Carvana อาจหมดเงินสดภายในไม่กี่เดือน: นักวิเคราะห์

สิ่งเดียวที่ Carvana อาจส่งมอบในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าคือมากกว่านี้ ความเจ็บปวดของนักลงทุน.

ผู้ขายรถยนต์มือสองทางออนไลน์ ซึ่งเป็นอดีตผู้ชื่นชอบการแพร่ระบาด ซึ่งปัจจุบันกลายเป็นหนึ่งในหุ้นที่ผู้คนเกลียดชังมากที่สุดใน Wall Street ขณะที่ต้องต่อสู้เพื่อความอยู่รอด กำลังอยู่ในจุดที่เงินสดกำลังจะหมด นักวิเคราะห์ของ Jefferies John Colantuoni เตือนในหมายเหตุ

“สำหรับมุมมอง แบบจำลองของเราทำให้ Carvana เงินสดหมดในไตรมาส 1/23 โดยไม่มีเงินทุนเพิ่มเติม” Colantuoni กล่าว “สภาพคล่องที่ถดถอยนั้นเกิดจากเศรษฐกิจต่อหน่วยที่แย่ลงและการจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หลังจากการออกตราสารหนี้มูลค่า 3.275 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2022 ซึ่งเชื่อมโยงกับการซื้อกิจการของ ADESA ในสหรัฐฯ”

บริษัทสิ้นสุดไตรมาสที่สามด้วยเงินสด 477 ล้านดอลลาร์ จนถึงปี 2022 กระแสเงินสดอิสระของ Carvana ไหลออกมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ กระบวนการปรับโครงสร้างที่ท้าทายน่าจะเป็นขั้นตอนต่อไป

“กระบวนการปรับโครงสร้างมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบในทางลบต่อมูลค่าของหุ้นที่มีอยู่” Colantuoni กล่าวเสริม “เราคาดว่ากระบวนการปรับโครงสร้างจะเป็นตัวกำหนดราคาหุ้นหลัก โดยมีปัจจัยพื้นฐานเป็นปัจจัยรอง”

หุ้นของ Carvana ซื้อขายที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 361 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2021 เนื่องจากผู้คนซื้อรถยนต์ทางออนไลน์เพื่อให้สอดคล้องกับการย้ายออกจากเมืองในช่วงการระบาดของ COVID-19 ก่อนที่จะลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อธุรกิจทรุดโทรมลง

ในช่วงเก้าเดือนที่สิ้นสุดในวันที่ 30 กันยายน ผลขาดทุนสุทธิของ Carvana อยู่ที่ 1.45 พันล้านดอลลาร์

กลุ่มผู้ให้กู้รายใหญ่ที่สุด 10 รายของ Carvana ซึ่งถือครองหนี้ที่ไม่มีหลักประกันของบริษัทประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ ตามข่าว ทำสัญญา XNUMX เดือน ดำเนินการร่วมกันกรณีปรับโครงสร้าง เจ้าหนี้ที่มีชื่ออยู่ในรายงาน ได้แก่ Apollo Global Management และ PIMCO (การเปิดเผยข้อมูล: Apollo Global Management เป็นเจ้าของ Yahoo)

ข้อตกลงที่รายงานอาจทำให้ Carvana ยากขึ้นมากในการปรับโครงสร้างธุรกิจเพื่อความอยู่รอด และยังอาจทำให้การระดมเงินสดมีค่าใช้จ่ายสูงมากเมื่อพิจารณาจากต้นทุนของเงินทุน

“Carvana ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับข้อตกลงความร่วมมือใดๆ ระหว่างผู้ถือหุ้นกู้ และเราจะไม่ตอบคำถามใดๆ ที่เกิดจากการกระทำของผู้ถือหุ้นกู้ดังกล่าว” โฆษกของ Carvana การเงินของ Yahoo บอก. “ข้อความของเราถึงลูกค้า ผู้ถือหุ้น พนักงาน และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่น ๆ ยังคงชัดเจน: เรามุ่งเน้นที่การดำเนินการตามแผนเพื่อสร้างผลกำไรที่ระบุไว้ในจดหมายผู้ถือหุ้นประจำไตรมาสที่ 3 ของเรา และเรามีสภาพคล่องจำนวนมากที่จะพาเราไปถึงจุดนั้น ข่าววันนี้ไม่ได้เปลี่ยนกลยุทธ์นั้น”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Ernie Garcia CEO ของ Carvana ไม่ตอบกลับคำขอของ Yahoo Finance เพื่อหารือเกี่ยวกับปัญหาของบริษัท

Jefferies เป็นวาณิชธนกิจรายล่าสุดที่เอาชนะ Carvana ในสิ่งที่เคยเป็นมา ธันวาคมที่วุ่นวาย.

Seth Basham นักวิเคราะห์ของ Wedbush ได้ลดอันดับเครดิตของเขาใน Carvana เป็น Underperform ในวันพุธ ส่งผลให้หุ้นร่วงลง 43% ในช่วงดังกล่าว Basham เห็นมูลค่ายุติธรรมของ Carvana ที่ 1 ดอลลาร์ และเสริมว่าสิ่งที่สั่นคลอนสำหรับ Carvana นั้นเป็นเรื่องยักษ์ที่ไม่มีใครรู้จัก เพราะแม้แต่สถานการณ์ที่ดีที่สุดก็ยังห่างไกลจากความสมบูรณ์แบบ

“กรณีตัวอย่างที่ดีที่สุดคือตราสารทุนมีการเจือจางน้อยมากที่นี่ และไม่มีสถานการณ์ล้มละลาย” Basham กล่าวใน Yahoo Finance Live (วิดีโอด้านบน) “บริษัทใช้เงินทุนมากขึ้น ไม่ว่าจะผ่านการขายอสังหาริมทรัพย์หรืออื่นๆ และเราเห็นการแลกเปลี่ยนหนี้ซึ่งทำให้ภาระหนี้น้อยลงในอนาคต นั่นน่าจะเป็นกรณีที่ดีที่สุด ฉันจะชี้ให้เห็นว่า Garcias ซึ่งเป็น CEO และพ่อของเขา พวกเขาเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัทมากกว่า 40% ดังนั้นพวกเขาจึงมีแรงจูงใจอย่างมากที่จะไม่ปล่อยให้ส่วนทุนนั้นกลายเป็นศูนย์”

Yahoo Finance's อเล็กซานดรา เซมาโนวา มีส่วนทำให้เรื่องนี้

ไบรอัน โซซี่ เป็นบรรณาธิการขนาดใหญ่และ ยึดที่ Yahoo Finance. ติดตาม Sozzi บน Twitter @BrianSozzi และเมื่อ LinkedIn.

คลิกที่นี่เพื่อดูตัวย่อหุ้นแนวโน้มล่าสุดของแพลตฟอร์ม Yahoo Finance

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube