การเสนอขายหุ้นของจีนกำลังจะกลับมาที่สหรัฐฯ

ปักกิ่ง — บริษัทสตาร์ทอัพของจีนกำลังระดมทุนหลายล้านดอลลาร์ในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ อีกครั้ง หลังจากเกิดภาวะแห้งแล้งใน ตลาดที่เคยร้อน

Hesai Group ซึ่ง จำหน่ายเทคโนโลยี “lidar” สำหรับรถยนต์ไร้คนขับซึ่งจดทะเบียนใน Nasdaq เมื่อวันพฤหัสบดี หุ้นพุ่งขึ้นเกือบ 11% ในการเปิดตัวครั้งแรก

บริษัทสามารถระดมทุนได้ 190 ล้านดอลลาร์ในการเสนอขายต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก ซึ่งมากกว่าแผนเริ่มต้น และเป็นหนึ่งในรายการที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ Didi ยักษ์ใหญ่เรียกรถเรียกรถร่วมระดมทุนได้ 4.4 พันล้านดอลลาร์ในการเสนอขายหุ้น IPO ในเดือนมิถุนายน 2021 รายชื่อดังกล่าวสร้างความไม่พอใจให้กับหน่วยงานกำกับดูแลของจีนซึ่งสั่งให้มีการตรวจสอบความปลอดภัยทางไซเบอร์ใน Didi เพียงไม่กี่วันหลังจากการจดทะเบียนในที่สาธารณะ บริษัท เพิกถอนในปีนั้น

ณ สิ้นปี 2022 มีบริษัทในจีนเพียง 334.5 แห่งเท่านั้นที่ออกใบเสร็จรับเงินของอเมริกาในการเสนอขายหุ้น IPO ของสหรัฐฯ นับตั้งแต่การล่มสลายของ Didi ตามข้อมูลของ Wind Information หนึ่งในบริษัทเหล่านั้นคือบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพ LianBio ซึ่งระดมทุนได้ 2021 ล้านดอลลาร์ในเดือน พ.ย. XNUMX ซึ่งเป็นจำนวนที่มากที่สุดนับตั้งแต่ Didi เข้าจดทะเบียน

แต่ความแห้งแล้งในการเสนอขายหุ้น IPO ของจีนในสหรัฐอเมริกาเริ่มสิ้นสุดลงเนื่องจากบริษัทต่าง ๆ ได้รับความชัดเจนด้านกฎระเบียบมากขึ้น

กฎใหม่ข้อหนึ่งที่ทางการจีนประกาศกำหนดให้ผู้ให้บริการแพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตที่มีข้อมูลส่วนบุคคลของผู้ใช้มากกว่า 1 ล้านคนต้องสมัครรับการตรวจสอบความปลอดภัยทางไซเบอร์ก่อนที่จะสามารถจดทะเบียนในต่างประเทศได้

ในฝั่งสหรัฐฯ คณะกรรมการกำกับดูแลการบัญชีของบริษัทมหาชน (PCAOB) ได้บรรลุข้อตกลงเมื่อปีที่แล้วกับหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์และกระทรวงการคลังของจีนในการตรวจสอบเอกสารงานตรวจสอบบัญชีของบริษัทจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ

PCAOB กล่าวเมื่อกลางเดือนธันวาคมว่าได้รักษาความปลอดภัย "การเข้าถึงโดยสมบูรณ์" ซึ่งช่วยขจัดความเสี่ยงระยะสั้นในการบังคับให้บริษัทจีนเพิกถอนออกจากตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ

หลังจากประกาศ บริษัท การศึกษาผู้ใหญ่ออนไลน์ ควอนต้าซิง กลายเป็นบริษัทจากจีนบริษัทแรกที่เข้าจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา ข้อมูล Wind ระบุ

ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ Citigroup, CICC และ CLSA เป็นหนึ่งในผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ซึ่งระดมทุนได้ 40.6 ล้านดอลลาร์ ผู้สนับสนุนของ QuantaSing ได้แก่ Prospect Avenue Capital และ Qiming Venture Partners

Qiming ยังสนับสนุนบริษัทอีกสองแห่งในจีนที่ออก ADRs ในปีนี้ ได้แก่ บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพ Structure Therapeutics และ Hesai

บริษัททั้งสามซึ่งจดทะเบียนใน Nasdaq ได้ระบุระดับความเสี่ยงจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ และจีนไว้ในหนังสือชี้ชวนของตน:

• Hesai ซึ่งขายเทคโนโลยีให้กับผู้ผลิตรถยนต์จีน หลี่ออโต้ และบริษัทต่างๆ ของสหรัฐฯ ระบุว่า ได้รับการยืนยันเป็นลายลักษณ์อักษรจากหน่วยงานกำกับดูแลความปลอดภัยทางไซเบอร์ของจีนว่า ไม่จำเป็นต้องขอรับการตรวจสอบทางไซเบอร์ หากไม่มีข้อมูลส่วนตัวของผู้ใช้มากกว่า 1 ล้านคน
• QuantaSing กล่าวว่าบริษัทมีข้อมูลผู้ใช้ดังกล่าวและเสร็จสิ้นการตรวจสอบความปลอดภัยทางไซเบอร์ในเดือนสิงหาคม 2022
• Structure Therapeutics กล่าวว่าไม่ได้รับแจ้งจากหน่วยงานกำกับดูแลของจีนที่จะกำหนดให้บริษัทต้องผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยทางไซเบอร์

บริษัทเหล่านี้กล่าวว่า ในอนาคต ทางการสหรัฐฯ อาจตัดสินว่าพวกเขาไม่สามารถตรวจสอบงานตรวจสอบให้เสร็จสิ้นได้ ทำให้บริษัทเหล่านี้มีความเสี่ยงที่จะถูกเพิกถอน

เมื่อมองไปข้างหน้า บริษัทจีนหลายแห่งเริ่มเตรียมจดทะเบียนในสหรัฐฯ

ดรูว์ เบิร์นสไตน์ ประธานร่วมของบริษัทตรวจสอบบัญชี Marcum Asia CPAs LLP กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า บริษัทของเขากำลังทำงานร่วมกับบริษัทประมาณ 50 แห่ง ซึ่งส่วนใหญ่ตั้งอยู่ในประเทศจีน ซึ่งมีแผนจะเข้าจดทะเบียนในสหรัฐฯ ว่า “อาจเป็นไปป์ไลน์ที่แข็งแกร่งที่สุดที่บริษัทของเราเคยมีมาในประวัติศาสตร์ ," เขาพูดว่า.

“หากข้อตกลงรอบแรกเหล่านี้ประสบความสำเร็จในการกำหนดราคา ฉันสงสัยว่ามันจะเป็นการเปิดประตูระบายน้ำ” เบิร์นสไตน์กล่าว

อย่างไรก็ตาม เขาคาดว่าจะต้องใช้เวลาก่อนที่หุ้น IPO จำนวนมากจะกลับมาสู่ตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากผู้คนยังคงขอวีซ่าและเดินทางเข้าและออกจากประเทศจีนได้ยาก