Repos รถกำลังระเบิด นั่นเป็นลางไม่ดี

Lucky Lopez เป็นตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ที่อยู่ในธุรกิจมาประมาณ 20 ปี ในการพบปะกับนายธนาคารเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเขาประมูลรถยนต์ที่ยึดไว้ก่อนที่จะไปประมูล เขาสังเกตเห็นลักษณะทั่วไปบางประการของเงินกู้ที่ผิดนัด สินเชื่อส่วนใหญ่สำหรับรถยนต์ที่ยึดครองเมื่อเร็วๆ นี้ เกิดขึ้นระหว่างปี 2020 และ 2021 ในขณะที่วันที่กำเนิดมักจะกระจัดกระจายเพราะผู้คนตกทุกข์ได้ยากในช่วงเวลาที่ต่างกัน อัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า หรือจำนวนเงินที่จัดหาให้สัมพันธ์กับมูลค่าของรถยนต์ อยู่ที่ประมาณ 140% เทียบกับ 80% ที่ปกติกว่า และเงินกู้จำนวนมากได้ขยายไปยังผู้ซื้อที่มีรายได้ชั่วคราวในช่วงการระบาดใหญ่ รายได้ต่อเดือนเหล่านั้นลดลง—บางครั้งลดลงครึ่งหนึ่ง—เนื่องจากโปรแกรมกระตุ้นการระบาดใหญ่หยุดลง และตอนนี้ดูแย่ลงไปอีกเมื่อพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อและเมื่อราคาพื้นฐานโดยเฉพาะอย่างยิ่งกำลังขึ้น

ส่วนหนึ่งของปัญหาคือ รายได้ของผู้บริโภคบางส่วนสูงชั่วคราวเนื่องจากการระบาดใหญ่ทำให้เกิดความอดทนต่อหนี้ การตรวจสอบการกระตุ้นการระบาดใหญ่ ผลประโยชน์การว่างงานที่เพิ่มขึ้น และในบางกรณี ได้รับการอภัยสินเชื่อจากโครงการคุ้มครอง Paycheck Lopez กล่าวว่าเขาเพิ่งซื้อ Bentley, McLaren และ Aston Martins สองคัน ซึ่งทั้งหมดซื้อโดยผู้ซื้อโดยใช้เงิน PPP เป็นเงินดาวน์ และทั้งหมดจะถูกยึดคืนหลังจากชำระเงินไม่กี่เดือนหรือไม่มีเลยการเข้าซื้อกิจการล่าสุดอีกครั้ง: Silverado ยึดคืนจากผู้กู้ด้วยคะแนนเครดิต 700 ที่มั่นคงซึ่งชำระเงินสองครั้ง

มาตรฐานสินเชื่อรถยนต์ของธนาคารในขณะเดียวกันก็ออกไปนอกหน้าต่างแล้วผู้ให้กู้ก็กระโดดขึ้นไปบน bandwagon ของการจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับรถยนต์ Lopez กล่าว "ทุกคนคิดว่ารถไฟน้ำเกรวี่ฟรีจะไม่มีวันสิ้นสุด" โลเปซกล่าว

ตอนนี้เขาบอกว่าเขาไม่เคยเห็นคนมากมายที่ทำเงินได้ 2,500 ดอลลาร์ต่อเดือนเนื่องจากจ่ายค่ารถ 1,000 ดอลลาร์ต่อเดือน นั่นคือประมาณสองเท่าของรายได้สูงสุดที่ที่ปรึกษาทางการเงินหลายคนแนะนำให้จัดสรรเพื่อชำระค่ารถยนต์ “ความคิดที่ว่าเศรษฐกิจแข็งแกร่ง? ใครก็ตามที่ทำธุรกิจจริงๆ มองว่าไม่เข้มแข็ง” โลเปซกล่าว “เรามีฟองสบู่ที่อยู่อาศัยในปี 2008 และตอนนี้ก็มีฟองสบู่รถยนต์แล้ว”

พิจารณาข้อมูลจากแอพซื้อรถ CoPilot ซึ่งตรวจสอบสินค้าคงคลังออนไลน์รายวันของตัวแทนจำหน่ายทั่วประเทศเพื่อติดตามสิ่งที่พวกเขากล่าวว่าคือความแตกต่างระหว่างราคาจดทะเบียนของรถยนต์กับสิ่งที่จะคุ้มค่าหากไม่ใช่สำหรับการเปลี่ยนแปลงของการระบาดใหญ่ที่ไม่ธรรมดา ในเดือนมิถุนายน ราคารถยนต์มือสองเพิ่มขึ้น 43% หรือ 10,046 ดอลลาร์เหนือระดับ "ปกติ" ที่คาดการณ์ไว้

ตามที่ Danielle DiMartino Booth ซีอีโอของ Quill Intelligence กล่าวไว้ บริษัทต่างๆ ในธุรกิจการครอบครองรถยนต์ถือเป็นกลุ่มแรกๆ ที่รู้ว่าปัญหาทางเศรษฐกิจกำลังก่อตัวขึ้นเมื่อใด และตอนนี้บริษัทเหล่านั้นก็กำลังซื้อล็อตรถยนต์เพื่อรับมือน้ำท่วมของรถที่ถูกยึดและใช้งานที่ออกสู่ตลาด เพราะสิ่งที่พวกเขาเห็นคือ ภาวะถดถอยที่ยาวนานขึ้นและรุนแรงขึ้น, เธอพูดว่า. โลเปซกล่าวว่าธนาคารต่างๆ ต่างทยอยเช่าที่ดินเพิ่มเพื่อรองรับการครอบครองรถยนต์ที่พุ่งสูงขึ้น

ผู้บริหารรถยนต์บางคนบ่งบอกถึงความปั่นป่วน เมื่อต้นปีนี้ Vickie Judy, CFO ของ

Car-Mart ของอเมริกา

(สัญลักษณ์: CRMT) กล่าวถึงอัตราการครอบครองรถยนต์ที่เพิ่มขึ้นในการเรียกรายได้ ในเดือนมิถุนายน

ลุย

(F) CFO John Lawler กล่าวว่าบริษัทเริ่มเห็นการกระทำผิดเพิ่มขึ้น

Lopez กล่าวว่าเป็นการยากที่จะติดตามอัตราการครอบครองรถเพราะธนาคารไม่อยากพูดถึงเรื่องนี้ แต่จากสิ่งที่เขาบอกว่าเขาเห็นจากธนาคาร แหล่งซื้อคืนซับไพรม์ได้เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าตั้งแต่ปี 2020 มาอยู่ที่ประมาณ 11% โดยเฉลี่ย ธงสีแดงที่ใหญ่กว่าอยู่ใน repos ที่สำคัญซึ่งผู้กู้มีคะแนนเครดิตสูงกว่า โลเปซกล่าวว่าโดยปกติประมาณ 2% ของสินเชื่อระดับไพร์มจะถูกยึดคืน ตอนนี้อัตรานั้นอยู่ที่ประมาณ 4% บางส่วนสามารถอธิบายได้ด้วยการสนับสนุนการระบาดใหญ่ชั่วคราว ทำให้ผู้บริโภคบางคนดูเหมือนเป็นผู้กู้ที่ดีกว่า แต่อาจไม่สามารถอธิบายได้เต็มที่ถึงการก้าวกระโดดของค่าผิดนัดสำคัญ ดังนั้นผู้บริโภคจำนวนมากกำลังดิ้นรนแม้ว่าจะมีเรื่องเล่าเกี่ยวกับเบาะเงินสดขนาดใหญ่และตลาดงานที่แข็งแกร่งบัฟเฟอร์ครัวเรือนเนื่องจากเงินเฟ้อกัด อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และตลาดการเงินละลาย

Pamela Foohey ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายที่ Cardozo School of Law ที่มหาวิทยาลัยเยชิวา เตือนในปี 2021 ถึงวิกฤตสินเชื่อรถยนต์. เธอเขียนว่าเมื่อเข้าสู่การระบาดใหญ่ สินเชื่อรถยนต์คงค้างอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และการผิดสัญญาสินเชื่อรถยนต์พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่เกือบทุกไตรมาส ดูเหมือนว่าฟองสบู่กำลังจะแตก แต่การตอบสนองต่อการระบาดใหญ่ของรัฐบาลทำให้จุดต่ำสุดไม่หลุดจากตลาดสินเชื่อรถยนต์ มาตรการดังกล่าวเป็นเพียงชั่วคราว เธอเตือนแล้ว และหลังจากนั้นฟองสบู่ก็เติบโตขึ้นเท่านั้น

ของบาร์รอน เช็คอินกับ Foohey เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว “ฟองสบู่เริ่มแสดงสัญญาณของการระเบิดในเร็วๆ นี้” เธอกล่าว โดยชี้ไปที่ราคารถยนต์ที่พุ่งสูงขึ้นโดยรวม ซึ่งนำไปสู่เงินกู้ที่มากขึ้น และอัตราการยึดคืนที่สูงขึ้น

สิ่งที่กำลังเดือดพล่านในตลาดรถยนต์สะท้อนถึงปัญหาเศรษฐกิจในวงกว้าง คำถาม: ฟองสบู่รถยนต์ที่ระเบิดอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในวงกว้างได้อย่างไร ข้อมูลที่เผยแพร่ในเดือนพฤษภาคมโดยเฟดนิวยอร์กแสดงให้เห็นว่าหนี้รถยนต์ของชาวอเมริกันเพิ่มขึ้น 87 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีสิ้นสุดในเดือนมีนาคมเป็น 1.47 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 10 ของหนี้ผู้บริโภคทั้งหมด ซึ่งเพิ่มขึ้น 8.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน

โลเปซกล่าวว่าปัญหาหนึ่งกำลังเริ่มปรากฏขึ้นอยู่ในงบดุลของธนาคาร เขากล่าวว่าธนาคารต่างๆ ที่ให้สินเชื่อรถยนต์กับ LTV ประมาณ 140 แห่ง กำลังได้รับการประมูลประมาณ 70 แห่ง ซึ่งหมายความว่าพวกเขากำลังสูญเสียเงินจำนวนมาก Foohey กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรถยนต์และการเพิ่มขึ้นของการกระทำผิดและการผิดนัดติดตามการผิดนัดชำระหนี้สินเชื่อส่วนบุคคลและบัตรเครดิตที่เพิ่มขึ้น

มีซับในสีเงินที่เศรษฐกิจที่อ่อนแอปัญหารถยนต์ทั้งสะท้อนและมีความหมายว่าเงินเฟ้อจะเย็นลง แต่มันอาจจะไม่ง่ายอย่างนั้น อย่างน้อยก็ในทันที “ธนาคารหลายแห่ง—พวกเขาฉลาด พวกเขาควบคุมตลาดเหมือนเพชร” โลเปซกล่าว “ในขณะที่ repos หลั่งไหลเข้ามา พวกเขาปล่อยพวกเขาบ่อยเท่านั้น” เขากล่าว หมายความว่าราคารถยนต์อาจจะยังคงดื้อรั้นแม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะลดน้อยลงและการซื้อคืนมากขึ้นหมายถึงสินค้าคงคลังรถมือสองมากขึ้น

นั่นยังคงเป็นกรณีของอัตราเงินเฟ้อในวงกว้างโดย stagflation เป็นทางเลือกเดียวสำหรับภาวะถดถอยที่ลึกเกินคาด

เขียนถึง Lisa Beilfuss ที่ [ป้องกันอีเมล]