เป็นครั้งแรกในรอบ 15 ปี ที่นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนเกือบ 4% จากตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ ในขณะที่อัตราของกองทุนตลาดเงินบางแห่งแตะระดับ 2% และมีแนวโน้มว่าจะสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนเหล่านี้อยู่ที่ประมาณศูนย์เมื่อต้นปี 2022
การเพิ่มอัตราดังกล่าวช่วยให้ผู้ออมที่อดอาหารต้องทนทุกข์ทรมานมาเกือบทศวรรษครึ่งด้วยผลตอบแทนระยะสั้นต่ำกว่า 1% ในที่สุดผู้ออมอาจได้รับผลตอบแทนที่ปรับอัตราเงินเฟ้อเป็นบวกในปีหน้า ในขณะที่ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 8.3% ในปีที่ผ่านมา แต่การอ่านรายเดือนล่าสุดนั้นใกล้จะถึงศูนย์แล้ว
รายได้ที่เพิ่มขึ้นจากกองทุนตลาดเงินจำนวนมหาศาลและสินทรัพย์ตราสารหนี้ระยะสั้นอื่นๆ อาจช่วยยกระดับเศรษฐกิจได้เช่นกัน ผู้แพ้รายหนึ่งคือรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งจ่ายเงินกู้มากกว่า
ผู้รับผลประโยชน์รายอื่นจากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่สูงกว่าคือบริษัทที่ร่ำรวยด้วยเงินสด เช่น Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B)
Apple
(AAPL)
Alphabet
(GOOG, GOOGL) และ
ไมโครซอฟท์
(MSFT)
ตัวอย่างเช่น Berkshire มีเงินสดและรายการเทียบเท่ามากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงตั๋วเงินคลังประมาณ 76 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน Warren Buffett ซีอีโอของ Berkshire ที่ไม่ชอบความเสี่ยง ชอบเก็บเงินสดจำนวนมากของ Berkshire ไว้ในตั๋วเงิน T-bills
รายได้จากการถือครองเงินสดของ Berkshire อยู่ที่อัตรา 3 พันล้านดอลลาร์ต่อปี เพิ่มขึ้นจากที่แทบไม่เหลือในปี 2021 เมื่ออัตรา T-bill อยู่เหนือศูนย์ Apple มีเงินสดและรายการเทียบเท่า 179 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 30 มิถุนายน ในขณะที่ Microsoft มีมูลค่า 105 พันล้านดอลลาร์และ Alphabet อยู่ที่ 125 พันล้านดอลลาร์ (รวมหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด)
การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยหลักทรัพย์ระยะสั้นและกองทุนสะท้อนถึงการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐในปีนี้เพื่อปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกองทุนหลักเป็นช่วงปัจจุบันที่ 2.25% เป็น 2.5% จากใกล้ศูนย์ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.75 เปอร์เซ็นต์ในการประชุมผู้กำหนดนโยบายครั้งต่อไปของเฟดในสัปดาห์หน้า จากเครื่องมือ CME FedWatch ผู้เข้าร่วมตลาดตราสารหนี้คาดการณ์ว่าอัตรากองทุนจะอยู่ที่ 4% ภายในสิ้นปี
ตอนนี้นักลงทุนสามารถรับอัตรา 3.18% สำหรับตั๋วเงินสามเดือน, 3.78% สำหรับตั๋วเงินหกเดือนและ 3.92% สำหรับตั๋วเงินหนึ่งปีตาม Bloomberg T-Bill หนึ่งปีมีอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่น ธนบัตร 10 ปี ให้ผลตอบแทน 3.4%
บุคคลทั่วไปสามารถซื้อตั๋วเงิน T จากธนาคารและบริษัทนายหน้า หรือโดยตรงในการประมูลปกติผ่านโปรแกรม TreasuryDirect ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ตั๋วเงินสามและหกเดือนขายทุกสัปดาห์ในวันจันทร์ ในขณะที่ตั๋วเงินหนึ่งปีมีการประมูลทุกสี่สัปดาห์
ประโยชน์อย่างหนึ่งของตั๋วแลกเงินคือดอกเบี้ยได้รับการยกเว้นภาษีของรัฐและภาษีท้องถิ่น บวกกับในรัฐอย่างนิวยอร์กและแคลิฟอร์เนียที่อัตราภาษีเงินได้สูงเกิน 10% T-bills ซ้อนกันได้ดีเมื่อเทียบกับบัญชีออมทรัพย์ธนาคารและซีดี ซีดีหนึ่งปีที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 3% และอัตราเฉลี่ยหนึ่งปีอยู่ที่ประมาณ 0.5% ตาม Bankrate.com
นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อตั๋วเงิน T ผ่านกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีสภาพคล่องเช่น 23 พันล้านดอลลาร์
พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น iShares ETF
(SHV) ซึ่งถือครองคลังที่มีระยะเวลาครบกำหนดเฉลี่ยประมาณสี่เดือนและมีมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์
SPDR Bloomberg 1-3 เดือน T-Bill ETF
(บิล).
iShares SHV ETF ให้ผลตอบแทน 30 วัน 2.5% ตามวิธีการของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ อัตราผลตอบแทน SEC ของ SPDR Bloomberg BIL ETF อยู่ที่ 2%
นักลงทุนที่ยินดีรับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยสามารถซื้อ
iShares พันธบัตรรัฐบาลอายุ 1-3 ปี ETF
(SHY) มีอายุเฉลี่ยประมาณ 3.3 ปี และให้ผลตอบแทน ก.ล.ต. 42% XNUMX พันล้านดอลลาร์
Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) ให้ผลตอบแทน SEC มากกว่า 4% และมีอายุเฉลี่ย 3
ปี. กองทุน Vanguard ถือบริษัทระดับการลงทุนที่มีการจัดอันดับ single-A หรือ triple-B จำนวนมาก
“นักลงทุนตระหนักดีว่าเมื่อเฟดเพิ่มอัตราดอกเบี้ย พอร์ตการลงทุนของ ETF จะพลิกกลับ และพันธบัตรที่เข้าสู่พอร์ตจะมีผลตอบแทนที่สูงขึ้น” Steve Laipply หัวหน้าฝ่าย ETF ของพันธบัตรสหรัฐกล่าว
แบล็ค
,
ซึ่งรัน iShares สิ่งนี้ควรเพิ่มผลตอบแทนของพันธบัตร ETF โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีระยะเวลาครบกำหนดสั้นกว่า
นักลงทุนได้ไถเงินเข้ากองทุน ETF ของกระทรวงการคลังในปีนี้เพื่อใช้ประโยชน์จากผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น iShares SHV ETF ได้รับเงิน 10 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้และ iShares SHY ETF มีการไหลเข้าประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ตาม iShares
ผลตอบแทนของกองทุนตลาดเงินก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน กองทุน Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) ขนาดใหญ่มูลค่า 216 พันล้านดอลลาร์ขณะนี้มีอัตราผลตอบแทนของ SEC ที่ 2.15% และผลตอบแทนนั้นน่าจะสูงขึ้น
เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]