ARKK ของ Cathie Wood เป็นกองทุนหุ้นสหรัฐที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในไตรมาสที่ 1 ปี 2022: Morningstar

คนเฝ้าตลาดถึงกับอึ้งเมื่อ กองทุน Ark Innovation เรือธงของ Cathie Wood ร่วง 24% ในปี 2021. ในปีนี้ ETF ที่ได้รับความนิยมอย่างแพร่หลายบันทึกการขาดทุนที่ยิ่งใหญ่กว่าในไตรมาสแรกเพียงอย่างเดียว

ตามที่บริษัทวิเคราะห์ทางการเงิน Morningstar Ark Innovation (อาร์เคเค) คือ กองทุนหุ้นสหรัฐที่ดำเนินการได้แย่ที่สุดในจักรวาลแห่งความครอบคลุม ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2022 กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนจดทะเบียนขาดทุน 29.9% ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม ถูกลากลงจากการขายหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงในช่วงเวลาดังกล่าว

กองทุนเทคโนโลยีของสหรัฐเผชิญกับการลดลงอย่างมากในไตรมาสที่แล้วที่ขาดทุนเฉลี่ย 13.7% ซึ่งเป็นไตรมาสที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 ตามข้อมูลของ Morningstar ถึงกระนั้น ARKK ก็มีอาการแย่กว่าเพื่อนโวหาร เมื่อเปรียบเทียบแล้ว QQQ Nasdaq 100 ETF ซึ่งใช้เป็นพร็อกซีสำหรับหุ้นเทคโนโลยี ลดลงประมาณ 9.7% ในช่วงเวลาเดียวกัน และดัชนีการเติบโตของ Russell Midcap ลดลง 12.6%

ARKK เคยเป็น ถูกลากลงมาด้วยการขาดทุนอย่างหนักในการถือครองที่ใหญ่ที่สุดบางส่วน: บริษัทสตรีมมิ่ง Roku (โรคุ) ซึ่งคิดเป็น 6.5% ของกองทุน ณ วันที่ 30 มีนาคม ขาดทุนมากกว่า 45% สำหรับปีจนถึงปัจจุบัน ซูมวิดีโอการสื่อสาร (ZM) ถือหุ้น 6.3% ลดลงมากกว่า 40%; และ Shopify (แหล่งช้อปปิ้ง) ประกอบด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 2.7% ลดลงมากกว่า 50% ต่อ Morningstar

เทสลาอิงค์ (TSLA) ซึ่งที่ 9.8% ประกอบขึ้นเป็นตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุดของ ARKK นั้นค่อนข้างทำได้ดีกว่า โดยปิดไตรมาสออกเพียง 1% ที่ลดลงเมื่อเทียบปีต่อปี ณ วันที่ 31 มีนาคม แม้ว่าจะยังคงรักษากำไรจากปี 2021 และปิดบังประสิทธิภาพของ Ark บางส่วน ส่วนประกอบที่เล็กกว่าของนวัตกรรม ภาพอาจเลวร้ายกว่านี้มากหากไม่มีส่วนแบ่งของ ARKK ในเทสลา

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นตามมา และการรุกรานยูเครนของรัสเซียส่งผลกระทบต่อหุ้นสหรัฐในวงกว้างมากขึ้นในช่วงต้นปี แต่หุ้นมูลค่ากลับรั้งตัวได้ดีกว่าหุ้นของบริษัทที่กำลังเติบโตอย่างมาก บริษัทระบุดัชนีมูลค่า Morningstar US เพิ่มขึ้น 2.4% ในขณะที่ดัชนีการเติบโตของ Morningstar US ลดลง 12.0%

เรื่องราวดำเนินต่อไป

นอกจากการแสดงที่ลำบากแล้ว Morningstar ปรับลดอันดับนักวิเคราะห์ของ ARKK จาก Neutral เป็น Negative เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยกล่าวถึงประเด็นเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงของกองทุนและความสามารถในการสำรวจพื้นที่ที่มุ่งหวังที่จะสำรวจ

“บริษัทชอบบริษัทที่มักจะไม่ทำกำไรและราคาหุ้นที่มีความสัมพันธ์กันสูง” Robby Greengold นักยุทธศาสตร์ของ Morningstar เขียนในบันทึก. “แทนที่จะวัดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอและจำลองผลกระทบในช่วงสภาวะตลาดที่หลากหลาย บริษัทใช้อดีตเป็นแนวทางสู่อนาคตและมองความเสี่ยงผ่านเลนส์ของการวิจัยจากล่างขึ้นบนในแต่ละบริษัทเท่านั้น”

แม้จะสูญเสียและวิพากษ์วิจารณ์แนวทางของเธอ Wood ก็ยังคงรักษาเส้นทางเดิมและยังคงให้คำมั่นว่าการเดิมพันของเธอในบริษัทที่ก่อกวนและมุ่งเน้นด้านนวัตกรรมจะได้ผลในระยะยาว

“ผู้จัดการ Cathie Wood ได้เพิ่มวิธีการเสี่ยงภัยของเธอเป็นสองเท่าโดยหวังว่าจะเกิดขึ้นซ้ำในปี 2020” Greengold เขียนเมื่อหุ้นที่มีการเติบโตสูงช่วยให้กองทุนได้รับผลตอบแทนมากกว่า 150% อย่างไรก็ตาม เขาตั้งข้อสังเกตว่า การพึ่งพาสัญชาตญาณของ Wood ในการสร้างพอร์ตโฟลิโอนั้นเป็นความรับผิดชอบ

นอกเหนือจากเหตุผลในการปรับลดรุ่นแล้ว Morningstar ยังชี้ให้เห็นว่า Ark มีแผนสืบทอดตำแหน่งที่ไม่ดีสำหรับ Wood, 66 ซึ่งเป็นเจ้าของส่วนใหญ่ของบริษัทและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอคนเดียว เบรตต์ วินตัน ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของบริษัทพร้อมที่จะสืบทอดตำแหน่งต่อจากวูด หากจำเป็น แต่ยังขาดประสบการณ์ในการจัดการพอร์ตโฟลิโอ ถือเป็น "ความเสี่ยงของบุคคลสำคัญ" นอกจากนี้ Morningstar ยังชี้ให้เห็นว่า Ark Invest พยายามดิ้นรนเพื่อรักษาความสามารถและเห็นว่านักวิเคราะห์มาและจากไป ซึ่งหลายคน “ขาดประสบการณ์เชิงลึกในอุตสาหกรรม”

“วูดแนะนำว่าการบริหารความเสี่ยงไม่ได้อยู่กับเธอ แต่อยู่กับผู้ที่ลงทุนในกองทุนของ ARK” Greengold เขียน “มันยากที่จะดูว่าทำไมถึงควรเป็นเช่นนั้น”

“ARK สามารถทำอะไรได้มากกว่าเพื่อหลีกเลี่ยงการถอนความมั่งคั่งอย่างรุนแรง และความประมาทในหัวข้อนี้ส่งผลกระทบต่อนักลงทุนจำนวนมากในช่วงที่ผ่านมา” เขากล่าวเสริม “ในอนาคตมันอาจจะเจ็บกว่านี้ก็ได้”

ARKK ลดลง 5.45% มาอยู่ที่ 66.66 ดอลลาร์ ณ เวลา 1:40 น. ET ในวันอังคาร

-

Alexandra Semenova เป็นนักข่าวของ Yahoo Finance ติดตามเธอบน Twitter น.ส

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboardและ LinkedIn