การเปรียบเทียบผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อสูง

ประเด็นที่สำคัญ

• TIPS ได้รับการออกแบบมาเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน
• ในระยะยาว หุ้นทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 7%
• นับตั้งแต่เปิดตัว TIPS ในช่วงทศวรรษ 90 พวกเขาได้รับผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีจากนักลงทุน 4%

อะไรคือความแตกต่างระหว่างการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีการป้องกันเงินเฟ้อของกระทรวงการคลัง (TIPS) กับตลาดหุ้น? TIPS ได้รับการจัดทำดัชนีด้วยอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีกว่าพันธบัตรแบบดั้งเดิม แต่ถ้าอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นเท่านั้น พวกเขามักจะทำงานได้ดีที่สุดเมื่อเศรษฐกิจไม่ดี อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อลดลง ทางเลือกอื่นจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าและมีความผันผวนมากกว่าเงินสด

ในบทความนี้ เราจะสำรวจประสิทธิภาพในอดีตของ TIPS และเปรียบเทียบประสิทธิภาพในอดีตของตลาดหุ้น เพื่อให้เข้าใจถึง TIPS โดยคำนึงถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน เราจะเปรียบเทียบทั้งสองระหว่างช่วงเวลากับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และดูว่าพวกเขารับมือกับภาวะเงินเฟ้ออย่างไร ข้อมูลนี้จะให้ความรู้และมุมมองที่จำเป็นต่อการเลือกสถานที่และวิธีการลงทุนเงินของคุณ

TIPS ทำงานอย่างไร

เพื่อเปรียบเทียบ TIPS กับตลาดหุ้น คุณต้องเข้าใจก่อนว่า TIPS ทำงานอย่างไร พวกเขาดำเนินการเหมือนพันธบัตรแบบดั้งเดิมเนื่องจากมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ซึ่งพันธบัตรจะจ่ายจนกว่าจะครบกำหนด อย่างไรก็ตาม มูลค่าที่ตราไว้จะเปลี่ยนแปลงตามอัตราเงินเฟ้อและดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ (CPI)

ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อ TIPS 10 ปีที่มีอัตราคูปอง 3% และมูลค่าหน้าบัตร 1,000 ดอลลาร์ คุณจะได้รับ 3% ต่อปีตลอด 10 ปีหากอัตราเงินเฟ้อยังคงซบเซา หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็น 5% ในปีต่อไป มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร TIPS จะเพิ่มขึ้นเป็น 1,050 ดอลลาร์

เนื่องจากดอกเบี้ยเกี่ยวข้องกับมูลค่าที่ตราไว้ของ TIPS คูปอง 3% ที่คุณได้รับตอนนี้คือ 31.50 ดอลลาร์ ด้วยพันธบัตรแบบดั้งเดิม มูลค่าที่ตราไว้จะอยู่ที่ 1,000 ดอลลาร์ และคูปอง 3% จะทำให้คุณได้รับ 30 ดอลลาร์ต่อปี

ผลงานที่ผ่านมาของ TIPS

TIPS มีมาตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1990 และทำได้ดีในช่วงเวลานั้น แต่พวกเขาไม่ได้ให้ผลตอบแทนที่เหนือกว่าเมื่อเทียบกับหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ประเภทอื่น ตัวอย่างเช่น ตั้งแต่ปี 2002 ถึงปี 2021 พันธบัตรสหรัฐให้ผลตอบแทน 4.33% และพันธบัตรทั่วโลกให้ผลตอบแทน 4.43% ตั้งแต่ปี 2000 กองทุน Vanguard TIPS (VIPSX) ได้ผลตอบแทน 4.83%

เพื่อให้ TIPS มีประสิทธิภาพเหนือกว่าหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้อื่นๆ อย่างมีนัยสำคัญ อัตราเงินเฟ้อจะต้องสูงกว่าที่ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดคาดการณ์ไว้มาก

TIPS ปกป้องผู้คนจากการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นควรเป็นการชมเชยพันธบัตรอื่น ๆ ไม่ใช่การทดแทนเต็มรูปแบบ

ประสิทธิภาพของ TIPS ในช่วงที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

นับตั้งแต่มีการนำ TIPS มาใช้ ยังไม่มีกรณีของ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย. นอกเหนือจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2008 อัตราดอกเบี้ยยังอยู่ที่หรือต่ำกว่า 3% และเมื่อเราดูการทำงานของ TIPS ในปี 2008 เราจะได้รับสัญญาณที่หลากหลาย

อาจมีคนคิดว่าในช่วงเวลานี้ที่อัตราดอกเบี้ย TIPS สูงขึ้นจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาด แต่ก็ไม่ได้เป็นเช่นนั้น มีเหตุผลหลายประการ รวมถึงการล่มสลายของ Lehman Brothers ซึ่งเป็นผู้ถือ TIPS รายใหญ่ที่สุด และต้องขายอย่างรวดเร็วเมื่อบริษัทเลิกกิจการ ด้วยอุปทานที่ท่วมท้นพร้อมกับความกลัวความโกลาหลทางเศรษฐกิจทำให้ราคาลดลง ส่งผลให้ผลตอบแทนโดยรวมของ TIPS ลดลง

หากเราขจัดความผิดปกติที่เกิดขึ้นในปี 2008 และการล่มสลายของ Lehman Brothers TIPS จะดำเนินการอย่างไรในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น การจ่าย TIPS ก็ควรเพิ่มขึ้นเช่นกัน นอกจากนี้ เนื่องจาก CPI ยังคงสูง มูลค่าของ TIPS จะเพิ่มขึ้น

ด้วยเหตุนี้ ผู้คนจำนวนมากขึ้นจึงเริ่มให้ความสนใจกับ TIPS ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เนื่องจากมีการป้องกันอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

นักลงทุนพิจารณาว่า TIPS มีความเสี่ยงต่ำ เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ สนับสนุน และไม่น่าจะผิดสัญญา อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อเปลี่ยนแปลงเป็นภาวะเงินฝืด TIPS จะปรับตามนั้นและมีค่าน้อยลง ดังนั้นจึงยังมีความเสี่ยงอยู่บ้าง

ผลการดำเนินงานในอดีตของตลาดหุ้น

ผลตอบแทนเฉลี่ยย้อนหลังของตลาดหุ้นคือ 10% อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ไม่ได้คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ เมื่อพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย 3% นักลงทุนสามารถคาดหวังว่าจะได้รับรายได้ประมาณ 7% ต่อปีจากการลงทุนในตลาดหุ้น

คุณต้องจำไว้ว่านี่เป็นค่าเฉลี่ย และประสิทธิภาพของตลาดโดยรวมอาจแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละปี เดือนต่อเดือน และนาทีต่อนาที ไม่มีการค้ำประกันว่าคุณจะทำเงินในช่วงเวลาที่กำหนด

นักลงทุนในตลาดหุ้นจะได้รับบริการที่ดีที่สุดเมื่อพวกเขาอยู่ในระยะยาว พวกเขาลงทุนในหุ้นด้วยเงินที่พวกเขาตั้งใจจะผูกไว้อย่างน้อยห้าหรือสิบปีเนื่องจากความแปรปรวนดังกล่าว คุณมีโอกาสสูญเสียเงินในระยะเวลาสิบปีน้อยกว่าระยะเวลาสองปี

หากระยะเวลาการลงทุนของคุณน้อยกว่าห้าปี คุณควรเลือกตัวเลือกที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า คุณอาจเลือกใช้พันธบัตรระยะสั้นหรือแม้แต่บัญชีออมทรัพย์ออนไลน์

ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น

เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น จะส่งผลเสียต่อตลาดหุ้น (และรายได้ของคุณในภายหลัง) เนื่องจากนักลงทุนสามารถลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าและได้รับผลตอบแทนที่เทียบเท่ากัน ตัวอย่างเช่น หุ้นอาจผลตอบแทน 7% ต่อปี แต่ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น พันธบัตรระยะสั้นอาจจ่าย 5% มีความเสี่ยงน้อยกว่ามากในการสูญเสียเงินในพันธบัตร ดังนั้นนักลงทุนบางคนจึงเลือกใช้พันธบัตรที่ปลอดภัยมากกว่าความผันผวนของหุ้น เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นในขนาดใหญ่ ตลาดหุ้นจะลดลงเนื่องจากมีความต้องการหุ้นน้อยลง

นอกจากนี้ เมื่ออัตราสูงขึ้นจะทำให้ธุรกิจต้องกู้ยืมเงินมากขึ้น บางคนอาจเลือกที่จะเรียกเก็บเงินเพิ่มสำหรับผลิตภัณฑ์ของตนเพื่อชดเชยการเพิ่มขึ้นนี้ เมื่อค่าครองชีพสูงขึ้น ผู้คนมีเงินลงทุนน้อยลง อุปสงค์ลดลง

เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การกลับกันจะเป็นจริง นักลงทุนจะซื้อหุ้นมากขึ้นเพราะได้คืนมาในจำนวนที่มากพอ และมีเงินให้ลงทุนโดยรวมมากขึ้น บริษัทต่างๆ สามารถกู้ยืมเงินในอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อขยายธุรกิจ ทำให้พวกเขามีโอกาสเติบโตมากขึ้นในสายตาของนักลงทุนที่มีศักยภาพ

