การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของจีน “เหมาะสมและเริ่มต้นได้” ต้องการการสนับสนุนจากภาคเอกชน – Andy Rothman จาก Matthews Asia

Andy Rothman นักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Matthews Asia ติดตามการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนมากว่าสองทศวรรษ มีประสบการณ์ที่ทำให้ยากที่จะไม่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสระยะยาวของประเทศ ตัวอย่างเช่น เพิ่งกลับจากการเดินทางไปแผ่นดินใหญ่เมื่อเดือนที่แล้วจากสำนักงานใหญ่ของบริษัทในซานฟรานซิสโก เขาเห็นว่าการฟื้นตัวจากนโยบาย "ปลอดโควิด" ในปีที่แล้วกำลังดำเนินการอยู่

“การฟื้นตัวนี้กำลังดำเนินไปอย่างเหมาะสมและเริ่มต้นขึ้น บางเดือนก็แข็งแกร่งกว่าเดือนอื่นๆ แต่ก็ไม่น่าแปลกใจที่คนจีนกำลังอยู่ในระหว่างการสลัดความบอบช้ำทางจิตใจจากโควิดและจากข้อจำกัดที่ไม่มีโควิดในปีที่แล้ว” เขากล่าว ในการสัมภาษณ์ Zoom จากซานฟรานซิสโกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว “แต่ฉันคิดว่าการปรับปรุงรายได้และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านบริการและพื้นที่ของผู้บริโภคนั้นมีความยั่งยืน”

ถึงกระนั้น แม้แต่ Rothman ก็วางสิ่งกีดขวางบางอย่างไว้ข้างหน้า กุญแจสำคัญคือ “การลงทุนที่อ่อนแอโดยบริษัทเอกชนในจีน สิ่งนี้มีความสำคัญ เนื่องจากบริษัทเอกชนที่เป็นผู้ประกอบการเป็นกลไกขับเคลื่อนการเติบโตในจีน พวกเขาคิดเป็นเกือบ 90% ของการจ้างงานในเมืองในปัจจุบัน ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าทึ่งจากตอนที่ผมไปจีนครั้งแรกในฐานะนักเรียนในปี 1980 หรือตอนที่ผมไปที่นั่นครั้งแรกในฐานะนักการทูตอเมริกันรุ่นเยาว์ในปี 84” เขากล่าว

แน่นอน โควิดทำร้ายเศรษฐกิจจีนในปีที่แล้ว การเติบโตของจีดีพีลดลงเหลือ 3% จาก 8% ในปี 2021 ซึ่งส่งผลให้จำนวนบริษัทจีนที่ลดลงทำให้ Forbes Global 2000 จัดอันดับบริษัทมหาชนชั้นนำของโลกที่เปิดตัวในสัปดาห์นี้เป็น 346 แห่งจาก 351 แห่งเมื่อปีที่แล้ว (ดูรายละเอียดที่นี่)

การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในปีนี้คือการยุตินโยบาย “ศูนย์โควิด” ที่ทำให้การบริโภคและการลงทุนพิการ “ชาวจีนใช้ชีวิตร่วมกับโควิด เช่นเดียวกับพวกเราที่เหลือ” รอธแมนตั้งข้อสังเกตระหว่างการเดินทางครั้งนี้ “ฉันรู้ว่าผู้คนได้ยินมาว่ามีคดีเพิ่มขึ้น และนั่นก็เป็นความจริง มีบางกรณีที่นั่น แต่เช่นเดียวกับที่นี่ ไม่มีใครที่ฉันพบเปลี่ยนพฤติกรรมของพวกเขา” เขากล่าว

ในทางกลับกันก็เป็นการเพิ่มการใช้จ่าย ในสัปดาห์นี้ Trip.com เว็บไซต์จองออนไลน์ที่ใหญ่ที่สุดของจีนกล่าวว่ารายรับในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 124% จากปีก่อนหน้าเป็น 1.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่แซงหน้าไตรมาสแรกของปี 2019 ก่อนที่โควิดจะเริ่มสร้างความหายนะให้กับเศรษฐกิจโลก . รายได้ที่เพิ่มขึ้นทำให้กำไรกลับมาอยู่ที่ 3.4 พันล้านหยวนหรือ 491 ล้านดอลลาร์ เทียบกับที่ขาดทุน 1.0 พันล้านหยวนในช่วงเวลาเดียวกันในปี 2022

การเพิ่มขึ้นในการเดินทางของจีนนั้นสอดคล้องกับสิ่งที่รอธแมนกล่าวว่าเขาได้เห็นในระหว่างการเยือนเซี่ยงไฮ้และปักกิ่งครั้งล่าสุด “สิ่งที่ฉันเห็นบนท้องถนน ในสำนักงาน บาร์ และร้านอาหารนั้นสอดคล้องกับข้อมูลมหภาค ซึ่งกำลังบอกเราว่าเศรษฐกิจจีนกำลังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยมีผู้บริโภคเป็นผู้นำ” เขากล่าว “หากเราอดทน เราจะเห็นเศรษฐกิจจีนค่อยๆ กลับสู่จุดเดิมก่อนโควิด”

รอธแมน ซึ่งเป็นนักการทูตก่อนที่เขาจะผันตัวมาเป็นผู้บริหารอุตสาหกรรมการเงิน ก็ออกจากการเดินทางเช่นกัน โดยคิดว่าความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนน่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง แต่จะไม่เลวร้ายลงจนเป็นวิกฤตการณ์เต็มรูปแบบ การประชุมระดับสูงเมื่อเร็วๆ นี้ระหว่างเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และจีนหลังจากการเจรจาหยุดชะงักเมื่อต้นปีนี้ “สะท้อนถึงสิ่งที่ผมได้ยินในกรุงปักกิ่ง นั่นคือทุกคนรู้สึกหดหู่ใจจากความสัมพันธ์ทวิภาคีที่ย่ำแย่ลงอย่างรวดเร็ว” เขากล่าว “แต่ทุกคนที่ฉันคุยด้วยในจีนกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้ ทุกคนที่ฉันพูดด้วยในประเทศจีนต้องการให้มันดีขึ้น”

อย่างไรก็ตาม การปรับระดับออกในช่วงขาลงมีแนวโน้มมากกว่าการปรับปรุงที่ดี อย่างไรก็ตาม เขาตั้งข้อสังเกต “ในขณะที่ฝ่ายบริหารของ Biden ต้องการปูพื้นภายใต้ความสัมพันธ์ แต่พวกเขายังไม่เต็มใจที่จะดำเนินการอย่างเป็นรูปธรรมเพื่อปรับปรุงความสัมพันธ์” Rothman กล่าว “จะมีความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องระหว่างวอชิงตันและปักกิ่ง แต่ไม่น่าจะเกิดวิกฤติขึ้นได้ ดังนั้นความตึงเครียดนี้จึงส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา แต่ก็ไม่ควรขัดขวางการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ”

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่จำเป็นคือการรับรองจากรัฐบาลและการสนับสนุนสำหรับภาคเอกชนของจีน ซึ่งมีความสำคัญต่อเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นตั้งแต่รอธแมนไปจีนครั้งแรกในปี 1980

“ตอนนั้นยังไม่มีบริษัทเอกชนเลย คุณไม่สามารถหาร้านอาหารส่วนตัวได้ด้วยซ้ำ” เขาเล่า “ทุกวันนี้ 90% ของการจ้างงาน การสร้างงานใหม่เกือบทั้งหมด ตลอดจนความมั่งคั่งและการสร้างนวัตกรรมทั้งหมด” มาจากบริษัทเอกชน Rothman กล่าว แต่ในฐานะกลุ่ม บริษัทเอกชน “ไม่เต็มใจที่จะลงทุนเนื่องจากโควิด และจากวาทศิลป์ที่ทำให้พวกเขากังวลว่ารัฐบาลรู้สึกอย่างไรกับบริษัทเอกชน”

“เห็นได้ชัดว่ารัฐบาลจีนใช้นโยบายหลายอย่างมากเกินไปในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา วิธีหนึ่งคือวิธีที่พวกเขาพูดถึงบริษัทเอกชน โดยส่วนใหญ่เน้นย้ำบทบาทของบริษัทของรัฐมากกว่าบริษัทเอกชน และทำให้ผู้ประกอบการจำนวนมากกังวลใจ” รอธแมนกล่าว (ดูโพสต์ที่เกี่ยวข้องที่นี่.)

“และจากนั้นในระดับที่เป็นรูปธรรมมากขึ้น ความพยายามที่จะจัดการกับปัญหาสังคมบางอย่างที่คล้ายกับปัญหาที่เรากำลังเผชิญอยู่ในที่นี้เกี่ยวกับความไม่เท่าเทียมกันของความมั่งคั่งและการเข้าถึงบริการสุขภาพ การศึกษา และที่อยู่อาศัยที่ไม่เท่าเทียมกัน ซึ่งรัฐบาลจีนอธิบายว่าเป็น 'ความเจริญรุ่งเรืองร่วมกัน'” เขากล่าว

“พวกเขาผลักดันเรื่องนี้มากเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับบริษัทแพลตฟอร์มบางแห่ง” เช่น อาลีบาบาและเทนเซนต์ เขากล่าว “และนั่นทำให้การลงทุนตกลงและความกังวลทั่วไปในหมู่นักลงทุนทั้งในและต่างประเทศด้วย แต่เมื่อปลายปีที่แล้ว รัฐบาลจีนยอมรับว่าพวกเขาทำผิดพลาดไปทั้งหมด พวกเขากล่าวว่าพวกเขายุติการปราบปรามบริษัทแพลตฟอร์มแล้ว และตอนนี้พวกเขากำลังเปิดรับภาคเอกชนอีกครั้ง ซึ่งพวกเขายอมรับว่าสร้างการเติบโตทั้งหมดในเศรษฐกิจจีน นั่นคือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญและยิ่งใหญ่”

“ตอนนี้ เราถามได้… เราจะเชื่อพวกเขาได้อย่างไร? รอธแมนกล่าวว่า “แต่ผมคิดว่าเป็นที่ชัดเจนว่ารัฐบาลมุ่งเน้นหลักในขณะนี้คือการทำให้เศรษฐกิจกลับไปสู่จุดเดิมก่อนเกิดโควิด และพวกเขาต้องการภาคเอกชน พวกเขาต้องการให้บริษัทแพลตฟอร์มประสบความสำเร็จเพื่อสร้างงานอีกครั้ง ดังนั้นฉันคิดว่านี่คือทิศทางที่สิ่งต่าง ๆ กำลังจะเกิดขึ้นในไตรมาสต่อ ๆ ไป และฉันรู้สึกในแง่ดีเกี่ยวกับเรื่องนี้”

คลิก โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม สำหรับวิดีโอบทสัมภาษณ์ฉบับเต็มของ Andy Rothman

ดูโพสต์ที่เกี่ยวข้อง:

ใน “New China Playbook” การมีส่วนร่วมของรัฐในธุรกิจได้เติบโตขึ้นอย่างชาญฉลาด

Forbes China Global 2000: อันดับของจีนเบาบางในขณะที่ปัญหาด้านอสังหาริมทรัพย์ยังคงมีอยู่

ความสนใจทางธุรกิจของสหรัฐฯ ในจีนกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ

Elon Musk เยือนปักกิ่งเน้นย้ำบทบาททางธุรกิจในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-จีน

@rflanneychina