ธนาคารกลางระงับความกระตือรือร้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

(บลูมเบิร์ก) — ความกระตือรือร้นทั่วโลกที่ลดลงสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกอาจครอบงำการตัดสินใจของธนาคารกลางหลายสิบแห่งที่จะมีขึ้นในสัปดาห์หน้า

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เคลื่อนไหวในไตรมาสที่ XNUMX และตลาดได้แรงหนุนจากความอิ่มอกอิ่มใจของนักลงทุนที่ความตื่นตระหนกของเงินเฟ้อกำลังจางหายไปในที่สุด เพื่อนร่วมทางก็กำลังจะหยุดเช่นกัน

ท่ามกลางไฮไลท์ในสัปดาห์นี้ ทั้งธนาคารกลางออสเตรเลียในวันอังคารและธนาคารกลางอินเดียในวันรุ่งขึ้นอาจจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมในไตรมาสที่ XNUMX ซึ่งอาจเป็นจุดสิ้นสุดของพวกเขาในตอนนี้

ธนาคารกลางของโปแลนด์ได้ระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว และอาจจะให้สัตยาบันในมุมมองดังกล่าวในวันพฤหัสบดี ขณะที่ธนาคารกลางของโรมาเนียอาจตัดสินใจทำเช่นเดียวกัน

แม้แต่ในละตินอเมริกาที่ซึ่งเจ้าหน้าที่การเงินโดดเด่นในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาสำหรับปฏิกิริยาที่ดุเดือดต่อราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว วงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังหมดลง ไม่น้อยเพราะพวกเขาได้ก้าวไปไกลแค่ไหนแล้ว

แม้ว่าธนาคารกลางของเม็กซิโกจะยังคงมุ่งมั่นที่จะดำเนินการกับอัตราเงินเฟ้อ แต่อาจเพิ่มขึ้นเพียงหนึ่งในสี่จุดเท่านั้น ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021

เจ้าหน้าที่การเงินบางคนยังคงรักษาท่าทางที่ดุร้ายแม้ว่าฉากหลังจะเปลี่ยนไปก็ตาม ร่วมเป็นสักขีพยานในธนาคารกลางยุโรปซึ่งปรับขึ้น 50 จุดในวันพฤหัสบดีและทั้งหมด แต่สัญญาว่าจะทำเช่นเดียวกันในเดือนมีนาคม

ผู้กำหนดนโยบายของไอซ์แลนด์อาจเพิ่มจำนวนเท่ากันในวันพุธ ซึ่งอาจสะท้อนโดย Riksbank ของสวีเดนในวันพฤหัสบดี

แต่ตามที่นักลงทุนสังเกตเห็น ไข้ขึ้นทั่วโลกไม่ได้อยู่ที่จุดสูงสุดอีกต่อไป และด้วยการประชุมธนาคารกลางของรัสเซียในวันศุกร์ที่อาจเปลี่ยนจุดสนใจไปที่มาตรการผ่อนคลายทางการเงิน ตลาดการเงินจึงเริ่มสงสัยว่าเมื่อใดที่ประเทศอื่น ๆ จะปฏิบัติตาม

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ที่อื่น ๆ ในที่สุดนักลงทุนจะได้เห็นการประกาศอัตราเงินเฟ้อของเยอรมันที่ล่าช้าในเดือนมกราคมและธนาคารแห่งประเทศแคนาดาจะเผยแพร่รายงานการประชุมเป็นครั้งแรก

คลิกที่นี่สำหรับสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วและด้านล่างเป็นบทสรุปของสิ่งที่เกิดขึ้นในเศรษฐกิจโลก

สหรัฐอเมริกาและแคนาดา

ปฏิทินของสหรัฐฯ มีไม่มากนัก แต่ก็ยังมีอีกมากให้นักลงทุนได้พิจารณาหลังจากผ่านไปหนึ่งสัปดาห์ที่ประธานเฟด เจอโรม เพาเวลล์ไม่ได้กดดันตลาดให้ถอยกลับ จากนั้นรายงานการจ่ายเงินเดือนรายเดือนก็ปรากฏว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ในบรรดาตัวเลขที่ครบกำหนด การขอรับสวัสดิการว่างงานในวันพฤหัสบดีอาจบ่งบอกถึงตลาดแรงงานที่ตึงตัวอีกครั้ง และรายงานของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในวันศุกร์จะอัปเดตการคาดการณ์เงินเฟ้อ นายธนาคารกลางประมาณครึ่งโหลมีกำหนดขึ้นกล่าวสุนทรพจน์ ซึ่งรวมถึงประธานเฟดนิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดแอตแลนตา ราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดมินนิอาโปลิส นีล คาชการี และพาวเวลล์เอง

ในแคนาดา ผู้ว่าการทิฟ แมคเล็มจะกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกนับตั้งแต่ขึ้นต้นทุนการกู้ยืมเป็นครั้งที่ 425 ติดต่อกัน และอาจเป็นครั้งสุดท้าย คำพูดของเขาในวันอังคารมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่วิธีที่ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาจะตีความผลกระทบต่อท้ายของการปรับขึ้นพื้นฐาน XNUMX จุดตั้งแต่เดือนมีนาคม

ในวันถัดไป ธนาคารกลางในออตตาวาจะเสนอให้สาธารณชนได้เห็นภาพรวมของการอภิปรายก่อนการตัดสินใจในวันที่ 25 มกราคม ซึ่งเห็นเจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณความตั้งใจที่จะย้ายออกไปหลังจากเพิ่มอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเป็น 4.5% ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 15 ปี .

ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาซึ่งแตกต่างจากธนาคารกลางสหรัฐไม่เคยเผยแพร่รายงานการประชุม ประกาศในเดือนกันยายนว่าจะยอมรับคำแนะนำของกองทุนการเงินระหว่างประเทศและเริ่มเผยแพร่บทสรุปของการพิจารณา

ในวันศุกร์นี้ ผู้กำหนดนโยบายของแคนาดาจะได้รับข้อมูลชี้วัดสำคัญตัวแรกจากสามตัวก่อนการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าการสำรวจกำลังแรงงานในเดือนมกราคมจะแสดงให้เห็นว่าตลาดงานเริ่มคลายตัวเนื่องจากผลผลิตชะลอตัวเข้าสู่ภาวะหยุดนิ่ง

เอเชีย

นอกเหนือจากการตัดสินใจเรื่องอัตราในออสเตรเลียและอินเดียแล้ว จุดสนใจหลักในภูมิภาคนี้จะอยู่ที่จีน ราคาหน้าโรงงานที่ครบกำหนดในวันศุกร์อาจลดลงเป็นเดือนที่สี่ของปีตามต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง

ข้อมูล CPI ในวันเดียวกันอาจเร่งตัวขึ้นในเดือนมกราคม เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาอาหารและหมวดหมู่อื่น ๆ เร็วขึ้น

ตัวเลขเหล่านี้อาจดึงดูดความสนใจเป็นพิเศษจากผู้กำหนดนโยบายทั่วโลกที่กังวลว่าการเปิดอีกครั้งของจีนจากการปิดล็อกโควิดอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งทั่วโลก

ที่อื่น ๆ ในญี่ปุ่น — ซึ่งธนาคารกลางไม่มั่นใจว่าการเติบโตของราคานั้นสูงพอ — ข้อมูลรายได้เงินสดของแรงงานจะชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของค่าจ้าง

ยุโรป ตะวันออกกลาง แอฟริกา

หลังจากการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ของ ECB ความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่จะถูกติดตามอย่างใกล้ชิด ในบรรดาบุคคลที่มีกำหนดขึ้นกล่าวสุนทรพจน์ ได้แก่ รองประธานาธิบดี Luis de Guindos, สมาชิกคณะกรรมการบริหาร Isabel Schnabel และผู้ว่าการธนาคารกลางจากออสเตรีย อิตาลี และสเปน

การคาดการณ์รายไตรมาสของคณะกรรมาธิการยุโรปอาจเป็นจุดเด่น ก่อนหน้านี้มีการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะถดถอยในภูมิภาคยูโร เจ้าหน้าที่อาจปรับเพิ่มประมาณการหลังจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเกินคาดในไตรมาสที่สี่

เป็นสัปดาห์ที่เงียบสงบสำหรับข้อมูลของภูมิภาคยูโร โดยมีเยอรมนีเป็นเป้าหมายหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตัวเลขเงินเฟ้อซึ่งล่าช้าจากสัปดาห์ที่แล้วและนักสถิติในยูโรโซนไม่สามารถใช้งานได้ มีกำหนดเปิดตัวในวันพฤหัสบดีนี้ โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะมีการเร่งความเร็วอีกครั้ง

ก่อนหน้านั้น คำสั่งซื้อโรงงานของเยอรมันในวันจันทร์และการผลิตภาคอุตสาหกรรมในวันถัดไปก็มุ่งความสนใจไปที่นักลงทุนเช่นกัน

ข้อมูลสำคัญของสหราชอาณาจักรในสัปดาห์นี้จะตรงกับวันศุกร์ ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศสำหรับเดือนธันวาคม ซึ่งจะบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือไม่ Bloomberg Economics คิดว่ามันหลีกเลี่ยงผลลัพธ์นั้น

ที่อื่น ๆ ในยุโรป ฮังการี ซึ่งมีข้ออ้างว่าน่าสงสัยเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดของสหภาพยุโรป อาจจะรายงานการเร่งตัวขึ้นของราคาในวันศุกร์นี้

ธนาคารกลางในสวีเดน ไอซ์แลนด์ โปแลนด์ และโรมาเนียมีกำหนดจะพบกัน เจ้าหน้าที่เซอร์เบียจะทำการตัดสินอัตรา

ในรัสเซีย อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยและกระทรวงการคลังต้องใช้จ่ายมากขึ้น แต่ทั้งคู่กังวลว่าการเติบโตของราคาจะพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ธนาคารกลางจะประชุมกันในวันศุกร์

เมื่อมองไปทางทิศใต้ ธนาคารแห่งยูกันดามีแนวโน้มที่จะมองข้ามอัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ และคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมสำหรับการประชุมครั้งที่สองในวันจันทร์นี้ ซึ่งจะทำให้สามารถประเมินได้ว่าการขึ้นของราคานั้นเป็นการชั่วคราวหรือมีความเหนียวมากกว่า เนื่องจากช่วยให้การขึ้น 350 จุดพื้นฐานในปีที่แล้วสามารถไหลผ่านเศรษฐกิจได้

อัตราเงินเฟ้อของอียิปต์ที่ครบกำหนดในวันพฤหัสบดีมีแนวโน้มที่จะแสดงการเร่งตัวอีกครั้งเนื่องจากผลกระทบของการลดค่าสกุลเงินล่าสุดที่กรองผ่าน

ละตินอเมริกา

เมื่อวันจันทร์ ธนาคารกลางของบราซิลโพสต์ผลสำรวจความคาดหวัง ตามมาในวันอังคารโดยรายงานการประชุมเมื่อวันพุธ ซึ่งผู้กำหนดนโยบายคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 13.75%

การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและน้ำเสียงที่แข็งกร้าวของธนาคารทำให้นักวิเคราะห์มองหาการเริ่มต้นที่ล่าช้าไปสู่สิ่งที่พวกเขาคาดว่าจะมีการผ่อนคลายเพียงเล็กน้อยในปีนี้

ในเม็กซิโก ธนาคารกลางมีความแน่นอนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักจาก 10.5% หลังจากที่รอบการไต่ขึ้นสูงเป็นประวัติการณ์ได้รับประกันการแพร่กระจายของเงินเฟ้อเพียงเล็กน้อยเท่านั้น เนื่องจากราคาพุ่งสูงสุดในไตรมาสที่สาม

เปรูก็จะสร้างสถิติใหม่สำหรับการกระชับ ราคาผู้บริโภคยังคงติดอยู่สูงกว่า 8% ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม และเหตุการณ์ความไม่สงบในประเทศกำลังเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

รายงานการประชุมเมื่อวันที่ 26 มกราคมของ Banco Central de Chile จะเน้นย้ำถึงการตัดสินใจของผู้กำหนดนโยบายที่จะคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 11.25% จนกว่าจะแน่ใจว่าราคาอยู่ในภาวะถดถอยจริงๆ

อัตราเงินเฟ้อในชิลีอาจลดลงเหลือ 12% จาก 12.8% ในขณะที่นักวิเคราะห์มองว่าผลลัพธ์ในบราซิลและเม็กซิโกหยุดนิ่งใกล้กับ 5.7% และ 7.8% ตามลำดับ

สิ่งที่น่ากังวลกว่านั้น คือ ตัวเลขหลักที่ยกระดับขึ้นซึ่งก่อกวนเศรษฐกิจของภูมิภาค ทำให้มีโอกาสที่จะต้องหยุดยาวหลายปีเพื่อให้ราคาผู้บริโภคกลับไปสู่เป้าหมาย

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Robert Jameson, Andrea Dudik และ Stephen Wicary

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP