สต็อกของ Carvana อาจกลายเป็นเป้าหมายการซื้อที่ 'น่าสนใจยิ่งขึ้น' แต่ไม่ใช่แค่เท่านั้น Oppenheimer กล่าว

เพื่อป้องกันการเสนอราคาซื้อกิจการที่ไม่เป็นมิตรในวันอังคาร คาร์วาน่า (NYSE:CVNA) ประกาศว่าได้กลืนสิ่งที่เรียกว่า "ยาพิษ"

ตัวแทนจำหน่ายรถยนต์มือสองได้ดำเนินการตามแผนการเก็บรักษาทรัพย์สินทางภาษีโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อปกป้องมูลค่าของผู้ถือหุ้นในระยะยาวโดยการรักษาความพร้อมใช้งานของผลขาดทุนจากการดำเนินงานสุทธิของบริษัท (NOLs) NOL ช่วยให้ธุรกิจสามารถโรลโอเวอร์การขาดทุนจากหนึ่งปีและลบออกจากกำไรในปีอนาคตเพื่อลดรายได้ที่ต้องเสียภาษี

บริษัทกล่าวว่าความสามารถในการใช้ประโยชน์จาก NOLs จะ "จำกัดอย่างมาก หากผู้ถือหุ้น 5% ของบริษัทเพิ่มความเป็นเจ้าของ" ด้วยเหตุนี้ แผนดังกล่าวจึงเป็นตัวขัดขวางการเข้าซื้อหุ้นสามัญประเภท A ในสัดส่วน 4.9% ขึ้นไป

อาจกล่าวได้ว่าตอนนี้ Carvana มองว่าบันทึกการขาดทุนจากการดำเนินงานเป็นหนึ่งในทรัพย์สินที่มีค่าที่สุด เนื่องจากธุรกิจตกต่ำลงมากเพียงใด บริษัทที่ต้องการซื้อกิจการ Carvana สามารถทำได้เพราะจะช่วยประหยัดเงินได้มากพอผ่าน NOL เพื่อให้การเข้าซื้อกิจการเป็นประโยชน์ จากนั้นธุรกิจสามารถใช้ NOL เพื่อทำหน้าที่เป็นตัวตอบโต้การชำระภาษีในอนาคต

นักวิเคราะห์ของ Oppenheimer ไบรอัน นาเกล โปรดทราบว่าแม้ว่าแผนดังกล่าวจะดูเป็น “มาตรฐานส่วนใหญ่” แต่ก็เป็นเครื่องเตือนใจเพิ่มเติมถึง “การต่อสู้ขั้นพื้นฐานอย่างต่อเนื่องที่บริษัทและราคาหุ้นที่ดูเหมือนจะตกต่ำในขณะนี้” หุ้นเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ดูเหมือนว่าเป็นผลมาจากการบีบสั้น ๆ และมาจากการขาดทุน 98% ในปีที่แล้ว

“สำหรับเรา” นักวิเคราะห์ระดับ 5 ดาวกล่าวต่อไปว่า “ภาษาในข่าวประชาสัมพันธ์แสดงให้เห็นว่าคณะกรรมการทั้งสองสร้างความท้าทายมากขึ้นในการเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์สำหรับเชน แต่ยังช่วยให้มีโอกาสที่เป็นมิตรมากขึ้นหรือ การซื้อที่น่าพอใจของบริษัท ในบางจุด เราไม่มองว่าการซื้อกลับบ้านประเภทใดที่ CVNA นั้นใกล้เข้ามาแล้ว ที่กล่าวว่า เมื่อพิจารณาจากสินทรัพย์อ้างอิงที่สำคัญ ซึ่งรวมถึง NOL จำนวนมาก เราเชื่อว่าเมื่อการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานภายในตลาดรถมือสองแข็งตัวขึ้น CVNA อาจกลายเป็นสิ่งที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับผู้มีโอกาสเป็นลูกค้า ซึ่งรวมถึงผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์หรือทางการเงิน”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

สำหรับตอนนี้ Nagel ยังคงอยู่ในสนามด้วยคะแนนประสิทธิภาพ (เช่น เป็นกลาง) และไม่มีเป้าหมายราคาคงที่อยู่ในใจ (หากต้องการดูประวัติของ Nagel คลิกที่นี่)

ส่วนใหญ่เห็นด้วยกับท่าทีของ Nagel; ขึ้นอยู่กับ 16 Holds เทียบกับ 1 Buy และ 2 Sells ฉันทามติของนักวิเคราะห์ให้คะแนนหุ้นที่ถือครอง อย่างไรก็ตาม เห็นได้ชัดว่าบางคนรู้สึกว่าหุ้นยังคงมีมูลค่าต่ำเกินไป ที่ $9.79 การคาดการณ์เรียกร้องให้ผลตอบแทน 12 เดือนที่ 59% (ดู การคาดการณ์หุ้นของ Carvana)

สมัครสมาชิกวันนี้ที่ จดหมายข่าวนักลงทุนอัจฉริยะ และไม่พลาด Top Analyst Pick อีกต่อไป

คำเตือน: ความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นของนักวิเคราะห์ที่นำเสนอเท่านั้น เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น เป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องทำการวิเคราะห์ของคุณเองก่อนทำการลงทุนใด ๆ