ซื้อหุ้น Opendoor iBuyer เป็นการต่อรองราคา

ขนาดตัวอักษร

เมื่อ

กลุ่ม Zillow

เลิกซื้อบ้านออนไลน์ ในเดือนพฤศจิกายน, นักลงทุนเดิน. ทางออกของ Zillow ก็ทำให้หุ้นของ .ลดลงครึ่งหนึ่งเช่นกัน

เทคโนโลยี Opendoor

และ

โซลูชั่น Offerpad
,
ผู้บุกเบิกการใช้อัลกอริธึมสองคนในการซื้อบ้านหรือที่เรียกว่า iBuying เรา เขียนแล้ว ที่ $ 15 หุ้น Opendoor เป็นเดิมพันที่สมเหตุสมผลสำหรับผู้ขายบ้านจำนวนมากที่ยอมรับข้อเสนอออนไลน์ทันทีของ Opendoor

เรามองโลกในแง่ดีเกินไป อย่างน้อยก็เกี่ยวกับหุ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Opendoor (ticker: OPEN) ร่วงลงสู่ $4.50 ภายใต้สภาวะตลาดหมี อัตราการจำนองที่สูงขึ้น และยอดขายบ้านที่ชะลอตัว แต่เรายังคงร่าเริงเกี่ยวกับโอกาสของมัน

ในราคาปัจจุบัน Opendoor มีมูลค่าประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งไม่มากไปกว่าเงินสดในงบดุล หรือมูลค่าทางบัญชีอีกทางหนึ่ง โดยการพลิกสินค้าคงคลังของบ้านประมาณไตรมาสละครั้ง บริษัทได้สร้างผลกำไรต่อบ้านประมาณ 5% ได้อย่างน่าเชื่อถือ หลังจากเริ่มต้นขาดทุนมาหลายปี ตอนนี้ก็มีกำไรจากการดำเนินงานและมี กำไรสุทธิครั้งแรก ในปีนี้

นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย FactSet คาดว่า Opendoor จะสร้างรายได้มากกว่า 400 ล้านดอลลาร์ก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย หรือ Ebitda บวกกับการชดเชยหุ้นด้วยยอดขายประมาณ 18 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ นับตั้งแต่ต้นปี 2021 Opendoor ได้เพิ่มจำนวนตลาดรถไฟใต้ดินที่เปิดให้บริการมากกว่าสองเท่าเป็นมากกว่า 50 แห่ง การขยายตัวอย่างต่อเนื่องน่าจะทำให้ยอดขายเพิ่มขึ้นเกือบ 26 พันล้านดอลลาร์และ Ebitda เป็น 675 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2024 Dae Lee จาก JP Morgan กล่าว เปิดตัวการรายงานในวันพฤหัสบดีด้วยคะแนนซื้อและเป้าหมาย $ 9

Andrew Low Ah Kee ประธาน Opendoor กล่าวว่าบริษัทสามารถปรารถนาส่วนแบ่ง 4% ในตลาดที่อยู่อาศัย 100 แห่ง ซึ่งจะทำให้รายรับเพิ่มขึ้นถึง 50 ล้านดอลลาร์ ผู้ให้กู้ได้สนับสนุนการขยายตัวนั้นด้วยเงินให้กู้ยืมที่ไม่แสวงหากำไรค้ำประกันโดยสินค้าคงคลังที่อยู่อาศัยของ บริษัท

ผู้ขายบ้านทำได้ดีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากราคาปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว Opendoor ซึ่งเผยแพร่สู่สาธารณะในปลายปี 2020 และเพื่อนร่วมงานก็ได้รับประโยชน์เช่นกัน แต่การแข็งค่าของราคาได้ชะลอตัว และตอนนี้ Opendoor เผชิญกับคำถามว่าการกำหนดราคาบ้านที่คำนวณด้วยคอมพิวเตอร์จะประสบความสำเร็จได้หรือไม่โดยไม่ต้องเพิ่มตลาดที่อยู่อาศัย

Opendoor กล่าวว่ารูปแบบการกำหนดราคาทำงานได้ดีขึ้นทุกปี นอกจากฐานข้อมูลหลายรายชื่อที่วิเคราะห์โดยตัวแทนอสังหาริมทรัพย์ทั้งหมดแล้ว บริษัทยังมีข้อมูลจากกิจกรรมของตนเองที่เกี่ยวข้องกับบ้านหลายล้านหลัง โมเดลคอมพิวเตอร์จะแจ้งแต่ละขั้นตอนของกระบวนการขายต่อ ตั้งแต่การตั้งราคาไปจนถึงการประเมินข้อเสนอ ตัวแทนอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิมภาคภูมิใจในการตัดสินตามอัตวิสัยของพวกเขา แต่ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Opendoor ได้รับประโยชน์จากระเบียบวินัยที่เป็นระบบ

Daniel Morillo หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Opendoor กล่าวว่าภาวะถดถอยจะทำให้ปริมาณธุรกรรมช้าลง แต่เขากล่าวว่า ผ่านการชะลอตัวหลายสิบครั้งในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา ราคาบ้านโดยเฉลี่ยในสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเพียงไม่กี่ปีหลังจากวิกฤตการเงินในปี 2008 และลดลงเพียง 3% ในไตรมาสที่แย่ที่สุด ระดับหนี้ผู้บริโภคและอุปทานที่อยู่อาศัย แตกต่างในตอนนี้.

นักลงทุนหมดความอดทนกับธุรกิจที่กำลังเติบโตซึ่งยังไม่สามารถทำกำไรได้ Lee ของ JP Morgan คาดว่า Opendoor จะแสดงผลกำไรประมาณ 15 เซนต์ต่อหุ้นในปีนี้ (ไม่รวมต้นทุนที่ไม่ใช่เงินสดเช่นตัวเลือกหุ้น) ซึ่งเพิ่มขึ้นเหนือ 40 เซนต์ในปี 2024

เขียนถึง Bill Alpert ที่ [ป้องกันอีเมล]