เคล็ดลับเทียบกับอัตราเงินเฟ้อ

ด้วย TIPS คุณจะได้รับการปกป้องจากภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเชื่อมโยงโดยตรงกับระดับเงินเฟ้อ หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น การจ่ายเงินที่คุณจะได้รับจาก TIPS ของคุณจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย การชำระเงินมักจะมาสองครั้งต่อปี และในแต่ละครั้ง จะมีการเปลี่ยนแปลงเพื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อ

หากคุณต้องการบัฟเฟอร์ทางการเงินกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น TIPS เป็นตัวเลือกที่มีประสิทธิภาพและตรงไปตรงมาเป็นพิเศษ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้อาจซับซ้อนมากขึ้นหากคุณลงทุนในกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่มี TIPS เนื่องจากราคาของกองทุนคือสิ่งที่ตลาดคิดว่าคุ้มค่า ไม่จำเป็นต้องเป็นมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ด้วยเหตุนี้ คุณอาจไม่ได้รับจำนวนเงินที่ปรับอัตราเงินเฟ้อตามที่คุณวางแผนไว้

หุ้นเทียบกับเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะทำให้ตลาดหุ้นมีความผันผวนมากขึ้น คุณต้อง เลือกหุ้นของคุณอย่างระมัดระวังมากขึ้น ในตลาดเงินเฟ้อที่สูงกว่าในตลาดที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ เนื่องจากความเสี่ยงมีนัยสำคัญมากกว่า

โปรดจำไว้ว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นเพียงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและต่อเนื่องในระดับของราคา และหากราคายังคงขึ้นต่อไป ความผิดพลาดจะต้องเกิดขึ้นที่ขอบฟ้า ราคาไม่สามารถเพิ่มขึ้นอย่างไม่มีกำหนดได้ ดังนั้นระดับเงินเฟ้อที่สูงจึงมักเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของภาวะถดถอยและเศรษฐกิจที่ไม่มั่นคง

ในทางตรงกันข้าม อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำเกี่ยวข้องกับการเติบโตและมีแนวโน้มที่จะทำให้ตลาดหุ้นปลอดภัยและมีเสถียรภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ระหว่างสองสิ่งนี้ไม่ได้ตรงไปตรงมาเสมอไป และมักจะซับซ้อนด้วยตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์

ตามหลักการแล้วระดับเงินเฟ้อควรอยู่ที่ประมาณ 2-3% เพื่อให้ตลาดหุ้นเติบโต อัตรานี้หมายความว่าราคาไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ค่าเงินดอลลาร์ยังคงรักษามูลค่าไว้ และเศรษฐกิจมีเสถียรภาพพอสมควร

เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่านี้ ผู้บริโภคมีกำลังซื้อลดลง และเงินของพวกเขามีมูลค่าน้อยลง ส่งผลให้ทุกคนมีต้นทุนสูงขึ้น รวมทั้งธุรกิจด้วย สิ่งนี้ทำให้เกิดความไม่แน่นอน ลดการลงทุนในตลาดหุ้น และทำให้ทุกอย่างมีความเสี่ยง

บรรทัดล่าง

การเลือกว่าจะลงทุนในตลาดหุ้นหรือ TIPS นั้นเป็นเรื่องที่ท้าทายอย่างมาก และขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการเฉพาะสำหรับสถานการณ์ทางการเงินของคุณ หากคุณมีเงินที่สามารถล็อคไว้ได้ในระยะยาวและสบายใจกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหุ้น ตลาดหุ้นอาจเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจกว่า อย่างไรก็ตาม TIPS อาจเป็นทางเลือกที่ได้รับความนิยมมากกว่าสำหรับผู้ที่กำลังลงทุนในระยะเวลาที่สั้นกว่าหรือไม่ชอบความเสี่ยง

กับที่กล่าวว่า ผลงานที่หลากหลาย ซึ่งประกอบด้วยหุ้นและพันธบัตรเพื่อประโยชน์สูงสุดของนักลงทุนส่วนใหญ่ในระยะยาว การจัดสรรให้ถูกต้องตั้งแต่เริ่มต้นจะเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จในระยะยาว

นี่คือที่มาของ Q.ai พวกเขามีชุดเครื่องมือการลงทุนเพื่อช่วยคุณสร้างพอร์ตการลงทุนในอุดมคติของคุณ ไม่ว่าคุณจะมีเป้าหมายการลงทุนหรือช่วงเวลาใดก็ตาม เหนือสิ่งอื่นใดด้วย Q.ai คุณสามารถเปิดใช้งานได้ การคุ้มครองผลงาน เพื่อปกป้องกำไรของคุณและลดความสูญเสียของคุณได้ทุกเมื่อ ไม่ว่าคุณจะลงทุนในอุตสาหกรรมใด

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI เมื่อคุณฝากเงิน $100 เราจะเพิ่มอีก $100 ในบัญชีของคุณ