พลังงานสะอาดยังคงเป็นผู้นำระยะยาว

เกณฑ์มาตรฐานหุ้นทั่วโลกยังคงลดลง -21% จากระดับสูงสุด (-24%) สู่ระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมาดังแสดงใน Datagraph™ ด้านล่าง

ภายในตลาดหมีทั่วโลกที่กำลังดำเนินอยู่ การค้นหาจุดแข็งสัมพัทธ์นอกกลุ่มป้องกันเป็นสิ่งที่ท้าทายอย่างยิ่ง การเทขายหุ้นได้กระทบทุกพื้นที่ในช่วงที่ตกต่ำนี้

· ในพื้นที่ที่นำไปสู่ตลาดหมี หลายคนยังคงทำการซื้อขายไม่เพียงแต่จากระดับสูงสุดเท่านั้น แต่ยังมีแนวโน้มความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ที่แย่มากด้วย ซึ่งรวมถึงซอฟต์แวร์ อีคอมเมิร์ซ การเสนอขายหุ้น IPO ล่าสุด และการเติบโตของหุ้นขนาดเล็ก เป็นต้น

· มีเพียงไม่กี่กลุ่มที่เคยเป็นผู้นำในช่วงการชุมนุมที่แข็งแกร่งจากระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคม 2020 และยังคงเป็นผู้นำในช่วง 52 สัปดาห์หลังและบนพื้นฐาน YTD ซึ่งรวมถึงผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซ เกษตรกรรม โครงสร้างพื้นฐาน และพลังงานสะอาด อย่างไรก็ตาม การดึงกลับของราคาน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้และการลดลงอย่างรวดเร็วของหุ้นทำให้เกิดคำถามว่าบริษัทเชื้อเพลิงฟอสซิลจะเป็นผู้นำในรอบตลาดกระทิงถัดไปหรือไม่

ดังที่เห็นในตารางด้านบน นักแสดงที่แข็งแกร่งที่สุดบางคนจากระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคม 2020 ได้รับความเดือดร้อนมากที่สุดในการลดลงตามมา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หุ้น E-Commerce, IPO ใหม่ และเทคโนโลยีชีวภาพ เป็นกลุ่มที่ขาดทุนมากที่สุด นอกจากนี้ ในปีที่ผ่านมา ผู้ที่ตกต่ำจำนวนมากจากการเพิ่มขึ้นครั้งก่อนได้แสดงผลงานได้ดีกว่าอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซ ผู้ผลิตทางการเกษตร โครงสร้างพื้นฐาน และพลังงานสะอาด ทำได้ดีในช่วงเดือนมีนาคม 2020 จนถึงปัจจุบัน Datagraphs ด้านล่างแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพสัมบูรณ์และสัมพัทธ์ที่แข็งแกร่งของทั้งสี่กลุ่มนี้

ผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซของสหรัฐ (XOP
เอ็กซ์โอพี
)-แผนภูมิรายสัปดาห์

ETF ธุรกิจการเกษตร (MOO
MOO
)-แผนภูมิรายสัปดาห์

US Infrastructure ETF (IFRA) - กราฟรายสัปดาห์

ETF พลังงานสะอาดระดับโลก (ICLN
ไอซีแอลเอ็น
LN
)-แผนภูมิรายสัปดาห์

แม้ว่าจะไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แต่ก็ไม่ใช่เรื่องแปลกที่ผู้นำในรอบก่อนหน้าจะเป็นผู้นำในรอบต่อไป อย่างไรก็ตาม พลังงานสะอาดเป็นหนึ่งในธีมระดับโลกที่ได้รับความนิยมในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาและยังคงเป็นเช่นนี้ในปัจจุบัน อุตสาหกรรมจำนวนมากกำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงในระยะยาวไปสู่เทคโนโลยีที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมมากขึ้น โดยตลาดปลายทางที่เป็นผลสืบเนื่องมากที่สุดจะรวมถึงสาธารณูปโภค การขนส่ง และการก่อสร้าง/วัสดุก่อสร้าง ด้วยเหตุนี้ เราเชื่อว่านี่คือผู้นำในอดีตคนหนึ่งที่เราคิดว่านักลงทุนควรเก็บไว้ที่ด้านบนสุดของรายการที่อาจจะเพิ่มเข้ามาเมื่อมีตลาดกระทิงใหม่กำลังดำเนินอยู่

เราขอแนะนำให้ดู ICLN ETF เพื่อเป็นแนวทางในการเปิดรับธีม ETF นี้ให้น้ำหนักต่อผู้ผลิตพลังงานสะอาด (พลังงานแสงอาทิตย์ ลม ไฮโดรเจน) และผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ (อีทีเอฟอีกประเภทหนึ่งที่มีน้ำหนักมากขึ้นสำหรับแบตเตอรี่ ลิเธียม และเซมิคอนดักเตอร์คือความไว้วางใจอันดับแรกของ Clean Energy-QCLN)

มีไดรเวอร์มาโครมากมายสำหรับพลังงานสะอาด สิ่งเหล่านี้ได้รับแรงหนุนจากปัญหาด้านกฎระเบียบ เศรษฐกิจ และการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ตัวเลขสำคัญเหล่านี้บางส่วน ได้แก่ :

· ตามรายงานของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) การเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าหมุนเวียนสุทธิจะเพิ่มขึ้น 8% ในปี 2022 หลังจากการเติบโต 6% ในปี 2021 และการเติบโตมากกว่า 40% ในปี 2020 การติดตั้งเซลล์แสงอาทิตย์ (PV) ยังคงเป็นปัจจัยหลักในขณะที่ ลมคาดว่าจะฟื้นตัวหลังจากลดลงในปี 2021 ประเทศจีนจะเป็นผู้นำอีกครั้งด้วยการติดตั้งใหม่เกือบครึ่งหนึ่งในขณะที่สหรัฐฯล้าหลังในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ไม่แน่นอน

· หลังจากหลายปีของต้นทุนต่อหน่วยลดลง ต้นทุนการติดตั้งใหม่ทั้งระบบพลังงานแสงอาทิตย์และลมก็สูงขึ้นในปี 2021 และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในปี 2022 จากต้นทุนวัตถุดิบและโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาเชื้อเพลิงฟอสซิลที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุนของพลังงานแสงอาทิตย์/ลมยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

· ใน 'สถานการณ์สีเขียว' ของ Bloomberg New Energy Finance ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ก้าวร้าวที่สุดในแง่ของการขยายพลังงานทดแทน เป้าหมายดังกล่าวตั้งเป้าไปที่ 85% ของพลังงานหลักจากพลังงานหมุนเวียนภายในปี 2050 จากเพียง 12% ในปี 2019 เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ โลกจะต้อง เพิ่มการติดตั้งโซลาร์เซลล์แสงอาทิตย์ประจำปีจาก 150GW/ปีปัจจุบันเป็น 630GW/ปี เพิ่มการติดตั้งกังหันลมประจำปีจาก 100GW/ปีเป็น 800GW/ปี การจัดเก็บแบตเตอรี่ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจำเป็นต่อการขยายพลังงานแสงอาทิตย์/ลมให้ดีที่สุด นอกจากนี้ ไฮโดรเจนจะกลายเป็นองค์ประกอบหลัก ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 20% ของพลังงานผสม จากเดิมที่เป็นศูนย์ในปัจจุบัน

· แม้ว่าโลกจะไม่ได้อยู่ใกล้การขยายตัวเชิงรุกซึ่งจำเป็นต่อการบรรลุ 'สถานการณ์สีเขียว' แต่การผลักดันให้เกิดการแยกตัวออกจากคาร์บอนได้เร่งตัวขึ้นอย่างแน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยุโรป

• คณะกรรมาธิการยุโรป (EC) กำลังพิจารณาที่จะเพิ่มเป้าหมายสำหรับส่วนแบ่งของพลังงานทั้งหมดจากพลังงานหมุนเวียนเป็น 45% จาก 40% ภายในปี 2030 จาก 22% ในปี 2020 ท่ามกลางสงครามที่ดำเนินอยู่ในยูเครน EC กำลังพิจารณาที่จะยกเลิกข้อเสนอใหม่ ก๊าซธรรมชาติของรัสเซียและมุ่งเน้นไปที่การเร่งการเติบโตของลม/พลังงานแสงอาทิตย์ และสร้างเป้าหมายการผลิตสำหรับก๊าซชีวภาพและไฮโดรเจนสีเขียว ส่วนหนึ่งของเส้นทางสู่การเติบโตที่รวดเร็วยิ่งขึ้นคือการเร่งกระบวนการกำกับดูแลโครงการใหม่ ซึ่งดูเหมือนจะเป็นประโยชน์ต่อนักพัฒนาที่เป็นที่ยอมรับ

· สหรัฐฯ กำลังเดินหน้าที่จะบรรลุถึง 33% ของพลังงานไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนภายในปี 2030 และหลายคนเชื่อว่าเป็นไปได้ 50% ฝ่ายบริหารของประธานาธิบดี Biden ได้กำหนดเป้าหมายเชิงรุกอย่างมากสำหรับการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน 100% ภายในปี 2035 ในขณะที่บิล Build Back Better (BBB) ​​ซึ่งเน้นหนักในเรื่องพลังงานสะอาดถูกระงับ ฝ่ายบริหารของ Biden วางแผนที่จะใช้มาตรการใหม่ สัปดาห์หน้า

จักรวาลระดับโลกของหุ้น Clean Energy ที่ลงทุนได้นั้นไม่ได้กว้างใหญ่ไพศาล แต่กำลังขยายตัว เราแนะนำให้เน้นไปที่นักพัฒนา/ผู้ผลิตและบริษัทผลิตภัณฑ์เป็นหลักซึ่งมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องและทำกำไรได้ ในขณะที่ไม่ต้องยอมจำนนต่อการเสื่อมถอยของอัตรากำไรเนื่องจากต้นทุนผลิตภัณฑ์ลดลงหลายรายการ เรายังชอบรถยนต์ไฟฟ้า (EV) เป็นธีมในพลังงานสะอาด แต่แนะนำให้รอให้สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจโดยรวมดีขึ้นก่อนจะทบทวนผู้ผลิตรถยนต์ชั้นนำอีกครั้งMKR-
ผู้จำหน่ายอะไหล่และผู้ให้บริการวัสดุแบตเตอรี่ EV

ปัจจุบันชื่อที่เราโปรดปรานคือ:

การเลือกผลิตภัณฑ์พลังงานแสงอาทิตย์ยอดนิยม:

· เอ็นเฟส เอ็นเนอร์ยี่สพฐ
(ENPH) – มูลค่าตลาด 29 พันล้านดอลลาร์ – ผู้ให้บริการไมโครอินเวอร์เตอร์รายใหญ่ที่สุดของอเมริกาเหนือตามรายรับ ไมโครอินเวอร์เตอร์เป็นส่วนประกอบสำคัญในแผงโซลาร์เซลล์ ซึ่งใช้ในการแปลงพลังงานที่เกิดจากแสงอาทิตย์ให้เป็นพลังงานที่ใช้ประโยชน์ได้สำหรับครัวเรือนและอาคารพาณิชย์ ENPH ยังจำหน่ายระบบจัดเก็บแบตเตอรี่และระบบสุริยะที่รองรับอุปกรณ์สื่อสาร ภายในสิ้นปี 2025 ENPH คาดว่าตลาดที่สามารถให้บริการได้ (SAM) จะเพิ่มขึ้นเป็น 23 พันล้านดอลลาร์จาก $4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 ขนาดของตลาดที่เพิ่มขึ้นจะได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ การบูรณาการระบบพลังงานอัจฉริยะที่เพิ่มขึ้น และการขยายตัวทางภูมิศาสตร์ (ยุโรป) , LatAm) นอกเหนือจากการเพิ่มขึ้นของการติดตั้งโซลาร์เซลล์แสงอาทิตย์เป็นตัวเลขสองหลักต่อปีอย่างต่อเนื่อง ยอดขายต่อปี/กำไรต่อหุ้นเติบโต 43% และ 227% ตามลำดับ และฉันทามติคาดว่าการเติบโตบน/ล่างจะอยู่ที่ประมาณ 50% ในปี 2022

เลือกไฮโดรเจนยอดนิยม:

· แผนภูมิอุตสาหกรรม (GTGT
LS) – มูลค่าตามราคาตลาด 6 พันล้านดอลลาร์ – จัดหาอุปกรณ์ที่ได้รับการออกแบบทางวิศวกรรมขั้นสูงสำหรับตลาดพลังงาน Cryo-Tank Solutions (CTS, 33% ของ revs) ประกอบด้วยอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลขนาดใหญ่และอุปกรณ์เคลื่อนที่ การกลายเป็นไอ และอุปกรณ์การกระจาย ผลิตภัณฑ์พิเศษ (SP, 31%) ได้แก่ อุปกรณ์จัดเก็บและขนส่งไฮโดรเจน/ฮีเลียม ระบบถังบรรจุก๊าซ LNG และอุปกรณ์ดักจับคาร์บอน คาดว่าตลาดรวมแอดเดรส (TAM) ของกลุ่ม SP จะเพิ่มขึ้นเป็น 43 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 จากประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 (เพิ่ม TAM ขึ้น 17% ในไตรมาสที่ 1 ปี 2022) ตัวขับเคลื่อนหลัก ได้แก่ ไฮโดรเจน การดักจับคาร์บอน การบำบัดน้ำ และการเติบโตของตลาดปลายทางการขนส่ง LNG ยอดขายต่อปี/กำไรต่อหุ้นเติบโต 10% และ 33% ตามลำดับ ฉันทามติคาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 33% และการเติบโตของกำไรต่อหุ้น 90% ในปี 2022 ตามด้วยยอดขาย 23% และการเติบโตของกำไรต่อหุ้น 555 ในปี 2023

เลือกการผลิตลมยอดนิยม:

· Boralex (BLX.CA) – $4B market cap – ผู้ผลิตพลังงานลมรายใหญ่เป็นอันดับสองในอเมริกาเหนือ มีโรงงานผลิตพลังงานลม (83% ของรอบเครื่อง) พลังงานแสงอาทิตย์ (10%) และโรงไฟฟ้าพลังน้ำ (7%) ในแคนาดา ฝรั่งเศส และสหรัฐอเมริกา โดยจำหน่ายไฟฟ้าภายใต้สัญญาจ้างเหมาระยะยาวเป็นหลักซึ่งมีค่าเฉลี่ย 12 ปีที่เหลืออยู่ ในช่วงห้าปีจนถึงปี 2021 บริษัทได้เพิ่มกำลังการผลิตติดตั้งเป็นสองเท่าเป็น 2.5GW โดยตั้งเป้ากำลังการผลิต 4.4GW ภายในปี 2025 และ 12GW ภายในปี 2030 คาดว่าพลังงานลม/พลังงานแสงอาทิตย์จะเคลื่อนไปสู่น้ำหนักที่เท่ากันโดยประมาณ ในขณะที่สหรัฐฯ และฝรั่งเศสเป็นตลาดหลักที่มีการเติบโต นอกจากนี้ยังตั้งเป้าหมายไว้ที่ 825 ล้านดอลลาร์ใน EBITDA ภายในปี 2025 จาก 490 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 ซึ่งเป็นอัตรา CAGR 12% กระแสเงินสดตามดุลยพินิจคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากระดับ 2021 ภายในปี 2025 เป็น 250 ล้านดอลลาร์

เลือกผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ยอดนิยม:

· Solaria Medio y Ambiente (SEM.ES) – มูลค่าตลาด 2.5 พันล้านดอลลาร์ – หนึ่งในนักพัฒนาโซลาร์ฟาร์มที่เติบโตเร็วที่สุดในโลก มีกำลังการผลิตประมาณ 1GW ในการดำเนินงานส่วนใหญ่ในสเปนและโปรตุเกสมากกว่า 10xZRX
เพิ่มขึ้นในเวลาเพียงสามปี มีแผนจะเพิ่มเป็น 2GW ภายในสิ้นปี 2022 และ 18GW ภายในปี 2030 สเปน อิตาลี และโปรตุเกสจะเป็นตลาดหลักสำหรับการขยายตัว ทั้งสามประเทศตั้งเป้าหมายการติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ใหม่ 80GW ภายในปี 2030 จากทั้งหมด 40GW ที่ติดตั้งในปัจจุบัน ยอดขายประจำปี/การเติบโตของกำไรต่อหุ้นของ Solaria เป็นเวลา 30 ปีอยู่ที่ 33% และ 59% ตามลำดับ อัตรากำไรจาก P/T ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2021% ในปี 17 จาก 2019% ในปี 2022 ฉันทามติคาดว่ายอดขายในปี 93/กำไรต่อหุ้นจะเติบโต 68% และ 2023% ตามด้วยยอดขายในปี 48/กำไรต่อหุ้นที่ 42% และ XNUMX% ตามลำดับ

ชื่อเพิ่มเติมที่เหมาะสมกับโปรไฟล์การเติบโตที่แข็งแกร่งที่ต้องพิจารณา ได้แก่ NextEra และ SolarEdge-US, EDP Renovaveis-Portugal, OX2-Sweden, Neoen-France, Encavis และ RWE-Germany, Alerion Clean Power-Italy, Acciona-Spain, Neste-Finland และ GCL Technology-ฮ่องกง.

โดยสรุป แม้ว่าจะเป็นเรื่องปกติที่ผู้นำของวัฏจักรตลาดกระทิงหนึ่งจะเป็นผู้นำในรอบถัดไป แต่เราเชื่อว่าพลังงานสะอาดมีชุดตัวขับเคลื่อนการลงทุนพื้นฐานที่ไม่เหมือนใครซึ่งทำให้มีแนวโน้มที่จะเป็นหนึ่งในกลุ่มอันดับต้น ๆ ในรอบต่อไป ปัจจัยขับเคลื่อนเหล่านี้รวมถึงการกำกับดูแล เศรษฐกิจ และสภาพอากาศ สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าสำหรับพลังงานที่สร้างขึ้นใหม่ ในหลายพื้นที่ ต้นทุนการผลิตพลังงานสะอาดตอนนี้เทียบเท่าหรือต่ำกว่าต้นทุนเชื้อเพลิงฟอสซิลที่สร้างขึ้นใหม่ แม้ว่าในทางเทคนิคแล้วหุ้นจำนวนมากเหล่านี้ไม่ได้แสดงรูปแบบกราฟ O'Neil แบบคลาสสิกสำหรับการซื้อ แต่เรายังคงต้องตื่นตัวต่อการปรับปรุงการดำเนินการด้านราคาที่เกี่ยวข้องและแน่นอนกับหุ้นเหล่านี้ ในกรณีนี้ เราอยากจะอยู่แต่เช้ามากกว่ามาสาย เนื่องจากมีฉากหลังที่มีเนื้อหาชัดเจน