การประเมินค่าเครือข่ายเคเบิลที่จะทดสอบด้วยการขายที่มีศักยภาพของ BET

Paramount กำลังเจรจากับ Tyler Perry เพื่อขายผลประโยชน์ส่วนใหญ่ใน BET Media Groupซึ่งเป็นเจ้าของ Black Entertainment Television (BET) และ VH1 Tyler Perry มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ BET ซึ่งให้ลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ของเขาหลายเรื่อง เขาถือหุ้นในแพลตฟอร์มออนไลน์ของช่อง BET Plus อยู่แล้ว

อย่างไรก็ตาม ไม่นานหลังจากข่าวลือแพร่สะพัดในวันจันทร์ โฆษกของ Byron Allen ออกแถลงการณ์ โดยกล่าวว่า “Byron Allen สนใจที่จะซื้อ BET และเขาจะดำเนินการซื้อกิจการเครือข่าย” ดังนั้น มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดสงครามประมูลเหนือขอบฟ้า

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมามีข้อเสนอเกี่ยวกับเครือข่ายเคเบิลน้อยมาก เนื่องจากการตัดสายไฟและการโกนสายไฟได้เปลี่ยนอุตสาหกรรมนี้จากกลไกการเติบโตขนาดใหญ่ให้กลายเป็นธุรกิจที่ถดถอย ผู้บริโภคจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ ได้รับวิดีโอจากบริการสตรีมมิ่งมากมาย ทำให้รายการทีวีเชิงเส้นบนเคเบิลและดาวเทียมล้าสมัยมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากผู้ให้บริการเคเบิลและดาวเทียมยังคงขึ้นราคาและเพิ่มค่าธรรมเนียมลึกลับ เช่น ค่าธรรมเนียมกีฬาและค่าธรรมเนียมการออกอากาศ แนวโน้มของผู้บริโภคที่หนีไปใช้บริการสตรีมมิ่งที่ถูกกว่ามีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป

BET มีมูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์เมื่อไวอาคอมเข้าซื้อกิจการในปี 2000 (ตอนนี้เปลี่ยนชื่อเป็น Paramount) มีมูลค่าสูงถึง 38 ดอลลาร์ต่อย่อยและกระแสเงินสดมากกว่า 21 เท่า อย่างไรก็ตาม ไม่น่าเป็นไปได้ที่จะสามารถดึงข้อมูลจากที่ใดก็ได้ที่ใกล้เคียงกับสิ่งนั้นในสภาพแวดล้อมนี้

ในช่วงปี 2000 เครือข่ายเคเบิลมักจะเปลี่ยนมือกันในช่วง 14-20 เท่าของกระแสเงินสด หรือกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคา ภาษี และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) จนถึงปี 2017 พวกเขายังคงซื้อขายในตัวเลขสองหลักต่ำถึงกลาง ตั้งแต่นั้นมา ดีลเลขสองหลักก็หายาก (ยกเว้น Walt DisneyDIS
บริษัท เข้าซื้อกิจการ 36 พันล้านดอลลาร์จาก 21^st เครือข่ายเคเบิลของเซ็นจูรีฟ็อกซ์ที่กระแสเงินสดมากกว่า 15 เท่าในปี 2019)

อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมา ธุรกรรมมักจะถูกขายที่ตัวเลขหลักเดียว โดยธุรกรรมล่าสุดที่ใหญ่ที่สุดคือการเข้าซื้อกิจการ Discovery Communications ของ WarnerMedia (ประกาศในปี 2021) ซึ่งเครือข่ายเคเบิลในประเทศมีมูลค่า 45 พันล้านดอลลาร์ หรือกระแสเงินสด 9.5 เท่า

ไม่ชัดเจนว่า Tyler Perry หรือ Byron Allen จะไปที่ไหนก็ได้ใกล้กับหลาย ๆ แห่งสำหรับ BET และ VH1 เนื่องจากขาดโอกาสในการเติบโต ถึงกระนั้นทั้งสองช่องก็มาไกล BET ก่อตั้งขึ้นในปี 1980 โดย Bob และ Sheila Johnson โดยได้รับการสนับสนุนจาก John Malone เจ้าพ่อสื่อ และกลายเป็นเครือข่ายเคเบิลแห่งแรกที่กำหนดเป้าหมายกลุ่มประชากรแอฟริกันอเมริกันโดยเฉพาะ ภายในปี 1990 มีผู้ใช้บริการมากกว่า 27 ล้านคน และในปี 2000 มีสมาชิก 61 ล้านหลังคาเรือน มียอดผู้ติดตามสูงสุดที่ 91.3 ล้านคนในปี 2012 และจากนั้นเป็นต้นมาก็ตกต่ำลง โดยสิ้นสุดในปี 2022 ด้วยจำนวนสมาชิก 63.4 ล้านคน ตามข้อมูลของ S&P Global Market Intelligence

กระแสเงินสดถึงจุดสูงสุดในปี 2013 เมื่อบริษัทสร้างรายได้ 589 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสด 319 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นอัตรากำไรจากกระแสเงินสดสูงถึง 54.2% ภายในปี 2022 รายรับลดลงเหลือ 433 ล้านดอลลาร์และกระแสเงินสดน้อยกว่า 200 ล้านดอลลาร์โดยมีอัตรากำไร 43.6% (เป็นผลมาจาก S&P Global เช่นกัน)

เป็นส่วนหนึ่งของธุรกรรมที่เสนอ Tyler Perry จะได้รับหุ้นส่วนใหญ่ใน BET Media Groupซึ่งรวมถึงช่องอื่น ๆ เช่น VH1 และเครือข่าย BET ขนาดเล็กจำนวนหนึ่ง (BET Gospel, BET Her, BET Hip-Hop, BET James และ BET Soul) รวมถึง BET Studios ซึ่ง Kenya Baris, Rashida Jones และ Aaron Rahsaan Thomas ถือหุ้นส่วนน้อย.

เป็นไปได้ว่า BET และ VH1 จะทำงานแยกกันเนื่องจากดูเหมือนจะไม่ลงตัวระหว่างรายการโปรแกรม VH1 (Video Hits 1) เปิดตัวในปี 1985 โดย Warner Communications ซึ่งเป็นเจ้าของ MTV ในขณะนั้น

มันไม่คุ้มทุนจนกระทั่งปี 1992 แต่ในปี 2000 มันได้กลายเป็นโรงไฟฟ้าที่มีสมาชิก 71.7 ล้านราย รายได้ 323 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสด 120 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ S&P Global Market Intelligence กระแสเงินสดสูงสุดที่ 223 ล้านดอลลาร์ในปี 2017 เมื่อมีสมาชิก 87.6 ล้านราย (ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 98.3 ล้านรายในปี 2011) ภายในปี 2022 สมาชิกลดลงเหลือน้อยกว่า 70 ล้านราย และกระแสเงินสดลดลงเหลือ 170 ล้านดอลลาร์ (รวมถึง S&P Global)

เพอร์รี่ดูเหมือนจะได้เปรียบในกระบวนการขายเนื่องจากประวัติอันยาวนานของเขากับ BETk เดิมพัน. BET ให้ทุนสนับสนุนบางส่วนแก่ภาพยนตร์สารคดีเรื่องแรกของเขา “Diary of a Mad Black Woman” ในปี 2005 นอกจากนี้ เขายังเซ็นสัญญาระยะยาวกับ Paramount ในปี 2017 และสัญญาทางทีวีในปี 2020

อย่างไรก็ตาม การที่ไบรอน อัลเลน มหาเศรษฐีพันล้านประกาศต่อสาธารณชนว่าเขาจะประมูลช่องนี้ จะทำให้ราคาของกลุ่มเครือข่ายเคเบิลสูงขึ้นอย่างชัดเจน และเมื่อเร็ว ๆ นี้มีผู้ซื้อเพียงไม่กี่รายในภาคส่วนนี้ Allen Media Group เป็นเจ้าของ Weather Channel, Black News Channel, เครือข่ายเคเบิลดิจิทัลจำนวนหนึ่ง และสถานีโทรทัศน์จำนวนมาก