ปัญหาทรัพย์สินของจีนแพร่กระจายไปยังนักพัฒนาที่ครั้งหนึ่งเคยมีสุขภาพดีเช่น Shimao

ปักกิ่ง — มีรายงานว่านักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มีสุขภาพดีที่สุดรายหนึ่งของจีนได้ผิดนัด ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าอุตสาหกรรมที่มีหนี้สินล้นพ้นตัวจะมีความเจ็บปวดมากขึ้นเพียงใด

หุ้น Shimao Group ร่วงลงมากกว่า 17% เมื่อวันศุกร์หลังจากสำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่าผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ล้มเหลวในการชำระคืนเงินกู้ทรัสต์เต็มจำนวน ต่อมา บริษัท ย่อยของ บริษัท กล่าวในการยื่นคำร้องว่ากำลังเจรจาเพื่อแก้ไขการชำระเงิน หุ้นปิดตัวลงมากกว่า 5% ในฮ่องกง ในขณะที่นักพัฒนารายใหญ่ส่วนใหญ่โพสต์กำไรสำหรับวันนี้

อุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ของจีนได้รับแรงกดดันเนื่องจากปักกิ่งพยายามลดการพึ่งพาหนี้ของนักพัฒนาในช่วงสองปีที่ผ่านมา นักลงทุนทั่วโลกให้ความสนใจเป็นส่วนใหญ่ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาเกี่ยวกับความสามารถของ China Evergrande ในการชำระหนี้และความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจจีนจะล้นทะลัก

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา นักพัฒนาอื่นๆ บางส่วนได้เริ่มรายงานปัญหาทางการเงินเช่นกัน แต่ปัญหาของ Shimao ก็โดดเด่น

Gary Ng นักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่ Natixis กล่าวว่า "เหตุผลที่ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับกรณีนี้มากกว่านักพัฒนารายอื่นๆ ที่ [ประสบปัญหา] [คือ] เพราะ Shimao ได้รับการพิจารณาว่าเป็นชื่อที่ค่อนข้างสมบูรณ์ ในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์เมื่อวันศุกร์

เขาตั้งข้อสังเกตว่า Shimao ปฏิบัติตามข้อกำหนดหลักทั้งสามของปักกิ่งสำหรับระดับหนี้ของนักพัฒนา นั่นคือนโยบายที่เรียกว่า "เส้นสีแดงสามเส้น" ซึ่งกำหนดข้อจำกัดเกี่ยวกับหนี้สินที่เกี่ยวข้องกับกระแสเงินสด สินทรัพย์ และระดับเงินทุนของบริษัท

อึ้งยังกล่าวอีกว่า การดิ้นรนของบริษัทสะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันในวงกว้างสำหรับการเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน

ที่มา: CNBC รายงานข่าว

คู่แข่งรายเล็กกว่างโจว R&F Properties เปิดเผยเมื่อต้นสัปดาห์นี้ว่าไม่มีเงินเพียงพอที่จะซื้อพันธบัตรคืน บริษัทระบุว่าการขาดแคลนนั้นเกิดจากความล้มเหลวในการขายสินทรัพย์

ความเชื่อมั่นของตลาดต่อผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของจีนเพิ่มขึ้นในเชิงลบมากขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ตามการวิเคราะห์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Natixis

ก่อนที่ตลาดในวงกว้างจะเริ่มให้ความสนใจกับ Evergrande ตลาดในเดือนมิถุนายนมองเพียง 15% ของนักพัฒนาเป็นแง่ลบ การวิเคราะห์พบ

ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 35% ในเดือนธันวาคม เนื่องจาก Evergrande หยุดจ่ายนักลงทุนตรงเวลา และนักพัฒนาเริ่มรายงานปัญหาทางการเงินมากขึ้น

Ng ของ Natixis ยังชี้ไปที่ข้อมูลเกี่ยวกับสินเชื่อเพื่อการลงทุนที่บ่งชี้ว่าบริษัทอสังหาริมทรัพย์กำลังหาแหล่งเงินทุนได้ยากขึ้น แม้ว่าจำนวนเงินทุนทั้งหมดในหมวดทรัสต์ของจีนจะเพิ่มขึ้น แต่ส่วนแบ่งของอสังหาริมทรัพย์ลดลงจาก 15% ในช่วงปลายปี 2019 เป็น 12% ในเดือนกันยายน 2021 เขากล่าว

“ในอนาคต [I] จะไม่แปลกใจเลยหากมีการผิดนัดมากกว่าพันธบัตร นอกเหนือไปจากสินเชื่อ ผลิตภัณฑ์ประเภทต่างๆ” นายอึ้งกล่าว

เขากล่าวว่าวิธีที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดในการบรรเทาความกังวลของนักลงทุนในภาคธุรกิจนี้คือข่าวการเพิ่มทุนจากกองทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ

Evergrande ผิดนัดในต้นเดือนธันวาคมโดยที่นักลงทุนไม่ตื่นตระหนกเมื่อสองสามเดือนก่อน แต่อุตสาหกรรมโดยรวมอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากกว่า

“ทั้งที่รัฐบาลกลางและรัฐบาลท้องถิ่นบางแห่งกำลังดำเนินการตามมาตรการผ่อนปรน
มาตรการ ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนล้มเหลวในการปรับปรุงวัสดุใด ๆ ในเดือนธันวาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งกรณีในเมืองระดับล่าง” นักวิเคราะห์ของโนมูระกล่าวในหมายเหตุ 4 ม.ค.

บริษัทคาดว่านักพัฒนาชาวจีนจะต้องเผชิญกับพันธบัตรต่างประเทศ 19.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ พันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรก และ 18.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง จำนวนเงินในไตรมาสแรกนั้นเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าของ 10.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ตามรายงานของโนมูระ