บริษัทต่างๆ ลดการจ่ายเงินปันผลเนื่องจากผู้บริหารเปลี่ยนเกียร์ในการใช้จ่าย

(บลูมเบิร์ก) — เมื่อเผชิญกับรายได้ที่ลดลงและภาระหนี้จำนวนมาก บริษัทต่างๆ จึงลดการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นเพื่อปรับปรุงสถานะของงบดุล

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

อินเทล คอร์ป ผู้ผลิตโปรเซสเซอร์คอมพิวเตอร์รายใหญ่ที่สุดในโลก ในสัปดาห์นี้ได้ลดการจ่ายเงินปันผลลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 16 ปี เพื่อรักษาเงินสดและช่วยพลิกฟื้นธุรกิจ Hanesbrands Inc. ผู้ผลิตเครื่องแต่งกายอายุนับศตวรรษ เมื่อต้นเดือนนี้ได้ยกเลิกการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่เริ่มจ่ายเมื่อเกือบทศวรรษที่แล้ว VF Corp. ซึ่งเป็นเจ้าของ Vans, The North Face และแบรนด์อื่น ๆ ก็ลดการจ่ายเงินปันผลในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเนื่องจากทำงานเพื่อลดภาระหนี้

“คณะกรรมการและฉันไม่ได้ตัดสินใจเรื่องนี้อย่างเบามือ” Pat Gelsinger ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Intel กล่าวเมื่อวันพุธ

บริษัทอื่นๆ อาจตามมาเมื่อต้องเผชิญกับรายได้ที่ชะลอตัวและภาระหนี้ที่สูงขึ้นตามมา ผู้บริหารถูกบังคับให้ต้องจัดการทั้งต้นทุนและหนี้สินอย่างระมัดระวังเพื่อรักษากระแสเงินสดอิสระ เนื่องจากเงินทุนใหม่มีราคาแพงกว่าภายใต้นโยบายอัตราดอกเบี้ยใหม่ของธนาคารกลางสหรัฐ

โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ค้าปลีกต้องเผชิญกับผลกำไรที่ลดลง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องยังบั่นทอนความเต็มใจที่จะใช้จ่ายของผู้บริโภคอีกด้วย

จนถึงปีนี้ บริษัทมากถึง 17 แห่งในดัชนี Dow Jones US Total Stock Market ปรับลดการจ่ายเงินปันผล ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ถึงกระนั้น ก็ไม่ใช่การตัดสินใจที่ผู้บริหารจะทำได้ง่ายๆ เนื่องจากอาจทำให้นักลงทุนตกใจและกระทบต่อราคาหุ้นของบริษัทต่างๆ

Intel ชี้ไปที่แถลงการณ์ล่าสุดและการประกาศผลประกอบการ และปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเพิ่มเติม VF และ Hanesbrands ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น

การสูญเสียขอบ

Intel ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมชิป กำลังต่อสู้กับยอดขายคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลที่ตกต่ำซึ่งสร้างรายได้มหาศาลให้กับบริษัท บริษัทจัดอันดับ Moody's Investors Service, S&P Global Ratings และ Fitch Ratings ได้ปรับลดหนี้ของ Intel ทั้งหมด

เรื่องราวดำเนินต่อไป

นักวิเคราะห์จาก Moody's กล่าวว่าการใช้จ่ายด้านไอทีที่ชะลอตัวและการสูญเสียส่วนแบ่งตลาดอย่างต่อเนื่องอาจสร้างแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไรและมาตรวัดเครดิตของบริษัท นอกจากการลดเงินปันผลแล้ว Intel ยังเลิกจ้างงาน ลดค่าจ้างผู้บริหาร และชะลอการใช้จ่ายในโรงงานใหม่เพื่อประหยัดเงินได้มากถึง 10 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2025

อย่างไรก็ตาม Intel มีเงินสดมากกว่า 28 หมื่นล้านดอลลาร์ David Zinsner ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวในสัปดาห์นี้ หนี้สินรวมอยู่ที่ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ หลังจากที่บริษัทขายพันธบัตรได้ 11 ล้านดอลลาร์เมื่อต้นเดือนนี้

กู้ง่ายกว่า

ที่ Hanesbrands ยอดขายลดลง 16% เป็น 1.47 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ช้าลงและคำสั่งซื้อที่ลดลงจากผู้ค้าปลีก บริษัท กล่าว เมื่อรวมกับต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นและการครบกำหนดที่จะเกิดขึ้นมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 ทำให้บริษัทมีตัวเลือกที่จำกัดท่ามกลางกระแสเงินสดอิสระที่ติดลบที่ 471 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 เทียบกับ 554 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

การลดเงินปันผลและมาตรการประหยัดอื่น ๆ จะสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานรวมประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 ตามข้อมูลของบริษัท

อ่านเพิ่มเติม: Hanesbrands ร่วงลงมากเป็นประวัติการณ์หลังจากกำจัดเงินปันผล

Hanesbrands ในเดือนนี้ได้ทำการรีไฟแนนซ์หนี้ที่จะครบกำหนดในปีหน้าด้วยพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงและการเสนอสินเชื่อที่มีเลเวอเรจ สำหรับข้อตกลงทั้งสอง การกำหนดราคาที่เข้มงวดขึ้นในความโปรดปรานของ Hanesbrands ซึ่งบ่งบอกถึงความต้องการที่แข็งแกร่งจากนักลงทุน

การลดการจ่ายเงินปันผลเมื่อต้นเดือนนี้น่าจะส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมสำหรับ Hanesbrands ลดลง จอห์น แมคเคลน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Brandywine Global Investment Management ซึ่งเป็นเจ้าของพันธบัตรและเงินกู้ที่เชื่อมโยงกับบริษัทกล่าว “นี่เป็นข้อความที่ถูกต้องในการส่งไปยังตลาดในฐานะผู้กู้ที่ต้องการเงินทุนในจำนวนที่สมเหตุสมผล” เขากล่าว

Amanda O'Neill นักวิเคราะห์สินเชื่อของ S&P กล่าวว่าข้อตกลงการรีไฟแนนซ์ได้คลายพันธสัญญาที่เกี่ยวข้องกับเลเวอเรจ ในขณะที่จำกัดการจ่ายเงินปันผลและจำกัดการซื้อคืน “พวกเขาค่อนข้างถูกจำกัดจากจุดยืนในการจัดสรรทุนภายใต้การแก้ไขนี้เพื่อคลายพันธสัญญาของพวกเขา” โอนีลกล่าว บริษัทจัดอันดับเมื่อเร็วๆ นี้ปรับลดอันดับบริษัทหนึ่งอันดับเป็น BB- ด้วยมุมมองเชิงลบ

Hanesbrands เมื่อเดือนที่แล้วกล่าวว่า Michael Dastugue ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินจะลาออกด้วยเหตุผลทางครอบครัว Scott Lewis หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายบัญชีและผู้ควบคุมจะทำหน้าที่เป็น CFO ชั่วคราวในขณะที่ Hanesbrands กำลังค้นหาผู้ที่จะมาแทนที่อย่างถาวร

ค่าใช้จ่ายที่น่าแปลกใจ

ที่ VF การลดเงินปันผลเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่จะรักษาระดับการลงทุนตาม S&P รายได้ของบริษัทได้รับผลกระทบเนื่องจากยอดขายที่ลดลงสำหรับรถตู้และการล็อกดาวน์จากโควิด-19 ในประเทศจีน

VF ตั้งเป้าหมายอัตราส่วนเงินกู้รวม 2.5 เท่าต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย บริษัทกล่าวในระหว่างการเรียกรายได้ครั้งล่าสุด ซึ่งเปรียบเทียบกับประมาณ 4.5 เท่าในเดือนนี้ ตามที่บริษัทกล่าว

หนี้ของบริษัทส่วนหนึ่งมาจากการเข้าซื้อกิจการของแบรนด์ทั้งเล็กและใหญ่อย่าง “ก้าวร้าว” รวมถึงข้อตกลงมูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์สำหรับแบรนด์เสื้อผ้าแนวสตรีท Supreme ในปี 2020 Mike Campellone นักวิเคราะห์จาก Bloomberg Intelligence กล่าว

จากนั้นบริษัทถูกบังคับให้รับภาระหนี้อีก 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อเป็นทุนในการชำระภาษีที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการทิมเบอร์แลนด์ในปี 2011 ซึ่งทำให้เลเวอเรจเพิ่มขึ้น ซึ่งสูงกว่าช่วงที่ต้องรักษาระดับการจัดอันดับปัจจุบันและเปิดเผยต่อสาธารณะ ระบุเป้าหมายที่ 2.5 ตาม S&P

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Eric Laub, Tom Contiliano และ Olivia Rockeman

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP