Carvana หุ้นตกท่ามกลางราคารถมือสองตก

ประเด็นที่สำคัญ

• ตลาดรถยนต์ใช้แล้ว Carvana เห็นสต็อกลดลง 48% ในสองวันหลังจากผลประกอบการไตรมาสที่สามที่เลวร้าย
• สต็อก Carvana ลดลงเกือบ 97% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YTD) เนื่องจากตลาดรถยนต์ที่ร้อนจัดในที่สุดก็แสดงสัญญาณของการเย็นลง
• แม้ว่าราคารถยนต์ที่ต่ำลงจะส่งผลดีต่อผู้บริโภค แต่นักลงทุนอาจได้รับผลกระทบเนื่องจากผลกำไรและการคาดการณ์ของผู้ผลิตรถยนต์ลดลง

หุ้นของ Carvana พุ่งขึ้นอย่างมากในวันศุกร์เนื่องจากนักลงทุนหนีจากรถเก๋ง ราคาหุ้นของผู้ค้าปลีกรถยนต์ออนไลน์ร่วงลง 39% ในหนึ่งวัน ขณะที่ปริมาณการซื้อขายทำสถิติสูงสุดตลอดกาลของบริษัทที่ 71 ล้าน

หลังจากร่วงลงอีก 18% ในการซื้อขายล่วงหน้าในวันจันทร์ เซสชั่นที่ปั่นป่วนของต้นสัปดาห์ถูกเจาะโดย หยุดการซื้อขาย. หุ้น Carvana ปิดตัวลง 15.6% ในวันจันทร์ โดยแตะระดับเพียง 7.39 ดอลลาร์ต่อหุ้น – ครึ่งหนึ่งของราคาปิด 14.35 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี

ราคาหุ้นของผู้ขายรถยนต์ลดลง 48% ในเวลาเพียงสองวัน และลดลงเกือบ 97% YTD

ผู้กระทำผิด? ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับตลาดรถยนต์ที่ลดลงในที่สุด – และนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจของ Carvana หลังจากไตรมาสที่สามที่น่าผิดหวัง

คาร์วาน่าคืออะไร?

Carvana เป็นตัวแทนจำหน่ายรถยนต์มือสองที่ผสมผสานอีคอมเมิร์ซและเครื่องขายแสตมป์อัตโนมัติเข้ากับรูปแบบตัวแทนจำหน่ายแบบดั้งเดิม ผู้ใช้สามารถซื้อรถยนต์มือสองทางออนไลน์และเพลิดเพลินกับราคาที่ไม่มีการต่อรองและการส่งมอบที่บ้าน ในบางสถานที่ นักช็อปสามารถเยี่ยมชม "ตู้จำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ" แบบหลายชั้นที่ชัดเจนซึ่งจะจ่ายรถให้กับลูกค้าที่รอ

Carvana มีเป้าหมายเพื่อลดความซับซ้อนและปรับปรุงประสบการณ์การซื้อรถยนต์ และจนถึงไตรมาสล่าสุด ดูเหมือนว่าโมเดลจะใช้งานได้...ส่วนใหญ่

เราจะเข้าไปที่ด้านล่างทั้งหมด อย่างแรก มาลองนั่งในช่องทางแห่งความทรงจำกันก่อนเพื่อดูว่าเหตุใด “อเมซอนแห่งการซื้อรถยนต์” จึงหยุดชะงักในหมู่นักลงทุน

โลกแห่งปัญหา (อัตโนมัติ)

เว้นแต่คุณจะอยู่ภายใต้บล็อกเครื่องยนต์ คุณอาจเคยได้ยินเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งพรวดซึ่งกระเป๋าเงินจับคนทั้งโลก

แม้ว่าสาเหตุของภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากโควิด-XNUMX มีมากมาย แต่อาจมีคนโต้แย้งว่าร่องรอยแรกที่คืบคลานเข้ามาด้วยอุปกรณ์ขนาดเล็กที่ไม่ธรรมดา นั่นคือ เซมิคอนดักเตอร์

ย้อนรอยกันสักนิด

เซมิคอนดักเตอร์และราคารถยนต์: ลิงค์ที่แยกไม่ออก

ย้อนกลับไปในปี 2020 ยอดขายรถยนต์ เช่นเดียวกับการซื้อนอกบ้านส่วนใหญ่ ลดลงอย่างมาก เพื่อลดการสูญเสีย ผู้ผลิตรถยนต์ลดการผลิตลง นอกจากความต้องการสินค้าขนาดใหญ่อย่างเหล็กและยางรถยนต์ที่ลดลงแล้ว พวกเขายังยกเลิกหรือเลื่อนคำสั่งซื้อเซมิคอนดักเตอร์ออกไปด้วย (รถยนต์ใช้ชิปคอมพิวเตอร์ขนาดเล็กเหล่านี้สำหรับทุกอย่างตั้งแต่การใช้คอมพิวเตอร์ภายในไปจนถึงการเปิดไฟ)

ในกรณีที่ไม่มีคำสั่งซื้อจากผู้ผลิตรถยนต์ และเนื่องจากความต้องการชิปที่มีกำลังสูงสำหรับคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ เพิ่มขึ้น จำนวนมาก สารกึ่งตัวนำ ผู้ผลิตซ่อมแซมโรงงานของตน สิ่งนี้ทำให้พวกเขาเปลี่ยนจากการผลิตชิปอัตโนมัติ ซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่มีอายุมากกว่า 40 ปี ไปเป็นอุปกรณ์ที่โฉบเฉี่ยวและทันสมัยกว่า

น่าเสียดายที่เมื่อผู้ผลิตรถยนต์เริ่มผลิตเพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นในปี 2021 พวกเขาพบว่ามีผู้ผลิตเพียงไม่กี่รายที่สามารถตอบสนองความต้องการของตนได้ ไม่เพียงแค่นั้น แต่โดยทั่วไปแล้วคำสั่งซื้อเซมิคอนดักเตอร์จะถูกสั่งล่วงหน้าหลายเดือน ดังนั้นผู้ผลิตรถยนต์ที่ไม่มีเงินสำรองอยู่ในมือจึงโชคไม่ดี

จึงเริ่มต้นขึ้นของราคารถยนต์ เมื่ออุปสงค์เพิ่มสูงขึ้น อุปทานที่มีอยู่ลดลงและการผลิตชิปทั้งหมดหยุดชะงัก ผู้บริโภคจึงหันมาใช้รถยนต์มือสอง จนถึงจุดหนึ่ง ราคารถใช้แล้วพุ่งขึ้นเกือบ 40% เนื่องจากตัวแทนจำหน่ายพยายามเก็บสินค้าคงคลังไว้ในล็อต

ไม่น่าแปลกใจเลยที่ Carvana เป็นตัวแทนจำหน่ายรถยนต์มือสองออนไลน์ อยู่ในตำแหน่งที่ไม่ซ้ำใครที่จะเติบโตท่ามกลางโรคระบาด ราคารถที่พุ่งสูงขึ้นเป็นแรงผลักดันให้บริษัทเติบโต เนื่องจากผู้ขายรับเงินสดหรือซื้อขายในราคาที่สูงขึ้น ในขณะที่ผู้ซื้อรีบเร่งสินค้าคงคลังให้เร็วที่สุดเท่าที่บริษัทจะทำข้อตกลงได้

ทุกสิ่งที่ดีต้องจบลง

แต่เช่นเดียวกับแนวโน้มต่างๆ ในยุคโรคระบาด ความโชคดีของ Carvana ก็ลดลงในที่สุด

ในบางพื้นที่ ราคารถใช้แล้วพุ่งสูงจนผู้บริโภคทั่วไปตีราคาออกจากตลาดโดยสิ้นเชิง อัตราเงินเฟ้อที่คล้ายคลึงกันในอุตสาหกรรมอื่น ๆ กระตุ้นให้ Federal Reserve ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อกีดกันการใช้จ่ายและการกู้ยืม

เมื่อเวลาผ่านไป การรวมกันนี้ได้กินความต้องการรถใช้แล้ว ในบางกรณี ผู้ซื้อพบว่าตัวเองขาดราคาสติกเกอร์ที่เพิ่มสูงขึ้นอีกไม่กี่เหรียญ ในอีกหลายๆ ด้าน ผู้บริโภคไม่เห็นด้วยกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นของสินเชื่อรถยนต์

และในขณะที่อุปสรรค์ของเซมิคอนดักเตอร์ค่อยๆ หายไป ผู้ผลิตรถยนต์ก็ดันการผลิตขึ้น ผลักดันราคารถยนต์ (หรืออย่างน้อยก็ทำให้มีเสถียรภาพ) จากอีกมุมหนึ่ง

ปัจจัยเหล่านี้รวมกันเป็นข่าวดีสำหรับผู้บริโภค…และข่าวดีน้อยกว่าสำหรับนักลงทุน ในปีที่แล้วราคารถมือสองมี ลดลง 10.6%, กินเข้าไปราคาตัวแทนจำหน่าย. แฟรนไชส์ระดับประเทศอย่าง Lithia Motors และ AutoNation ได้รายงานสภาวะตลาดที่อ่อนตัวลงแล้ว

ตอนนี้ ดูเหมือนว่าการคำนวณทางการเงินจะเกิดขึ้นกับหุ้นของ Carvana ด้วย

สัปดาห์ที่แย่มากของ Carvana

ไม่น่าแปลกใจเลยที่อุตสาหกรรมรถยนต์ใช้แล้วที่ผันผวนจะกินกำไรของตัวแทนจำหน่ายรถยนต์มือสอง น่าเสียดายสำหรับหุ้น Carvana นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้น

สต็อกของบริษัทเริ่มลดลงเมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้วหลังจากการโพสต์ ผลประกอบการไตรมาส XNUMX ที่น่าผิดหวัง.

