อมูลงานนี้ Neil Dutta หัวหน้าฝ่ายเศรษฐศาสตร์ของ Renaissance Macro เน้นข้อมูลธุรกรรมบัตรจากสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคสูงกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดประมาณ 11% ในช่วงสองสัปดาห์แรก ของเดือนพฤศจิกายน

ดังที่แผนภูมิต่อไปนี้จาก Dutta แสดงให้เห็นในแต่ละสัปดาห์ การใช้จ่ายเทียบกับปี 2019 มีความผันผวน ซึ่งบ่งชี้ให้เห็นถึงการหลอกหลวงเกี่ยวกับสุขภาพของผู้บริโภคในสหรัฐฯ

เรื่องราวดำเนินต่อไป

แต่เมื่อปรับให้เรียบเพื่อสะท้อนการเปลี่ยนแปลงเฉลี่ยสี่สัปดาห์เทียบกับปีที่แล้วก่อนเกิดโรคระบาด เราจะเห็นการเติบโตที่มั่นคงในการใช้จ่ายเกือบ 10%

“มีที่ว่างสำหรับการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่จะยังคงมั่นคง” Dutta เขียน “หากคุณดูข้อมูลล่าสุด ผู้บริโภคจะเห็นรายได้ที่แท้จริงเพิ่มขึ้นพร้อมๆ กัน เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงและดึงเงินที่ประหยัดได้มากเกินไป”

แน่นอนว่าไม่ใช่ผู้ค้าปลีกทุกรายที่จะมองโลกในแง่ดีในการประเมินสภาพแวดล้อมปัจจุบัน

การพูดคุยกับ Yahoo Finance ในสัปดาห์นี้ Costco (ต้นทุน) ซีอีโอ เครก เจลิเน็ก กล่าวว่ามีสัญญาณบางอย่าง ของผู้บริโภคมีพฤติกรรมระมัดระวังมากขึ้น เครื่องประดับระดับไฮเอนด์และโทรทัศน์ระดับไฮเอนด์ถูกทำเครื่องหมายโดย Jelinek โดยเฉพาะว่าเป็นพื้นที่ที่ผู้บริโภคชะลอการซื้อ

เมื่อเดือนที่แล้ว Walmart (WMT) ระบุการเพิ่มขึ้นของการซื้อขายของผู้บริโภคลดลง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงส่งผลกระทบต่อผู้ซื้อ

การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมหรือความชอบบางอย่างของผู้บริโภคหลังจากปีแห่งการบริโภคที่วุ่นวายในปี 2021 ทำให้เกิดความท้าทายในการดำเนินงานสำหรับผู้ค้าปลีกอย่างไม่ต้องสงสัย และสิ่งที่ Costco และ Walmart บอกเราเกี่ยวกับผู้บริโภคในสหรัฐฯ ก็ไม่ควรละเลย

แต่เส้นทางที่เปลี่ยนแปลงไปสำหรับอัตรากำไรหรือการเติบโตของยอดขายเปรียบเทียบ ซึ่งเป็นมาตรวัดที่สำคัญทั้งหมดสองรายการสำหรับผู้บริหารรายย่อยและนักลงทุน ไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงพฤติกรรมผู้บริโภคในวงกว้างที่สุด

“สำหรับฉัน ประเด็นหลักนั้นตรงไปตรงมา” Dutta เขียน “สำหรับการพูดคุยทั้งหมดเกี่ยวกับความล่าช้าที่ยาวนานและไม่แน่นอน เฟดได้เพิ่มอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางขึ้น 400 จุดพื้นฐานในปีที่แล้ว และในช่วงเวลานี้ การบริโภค (ได้รับ) คงที่”

และเมื่อการบริโภคยังคงมั่นคงอยู่ เฟดจะยังคงแน่วแน่ในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูง ซึ่งหมายความว่าปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของพาวเวลล์คือปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของตลาดจริงๆ นั่นคือผู้บริโภคสหรัฐฯ จะไม่ยอมเลิกรา

วันนี้มีอะไรให้ดูบ้าง

เศรษฐกิจ

• ใบสมัครสินเชื่อที่อยู่อาศัย MBAสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 2 ธันวาคม (-0.8% ในช่วงสัปดาห์ก่อนหน้า)

• ผลผลิตนอกฟาร์ม, ไตรมาสที่ 3 สุดท้าย (0.7% ที่คาดไว้, 0.3% ในช่วงไตรมาสก่อนหน้า)

• ต้นทุนแรงงานต่อหน่วย, ไตรมาสที่ 3 สุดท้าย (3.0% ที่คาดไว้, 3.5% ในช่วงไตรมาสก่อนหน้า)

• สินเชื่อผู้บริโภค, ตุลาคม (คาดว่า $28.000 พันล้าน, $24.976 ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

รายได้

• บราวน์ฟอร์แมน (BF.B), ซุปแคมป์เบล (ลดาวัลย์), C3.ไอ (AI), GameStop (GME), คอร์น/เฟอร์รี่ (เคเอฟวาย), Lovesac (รัก), Ollie's Bargain Outlet (OLLI), โกดังนักกีฬา (สปว), อุตสาหกรรม ธ อร์ (ธ), สหธรรมชาติอาหาร (อุนฟี), ระบบ Verint (วีอาร์เอ็นที)

-

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube