นวัตกรรม ARK ของ Cathie Wood มีปีที่ไม่ดี ทำไมมันถึงได้แย่ลงไปอีก

ขนาดตัวอักษร

นักลงทุนใน

ETF ARK นวัตกรรม,
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเรือธงของ Cathie Wood ควรใช้กับข่าวร้าย ETF ที่เคยบินสูงครั้งหนึ่งเคยเป็นหนึ่งในกองทุนที่มีผลงานแย่ที่สุดในปี 2021 และสูญเสียมูลค่าตลาดไปอีก 30% จนถึงปีนี้ 

แต่ข่าวร้ายกลับทวีขึ้นเรื่อยๆ การวิจัยการลงทุนของ Morningstar ปรับลดระดับ ETF เป็นลบจาก Neutral ในวันพฤหัสบดีโดยอ้างถึงประเด็นสำคัญที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงของ ARK บริษัท การลงทุน

เป็นการร่วงหล่นจากพระคุณโดยสิ้นเชิง

ในช่วงสี่ปีแรกของการดำรงอยู่ ARK Innovation ETF (สัญลักษณ์: ARKK) มีปีหนึ่งที่โดดเด่นอย่างแท้จริงในปี 2017—แต่ไม่อย่างนั้นประสิทธิภาพของมันก็ไม่ได้ถูกแยกออกจากตลาดที่กว้างขึ้นและ

S&P 500
ดัชนี

ทุกอย่างเปลี่ยนไปในปี 2020 เมื่อผลตอบแทนน่าประหลาดใจ: 150% สำหรับ ARK Innovation เทียบกับการเพิ่มขึ้น 16% สำหรับ S&P 500 ความสำเร็จนั้นส่งชื่อเสียงของ Cathie Wood ไปสู่กระแสหลักทางการเงิน ทำให้เธอมีสถานะแบบนั้น นำโปรไฟล์โดย Time และ เปรียบเทียบกับ วอร์เรน บัฟเฟตต์.

ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงต้องขอบคุณการเดิมพันจำนวนมากในประเภทของหุ้นที่มีการเติบโตสูง เช่น เทสลา (TSLA) ซึ่งดีดตัวขึ้นจากส่วนลึกของการขายออกของการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ดีเท่าที่ได้รับ

ในขณะที่ปีที่แล้ว ยิ่งใหญ่สำหรับตลาดหุ้นด้วย S&P 500 ที่ขยับขึ้น 27% จึงไม่อาจกล่าวได้สำหรับ ARK Innovation ETF ชั้นนำของ Wood สูญเสีย 24% ในปี 2021 โดยอยู่ในอันดับที่ 1,471 จากกลุ่มเพียร์ที่มี 1,503 ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันในสหรัฐอเมริกาโดย ของบาร์รอน การคำนวณ

นักวิเคราะห์ Robby Greengold จาก Morningstar ระบุว่า มีเหตุผลบางประการที่จะเชื่อว่าการฟื้นตัวกำลังจะกลับมา กองทุน “แสดงให้เห็นสัญญาณเล็กน้อยของการปรับปรุงการจัดการความเสี่ยงหรือความสามารถในการสำรวจพื้นที่ที่ท้าทายที่สำรวจได้สำเร็จ” เขากล่าว

Greengold อธิบายว่า Wood ได้ “เพิ่มวิธีการเสี่ยงภัยของเธอเป็นสองเท่า” โดยหวังว่าจะมีผลงานในปี 2020 ซ้ำซาก เขากล่าวว่ากองทุนได้เพิ่มความเสี่ยงโดยลดการถือครองเป็น 35 จาก 60 น้อยกว่าหนึ่งปีที่ผ่านมา เพิ่มความเสี่ยงเฉพาะหุ้น เนื่องจากมีการขยายความเสี่ยงต่อบริษัทที่เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่

"กลยุทธ์นี้มีสภาพคล่องน้อยลงและเสี่ยงต่อการสูญเสียอย่างรุนแรง" Greengold กล่าว “การที่วู้ดต้องพึ่งพาสัญชาตญาณของเธอในการสร้างพอร์ตโฟลิโอถือเป็นความรับผิดชอบ”

นอกจากนี้ Morningstar ยังเห็นปัญหาที่สำคัญในแผนการจัดการความเสี่ยงที่ ARK Investment Management ซึ่งดำเนินการ ARK Innovation และ ETF อื่นๆ อีกจำนวนหนึ่งที่เดิมพันในภาคส่วนที่มีการเติบโตสูง เช่น เทคโนโลยีชีวภาพ หุ่นยนต์ และการสำรวจอวกาศ

Greengold กล่าวว่ากลุ่มบริษัทไม่มีบุคลากรบริหารความเสี่ยง เช่นเดียวกับแผนการสืบทอดตำแหน่งที่แย่สำหรับ Wood ซึ่งมีอายุ 66 ปีและเป็นเจ้าของส่วนใหญ่ของบริษัท รวมถึงผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอคนเดียว 

Morningstar กล่าวว่า Brett Winton ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ ARK จะรับช่วงต่อจากเธอหากจำเป็น แต่ประสบการณ์ในอุตสาหกรรมที่สั่งสมมายาวนานกว่าทศวรรษของเขานั้นไม่มีใครเป็นผู้จัดการกองทุนเลย นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ของ ARK หลายคนได้มาและจากไป Greengold กล่าว และนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ที่ยังคง "ขาดประสบการณ์ในอุตสาหกรรมอย่างลึกซึ้ง"

“ARK สามารถทำอะไรได้มากกว่าเพื่อหลีกเลี่ยงการถอนความมั่งคั่งอย่างรุนแรง และความประมาทในหัวข้อนี้ส่งผลกระทบต่อนักลงทุนจำนวนมากในช่วงที่ผ่านมา” กรีนโกลด์กล่าว “ในอนาคตมันอาจจะเจ็บกว่านี้ก็ได้”

ARK Investment Management ไม่ตอบสนองต่อคำขอจาก .ทันที ของบาร์รอน ขอความคิดเห็นเกี่ยวกับรายงานของ Morningstar

เขียนถึง Jack Denton ที่ [ป้องกันอีเมล]