ผู้ผลิตเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ Constellation Brands (STZ) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2023 แบบผสมผสานในวันพฤหัสบดีก่อนระฆังเปิด แม้ว่าผลลัพธ์จะไม่เป็นไปตามที่เราคาดไว้ แต่เราเห็นว่าการลดลงของราคาหุ้นของผู้ผลิตเบียร์ Corona ในภายหลังเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนในการซื้อหุ้น ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็น 2.44 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งก่อนหน้าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ที่ 2.39 พันล้านดอลลาร์ ตามการประมาณการที่รวบรวมโดย Refinitiv กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วร่วงลง 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อยู่ที่ 2.83 ดอลลาร์ต่อหุ้น ต่ำกว่า 2.88 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ข้อมูล Refinitiv แสดงให้เห็น หากไม่รวมการสูญเสียส่วนของผู้ถือหุ้นจากสัดส่วนการถือหุ้นของ Constellation ในบริษัทกัญชา Canopy กำไรที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 3.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น นอกเหนือจากตัวเลขพาดหัวแล้ว รายรับจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วที่ 770 ล้านดอลลาร์ลดลง 7% เมื่อเทียบเป็นรายปี และต่ำกว่าประมาณการที่สอดคล้องกันที่ 786 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ FactSet กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 2.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเหนือกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 817 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่กระแสเงินสดอิสระที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์ ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 464 ล้านดอลลาร์ หุ้นกลุ่ม Constellation ร่วงลงมากกว่า 9% ในบ่ายวันพฤหัสบดี และซื้อขายกันที่ประมาณ 210.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น สรุปแล้ว นี่ไม่ใช่ไตรมาสที่เรากำลังมองหา ในขณะที่ยอดขายที่แข็งแกร่งและการปรับเพิ่มการเติบโตของยอดขายเบียร์ในปีนี้ บ่งบอกถึงความต้องการที่ยั่งยืนสำหรับแบรนด์ชั้นนำของบริษัท แต่อัตราเงินเฟ้อต้นทุนการผลิตก็ส่งผลต่ออัตรากำไร เมื่อรวมกับความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอย ฝ่ายบริหารจึงจำเป็นต้องลดคำแนะนำสำหรับทั้งปีล่วงหน้าลง แม้ว่าคำแนะนำฉบับแก้ไขจะยังคงอยู่เหนือความคาดหมายก็ตาม ปัจจัยอื่น ๆ ที่ส่งผลกระทบต่อครีมคือปริมาณเบียร์ที่ลดลงซึ่งชะลอตัวลงทุกไตรมาสเนื่องจากลมที่พัดเข้ามาในช่วงปลายไตรมาสที่สาม โดยหลักแล้วจำเป็นต้องขึ้นราคามากกว่าปกติอันเป็นผลมาจากภาวะเงินเฟ้อ ที่กล่าวว่าผู้บริหารคาดว่าผลกระทบของการปรับขึ้นราคาจะสงบลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าและคาดการณ์ว่าแนวโน้มการลดลงจะกลับมาเป็นปกติภายในปีงบประมาณ 2024 หากการเติบโตของการลดลงเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หุ้นควรฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว นอกจากสัญญาณของอุปสงค์ที่มีมาอย่างต่อเนื่องแล้ว เรายังรู้สึกสบายใจกับการสร้างเงินสดที่แข็งแกร่งของ Constellation และความสามารถในการขึ้นราคาในขณะเดียวกันก็ชิงส่วนแบ่งตลาดไปด้วย เงินสดคือราชา และนั่นยิ่งจริงสำหรับฉากหลังทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน แม้ว่าปฏิกิริยาของตลาดในปัจจุบันจะไม่ใช่สิ่งที่เราต้องการเห็นอย่างชัดเจน แต่เราคิดว่ามันแสดงถึงโอกาสในการซื้อ ยิ่งกว่านั้น ขณะนี้บริษัทอยู่ในมือของผู้ถือหุ้นสามัญมากขึ้นกว่าที่เคย ต้องขอบคุณการยกเลิกโครงสร้างการถือหุ้นแบบ dual-class เมื่อเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม จากความคาดหวังของเราที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 พร้อมกับการคาดการณ์ที่ลดลงของฝ่ายบริหาร เราจึงปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 260 ดอลลาร์ต่อหุ้น ลดลงจาก 300 ดอลลาร์ ผลประกอบการของบริษัทมียอดขายเบียร์ 1.89 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.82 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากการดำเนินงานเบียร์อยู่ที่ 710 ล้านดอลลาร์ หายไปจากประมาณการฉันทามติ 736 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มดังกล่าวแตะระดับ 380 จุดเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยลดลงเหลือ 37.5% เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบ บรรจุภัณฑ์ และการขนส่งที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ การจัดส่งเบียร์ไปยังผู้จัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 2.7% ต่อปี ในขณะที่การลดลงซึ่งเป็นตัวแทนของสหรัฐฯ การจัดส่งผู้จัดจำหน่ายในประเทศไปยังลูกค้ารายย่อยเพิ่มขึ้น 5.7% อันเป็นผลมาจากความแข็งแกร่งในแบรนด์เบียร์ Modelo Especial Constellation เป็นผู้ได้รับส่วนแบ่งสูงสุดในสหรัฐอเมริกา ตลาดเบียร์เป็นไตรมาสที่หกติดต่อกัน ฝ่ายบริหารกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดี พร้อมเสริมว่าขณะนี้บริษัทเป็นเจ้าของแบรนด์ระดับไฮเอนด์ 5 ใน 15 อันดับแรกที่กำลังเติบโตในตลาด Modelo Especial ยังคงเป็นเบียร์ที่เติบโตเร็วที่สุดจากยอดขายในสหรัฐอเมริกา ในขณะเดียวกัน ยอดขายไวน์และสุราอยู่ที่ 544.6 ล้านดอลลาร์ ลดลง 4% เมื่อเทียบเป็นรายปี และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 565 ล้านดอลลาร์ รายรับจากการดำเนินงาน 134.8 ล้านดอลลาร์นั้นค่อนข้างสั้นเมื่อเทียบกับ 141 ล้านดอลลาร์ที่วอลล์สตรีทคาดไว้ อัตรากำไรจากการดำเนินงานของส่วนงานหดตัว 60 จุดพื้นฐานเป็น 24.8% ซึ่งได้รับผลกระทบจากปริมาณการขนส่งที่ลดลง ต้นทุนการขนส่งที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่ายชดเชยที่เพิ่มขึ้น การจัดส่งไวน์และสุราลดลง 14.8% ต่อปี ในขณะที่การลดลงลดลง 5.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี คำแนะนำ เมื่อมองไปข้างหน้า ไม่รวม Canopy ฝ่ายบริหารคาดการณ์รายได้รวมที่ $11 ต่อหุ้นเป็น $11.20 ต่อหุ้นสำหรับทั้งปีบัญชี ซึ่งลดลงจากช่วง 11.20 ดอลลาร์เป็น 11.60 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 10.98 ดอลลาร์ต่อหุ้น ข้อสันนิษฐานในคำแนะนำนี้คือการเติบโตของยอดขายเบียร์ 9% ถึง 10% และการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงาน 4% ถึง 5% คำแนะนำค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็นช่วง 390 ล้านดอลลาร์ถึง 400 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากช่วงคำแนะนำก่อนหน้าที่ 360 ล้านดอลลาร์เป็น 370 ล้านดอลลาร์ หนี้ที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากเงินสดพิเศษที่จำเป็นสำหรับการจ่ายเงินเพื่อกำจัดคลาส B นอกจากนี้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 2.6 พันล้านดอลลาร์ถึง 2.8 พันล้านดอลลาร์ การใช้จ่ายด้านทุน 1.1 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ การคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระอยู่ระหว่าง 1.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากช่วงก่อนหน้าที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.4 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่เหนือแนวโน้มในอดีตในช่วงตัวเลขหลักเดียวจนถึงปีงบประมาณ 2024 (ทรัสต์เพื่อการกุศลของจิม แครมเมอร์นั้นยาว STZ ดูรายชื่อหุ้นทั้งหมดได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตกองทุนการกุศลของเขา หากจิมพูดถึงหุ้นใน CNBC TV เขารอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลคลับการลงทุนข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ไว้วางใจที่มีอยู่ หรือสร้างขึ้นโดยอาศัยการรับข้อมูลใดๆ ของคุณที่ให้ไว้โดยเชื่อมโยงกับสโมสรการลงทุน 
เบียร์ Corona เจ้าของโดย Constellation Brands
เก็ตตี้อิมเมจ
ผู้ผลิตเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ แบรนด์ Constellation (สทศ.) รายงาน รายได้ไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2023 แบบผสม ในวันพฤหัสบดีก่อนระฆังเปิด แม้ว่าผลลัพธ์จะไม่เป็นไปตามที่เราคาดไว้ แต่เราเห็นว่าการลดลงของราคาหุ้นของผู้ผลิตเบียร์ Corona ในภายหลังเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนในการซื้อหุ้น
ที่มา: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html