รายรับอยู่ที่ 3.39 พันล้านดอลลาร์เทียบกับที่คาดไว้ 3.71 พันล้านดอลลาร์ขณะที่ขาดทุนต่อหุ้น 2.67 ดอลลาร์ ผลขาดทุนสุทธิทั้งหมดเพิ่มขึ้นจาก 32 ล้านดอลลาร์เป็น 282 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบเป็นรายปี

ทั้งหมดบอกว่ากำไรขั้นต้นของ Carvana ลดลง 31% เหลือเพียง 359 ล้านดอลลาร์เนื่องจากยอดค้าปลีกลดลง 8% เป็น 102,570 คัน นักลงทุนยังผิดหวังกับกำไรขั้นต้นต่อหน่วยซึ่งลดลงมากกว่า 1,100 ดอลลาร์เป็น 3,500 ดอลลาร์

แต่ที่น่าวิตกที่สุดคือสถานะเงินสดของบริษัท ในขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าของ Carvana มีมูลค่ารวม 1.05 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว แต่ตอนนี้อ้างสิทธิ์เพียง 316 ล้านดอลลาร์สำหรับชื่อของมัน

ผู้บริหารของ Carvana ตำหนิปัญหาความสามารถในการจ่าย โดยสังเกตว่าลูกค้ารถยนต์ใช้แล้วพบว่าการชำระเงินรายเดือนเพิ่มขึ้น 160% เมื่อเทียบกับตัวเลขก่อนเกิดโรคระบาด

Ernest Garcia III ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้งของ Carvana ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่า สำหรับลูกค้าที่จัดไฟแนนซ์สำหรับการซื้อรถยนต์ จุดสิ้นสุดของไตรมาสที่ 3 ถือเป็น “จุดที่ไม่สามารถจ่ายได้มากที่สุดเท่าที่เคยมีมา” สำหรับผู้ซื้อ “รถยนต์มีราคาแพงมาก และอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างมาก” เขากล่าว (Carvana ชี้ให้เห็นว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้น 3.9% ในหนึ่งปี เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่แข็งแกร่งสำหรับอัตราดอกเบี้ยรถยนต์)

แต่ฝ่ายบริหารของ Carvana เป็นบวกที่สามารถพลิกเรือได้…อย่างน้อยก็ในที่สุด บริษัทคาดการณ์ว่าปีหน้าจะเป็นปี "ยาก" เนื่องจากราคารถยนต์มือสองปรับตัวเข้าสู่ภาวะปกติและผู้บริโภคปรับตามอัตราดอกเบี้ย มีแผนที่จะ "เป็นบริษัทที่ดีขึ้น" อันเป็นผลมาจากการเดินทางข้ามช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเหล่านี้

ซีอีโอการ์เซียยังกล่าวเสริมว่า "ในขณะที่ความคืบหน้าไม่ค่อยเป็นเส้นตรง แต่เรายังคงอยู่บนเส้นทางสู่การเป็นผู้ค้าปลีกรถยนต์รายใหญ่ที่สุดและทำกำไรได้มากที่สุด"

คะแนนนักวิเคราะห์เปลี่ยนเป็นเกียร์ต่ำ

แม้จะมีการมองในแง่ดีของผู้บริหาร แต่การจัดอันดับหนึ่งที่ปรับลดโดยเฉพาะอย่างยิ่งจับหุ้น Carvana ไว้ที่ปลายท่อไอเสีย

Adam Jonas นักวิเคราะห์ผู้มีอิทธิพลของ Morgan Stanley ดึงเป้าหมายราคาก่อนหน้าของเขาที่ 68 ดอลลาร์สำหรับ Carvana เมื่อวันศุกร์ โจนัสกล่าวในบันทึกของลูกค้า: “ในขณะที่บริษัทดำเนินการลดต้นทุนอย่างต่อเนื่อง เราเชื่อว่าการถดถอยในตลาดรถยนต์ใช้แล้ว ประกอบกับอัตราดอกเบี้ย/สภาพแวดล้อมการระดมทุนที่ผันผวน (การซื้อขายพันธบัตรที่ผลตอบแทน 20%) จะเพิ่มความเสี่ยงที่สำคัญให้กับ นำไปสู่ผลลัพธ์ที่หลากหลาย”

สำหรับผลลัพธ์ที่ได้นั้นยิ่งใหญ่เพียงใด โจนัสแนะนำว่าหุ้นของ Carvana อาจลดลงต่ำถึง 1 ดอลลาร์หรือสูงถึง 40 ดอลลาร์

สำหรับหุ้น Carvana มีแนวโน้มว่ารายงานที่หยาบคายแต่ไม่แน่นอนของ Jonas มีส่วนทำให้เกิดความผันผวนอย่างมากในวันศุกร์

ดีต่อผู้บริโภค…ตัวแทนจำหน่ายและนักลงทุนไม่มาก

การร่วงหล่นจากความสง่างามของ Carvana อยู่บนธรณีประตูของแนวโน้มที่กว้างขึ้นในตลาดรถยนต์มือสอง

เมื่อราคารถยนต์ตกต่ำ ผู้บริโภคจะถอนหายใจด้วยความโล่งอก เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ย และพูดถึง a ภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้น อาจให้แรงผลักดันเพิ่มเติมต่อการลดลงเหล่านี้

แต่สำหรับนักลงทุน ข่าวไม่ค่อยชื่นบาน ราคาที่ลดลงและอุปสงค์ที่ลดลงนำไปสู่ผลกำไรที่น้อยลงและมาตรการลดต้นทุนที่มากขึ้น ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ทำให้นักลงทุนระยะสั้นกังวลใจ

โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุน Carvana อาจพบว่ามีเหตุผลมากกว่าที่จะลงทุน

ในฐานะตัวแทนจำหน่ายรถยนต์มือสอง โมเดลของบริษัทขึ้นอยู่กับการซื้อรถยนต์มือสองในราคาที่ถูกกว่าที่ขายได้ แต่ท่ามกลางราคาที่ลดลง มูลค่าของสินค้าคงคลังที่ซื้อเมื่อเร็วๆ นี้มีแนวโน้มลดลง ส่งผลให้ส่วนต่างกำไรน้อยหรือไม่มีเลย

ตามรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่เปิดเผย กำไรต่อหน่วยได้หดตัวไปแล้วกว่า 1,100 ดอลลาร์ต่อหน่วย และมีแนวโน้มเสื่อมถอยลงอีกหากแนวโน้มตลาดรถยนต์มือสองยังคงดำเนินต่อไป

เบื่อการเดิมพัน Covid เหมือนหุ้น Carvana ไหม? ลอง Q.ai แทน

มีแนวโน้มว่าหุ้นของ Carvana จะอยู่ในช่วงขาขึ้นในระยะสั้น ซึ่งก็เหมือนกับราคารถมือสอง แม้จะหมดเวลาก็ตาม ในกรณีดังกล่าว บริษัทจะพิสูจน์ว่า เช่นเดียวกับหุ้นอื่นๆ ที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการเดิมพันระยะยาว (นั่นคือการลงทุนที่คุณคาดว่าจะสร้างผลตอบแทนในช่วงหลายทศวรรษ ไม่ใช่ปีหรือเดือน)

ในขณะเดียวกัน Carvana ก็เหมือนกับเรื่องราวความสำเร็จ-ความสำเร็จ-ไม่-ค่อนข้างล้มเหลวในยุคโควิดที่สั่นไหวมากมาย (ดูเพิ่มเติมที่: ซูม, peloton, ของ DocuSign และแม้กระทั่ง Meta และ Shopify) จะต้องเรียนรู้ที่จะต่อสู้กับความแตกต่างของตลาดสมัยใหม่

แต่ถ้าคุณเบื่อที่จะเห็นพอร์ตโฟลิโอของคุณพังทลายจากการระบาดใหญ่ - และเราไม่โทษคุณ เราก็เช่นกัน – Q.ai เสนอวิธีแก้ปัญหา

ไม่ เราไม่สามารถป้องกันการแพร่ระบาด ป้องกันเงินเฟ้อ เศรษฐกิจถดถอย หรือป้องกันการสูญเสียพอร์ตโฟลิโอของคุณ (เพื่อความยุติธรรมไม่มีใครสามารถ)

สิ่งที่เรา สามารถ ช่วยให้คุณลงทุนเพื่ออนาคตไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น ด้วยกลยุทธ์การลงทุนที่ได้รับการสนับสนุนจาก AI มากมายเพียงปลายนิ้วสัมผัส Q.ai ช่วยนักลงทุน เหมือนคุณเล่นละครเพื่อสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว

จาก ต่อสู้กับเงินเฟ้อ ที่จะลงทุนใน นวัตกรรมแห่งอนาคต, เรามีสิ่งเล็กน้อยสำหรับทุกคน และเมื่อการลงทุนพังทลาย การคุ้มครองผลงาน จะมีไว้เพื่อป้องกันการตกต่ำที่เลวร้ายที่สุด

เป็นการลงทุนที่ง่ายสำหรับนักลงทุนยุคใหม่

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI เมื่อคุณฝากเงิน $100 เราจะเพิ่มอีก $50 ในบัญชีของคุณ