(Bloomberg) — ราคาหุ้นของ Carvana Co. ที่ดิ่งลงอย่างน่าใจหายกำลังสร้างความเจ็บปวดให้กับนักลงทุนจำนวนมาก แต่กลุ่มชนชั้นสูงกลุ่มหนึ่งใน Wall Street รู้สึกว่ามันรุนแรงมาก — กองทุนเฮดจ์ฟันด์
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ตัวแทนจำหน่ายรถมือสองออนไลน์รายนี้ ซึ่งเห็นหุ้นของบริษัทร่วงลง 97% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ถือเป็นขวัญใจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และด้วยเหตุผลที่ดี โดยรวมแล้วกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันเหล่านี้ยังคงถือหุ้นมากกว่าหนึ่งในสี่ของ บริษัท ตามข้อมูลของ Bloomberg
โชคชะตาที่ตกต่ำของ Carvana เป็นเพียงหนึ่งในการลงทุนเพื่อการเติบโตจำนวนมากที่ล้มเหลวสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในปีนี้ ทำให้นักลงทุนได้เห็นภาพรวมที่หาได้ยากว่าบริษัทที่ถือหุ้นอย่างใกล้ชิดเป็นอย่างไรในช่วงที่ตลาดขายอย่างรุนแรง ถึงกระนั้น ขนาดที่แท้จริงของความพ่ายแพ้ของ Carvana ก็โดดเด่น ขู่ว่าจะทำให้การประเมินมูลค่าพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาเสียหายไปมาก
Ivana Delevska หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ SPEAR Invest กล่าวว่า "บริษัทกำลังเผาผลาญกระแสเงินสดในอัตราที่น่าตกใจก่อนที่ราคารถมือสองจะเริ่มลดลง" “ขณะนี้ตลาดพื้นฐานของพวกเขากำลังถดถอย Carvana กำลังเผชิญกับปัญหาสภาพคล่องและจะต้องมีการปรับโครงสร้างงบดุลครั้งใหญ่”
บางคนเลือกที่จะตัดขาดทุนและออก เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Tiger Global Management และ D1 Capital Partners ได้ประกันตัวบริษัท ตั้งแต่ทางออกที่เปิดเผยของ D1 ในเดือนพฤษภาคม สต็อกได้จมลงประมาณ 80%
หุ้น Carvana ปิดตัวลง 1.9% ที่ 7.97 ดอลลาร์ในนิวยอร์กเมื่อวันศุกร์ การปิดทำสถิติสูงสุดตลอดกาลในเดือนสิงหาคมปีที่แล้วอยู่ที่ 370.10 ดอลลาร์
เมื่อประมาณ 15 เดือนก่อน การล่มสลายของ Carvana นั้นยากจะคาดเดา บริษัทซึ่งมีเทคโนโลยีช่วยให้ผู้คนซื้อรถมือสองจากโซฟานุ่มสบายได้ เป็นผู้ชนะจากโรคระบาด นักลงทุนหลั่งไหลด้วยเงินสดพุ่งเข้าสู่หุ้นและแนวคิดที่ช่วยให้การดำเนินธุรกิจง่ายขึ้นโดยไม่ต้องออกไปนอกบ้าน
แต่สถานการณ์พลิกผันในปีนี้ ด้วยสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้น อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น และธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าว หุ้นของธุรกิจที่ไม่ทำกำไรได้รับความนิยมมากที่สุด ขณะนี้นักลงทุนกำลังมองหาความมั่นคงและมูลค่าเมื่อเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย และรีบหลีกเลี่ยงหุ้นเติบโต สำหรับ Carvana ความเป็นจริงของธุรกิจก็เปลี่ยนไปอย่างมากเช่นกัน
ในช่วงที่มีการแพร่ระบาด ราคาของรถยนต์มือสองพุ่งสูงขึ้นจนแทบสตราโตสเฟียร์ เนื่องจากการผลิตรถยนต์ใหม่หยุดชะงักเนื่องจากปัญหาด้านอุปทาน ในปีนี้ราคาเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากปัญหาการขาดแคลนลดลง สร้างแรงกดดันต่ออัตรากำไรของ Carvana ในขณะเดียวกัน ความต้องการก็ลดลงเนื่องจากผู้บริโภคถูกกดดันจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงและอัตราที่เพิ่มสูงขึ้น
เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา Carvana รายงานผลประกอบการไตรมาส XNUMX ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ เออร์นี่ การ์เซีย ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า “รถยนต์มีราคาแพงมาก และอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างมาก”
นักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทซึ่งเริ่มส่งสัญญาณเตือนภัยเช่นกัน มองเห็นความหวังเพียงน้อยนิดที่จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว
Rajat Gupta นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวว่าไม่มีเหตุผลที่จะซื้อหุ้น Caravana ที่มีอันดับเป็นกลางในขณะนี้ “แม้ว่าอุตสาหกรรมจะถึงจุดต่ำสุด เราก็ไม่เห็นการฟื้นตัวเป็นรูปตัว V ในอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงของอุปทานที่ท้าทายในระยะกลางสำหรับรถยนต์อายุ 22-XNUMX ปี และความเสี่ยงด้านตราสารทุนที่ติดลบ ประกอบกับภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นของ Carvana ” เขาเขียนในบันทึกลงวันที่ XNUMX พฤศจิกายน
Spruce House Investment Management LLC, FPR Partners LLC, 683 Capital Management LLC, Point72 Asset Management LP และ KPS Global Asset Management UK Ltd เป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุดในบริษัท ณ วันที่ 30 กันยายน ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg
(อัปเดตการย้ายสต็อคในย่อหน้าที่หก)
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/carvana-stock-causing-pain-hedge-162531510.html