นักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทตอบโต้

เดือนมกราคมมีการเติบโตของงานที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก รายงานของกระทรวงแรงงานในเดือนนี้ระบุว่า มีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 517,000 ตำแหน่งในเศรษฐกิจสหรัฐฯเกินความคาดหมายของวอลล์สตรีทอย่างมาก

การเปิดตัวแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานยังคงแข็งแกร่งกว่าที่เคย การรณรงค์ของธนาคารกลางสหรัฐเพื่อผ่อนคลายตลาดแรงงาน และลดอัตราเงินเฟ้อ

นักวิเคราะห์หลายคนคร่ำครวญถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในการจ้างงานเนื่องจากความกังวลว่ามันจะเป็นสัญญาณให้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อยู่ในแนวทางของการรณรงค์ขึ้นอัตราดอกเบี้ย บางคนตีความว่าค่าจ้างที่เย็นลงเป็นสัญญาณของการผ่อนคลายอัตราเงินเฟ้อ และแสดงความกังวลว่าการเข้มงวดมากเกินไปอาจทำให้สหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย

“สิ่งสำคัญคือการว่างงานลดลงมากกว่าที่คาดไว้โดยที่ค่าจ้างพุ่งจนเกินควบคุม ซึ่งช่วยลดความจำเป็นที่เฟดจะต้องหยุดการหยุดชะงักของเศรษฐกิจต่อไป” เดวิด รัสเซล รองประธานฝ่ายข่าวกรองตลาดของ TradeStation Group กล่าว

อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 3.4% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.6% ซึ่งเป็นระดับว่างงานที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 1969

หลังจากการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงาน นักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทได้ติดต่อทันทีเพื่อเสนอความคิดเห็น นี่คือสิ่งที่พวกเขาต้องทำ:

David Russell รองประธานฝ่ายข่าวกรองตลาด TradeStation Group

“บางพื้นที่ที่ประสบปัญหาระหว่างการแพร่ระบาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งการต้อนรับ กำลังกลับไปสู่ระดับเดิม แม้ว่าตัวเลขพาดหัวข่าวที่ 517,000 จะน่าตกใจ แต่ก็ไม่ได้ทำให้อัตราเงินเฟ้อที่ปรับตัวดีขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาลดลงแต่อย่างใด”

Charlie Ripley นักกลยุทธ์การลงทุนอาวุโส Allianz Investment Management

“ตัวเลขการจ่ายเงินเดือนในวันนี้เป็นสิ่งที่น่าปวดหัวสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่อย่างแน่นอน เนื่องจากตัวเลขที่เพิ่มขึ้น 517 นั้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เป็นอย่างดี ประกอบกับอัตราการว่างงานที่เป็นไปในทิศทางตรงกันข้ามกับที่เฟดต้องการเห็น ตามที่คาดไว้ การเพิ่มงานส่วนใหญ่มาจากภาคบริการและโดยเฉพาะอย่างยิ่งภาคการพักผ่อนและการบริการ ปัจจัยสำคัญสำหรับเฟดในรายงานเช่นนี้จะต้องเป็นความจริงที่ว่าแรงกดดันด้านค่าจ้างยังคงผ่อนคลายลง เนื่องจากรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเมื่อเทียบปีต่อปีได้ลดลงจาก 4.8% เป็น 4.4% ในด้านความสมดุล ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดเน้นความคิดที่ว่านโยบายการเงินทำงานได้อย่างล่าช้า และจะใช้เวลามากขึ้นกว่าที่เศรษฐกิจจะรู้สึกถึงผลกระทบเต็มที่จากอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดที่ 4.75%”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Josh Jamner นักวิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุน ClearBridge Investments

“การเพิ่มขึ้นของงานและชั่วโมงการทำงานช่วยดึงเงินเดือนรวมรายสัปดาห์ – ตัวแทนสำหรับรายได้รวมที่ดูงาน ชั่วโมง และค่าจ้าง และเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการบริโภค – เพิ่มขึ้น 1.5% ซึ่งเป็นตัวเลขที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2020 เมื่อตลาดแรงงานเป็น ในขั้นต้นฟื้นตัวจากอาการช็อกจากโรคระบาดและรุนแรงกว่าทุก ๆ อย่างที่เคยเห็นในทศวรรษก่อนเกิดโรคระบาดหรือแม้กระทั่งนำไปสู่ ​​GFC ความแข็งแกร่งดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากอุปสงค์ควรได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้ที่สูงขึ้น”

Richard de Chazal นักวิเคราะห์มาโคร, William Blair

“นี่เป็นการกลับหัวกลับหางอย่างน่าประหลาดใจอย่างมาก และทำให้เกิดคำถามอย่างชัดเจนเกี่ยวกับความเร็วของการชะลอตัวของเศรษฐกิจใดๆ รวมถึงจังหวะที่เฟดจะหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวและเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในที่สุด ในขณะที่นักวิจารณ์บางคนให้ความสำคัญกับการลดลงของตำแหน่งงาน 2.5 ล้านตำแหน่งที่ไม่ได้ปรับตามฤดูกาล ความจริงก็คือว่าสิ่งนี้สอดคล้องกับรายงานของเดือนมกราคมก่อนหน้านี้เป็นอย่างมาก ดังนั้นจึงไม่มีหลักฐานมากนักเกี่ยวกับการผิดเพี้ยนของฤดูกาล”

Ian Shepherdson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Pantheon Macroeconomics

“เราคิดว่าผู้กำหนดนโยบายควรให้น้ำหนักมากขึ้นกับข้อมูลค่าจ้างที่ดีขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าพวกเขากังวลมากเกินไปเกี่ยวกับอัตราการว่างงานที่ต่ำ และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ลดลงอย่างชัดเจน แต่ประธานพาวเวลล์เน้นย้ำซ้ำ ๆ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าเฟดคิดว่าตลาดแรงงาน แน่นเกินไปและข้อมูลเงินเดือนและการว่างงานล่าสุดไม่ได้เปลี่ยนภาพนั้น”

Quincy Krosby หัวหน้านักยุทธศาสตร์ระดับโลก LPL Financial

“รายงานบัญชีเงินเดือนที่แข็งแกร่งอย่างคาดไม่ถึง โดยอัตราการว่างงานลดลงเหลือ 3.4% ประกอบกับรายงานรายได้ที่น่าผิดหวังจาก Alphabet และ Apple ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดกังวลว่าเส้นทางของเฟดสู่เสถียรภาพด้านราคาจะใช้เวลานานกว่าที่ตลาดซื้อขายล่วงหน้าคาดไว้—และแม้กระทั่ง นานกว่าที่เฟดคาดไว้ รายงานที่แข็งแกร่งอย่างปฏิเสธไม่ได้คือสิ่งที่ตลาดหวังว่าจะออกมาจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ไม่ใช่สิ่งที่คุณต้องการเห็นเมื่อความคาดหวังสำหรับการสิ้นสุดแคมเปญการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดถูกท้าทายโดยตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก”

Bill Adams หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Comerica Bank

“รายงานการจ้างงานในเดือนมกราคมเพิ่มอัตราต่อรองที่อัตราดอกเบี้ยของเฟดจะสูงกว่า 5% การตัดสินใจของพวกเขาจะขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ยืนยันรายงานงานนี้หรือไม่ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า การเติบโตของค่าจ้างยังคงชะลอตัวในรายงานการจ้างงานเดือนมกราคม แต่รายละเอียดอื่น ๆ จะทำให้เฟดกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงของความร้อนสูงเกินไป”

Mike Loewengart หัวหน้าฝ่ายสร้างพอร์ตโฟลิโอโมเดล Morgan Stanley Global Investment Office

“การจ่ายเงินเดือนที่เกินความคาดหมายทำให้เพิ่มเชื้อเพลิงให้กับแคมเปญการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด คงจะยากขึ้นที่จะโต้แย้งว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นในอนาคตปี 2023 หากตลาดแรงงานสามารถดำเนินต่อไปได้เช่นนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่ายังคงต้องติดตามว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างรวดเร็วเพียงใด แม้ว่าเราจะถึงจุดสูงสุดแล้วก็ตาม และการเติบโตไม่ได้มุ่งเน้นที่ภาคส่วนใดภาคหนึ่งเช่นกัน ผลกำไรที่เข้ามาในกระดานเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของตลาดแรงงานนี้ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ยากลำบาก นักลงทุนมีเรื่องต้องพิจารณามากมายในสัปดาห์นี้ ดังนั้นจึงไม่แปลกใจที่รายงานนี้จะดึงตลาดกลับมา”

Alexandra Wilson-Elizondo หัวหน้าฝ่ายการลงทุนรายย่อยแบบหลายสินทรัพย์ Goldman Sachs Asset Management

“รายงานนี้จะทำให้การปรับลดเบี้ยประกันภัยมีโอกาสน้อยลง เนื่องจากไม่มีสัญญาณของความเครียดที่จะบังคับให้ลดอัตราดอกเบี้ย กล่าวอีกนัยหนึ่ง การพิมพ์นี้ทำให้เฟดมีพื้นที่มากขึ้นในการปล่อยให้เศรษฐกิจมหภาคซบเซา และความเสี่ยงยังคงเบ้ไปกับการเข้มงวดมากเกินไปจนทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย”

Gregory Daco หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ EY Parthenon

“รายงานนี้จะสนับสนุนเฟดในการดำเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps ในเดือนมีนาคม แต่ก็ไม่ได้ช่วยแก้ปัญหาที่ว่าเฟดจะหยุดวงจรการคุมเข้มในเดือนมีนาคมหรือหลังจากนั้นในฤดูใบไม้ผลิหรือไม่ อันที่จริง ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานมีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่อผู้กำหนดนโยบายให้เข้มงวดมากขึ้น เนื่องจากเกรงว่าแรงกดดันด้านค่าจ้างอาจยังคงเข้มงวดมากขึ้น… หลังจากเฝ้าดูภาวะการเงินที่ผ่อนคลายลงอย่างมีนัยสำคัญหลังการแถลงข่าว ประธานเฟด พาวเวลล์อาจต้องโน้มตัวไปสู่การตึงตัวมากกว่าตลาด ขณะนี้กำลังกำหนดราคาในขณะที่แทงโก้เฟดนรกยังคงดำเนินต่อไป”

Jeffrey Roach หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ LPL Financial

“ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ช่วยชดเชยความเสี่ยงจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ชะลอตัวลง นอกจากนี้ การชะลอตัวของรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงน่าจะช่วยผ่อนคลายแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะเวลาอันใกล้ เนื่องจากการเติบโตของค่าจ้างกลับมาอยู่ในแนวเดียวกัน ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเฟดจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้าเพื่อชะลออุปสงค์ของเศรษฐกิจ”

Steve Rick หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ CUNA Mutual Group

“รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนมกราคมเปิดเผยว่าราคาลดลงเดือนต่อเดือนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 การลดลงของราคาบ่งชี้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกของเฟดกำลังเริ่มแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อ แต่ยังไม่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อตัวเลขการว่างงาน ตามหลักการแล้ว เศรษฐกิจจะบรรลุเป้าหมายที่อัตราเงินเฟ้อ 2% การเติบโตทางเศรษฐกิจ 2% และอัตราการว่างงานตามธรรมชาติที่ 4.5% ภายในปี 2024”

Dylan Croll เป็นนักข่าวและนักวิจัยที่ Yahoo Finance ติดตามเขาบน Twitter ได้ที่ @CrollonPatrol.

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube