การระบาดใหญ่ของผู้ผลิตชิปกลายเป็นภาวะถดถอยเมื่อเกิดภาวะถดถอย

(บลูมเบิร์ก) — แม้แต่ในอุตสาหกรรมที่มีชื่อเสียงด้านวงจรรถไฟเหาะ ผู้ผลิตชิปก็กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเดือนต่อๆ ไป เมื่อยอดขายพุ่งขึ้นเป็นประวัติการณ์กำลังคุกคามการลดลงครั้งเลวร้ายที่สุดในรอบทศวรรษหรือมากกว่านั้น

ตลาดเซมิคอนดักเตอร์มีคำสั่งซื้อจำนวนมากในช่วงการแพร่ระบาด ส่งยอดขายและราคาหุ้นไปสู่ระดับสูงสุดใหม่ และทำให้เกิดการแย่งชิงกันทั่วโลกเพื่อหาวัสดุเพียงพอ มีความหวังในบางวงการว่าความเฟื่องฟูจะคงอยู่ต่อไปอีกหลายปีโดยไม่มีการดึงกลับที่เจ็บปวด แต่ผู้ผลิตชิปกำลังเผชิญกับปัญหาที่คุ้นเคย นั่นคือ สินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่ลดลง

มันเป็นภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่เก่าแก่พอ ๆ กับยุคคอมพิวเตอร์ ต้องใช้เวลาหลายปีในการสร้างโรงงานชิป และโรงงานเหล่านี้ไม่ได้ออนไลน์ทุกครั้งเมื่อจำเป็นที่สุด ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ปัญหาคือการขาดอุปทาน เมื่อเร็ว ๆ นี้ในไตรมาสนี้ ผู้ผลิตรถยนต์และลูกค้ารายอื่นๆ บ่นว่าพวกเขายังไม่ได้รับชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์เพียงพอ

แต่โชคชะตากลับเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วสำหรับผู้ผลิตชิปรายใหญ่ที่สุด บริษัทอย่าง Nvidia Corp. รายงานมากกว่านั้นว่าธุรกิจหลักของพวกเขาลดลง 40% ต่อปี ในขณะที่ Micron Technology Inc. เตือนว่าอุปสงค์ระเหยอย่างรวดเร็วในหลายพื้นที่ ในสัปดาห์นี้ ข้อมูลของรัฐบาลจีนแสดงให้เห็นว่าผลผลิตของวงจรรวมลดลง 17% ในเดือนกรกฎาคม หลังจากการเติบโตที่แข็งแกร่งในปี 2021 ซึ่งสะท้อนถึงห่วงโซ่อุปทานที่สั่นสะเทือน รวมถึงความต้องการชิประดับล่างที่ลดลงจากตลาดเซมิคอนดักเตอร์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก

การทรยศต่อวงจรเซมิคอนดักเตอร์ถูกผลักดันกลับบ้านเมื่อประธานาธิบดีโจไบเดนลงนามในกฎหมายชิปและวิทยาศาสตร์มูลค่า 52 พันล้านดอลลาร์เพื่ออุดหนุนการผลิตในประเทศ – ในวันที่ไมครอนผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐบอกความต้องการของนักลงทุนลดลง

Stacy Rasgon นักวิเคราะห์ของ Sanford C. Bernstein กล่าวว่า "มันเป็นเรื่องตลกขบขันแบบมืดมน “นักการเมืองจะหาคำตอบว่าปัญหาการขาดแคลนจะแก้ไขตัวเองได้เร็วแค่ไหนเมื่ออุตสาหกรรมเปลี่ยนไป”

ผู้ผลิตคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลซึ่งเป็นผู้ซื้อชิปรายใหญ่ที่สุดบางรายเป็นลางสังหรณ์ของยุคมืด การจัดส่งโปรเซสเซอร์เดสก์ท็อปลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามทศวรรษในไตรมาสที่สองตามการวิจัยของ Mercury การจัดส่งโปรเซสเซอร์ทั้งหมดประสบปัญหาการล่มสลายครั้งใหญ่ที่สุดเมื่อเทียบปีต่อปีนับตั้งแต่ประมาณปี 1984

เรื่องราวดำเนินต่อไป

อาการเมาค้างที่เจ็บปวดหลังจากการล็อกดาวน์ของโรคระบาดใหญ่ เมื่อแนวโน้มการทำงานจากที่บ้านกระตุ้นความต้องการพีซีและอุปกรณ์อื่นๆ ผู้ผลิตชิปเร่งรีบเพื่อให้ทันกับคำสั่งซื้อจำนวนมาก และอุปสรรคด้านซัพพลายเชนทำให้ลูกค้าหมดหวังมากขึ้น ผู้ผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ยินดีซื้อชิปทุกราคาที่พวกเขาทำได้

ตอนนี้ผู้บริโภคกำลังลดการซื้อจำนวนมาก และผู้ซื้อชิปก็กำลังตามหลังความเหมาะสม นั่นคือสิ่งที่อุตสาหกรรมเรียกว่า "การแก้ไขสินค้าคงคลัง" ภาวะถดถอยครั้งล่าสุดคือในปี 2019 และโดยปกติแล้วจะอยู่ได้ไม่นาน

แต่สิ่งนี้คาดว่าจะได้รับการประกาศโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ หากการแก้ไขสินค้าคงคลังเกิดขึ้นพร้อมๆ กับที่เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย อุตสาหกรรมจะไม่ได้รับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังการตกต่ำครั้งล่าสุด

Gus Richard นักวิเคราะห์จาก Northland Securities กล่าวว่า “มันจะเป็นช่วงขาลงที่ไม่ดี”

คริสโตเฟอร์ เดนลี นักวิเคราะห์ของ Citigroup Inc. คาดว่าการตกต่ำของอุตสาหกรรมจะเลวร้ายที่สุดในรอบอย่างน้อย XNUMX ทศวรรษ และอาจเป็นไปได้ถึง XNUMX ครั้ง เขากล่าว

ปัจจัยที่ไม่ปกติอย่างหนึ่งในครั้งนี้คือการที่รัฐบาลผลักดันให้อุดหนุนโรงงานและอุปกรณ์ใหม่ จากสหรัฐอเมริกาและยุโรป ไปยังจีนและญี่ปุ่น บริษัทต่างๆ เช่น Intel Corp. กล่อมให้มีการออกกฎหมายเกี่ยวกับชิป โดยโต้แย้งว่าสหรัฐฯ จำเป็นต้องแข่งขันกับผู้ผลิตในเอเชียให้มากขึ้น ตอนนี้พวกเขาพร้อมที่จะเริ่มเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ในช่วงเวลาที่มีความต้องการที่สั่นคลอน

มีโครงการก่อสร้างใหม่ 24 โครงการสำหรับโรงงานขนาดใหญ่ที่เรียกว่า fabs ซึ่งกำลังดำเนินการในปี 2022 ตามรายงานของ SEMI สมาคมอุตสาหกรรมอุปกรณ์ชิป ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 20 รายการที่ SEMI ติดตามมาตั้งแต่ปี 2014 การใช้จ่ายรวมของอุปกรณ์จะสูงถึง 117.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 เพิ่มขึ้น 15% จากสถิติอุตสาหกรรมก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ในปี 2021 ในปีหน้าการใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นเป็น 120.8 พันล้านดอลลาร์ , SEMI คาดการณ์

“เคยเป็นการแข่งขันระหว่างบริษัทต่างๆ” Richard กล่าว “ตอนนี้เป็นการแข่งขันระหว่างประเทศเนื่องจากความสำคัญเชิงกลยุทธ์ มีการแข่งขันระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา”

ธุรกิจการผลิตชิปมีความไม่แน่นอนมากขึ้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายล่วงหน้าจำนวนมาก พืชที่มีป้ายราคาสูงถึง 20 หมื่นล้านเหรียญจะต้องดำเนินการตลอด 24 ชั่วโมงเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าก่อนที่จะล้าสมัย ขนาดที่จำเป็นในการลงทุนประเภทนั้นได้ลดจำนวนบริษัทที่มีเทคโนโลยีล้ำสมัยเหลือน้อยกว่าห้าบริษัท และมีเพียงสามรายเท่านั้น ได้แก่ Samsung Electronics Co., Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. และ Intel ที่เป็นผู้ผลิตส่วนใหญ่

บริษัทเหล่านั้นสร้างอำนาจเหนือด้วยการเข้าใจเศรษฐศาสตร์ของอุตสาหกรรมดีกว่าคู่แข่ง พวกเขาเพิ่มสายการผลิตในเวลาที่เหมาะสมและทำให้ซัพพลายเชนมีประสิทธิภาพมากที่สุด

แต่การผลักดันให้มีการผลิตชิปในสหรัฐอเมริกาและยุโรป ซึ่งเป็นทางเลือกแทนการผลิตในเอเชีย อาจขัดขวางการขับเคลื่อนไปสู่ประสิทธิภาพ

อุตสาหกรรมกำลัง “สร้างห่วงโซ่อุปทานที่ซ้ำกันในสหรัฐอเมริกาและยุโรปอย่างมีประสิทธิภาพ” Jason Pompeii นักวิเคราะห์ของ Fitch Ratings กล่าว “การเปลี่ยนแปลงนี้จะส่งผลให้ช่วงระยะเวลาสั้นๆ ของรายได้ที่เพิ่มขึ้นและความผันผวนของกระแสเงินสด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นของอุตสาหกรรมในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา”

ในระยะเวลาอันใกล้นี้ ความเสี่ยงคือ “การลงทุนมากเกินไปในกำลังการผลิตที่กำลังเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ” เขากล่าว

ผู้ผลิตชิปยังคงเชื่อมั่นในอุปสงค์ในระยะยาว ผู้บริหารยังคงคาดว่าอุตสาหกรรมจะมีรายได้รวม 1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสิ้นทศวรรษนี้ นั่นหมายความว่าการสร้างโรงงานขนาดใหญ่ของพวกเขาอาจคุ้มค่า

และในท้ายที่สุด ไม่มีใครรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น Rasgon ของ Bernstein กล่าว นั่นคือเรื่องราวของอุตสาหกรรมชิป

“ทุกคนคาดการณ์ความต้องการได้ไม่ดี” เขากล่าว “พวกเขารั้นเกินไป จากนั้นพวกเขาก็หยาบคายเกินไป”

(อัปเดตข้อมูลชิปจีนล่าสุดในย่อหน้าที่สี่)

มีเรื่องราวเช่นนี้เพิ่มเติมใน bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP