สกุลเงินของจีนมีปัญหาในการสะกดปัญหาในตลาดเกิดใหม่

(บลูมเบิร์ก) -

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

เมื่อไม่กี่เดือนก่อน เงินหยวนของจีนกำลังครองตำแหน่งสูงสุดในฐานะสินทรัพย์ที่หลบภัยของตลาดเกิดใหม่ ปกป้องนักลงทุนจากความปั่นป่วนของสงครามและอัตราเงินเฟ้อที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

วันนี้มันกลายเป็นภัยคุกคาม

ในขณะที่การเติบโตอย่างรวดเร็วในเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก สกุลเงินของประเทศก็ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปีและคาดว่าจะขาดทุนต่อไป นั่นผลักดันให้ Goldman Sachs Group Inc. เป็น SEB AB เพื่อคาดการณ์คลื่นกระแทก ไม่เพียงแต่ในละแวกใกล้เคียงของจีนเท่านั้น แต่ยังอยู่ไกลถึงแอฟริกาและละตินอเมริกา ด้วยค่าเงินหยวนที่ถูกกว่าส่งผลกระทบต่อการส่งออกของประเทศอื่นๆ

“ด้วยค่าเงินหยวนที่อ่อนค่าลงต่อไป ตลาดเกิดใหม่อื่นๆ จะเผชิญกับแรงกดดันด้านค่าเงินของพวกเขา” Per Hammarlund หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดเกิดใหม่ที่ Skandinaviska Enskilda Banken AB กล่าว “ผลกระทบจะรู้สึกได้มากที่สุดโดยประเทศที่แข่งขันโดยตรงกับจีนในการส่งออก”

เงินหยวนอ่อนค่าลงเป็นเดือนที่ 2018 ติดต่อกันในเดือนสิงหาคม ทำลายสถิติการแพ้ที่ยาวที่สุดนับตั้งแต่สงครามการค้าที่นำโดยสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นในเดือนตุลาคม 7 ค่าเงินหยวนจะอ่อนค่าลงและข้ามเครื่องหมายทางจิตวิทยาที่ XNUMX ต่อดอลลาร์ในปีนี้ ธนาคารต่างๆ รวมถึง Societe Generale SA, Nomura Holdings Inc. และ Bank of America Corp. กล่าว

เป็นการพลิกกลับอันน่าทึ่งของสกุลเงินที่โดดเด่นในด้านความยืดหยุ่นเมื่อเกิดสงครามของรัสเซียในยูเครน ในวันหลังการบุกรุก 24 ก.พ. เงินหยวนเป็นอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดเกิดใหม่เพียงอัตราเดียวที่จะหลีกเลี่ยงการลดลง โดยซื้อขายที่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่ปีเมื่อเทียบกับดัชนีมาตรฐานของ MSCI Inc. ความต้องการทั่วโลกเพิ่มขึ้น จากประเทศต่างๆ เช่น รัสเซียและซาอุดีอาระเบียที่ต้องการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ไปยังนักลงทุนพันธบัตรสหรัฐที่กำลังมองหาที่หลบภัยใหม่

เรื่องราวดำเนินต่อไป

แต่ในเดือนที่ผ่านมา ความรู้สึกกลับเปลี่ยนไป นโยบาย Zero Covid ของจีน วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังขยายตัว และการชะลอตัวของการเติบโต กำลังกระตุ้นให้เกิดการอพยพของเงินทุนจากต่างประเทศ แม้ว่าการคาดการณ์เงินเฟ้อในประเทศจะพุ่งสูงขึ้นก็ตาม ธนาคารกลางของจีนพยายามที่จะต่อต้านการคิดค่าเสื่อมราคา มันทำให้ค่าเงินหยวนแข็งค่าขึ้นเกินคาดสำหรับเซสชั่นที่ XNUMX ติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่ากำลังบ่อนทำลายกลยุทธ์ในการป้องกันดังกล่าว

การเปิดเผยข้อมูลที่กำหนดไว้สำหรับสัปดาห์นี้ก็ดูไม่น่าเป็นไปได้เช่นกัน ทุนสำรองระหว่างประเทศของจีนและการส่งออกอาจลดลง นอกเหนือไปจากการชะลอตัวของภาคบริการ

เข้าร่วมที่ Hip

ค่าเงินหยวนที่อ่อนค่าลงส่งผลกระทบในวงกว้างสำหรับตลาดเกิดใหม่ ซึ่งต้องทนกับภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมาเป็นเวลา 30 ปี ความกระวนกระวายใจเกี่ยวกับการตึงตัวทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ และแนวโน้มที่จะถดถอยในตลาดตะวันตกที่สำคัญ สกุลเงินจีนซึ่งมีน้ำหนัก 2015% ในดัชนีสกุลเงินของ MSCI Emerging Markets กำลังผลักดันมาตรวัดให้เป็นปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 120 อันที่จริง ค่าเงินหยวนนอกชายฝั่งที่มีความสัมพันธ์ต่อเนื่องกัน XNUMX วันกับโลกเกิดใหม่อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในสอง ปี ตอกย้ำผลกระทบ

Goldman และ Societe Generale กล่าวว่าค่าเงินหยวนที่อ่อนค่าลงสามารถดึงเงินวอนของเกาหลีใต้ ดอลลาร์ไต้หวัน บาทไทย ริงกิตมาเลเซีย และแอฟริกาใต้ลงไปได้ SEB มองว่าเปโซเม็กซิกัน ฟอรินต์ฮังการี ลิวโรมาเนีย และลีราตุรกีเป็นสกุลเงินที่เปราะบางที่สุด

“ความเชื่อมโยงทางการค้าและการเงินแข็งแกร่งขึ้นอย่างมากระหว่างจีนและตลาดเกิดใหม่อื่นๆ โดยโดดเด่นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา” Phoenix Kalen หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Societe Generale กล่าว “ความสัมพันธ์ที่ฝังลึกเหล่านี้ทำให้สถานการณ์ยากขึ้นมากสำหรับสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ทั่วโลกที่จะแยกตัวออกจากจีน”

สิ่งที่ต้องดูในสัปดาห์นี้:

• จีนจะรายงานข้อมูลเดือนส.ค. ที่อาจแสดงว่าทุนสำรองเงินตราต่างประเทศลดลง การส่งออกที่ชะลอตัว และอัตราเงินเฟ้อที่ประตูโรงงานอ่อนลง

  • ข้อมูลอาจแสดงให้เห็นว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวของสินเชื่อ

  • การเติบโตของกิจกรรมบริการของจีนยังคงแข็งแกร่งในเดือนสิงหาคมและขยายตัวเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ผลสำรวจของภาคเอกชนเปิดเผยเมื่อวันจันทร์

• ธนาคารกลางในมาเลเซีย โปแลนด์ ชิลี และเปรู คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

• ตุรกี ฮังการี ไทย ฟิลิปปินส์ เม็กซิโก และโคลอมเบีย เตรียมรายงานตัวเลขเงินเฟ้อ

(อัปเดตด้วยการเติบโตของกิจกรรมบริการของจีนในหัวข้อ “สัปดาห์นี้มีอะไรน่าจับตามอง”)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP