อาจไม่มีทางหนีจากความวุ่นวายในตลาดตราสารหนี้ แม้แต่นักลงทุนหุ้น
นักวิจัยตลาด Jim Bianco เตือนนโยบาย Federal Reserve ที่สำคัญในการควบคุมเงินเฟ้อที่รุนแรงจะสร้างความเสียหายอย่างกว้างขวางใน Wall Street
“ในที่สุด สิ่งนี้จะกลับมาและทำร้ายทรัพย์สินทางการเงินทั้งหมด” ประธาน Bianco Research กล่าวกับ CNBC “เงินด่วน" ในวันพฤหัสบดีที่.
Bianco กลายเป็นขาลงของหุ้นเมื่อปลายปีที่แล้วใช่r สาเหตุหลักมาจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ เขาโทษเฟดที่รอนานเกินไปที่จะยุตินโยบายการเงินที่ง่ายในการแพร่ระบาดและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
“การเรียกร้องในปีที่แล้วว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ในระดับที่ดีและไม่คงที่ถือเป็นหนึ่งในการคาดการณ์ที่แย่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของธนาคารกลางสหรัฐ” Bianco กล่าว “ตอนนี้พวกเขาติดอยู่กับนโยบายที่ก้าวร้าวรุนแรงนี้ เพราะพวกเขาไม่ได้เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีที่ผ่านมาอย่างสบายๆ”
เขากังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการติดตามครั้งใหญ่
“พวกเขาไม่ได้ตั้งใจที่จะสร้างท่ายาก แต่สิ่งที่พวกเขาตั้งใจจะทำคือการลดราคา” Bianco กล่าว “พวกเขาต้องการอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าและกำลังจะขึ้นอัตราจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะต่ำลง พวกเขาจะทำอย่างไร? พวกเขาจะชะลอความต้องการลง”
จากข้อมูลของ Bianco ทางออกเดียวของเฟดคือการเปิดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและชักชวนคนรวยให้หยุดใช้จ่าย ตลาดตราสารหนี้กำลังลดการเคลื่อนไหวที่น่าจะเป็นไปได้ของธนาคารกลางอยู่แล้ว
“ตลาดตราสารหนี้ได้รับมัน การสังหารเป็นมหากาพย์” เขาเขียนในกระทู้ Twitter ล่าสุด “นี่ไม่ใช่แค่ตลาดตราสารหนี้ที่แย่ที่สุดในอาชีพของเรา (ผลตอบแทนรวม) แต่อาจแย่ที่สุดในชีวิตของเรา”
Bianco ซึ่งมองเห็นโอกาสที่อัตราเงินเฟ้อ 75% ภายในสองปีข้างหน้าคาดว่าจะปรับขึ้น 50 Basis Point ในการประชุมนโยบายครั้งต่อไปในวันที่ 3 พ.ค. ถึง 4 พ.ค.
“มันจะเป็น 50 [คะแนนพื้นฐาน] ตลอดทางจนกว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากเกินไปและทำลายบางสิ่ง แล้วพวกเขาก็จะทำ แต่พวกเขาจะไม่กลับไปเป็น 25” เขากล่าว “ถ้าตลาดหุ้นต้องการขึ้น บางทีพวกเขาควรจะพูดถึง 75 แทนที่จะเป็น 50”
Bianco โต้แย้งว่า Fed ตระหนักดีว่าเงินเดิมพันสูง
“พวกเขาไม่ต้องการสร้างความผิดพลาดในอีกทางหนึ่งด้วยการขี้ขลาดในตอนนี้ ตอนนี้อยู่นอกหน้าต่างแล้ว” Bianco กล่าว “พวกเขาไม่ต้องการสร้างตลาดที่พัง พวกเขาไม่ต้องการสร้างภาวะถดถอย แต่เมื่อคุณเดินไปตามเส้นทางนั้นและคุณยืนกรานที่จะพยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อ มันมีโอกาสมากที่คุณจะสร้างความผิดพลาด”
ที่มา: https://www.cnbc.com/2022/04/07/carnage-is-epic-in-bonds-due-to-feds-inflation-error-jim-bianco.html