ธนาคารกลางกำลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในนโยบายการเงินที่เข้มงวดที่สุดเป็นเวลานานกว่าสองทศวรรษ ตามการวิเคราะห์ของ Financial Times ที่เผยให้เห็นจุดยืนที่หลวมในอดีตของพวกเขา
ผู้กำหนดนโยบายทั่วโลกได้ประกาศขึ้นมากกว่า 60 ในอัตราดอกเบี้ยหลักในปัจจุบันในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ตามการวิเคราะห์ของ FT ของข้อมูลธนาคารกลาง ซึ่งเป็นตัวเลขที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่อย่างน้อยที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2000
ตัวเลขดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงการพลิกกลับอย่างฉับพลันและแพร่หลายในเชิงภูมิศาสตร์ของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมากที่นำมาใช้ตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2008 และเพิ่มขึ้นอีกในช่วงการระบาดของโคโรนาไวรัส อัตราดอกเบี้ยอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนในประเทศเศรษฐกิจที่ก้าวหน้าส่วนใหญ่ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา และในบางกรณีก็ติดลบ
การเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างกะทันหันเกิดขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษในหลายประเทศ โดยได้แรงหนุนจากต้นทุนพลังงานและค่าอาหารที่พุ่งสูงขึ้นนับตั้งแต่รัสเซียบุกยูเครนในเดือนกุมภาพันธ์
Jennifer McKeown หัวหน้าฝ่ายบริการเศรษฐศาสตร์ระดับโลกของ Capital Economics ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยกล่าวว่า “ธนาคารกลางของโลกได้เริ่มดำเนินการวงจรที่กระชับซึ่งประสานงานกันมากที่สุดในรอบหลายทศวรรษ”
ในบรรดา 55 อัตรานโยบายหลักที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ได้แก่ อัตราของ ธนาคารกลางสหรัฐฯ และ ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษซึ่งทั้งสองต่างเรียกร้องเวลาสำหรับนโยบายการเงินที่หลวมมากเป็นพิเศษหลายทศวรรษ และตอบสนองต่อราคาที่พุ่งสูงขึ้นด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่ต่อเนื่องกัน
Christian Keller นักเศรษฐศาสตร์ที่ Barclays กล่าวว่า "วัฏจักรที่รัดกุมเป็นปรากฏการณ์ระดับโลกอย่างแท้จริง"
ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 50 คะแนนเป็นช่วง 0.75% ถึง 1 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2000 ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ได้ขึ้นอัตราในการประชุมสี่ครั้งที่ผ่านมา โดยการเพิ่มขึ้นของเดือนพฤษภาคมทำให้อัตราหลักเป็น 1%
ธนาคารกลางยุโรปดูเหมือนว่าจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2011 ในเดือนกรกฎาคมและสิ้นสุดการทดลองแปดปีด้วยอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนกันยายน ธนาคารกลางของแคนาดา ออสเตรเลีย โปแลนด์ และอินเดียทั้งหมดคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม อัตราดังกล่าวยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีต และนักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าการเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของวงจรรัดกุมทั่วโลก
McKeown กล่าวว่าธนาคารกลางรายใหญ่ 20 แห่งทั่วโลก 16 แห่งมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอีกหกเดือนข้างหน้า การกระชับคาดว่าจะเร็วที่สุดในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร ตลาดคาดการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างน้อย 100 คะแนนภายในสิ้นปีนี้หรือต้นปีหน้าในยูโรโซน แคนาดา ออสเตรเลีย และนิวซีแลนด์
Keller กล่าวว่าแนวโน้มที่แพร่หลายทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะพิจารณาการเคลื่อนไหวที่สำคัญมากขึ้น: “การประกาศขั้นตอนนโยบายที่ใหญ่กว่าหรือก่อนหน้านี้อย่างไม่คาดคิดจะทำให้รู้สึกง่ายขึ้นหากทุกคนทำอย่างนั้น”
ตลาดเกิดใหม่ในลาตินอเมริกาเริ่มวงจรที่เข้มงวดขึ้นในปีที่แล้ว เนื่องจากเศรษฐกิจของพวกเขาได้รับความเสียหายจากการระบาดใหญ่ บราซิล ได้ขึ้นอัตรา 10 ครั้งในเวลาเพียงหนึ่งปีเป็นร้อยละ 12.75 เพิ่มขึ้นจากเพียงร้อยละ 2 ในเดือนมีนาคมปีที่แล้ว เม็กซิโก เปรู โคลอมเบีย และชิลี ยังได้ขึ้นค่ายืมอีกด้วย
Silvia Dall'Angelo นักเศรษฐศาสตร์จากบริษัทจัดการลงทุน Federated Hermes กล่าวว่าธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ “มีปฏิกิริยาตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น”
ในแอฟริกา กานา อียิปต์ และแอฟริกาใต้ต่างก็เพิ่มอัตราของพวกเขา
ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อในเอเชียตะวันออกลดลง เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว ธนาคารแห่งประเทศเกาหลีได้ปรับขึ้นอัตราอ้างอิงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน และธนาคาร Negara Malaysia สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการขึ้น 25 จุดเมื่อต้นเดือนนี้
เศรษฐกิจสำคัญประเทศหนึ่งที่ต้านกระแสคือจีน ซึ่งสร้างความเสียหายทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นจากการจำกัดไวรัสและปัญหาในภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ขยายวงกว้าง กระตุ้นให้เจ้าหน้าที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ล่วงหน้า 10 ปีลง 3.8 จุดจากร้อยละ 3.7 เป็นร้อยละ XNUMX ผู้ให้กู้เอกชนยังได้ลดอัตราการจำนองของพวกเขา
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นรักษาคำมั่นที่จะให้ผลตอบแทนเป็นศูนย์ ซึ่งรวมถึงการขยายงบดุลหากจำเป็น
ธนาคารแห่งรัสเซียซึ่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังในปีที่แล้วและในช่วงเริ่มต้นของการรุกรานยูเครน ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวสามครั้งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงเสถียรภาพของเงินรูเบิล
Source: https://www.ft.com/cms/s/addbf3ca-9859-47cb-bb8f-56a34aa13930,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo