กองทุนจีนเทขายพันธบัตรจำนวนมากเป็นประวัติการณ์ระหว่างการไถ่ถอน

(บลูมเบิร์ก) — การไถ่ถอนจำนวนมากโดยนักลงทุนรายย่อยของจีนกำลังกระตุ้นให้ผู้จัดการผลิตภัณฑ์ทางการเงินของประเทศลดการถือครองพันธบัตรอย่างที่ไม่เคยเป็นมาก่อน นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าการขายหนี้ยังไม่สิ้นสุด

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ผู้จัดการกองทุนรวมในประเทศและผลิตภัณฑ์บริหารความมั่งคั่งปล่อยพันธบัตร 1.3 ล้านล้านหยวน (186 แสนล้านดอลลาร์) ออกจากตลาดระหว่างธนาคารเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ ตามการคำนวณของ Bloomberg จากข้อมูล Chinabond และ Shanghai Clearing House ย้อนหลังไปถึงปี 2017

ปริมาณที่ไหลออกเกือบสองเท่าของการขายพันธบัตรจีนของกองทุนทั่วโลกจนถึงปีนี้ และแสดงให้เห็นถึงอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนรายย่อยในตลาดตราสารหนี้ของประเทศ พันธบัตรของจีนอยู่ในช่วงขาลงตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนเนื่องจากประเทศเริ่มผ่อนปรนกฎโควิดที่เข้มงวด ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ทวีความรุนแรงขึ้นจากการอพยพของนักลงทุนรายย่อยจากกองทุนรวมถึงผลิตภัณฑ์การจัดการความมั่งคั่ง

Yan Ziqi นักวิเคราะห์ของ Huaan Securities เขียนในหมายเหตุว่าคลื่นกระแทกของการไถ่ถอนผลิตภัณฑ์บริหารความมั่งคั่งยังไม่สิ้นสุด ปริมาณของผลิตภัณฑ์ที่สุกแล้วจะยังคงอยู่ในระดับสูงในไตรมาสแรกของปีหน้า ทำให้นักลงทุนรายย่อยดึงเงินกลับคืนได้มากขึ้น เขากล่าว

เพื่อบรรเทาความตกใจในการไถ่ถอน หน่วยงานกำกับดูแลได้ขอให้หน่วยงานซื้อขายหลักทรัพย์และบริษัทประกันที่เป็นกรรมสิทธิ์ของธนาคารบางแห่งซื้อพันธบัตร นอกจากนี้ ธนาคารประชาชนจีนยังสูบฉีดเงินสดมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เข้าสู่ระบบธนาคารในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ถูกมองว่าเป็นการหนุนพันธบัตร

พันธบัตรที่มีสภาพคล่องค่อนข้างถูกเทขายอย่างหนักเมื่อเดือนที่แล้ว ตามบันทึกของ Haitong Securities Co. ในอนาคต พันธบัตรรัฐบาลอาจมีเสถียรภาพเร็วกว่าการให้สินเชื่อ เนื่องจากสภาพคล่องที่เพียงพอและกระแสเงินสดที่แลกคืนเป็นเงินฝากธนาคาร นักวิเคราะห์นำโดย Jiang Peishan กล่าว

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ใบรับรองเงินฝากที่เปลี่ยนมือได้ของธนาคารต่างๆ พันธบัตรธนาคารที่มีนโยบายและธนบัตรขององค์กรเป็นหนึ่งในหลักทรัพย์ที่ขายออกมากที่สุดโดยกองทุนรวมถึง WMP ในเดือนที่แล้ว ตามการคำนวณของ Bloomberg ผลิตภัณฑ์ทางการเงินถือครองพันธบัตรจีน 35.7 ล้านล้านหยวน ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน หรือประมาณ 28% ของตลาดระหว่างธนาคารทั้งหมด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของจีนพุ่งขึ้น 24 จุดในเดือนพฤศจิกายน ขณะที่สินเชื่อภาคธุรกิจมีการขายออกมากที่สุดในรอบ 10 ปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ XNUMX ปีผ่อนคลายลงหลังจากพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปีในเดือนนี้

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP